曾经德隆系的最终坍塌就是倒在大量环环相扣外人很难看清的关联交易上，并且导致创始人不得不最终以身试法。乐视的命门，不是缺钱，缺钱只是结果；是由疯狂的关联交易反复累计和计算带来的收入数据和企业规模扩张假象，但那只是数据，而不是实际业务的独立造血能力。在过去的2019年，在我们身边发生的两类典型事件都有乐视的身影。一件是，风投散户化。几位朋友都被收到邀请参与乐视手机和乐视汽车等的“某类封闭式基金募资”邀请，“这就是一种私募公募化了，我们都变成了散户”。最终，一些理性的朋友望而却步了，“作股权投资不是来炒股的”。现在很多公司在发展到成熟地拟上市阶段又受限于某些特殊情况不能上市前，一些风投散户化，或者私募公募化已成公开的秘密。即便如此，像乐视汽车这样，在第一轮Pre-A融资就要依靠这方式的，还是少之又少。华兴资本创始人包凡在2019年就曾发出警示：要警惕风投散户化，这在2019年下半年已出现严重化趋势。第二件事就是，中国资本外流和中国企业国际化。不得不说，乐视是其中声音最大的代表。在乐视汽车拉了一大帮国内媒体人到美国陪他们开了一场豪华空洞的Bigbang发布会后，招致了不少美国记者的讽刺，但在乐视的操作下，这些讽刺传回国内，全都变成了“高度赞扬”。例如乐视一些列软文说，美国媒体《财富杂志》对乐视给出了高度赞扬，称“苹果、谷歌、亚马逊、特斯拉都未能做到乐视今天能做的事。的确，在财富杂志中出现了类似的语句。但是，这句话完整来看是这样的：“乐视北美地区首席营收官DannyBowman…。认为，苹果、特斯拉、亚马逊、Google以及它曾工作过的三星，这些公司都未能做到乐视做的事情。关联交易”是一个中性词，即是一种合法合理的存在。就“关联交易”本身不存在否定。但是因为利益关联方的敏感，关联交易一直是一个非常高风险的地带。曾经德隆系的最终坍塌就是倒在大量环环相扣外人很难看清的关联交易上，并且导致创始人不得不最终以身试法。主管部门关于“关联交易”的管理一直是一个高度敏感的地带，政策在不断完善，至今也仍有不完善，留下了很多被钻空子的地带，但问题解决的核心宗旨只有两个：透明、公平。