二元期权值得做吗?各位给一下建议啊
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一、什么是期权?
作为金融衍生品的期权,首先是一份合同。一般而言,合同中规定了买家有权利,在规定的时间点或时间段,按合同规定的价格买入或卖出相应的金融资产。
二、什么是二元期权?
二元期权和一般的期权一样,也是一份合同。但是合同中买家所拥有的权利,有别于一般的期权,买家不必在规定时间范围内买入或卖出标的资产,而是仅仅根据资产的到期价格和执行价格产生相应的收益和损失。二元期权之所以称之为二元,是因为合同的执行只有两种可能,以传统的看涨二元期权,只要标的资产的到期价格大于执行价格,就能得到投入金额的一定百分比的收益;而如果标的资产的到期价格小于执行价格,就损失一定比例或全部的投入金额。
一个更具体的例子,假设上午10点02分,你买入100元上证指数的看涨期权,执行点位是2200点,执行时间是半小时后,收益率是75%。如果10点32分时,上证指数的实时点位只要比2200高,即使只有2201点,你也可以获得额外的70元,算上投入的本金一共拿回175元。如此高收益是不是很振奋人心!?但是,如果上证指数的实时点位比2200低,哪怕只有2199点,你只能拿回15%的本金,也就是只剩下10元。(具体比例根据不同平台而不同,也有很多平台在没有达到执行价格的情况下,你将损失所有的投入金额。)而看跌期权正好相反,假设同样的时间,同样的执行点位,那么如果到期时,上证指数低于执行点位,就获得收益,如果高于执行点位,就会产生损失。
三、二元期权的是不是真的?
早期二元期权仅仅局限于场外交易,直到2007年二元期权获得了OCC(期权清算公司)的允许,2008年,SEC(美国证监会)也许可了二元期权在交易所的交易。2008年5月和7月,二元期权正式登陆美国证券交易所和芝加哥期权交易所。除美国以外,塞浦路斯(据说是最早的),日本等国也为二元期权设立的相应的监管。
而现在网络上的二元期权,从交易的性质上来说,算是名义上存在的“金融工具”,但是网上的交易平台大多不受到监管机构的监管,为此CTFC(商品期货交易委员会)特别发出了关于二元期权欺诈的投资者教育文件。提醒投资者谨防可能出现问题,譬如取款困难,身份盗窃,操纵交易软件等等。
其次在网上交易平台的宣传中,夸大预期收益,平台一般宣称收益高达百分之七八十,还有的平台甚至说收益率达到百分之一百七八十,是把本金也算进去了;同时也很少提及损失的比例,存在刻意的误导。下一节就要具体分析,购买二元期权的预期收益到底应该怎么算,交易平台如何盈利。
四、网上交易的二元期权是披着金融外衣的赌博,而且大部分时候预期收益还不如赌博
我们首先来想象一个经典的赌博游戏——轮盘。以欧式37格的轮盘为例,押单双数,赔率是1:1,赢的概率是18/37,略小于1/2。假设押1块钱的单数号码,预期总回报就是 36/37,而预期收益率是 -1/37。根据大数定理,如果每次投入一点,假设每次投入1块,玩得次数足够多,假设连续玩了10000次,那么大概会损失10000/37约等于270块钱。(有兴趣的读者可以用中心极限定理导出损失的区间估计。)负的预期收益率和大数定律足以解释久赌必输的结论。
现在我们来看二元期权。还是以之前的上证指数看涨期权为例,投入一百元,30分钟后,指数超过执行点位的话,得到170元;指数小于执行点位的话,只能到到10元。而30分钟的上证指数走势,在一般情况下,大致是一半一半,那么预期的总回报是90元,预期的投资收益率是-10%。每次投入100块,投入100次,最后你可能剩下9000块,损失1000块左右。这个跟玩轮盘是一样的道理,因为你的预期收益率是负的。一般的,假使指数超过执行点位的收益率是a,在上面的例子中,也就是70%;小于执行点位的收益率是b,在上面的例子中是-90%,那么这只期权的预期收益率是一般情况下就是 (a+b)/2。 只有在a>-b时,才会有正的预期收益。
有人会说,有些情况下我们可以提高资产价格短期波动的预测,比方说突然爆出一条宏观经济的负面新闻,我们有理由相信,上证指数下跌的概率大大增加,可能原先30分钟内的上涨下跌的概率是一半一半,但是如果有坏消息公布,下跌的概率提高到75%,而上涨的概率只有25%。还是考虑上面例子中的期权,此时的预期收益率就达到了 70%*(3/4)-90%*(1/4)=30%。哇,正的预期收益率!但是首先,这样的机会并不是很多,一年里也就每个季度会有一次宏观数据的公布。但是更重要的一点是,很多网上平台的收益率是变动的,假设某一时刻,购买看涨期权的总金额是所有人的投入金额的70%,而所有投入金额中只有30%是购买看跌期权的,此时,看涨期权的收益率会下降到35%,也就是投入100元,最后指数超过执行点位,你也就能拿回135元。这时候买看涨期权的人,还是有正的预期收益率,也就是35%*(3/4)-90%*(1/4)=3.75%。再假设总的期权购买金额是100000元,并且如果最后真的上涨,网上平台的总收入是 100000*(-70%*35%+30%*90%) = 2500。这个原理和赌博公司在体育彩票中开出的赔率是一样的,他们并不在意任何一方的预期收益,他们在意的是最后不管谁输谁赢,赌博公司都能挣到钱。
总结来说,二元期权的实质不过是一个赌大小的游戏,而且大多数情况下,预期收益率甚至还不如赌大小,只有很少数的情况下,确实有比较大的赢面。但是即使这样,网上交易平台也不会为此亏钱。
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二元期权,又称数字期权、固定收益期权,它的盈利方式是,基于一种标的资产在规定时间内(比如未来的一小时、一天或一周等)的收盘价格是低于还是高于执行价格的结果,来决定是否获得收益。
也就是说,如果标的资产的走势满足预先确定的启动条件,二元期权交易者将获得一个固定金额的收益;反之,交易者则亏损。(这不就是赌场里的押大小么?)
所谓二元期权,又称数字期权、固定收益期权, 是一种“简化的金融工具”。
说白了就是一种标的指数猜涨跌,比如说比特币二元期权,就是针对比特币指数进行猜涨跌,一般时间周期都是在30秒到5分钟以内。二元期权猜涨跌的指数如果不是公开标的,那就存在操纵的嫌疑,尤其是那些外汇指数类型的,切记不要去碰,二元期权风险极大。
同样是指数一分钟猜涨跌,比特币类型的还好,毕竟指数公开的,比如说BitOffer推出的史上最好玩的指数猜涨跌——竞猜期权,却不是二元期权,因为可以提前平仓。