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• 从4个方面跟大家全面聊一聊P2P这件事儿，希望对你的投资有帮助：1、大家常见的理解误区2、P2P的本质到底是什么？3、从风险的角度看，P2P产品是否值得投资，有哪些坑，以及如何面对和分析这些风险？4、分享一些实战的技巧和一些投资的建议首先我们来看一下，对于行业一些常见的误区。首先，说到互联网金融，很多人就把它跟P2P划上等号。说到P2P就想到了E租宝这样的平台，所以简单就会把互联网金融和骗子划上了等号。其实这个是非常大的一个误解，甚至有些人可能会把P2P念成骗啊骗或者骗两骗，这个其实是不对的。之前的确有很多的机构借着互联网金融和P2P的名义去做很多纯粹诈骗，甚至很多违法犯罪的事情，造成了非常恶劣的影响。但是由于我们本身对于P2P和互联网金融的本质理解不够，包括媒体也不专业，会给到我们很多的误解，以为所有的互联网金融、所有的P2P都是像那些有问题的机构一样，其实并不是如此。我们待会儿会详细聊一聊这个本质是什么。那第二个误区呢？有的人会通过利率水平来分辨，觉得利率水平过高的一定是骗子。有人给出一个标准，说年化利率高于12%的就等于骗子，其实这个不能简单地下这个结论。单纯地看利率，那有些骗子就会利用这个方式，把利率调到12%以下，但我依然是骗子，那你是不是就觉得靠谱了呢？其实你这样会更傻。因为利率拿到的利息又低，但结果投的又是一个骗子。但是高于12%就一定不合理吗？当然有很多人会说哪个行业能拿那么高的毛利率去借钱呢？其实这里面要去看借款更多的不是经营性的贷款，而是一些短期的应急性的贷款。利率的高低，相对高一点的利率也是能够去承受的。当然利率越高风险越大，这是一个相对的概念。但是这几年我们去利率的水平，实际上借贷双方市场当中的一个博弈的过程的一个结果。这几年由于整个互联网金融行业的快速发展，利率市场化得到了一个实际的落地，所以看到最近的这三年，整个行业的利率水平是在不断下降的。但是具体来判断是不是骗子，不能只看利率，要从多个角度来验证，待会儿我们也会看到。第三个是关于很多投资人的一个错误的观念：觉得监管赶紧发牌照吧，发了牌照，我就可以闭着眼睛投，然后可以躺着挣钱了。其实没有那么容易，首先牌照没有那么容易发下来，现在是按照备案的思路来做监管的。但是这个牌照就算它发下来以后，是不是我们就可以躺着挣钱呢？也未必，因为就算发了牌照，现在这么多的问题也不是一蹴而就能够解决的。那这个风险也不是因为发了牌照就没有风险，所以目前我们判断一年多的时间，监管的频繁的动作，即使到现在你完成这些监管，把那些有问题的一些机构和一些行为，把它拨乱反正纠正过来，这条道路还很长远，可能还需要两到三年的时间，我们才能够相对安心地，觉得那些诈骗的，那些有严重的违法违规行为的现象就真的可以几乎不用担心了，但是现在还做不到，所以大家不要简单地希望说监管赶快发牌照吧，或者说拿到了所谓的备案就一定代表可以躺着挣钱，并不是。
  齐晓军2019-12-21 23:56:12
• 这个问题提的不好，不是“从哪来那么多优质债权”，而是p2p基本没有优质债权。其一，优质债权首先是低风险的，如何保证风险可控？足值的抵押物、资信优良的担保机构\人、良好的主体信用。这些还只是明面上的，事实上，银行一类金融机构的尽职调查要求非常详尽，行业发展预期、贷款用途、预计资金回流能力，当下企业经营状况、股东背景、实际控制人家庭状况、业余生活爱好等等等等。要经过如此审核，合格的企业才有可能让银行成为它的债主，其债权不可谓不优质。其二，因为银行提供的债务融资成本较低，所以任何企业，在自身条件允许的前提下，都会优先申请向银行融资。被银行挑剩下的，才会转向小贷公司一类，小贷公司会适当降低门槛，与此同时提高融资价格，以此来对冲增加的风险。现在市面上小贷公司的贷款利率已经非常高了，超过15%的很多。这是个什么概念呢。一般企业在经营中都会利用财务杠杆，但一般生产企业的ROE能有10%已经很可观了，这就使得原本用来撬动利润的杠杆，变成了压在身上的负担。所以这一类的贷款大部分期限较短，而且多用于周转，任何一个健康的企业都不会长期使用价格高于自身ROE的贷款。说了这么多，回到原本的问题，p2p的债权。当一个主体在银行、小贷公司都融不到钱的时候，他就会转向p2p，因为p2p的门槛更低了。现在市场上的p2p，在我看来有些甚至到了没有节操的地步：黑户？没事，有抵押就放；没抵押物？没事，有流水就放……这种债权，和优质有半毛钱关系吗？也许有人会说，银行小贷审批慢，有些企业急用钱，p2p下款速度快。但你有没有想过，一个企业如果经营科学，正常运转，上下游关系健康良好，为什么会突然出现资金缺口。换句话说，你今天突然发现钱不够用了，火急火燎地跑去筹钱，筹不到企业就玩完，这说明什么问题？现金流不稳，经营毫无规范可言，没有抗风险能力。这样的债务主体，怎么可能提供优质债权。我曾经遇到过一家p2p，有一个客户想申请贷款，但没工作，也没收入。但这家p2p下款了，原因是客户提供了一处房产作抵押。我当时觉得很不可思议，作为一个债务人，没有收入就等于没有第一还款来源，居然还能带到钱。然而站在p2p的角度上来说，他们从一开始就盯上了第二还款来源……对了说一下，我指的p2p是有真实借贷两端需求的。不是说那些挂着一个p2p牌子，随便弄个网站搞集资，最后圈钱跑路的那种。值得一提的是，有些机构对外宣传一些项目“国资背景”“政府平台”，看上去真的很美。其实稍微了解一点的都知道，这与优质债权毫无关系。14年我们做银行的资产类业务审计，只要涉及到政府融资平台的，一律往关注甚至次级调。先崩后问，绝没有冤假错案233333……现在国家禁止做BT了，不知道PPP结构的会不会好一点。手机码的，有点乱，见谅。
  连保军2019-12-21 21:20:31
• 我会讲的非常非常细，基本听完都是老司机。会讲的非常非常细，基本听完都是老司机了。我会讲的非常非常细，基本听完都是老司机了。分3个部分，第1部分，简单给你们讲讲P2P的业务模式。让你理解P2P为什么有收益？为什么有高收益？为什么风险又大？第2部分，P2P的历史，大家就能知道，为什么大家都说P2P风险很高？给大家讲一下P2P在中国的发展历史。第3部分，如何去辨别避免踩雷，找到相对靠谱的公司？第1部分：业务模式以概况http://baike.baidu.com/item/p2p/16298681附上链接P2P模式。06年中国第一家P2P公司成立，到现在走过了11年的年头，2019年我国P2P网贷市场成交量当年值2.8万亿元，什么概念？中国出租车市场规模是9000亿，家装市场是4万亿的规模，家装市场有多大知道嘛，包括家电，装修，家具所有的东西，家里所有需要的东西都算上，中国房地产的规模是多少大家知道嘛？11万亿！房地产是多么大个产业！2019年P2P成交量可能会超过4万亿。大家就会问了，市场上哪有那么多人借钱，为什么不去银行借？借不到的！滴滴出来了，把黑车干掉了。P2P出来了，把高利贷干掉了。大家知道借过高利贷嘛？高利贷的规模不好统计，灰色地带。网上资料很少，只找到03年民间高利贷规模达到1.3万亿。当然这个数据不一定准确，但是可见一斑。银行贷款很难贷到的，都需要抵押，中国市场上有多少中小企业？以个人独资企业等形式的企业大概有1100万家，另外以个体户登记的企业有3600万家，合在一起有将近5000万家，这是15年的数据。这些企业90%到银行都借不到钱的。资金需求有多大？马云，大家都知道，他为什么阿里巴巴做的那么大？其实很简单。马云做阿里就是看重中小企业这块的市场呀！让天下没有难做的生意！谁生意难做，中小企业呀。统计显示国内中小企业的平均寿命只有2.9年，你说生意难不难。马云只盯着这些企业看，围着他们转，你们需要什么我做什么！你生产完批发不出去，上阿里巴巴，我帮你批发出去，卖不出去，上淘宝，我帮你卖出去，不知道谁需要，做阿里云数据，然后卖数据给你，精准营销。资金周转不过来，做支付宝，蚂蚁金服，网商银行，借钱给你。你看，只要你中小企业需要的我都要做！看阿里的规模就知道这块市场有多大了。中小企业有那些融资渠道？主要包括直接融资和间接融资两类方式。直接融资与间接融资的区别主要在于是否存在融资中介。直接融资即企业直接从市场或投资方获取资金，企业债，股票，为什么公司要上市呢，为什么要IPO呢，为什么要增发股票呢？因为上市之后就可以低成本的拿到资金，就可以使企业运营进入良性循环，股民的钱不用付利息的呀，赚了分一点就可以了，也叫股权融资。间接融资是指企业的融资是通过银行或非银行金融机构渠道获取，这是要收高额利息的呀，这叫债券融资。市场上的P2P贷款端综合利率普遍在23%左右，资质好的可能会低一点，大家觉得这很高了是吧，你们去看看于欢刺辱母者案的高利贷年化多少。这也是为什么P2P能给到理财端这么高的收益。去中间化，互联网化呀。P2P就是看中市场上个体户的资金需求才做到起来。但是上面的数据我觉并不准确，因为前几年很多中小企业也能在网贷平台上借到钱，而且借到很多钱，动不动就300万，500万，严格意义上那不叫P2P，那叫P2B！P2B的风险比P2P的风险更大，为什么？因为风险集中，300万，可能是50个投资人一起把钱借给企业，一旦企业倒闭，那这50个人都废了。大家明白？这叫风险集中！虽然企业贷有抵押，有担保，但是能不能变现？好不好变现？你知道它的东西已经抵押给几家网贷公司了嘛?你知道它的担保公司是不是它的子公司？查不到的啊！兄弟。都是问题！另外，说到担保公司。e租宝平台运营商"金易融这一阶段，国家表明了鼓励互联网金融创新的态度，并在政策上对P2P网络借贷平台给予了大力支持，使很多始终关注网络借贷平台而又害怕政策风险的企业家和金融巨头开始尝试进入互联网金融领域，组建自己的P2P网络借贷平台。第一，《意见》第八条明确指出P2P网络借贷受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范，终止了之前各界对于P2P网贷是否处于法律边缘地带等话题的争议，应该说此次《意见》为P2P网贷企业的合法地位进行了正名。第二，《意见》第八条明确提出了P2P网贷平台可以提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务，表明了P2P网贷平台从事网贷信息中介服务业务的合法性。合法地位正名的同时，《意见》第八条再次明确了P2P网贷的监管主体是银监会，第十四条明确指出客户资金第三方存管制度。12条红线P2P平台禁止行为之一：利用本机构互联网平台为自身或具有关联关系的借款人融资不能自融。P2P平台禁止行为之二：直接或间接接受、归集出借人的资金。不得设立资金池。所以灵活取现的P2P你们自己考虑~！国家最新监管规定，在2019年8月份之前必须上线银行直接存管。是直接存管，不是联合存管！具体大家去了解。P2P平台禁止行为之三：向出借人提供担保或者承诺保本保息。即不得提供担保。将实现“去担保化”。不过，并没有明确担保的方式，像是关联担保公司的担保以及当下最流行的风险备用金的形式，是否可取，则还需进一步明确。P2P平台禁止行为之四：向非实名制注册用户宣传或推介融资项目。此条禁令意味着，在官网之外的宣传时，平台只能传播自己的品牌、理念、实力等，而不得进行借款项目的宣传和推广。此举将进一步加剧平台对注册用户的争夺，获客成本也将因此进一步提高。现在流量是非常贵的！P2P平台禁止行为之五：发放贷款，法律法规另有规定的除外。严格定位P2P平台的信息中介性质，只能为借贷双方提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务，不能发放贷款。P2P平台禁止行为之六：将融资项目的期限进行拆分。解读：即不得期限错配。目前有很多P2P平台基于竞争、刷流量、获取客户等目的对融资项目的期限或者金额进行拆分，因此就产生了期限错配与资金链断裂。此规定将最大程度杜绝期限错配与资金链的断裂。这个意思是什么暂时没有找到好的例子给大家解释，建议大家3个月及3个月以下的不要投，这样的短期借款人是非常少的，很可能是为了吸引新用户拆分出来的。P2P平台禁止行为之七：发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品解读：此前有部分P2P平台与银行、基金、保险等机构合作，推出相应的理财产品，试图发展成为一站式理财平台，如今想要发展此类业务，则需申请相应的资质牌照。不过，此举能隔离传统金融机构与网络借贷平台的风险传递效应，以免传统金融机构通过与网络借贷平台的合作规避法律和监管。就是要把P2P独立成互联网金融。P2P平台禁止行为之八：除法律法规和网络借贷有关监管规定允许外，与其他机构投资、代理销售、推介、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑、代理。解读：即不得混业经营。P2P平台禁止行为之九：故意虚构、夸大融资项目的真实性、收益前景，隐瞒融资项目的瑕疵及风险，以歧义性语言或其他欺骗性手段等进行虚假片面宣传或促销等，捏造、散布虚假信息或不完整信息损害他人商业信誉，误导出借人或借款人解读：即不得造假欺诈。从本质上来说，这是对信息披露的要求。不过，其中不乏一些定性而非定量的词语，像是“故意”、“夸大”、“瑕疵”、“歧义性语言”、“虚假片面宣传”等，则需要一个界定标准;同时还需出台信息披露标准。E租宝事假的标的很多都是假的。P2P平台禁止行为之十：向借款用途为投资股票市场的融资提供信息中介服务解读：一是说明P2P平台不得进行股票配资，二是对平台的风控以及审核难度的进一步提升，要注意借款人资金的用途，不得流入股市。因为很容易亏损！P2P平台禁止行为之十一：从事股权众筹、实物众筹等业务。P2P平台禁止行为之十二：法律法规、网络借贷有关监管规定禁止的其他活动。这条就是给自己留个台阶下一下。同时各个地方金融办，对于该地区P2P平台的相关监管规定。2019年，中国银监会创新监管部主任王岩岫在谈及P2P行业的十大监管原则时强调，P2P机构不是信用中介，只是信息中介，不承担信用风险;投资人和融资人要实名登记，资金流向要清楚，避免违反反洗钱法规等。具体细则等待出台。如何避免踩雷？好的情况也了解了，那么如何应用到实战呢？其实说了这么多，大家其实发现，这个和买股票一样复杂，如何在几千家公司去找到靠谱的公司？所以，指数基金相对来说是个很不错的选择，无脑定投10%。首先，我们要搞清楚最基本的，确定这家公司是P2P公司，而不是自融，A2P，P2B！第一：ICP许可证是指利用公共网络基础设施提供的电信与信息服务的业务许可证，通常都会在网站最下方显眼位置展示。根据有关规定，互联网信息服务分为经营性和非经营性两类，国家对经营性互联网信息服务实行许可制度，必须依照规定取得相关管理机构颁发的经营许可证。由于网络借贷平台是撮合式信息中介服务平台，为出借双方提供信息服务并从中收取服务费用，是典型的经营性信息服务，因此，网络借贷平台必须要办理经营性ICP许可证。指引》第二章第七条规定，网贷平台想要接入存管须满足五项条件，其中一项是“拥有ICP许可证”。也就是说，大家回去查查，如果你投的平台连ICP许可证都没有，赶紧想办法，有多快跑多快！因为它8月份就要倒闭了，因为4个月不可能实现银行存管的！大家注意！ICP经营许可证与ICP备案证的区别。ICP经营许可证与ICP备案证有什么区别？icp备案证是这对于非经营性的网站，而icp经营许可证是针对于经营性质的网站，icp备案证号一般是省的简称然后是“备”，之后会是八位的icp备案号，比如，京ICP备04000001号。而icp经营许可证号码是省的简称加八位icp经营许可证号之后会有一个“号”字。比如，京ICP证88888号。ICP备案号是网站都可以备案的，没有任何卵用！并且，大家注意一点，如果公司的官网介绍企业资质的时候，把ICP许可证算作一个资质来宣传，那么建议大家也不要考虑，因为它已经LOW到没东西可以吹了。file:///C:/Users/quxin/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image011.png网站上查，把公司全称输进去！https://tsm.miit.gov.cn/pages/EnterpriseSearchList_Portal.aspx?type=1&keyword=%u4E0A%u6D77%u8BC1%u5927%u6295%u8D44%u7BA1%u7406&pageNo=1&valid=-1、2.银行存管，这是为了避免企业存在资金池。什么意思？以前行业不规范的时候，P2P公司作为第三方，理财客户把钱先转到公司法人账号，然后再通过公司法人把钱转给需要贷款的客户，那么你应该看到出来，公司随时可以动用这笔资金，这就叫资金池。容易发生跑路。风险很大~！那么通过银行直接存管呢？理财客户的钱直接通过银行转给贷款端的客户，这样公司接触不到客户资金，也就避免了跑路风险，只是担任一个信息中介的角色。债权真实性，这里就涉及到一个债权真实性的问题了，什么意思呢？E租宝事件大家应该听过，但是具体怎么回事不一定清楚。就是因为有资金池，那么涉及500亿的资金池怎么出来的呢？就是因为他们的债权不真实，根本就没有人借钱，标的都是假的。那么如果通过银行就可以避免这样的债权不真实的情况，为什么？因为银行能和P2P公司合作，银行就会去各方面去考察这个P2P公司靠谱不靠谱，会非常谨慎。大家要知道，P2P其实就是民间借贷，这个在我国《民法》、《合同法》可以看到关于民间借贷的相关规定：我国《民法通则》第九十条：合法的借贷关系受法律保护。我国《合同法》第二百一十一条：自然人之间的借款合同对支付利息没有约定或约定不明确的，视为不支付利息。自然人之间的借款合同约定支付利息的，借款的利率不得违反国家有关限制借款利率的规定。也就是说只要债权是真实的，这个债权关系就是成立的！退10万步讲，即使公司倒闭，也可以通过法律手段来追回本金利息。这里注意到，为什么我们说P2P的的收益太高的不能投？一是因为现在P2P贷款端的利率合法的是不能超过银行同期利率的4倍。大概是20%，但是现在市面上贷款端的综合利率在24%左右，因为还需要手续费，保险费等费用嘛。也就是P2P公司如果给你的收益过高，要么是公司成本控制的非常好，要么是骗钱的，要么是它的贷款端利率特别高，过高是不受法律保护的哟~！所以过高的风险都比较大，什么样算高？我保守的是年化10%。那么什么是好的P2P公司呢？排队的都是好公司啊，说明有自己的底线，说明标的都是真的，标的都需要抢的。现在第一家zoop公司现在想理财都进不去1.小额分散。这个是必须的,P2P公司本身就是个人对个人，必须是小额信贷。小额分散就是多元化的有效分散投资风险。P2P中心思想其实应该是“小额分散”，也应该是未来P2P网贷行业的发展方向。如果一个P2P网贷平台把“宝”都压在一家资金需求较大的企业，甚至一个人身上，一旦出现逾期或坏账等问题，平台有兜底的实力么？投资人的资金安全么？举个栗子，A公司要借100万，这是大额，那么可能需要10个投资人来把钱借给他，一旦A公司经营出现问题，亏损了，倒闭了，那么这10个人血本无归！这叫风险集中！如果B要借5万，这是小额。分散是什么意思呢？同样的，10个投资人每人投10万，但是B这5万可能是由10个人一人借0.5万给他。也就是一个借款人的资金来自于多个借款人，这样，假设借款人出现违约，那么理财的客户每个人才损失0.5万。那么投资人血本无归的概率是多大呢？假设违约率在2%，那就是2%的10次方。基本不可能，明白吧。这个一定要理解，你去看公司借款人的标的，越少越好，什么标准？同一平台，个人不能超过20万，公司不能超过100万。越少越优质。第三方征信，担保。比如买保险公司的责任险，比如陆金所的平安后台，有点平台国资的背景。有这些更好。注意不能自融自保！第三，看成立时间，最好要超过三年，为什么？因为P2P属于风险滞后的行业，很多借款人都是借款都是2-3年的，时间太短，第一批借款客户没到期，看不出平台的风控能力，看不出公司的坏账率。比如公司就成立两年，但是大部分借款人都是借的三年的，如果公司风控不好，第三年很多借款人逾期，违约，那么平台就会出现逾期兑付的情况。第四，风险还款金。这个国家是睁一只眼闭一只眼，有最好。这个大家要注意的点是，一是这个风险还款金必须要银行专用账户存管，什么意思？如果不是专门的账户，签订银行存管协议，就是个普通账户的话。那么公司老总随便可以挪用的话，你想想，这个账户有任何价值嘛？签订存管协议是什么意思？就是必须要满足签订的条件，就是借款人出现违约才能动用这笔钱。其他情况一概不能用。其次呢，要问清楚，这个风险还款金的赔付时间是多长？平安陆金所网上也说不怎么好，也出现逾期的现象，大家注意，银行都有不良资产，都有坏账，大家没有必要这么大惊小怪，每个平台都有逾期的现象。那陆金所为什么逾期就被说呢？因为陆金所的逾期赔付是需要80天！80天！80天！那哪个客户会受得了呢？所以，要问清楚，风险还款金的赔付时间是多少。很多都是24小时之内赔付的。第五，看公司高管。看高管资质，履历，这个官网上都是能查到的。举个例子，首席风控官汪**，中共党员，金融学硕士，上海交通大学金融EMBA，南京财经大学中国区域金融研究中心兼职研究员；在省级以上刊物公开发表经济金融相关学术论文40余篇，参与编写《2019江苏互联网金融创新发展报告》。有丰富的信贷渠道管理及风险控制经验，曾就职于东方资产管理公司旗下企业专业从事信用评级工作，主持信贷市场评级项目100余个；现任***金融信息服务平台副总经理，首席风控官，对互联网金融的风险管理有深入研究和实践。这个首席风控技术含量你们自己掂量。大家明白我的意思。
  赵香汝2019-12-21 21:02:10
• 理财分为公司理财、机构理财、个人理财和家庭理财等常有的理财产品有股票、基金、债券、p2p等。
  齐智军2019-12-21 20:57:31