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新三板市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因不同于原转让系统,故被称为新三板,主板市场也称为一板市场,指传统意义上的证券市场,是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。新三板与主板的主要区别在于,第一、为新三板企业提供服务的是全国中小企业股份转让系统,为主板企业提供服务的是证券交易所;第二、上市要求不同,相对于主板上市,新三板上市的准入条件较为宽松,主要满足五个条件:一依法设立且存续满两年;二业务明确,具有持续经营能力;三公司治理机制健全,合法规范经营;四股权明晰,股票发行和转让行为合法合规;五主办券商推荐并持续督导;而主板上市要求更高的财务门槛和盈利能力。简单理解为,新三板上市只需企业可以“活下去”,但是主板上市不仅需要企业可以“活下去”还需要企业能够“吃饱”。
龚宇龙2019-12-21 20:41:42
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新四板即“区域性股权交易市场”,是为特定区域内的企业提供股权、债券转让和融资服务的私募市场,是公司规范治理、进入资本市场的孵化器,也为股份公司股权转让提供交易场所。新四板与主板、创业板、新三板是多层次资本市场的关系。为了促进中小企业发展,解决“中小企业多、融资难;社会资金多、投资难”,即“两多两难”问题,中央2019年允许各地重新设立区域性股权市场,研究并推动在沪深交易所之外进行场外资本市场试验。扩展资料:一、四板定位1、地方政府扶持小微企业各种政策和资金综合运用的平台;2、资本市场中介服务功能的延伸。3、服务广大中小型、具备成长性、有价值的企业;4、解决更多基础层面企业的融资和改制需求;5、为主板市场提供储备。二、业务范围以债信融资、并购重组为重点,逐步带动股权融资。三、业务模式以中介服务为主导,积极发挥投行等中介服务功能,在投融资双方个性化需求匹配中牵线搭桥,设计产品,创新投融资模式。新四板。
龚小萍2019-12-21 20:24:36
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四板,也就是我国区域性的股权交易市场,包括湖南股交所、武汉股权交易中心、上海股权托管交易中心,目前四板已经覆盖全国很多省。四板是为了特定区域内的四板挂牌企业提供股份、债券的发行和转让、发行私募债券,帮助企业获得市场关注,是我国多层次资本市场的最基础环节,也好似我国多层次资本市场建设体系中不可或缺的一部分。四板的使命在于促进企业特别是中小企业股权交易和融资、鼓励科技创新和激活市场资本,加强对实体科技企业的支持,保持中小企业的活力。而新三板的业务则面向全国,且门槛比四板要高,所有的新三板挂牌公司在通过证监会核准后,上市成为公众公司,可以采取公开的方式进行交易。而四板属于场外交易,为了防止风险,交易必须遵守非公众、非标准、非连续的原则。非公众指的是股东人数不得超过200人,非标准是指交易标的不能是标准化的,而是非标准化的资产,也可以称之为权益包。非连续指的是交易方式的非连续化。而新三板没有这些原则,股东人数可以超过200,交易方式也没有这些限制,并且新三板采取的是做市商做市制度,这和四板的交易制度有着很大的区别。但是,四板与新三板也是有联系的,企业在四板经过培育达到要求后,也可以转板至新三板。
贾鹤鸣2019-12-21 20:08:24
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新四板与新三板的区别四板、三板、创业板、主板都是中国多层次资本市场的重要组成部分。区域性股权交易市场又称“四板”,是为特定区域内的企业提供股权、债权转让和融资服务的私募市场,是公司规范治理、进入资本市场的孵化器。新四板是中小企业踏入资本市场最平稳起步的地方,具有快速仅6万元。2、融资功能不同:新三板主要为挂牌企业提供股权融资,新四板主要为企业提供挂牌、登记、托管、转让、展示服务以及各类股权、债权、金融产品等服务。市场活跃程度不同:新三板为非上市公众公司,股东人数可以超过200人。新四板为非公众股份公司,股东人数在2-200人。股价形成机制不同:新三板挂牌企业依据股票交易形成价格,区域性股权交易中心挂牌企业根据公司净资产确定股价。落户“新四板”对企业几多利好最近几年,中小企业融资难问题在我国受关注度越来越高,有专家认为,问题的根源一定程度上是由于资本市场的分布结构所造成的。我国目前资本市场的分布呈现倒金字塔形,底部的根基并不扎实。金字塔顶端是上交所、深交所的挂牌大中型企业,而底端的资本市场规模很小,或者说基本不存在,而这就直接导致了中小企业融资渠道十分有效,且阻碍重重。很多创新型企业因为缺乏抵押物与担保等原因,很难获得银行贷款。所以,形成了融资平台不够、错位服务不多、企业需求难以解决的大环境。所幸的是,“新四板”的落地提供了一个资本对接的平台,可以让无法满足上市条件的中小企业实现股权转让和直接融资,意义可谓深远。那么,“新四板”能不能火起来,中小企业融资问题能否迎来破题钥匙?投资者又能在“新四板”得到什么呢?“新四板”新在哪里其实,“新四板”是在“新三板”基础上推出的,但就交易主体的准入程度而言,前者门槛明显放宽。我们知道,“新三板”要求企业存续满2年,而新四版规定满一年;在各种中介机构的管理上,更加多元化,券商、创投都可以参与成为挂牌推荐机构;而在投资人范围方面,允许金融资产50万元以上,且具有完全民事行为能力的自然人投资者参与,这就创新于“新三板”只允许机构投资者参与的限制。可以说,“新四板”定位于主板、创业板之后的区域性资本市场,股权交易中心的服务对象是广大中小型、具备成长性、有价值的企业。具有成长性的中小企业先以“新四板”为跳板,而后输送到创业板,中小企业也会有更好的市场基础。因此,我们认为落户“新四板”对中小企业有着重要的意义。对企业融资发展意义深远 落户“新四板”对具有成长性的企业来说意义重大。首先,“新四板”提供了一个新的融资渠道:可以通过增发、配股等方式直接筹集资金,并且通过向银行抵押股权的方式间接筹集资金,这样既可以解决融资需求,也能把风险连环的担保有效切断。其次,新的走向公开市场的选择:通过充分的信息披露和公开转让的方式,让更多的投资者看到这些公司,来提高公司的知名度。另外还可以提高公司股权的流动性,让自己的股权在广为人知的平台上流转。这一点尤其适合一些规模较小的公司,包括支付不起主流媒体的巨额广告费用的公司,和一些B2B的公司。而IPO申请被拒的企业也可在此拥有新的选择机会:为上市练兵,提升管理水平。此外,这里也是中小企业私募债试验田:原先产交所只做股权转让,现在扩大到债券融资,也就是企业私募债,发债对企业融资的意义不言而喻。作为新四板服务第一人的李来胜曾说:深圳前海新四板目前也是最高性价比的一个股权融资平台了,也称为区域性股权交易中心。
米士刚2019-12-21 20:02:15
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新四板和新三板都是场外资本市场,是我国多层次资本市场的重要组成部分。看哪个好要从什么角度来看,新三板是全国性股转市场,地位相对来说比四板要高。但对于广大中小微企业来说,新三板的门槛比四板高太多,挂牌成本也高了几十倍,而且必须股改,这相当于把大部分中小微企业挡在资本市场门外了。而四板是由地方政府主导,把门槛降低,为中小微企业提供更多的投融资渠道、品牌宣传等功能。因此比较两者的好处主要是看企业处于什么阶段,适合自己的才是好。
米天明2019-12-21 19:44:02