Hi，晚上好，我是NP叫兽。昨天，上市P2P平台和信贷发布最新的公告称，其在印度尼西亚投资的网贷平台火枪手为3.778%。其实，去年的雷潮和今年的扫黑除恶，使得不少借款人心存侥幸，降低了还款意愿，从而造成逃废债，因此平台M3+不良率相比去年有所增加，但仍属于正常的范围内。总体来说，叫兽认为和信贷的资产端是真实存在的，而且目前都在正常经营与放贷，资产端的坏账率也在可控范围内。另外，在和信贷的底层资产里，小额短期贷款的比例虽然相比以前有所提高，但是，目前仍是以中型长期贷款为主，底层资产类型并没有根本性变化。02再聊聊平台资金端的情况在上面也提到，不久前，和信贷披露了最新的财报。在最新的财报里，有关资金端的变化情况，叫兽微信公众号ID:NP读财主要注意到两件事情：第一.投资人数的变化投资者方面，截至2019年3月31日的财政年度，11.82万名投资者在和信贷进行投资，总投资额为58.889亿元，去年同期投资人数为13.80万人，总投资额为99.15亿元。财报解释称，投资者数量和平均投资额下降的主要原因，是因为2019财年第二季度以来中国消费信贷和市场借贷行业因行业监管收紧而出现动荡。这也符合去年6月以来行业的资金流出情况，大量的出借人资金流出行业，从去年6月至今，P2P行业的成交量已经腰斩。第二.重点推进资金来源多元化战略自从2019年12月以来，和信贷开始积极推行资金来源多元化的战略，着重增加机构资金的比重，为金融机构导流，并收取助贷费用。和信贷的助贷业务是从2019年12月开始，财报里只披露了截止到2019年3月31日的数据，所以对于和信贷助贷业务的发展情况，往后还需要观察。关于集团的资金多元化战略，主要有三个比较重要的消息：1.引入渤海国际信托的资金根据财报和公开消息显示，2019年12月，和信贷与渤海国际信托签订了合作协议，首期合作预计将持续5年，发放总计3亿元人民币的贷款。2.入股凤凰金融旗下的网贷平台今年1月，和信贷发布公告称，未来三年将围绕消费信贷领域与凤凰金融旗下网贷平台凤凰智信开展百亿元人民币规模的业务合作。同时，和信贷作价2900万美元约人民币2亿元收购凤凰智信5.88%的股权。从后续的情况追踪来看，能够在凤凰智信上面找到了由和信推荐过来的借款信息，基本实锤这个消息，也证明当前和信资产端的部分资金来自于凤凰智信。3.推出“和信借条”，与金融机构全面合作2019年7月2日，在和信成立十周年之际，集团宣布推出了“和信借条”全新消费金融品牌。和信贷相关负责人表示，和信借条由和信数字科技有限公司运营，主要为机构投资者提供完整系列的助贷服务。届时，上市公司体系下也将分为网络借贷与消费金融两块独立业务。根据公开的报道，"和信借条"将与信托、银行等金融机构合作，借助分期电商、消费分期、虚拟信用卡等一系列产品与服务，通过3C产品、旅游等消费场景，深耕消费金融市场，为年轻高成长人群提供丰富的消费金融服务。也就是说，和信将会加重消费金融业务的投入，而且该业务的资金来源，将会从机构那里获取。总体可以看出，和信贷在行业出借人数和资金减少的情况下，正在积极拓展多种渠道的资金来源。03深度分析和信贷的流动性问题自从去年雷潮以后，和信贷的流动性出现了一定问题。对于资产真实的平台来说，遇到流动性问题，主要的原因是流入的承接资金变少了，从而导致到期资金无法退出。之前叫兽也分析过其他平台的流动性问题解决办法，但每家平台的实际情况都不同，所以要根据平台的实际情况去制定解决方案。在叫兽看来，和信贷把解决流动性问题的重心放在了资金端。在上面，叫兽微信公众号ID:NP读财也分析过，自去年以来，和信贷的底层资产虽然做了一些调整，但整体变化不大，目前底层资产仍然是中长期贷款为主。和信贷没有像爱钱进那样，为解决流动性问题，对资产端进行大刀阔斧的调整，应该是考虑了自身的实际情况，为稳妥起见，仍然主做自己深耕多年的业务类型。因此，在这样的前提下，平台应该是把解决流动性问题的重心放在了资金端。为了改善流动性问题，平台的资金端主要做了两个调整:第一.上线新产品“智选服务”在去年雷潮期间，平台主推的产品是踏实赚，这种产品的底层逻辑就是锁定期+到期自由债转，出借人到期后可以继续持有，什么时候想退出再发起债转。这种产品不利于平台把握每天的资金流出情况，当市场行情不好的时候，如果用户集中申请债转退出，就会出现类似“挤兑”的问题。为了解决这个问题，平台下架"踏实赚"，上线了新产品——“智选服务”。智选是平台推出的自动投标工具，一开始，出借人在选择出借期限后，自动匹配对应期限的债权，到期后出借人顺利退出。等待流动性恢复到一定程度后，便进行调整，由于智选是系统自动发起债转，所以平台能够从预估每天的退出金额，再加上底层资产到期回款的金额，就能推算出每日的缺口资金，缺口资金可以通过发新标来消化，在控制恰当的情况下，能整体把握平台的流动性。第二.积极引入机构资金刚刚在上面也提到了，从2019年开始，和信的资金端就做了一个重大的战略调整——资金来源多元化。从最近半年的动作里，我们也能感受到平台在积极为自家的资产端引入更多的机构资金。和之前分析过的爱钱进不同，爱钱进是希望通过内部调整来解决流动性问题，所以我们能看到爱钱进的资产端引入了较多的短期借款业务，从而加快底层资产的回款速度。而和信贷则是更倾向于维持底层资产的业务类型不变，继续做自己擅长的中型长期借款业务，在优化完资金端产品设计和积极备案的同时，积极引入外部的机构资金对接资产端。在接入机构资金后，资产端的放贷业务能够正常开展，赚到钱后，反过来支撑平台继续正常运营和备案，从而最终解决流动性问题。这应该就是和信贷现阶段的运营策略。相比之下，和信贷解决流动性问题的策略会更加保守和稳健些。其实，也是很多其他平台当前的运营策略：积极接入机构资金，发展助贷业务赚钱，支撑P2P平台的正常运营和推进备案。今年6月份，和信贷宣布完成实缴注册资本10亿，也可以看出平台对于备案还是有信心的。总结这段时间，还在车上的出借人一直在担忧害怕。在叫兽看来，对于和信贷这种有真实资产，并且在引入机构资金解决流动性问题的平台，行业真的应该要多给机会和时间。特别是在车上的出借人，并不是说为支持平台渡过难关就应该要加投或复投，比起这个，叫兽认为大家更应关心的是如何保护自家的平台。坦白说，由于扫黑除恶的影响，现在逃废债的老赖特别多，一些老赖为了故意扳倒平台，会在出借人论坛或第三方投诉网站，故意抹黑平台，对于这种老赖，叫兽微信公众号ID:NP读财都已经揭穿过好几回。来自借款人论坛：有人在引导逃废债另外，目前平台已经完成注册实缴资本10亿，而且位于监管重地北京，仍然有不错的备案机会。当前，P2P行业的政策尚不明朗，无论是平台还是出借人，谁都不容易。在这样的情况下，保护好平台，安心等下车，才是和信贷出借人最应该做的事情。最后，希望平台能够早日顺利解决流动性问题，争取进入第四季度的监管试点平台。写在最后——1.如果觉得叫兽写得不错，请知友们多多点个赞，以示鼓励。2.投资理财上有什么疑惑，可以关注叫兽的微信公众号：「NP读财（npducai」，在后台留言咨询。平时比较忙，不一定能立刻回答，请保持耐心。3.NP叫兽是谁？国家理财规划师，一位爱瞎说大实话的互金老叫兽。热爱钱，但更在乎善良和说真话。做最接地气的理财教育，让你对赚钱欲罢不能。4.最后给大家送上一份小礼物，希望大家能多学到几个赚钱小技巧，关注公众号，即学即用。