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• 远期：GBP1=USD＝1.8193/1.8213卖出六个月远期美元即为银行卖英镑，用英镑卖出价1.8213，折算英镑10000/1.8213＝5490.58英镑。
  黄百炼2019-11-05 22:19:54
• 因为两个市场的汇率不同，有套汇的机会，纽约市场英镑价格低，伦敦市场英镑价格较高，可以在纽约市场买入英镑，到伦敦市场出售，以抵补纽约市场的美元支出。单位美元套汇收益为：1/1.4567*1.4789-1=0.01524美元。也可以用英镑在伦敦市场买入美元，再在纽约市场出售，单位英镑套汇收益为：1*1.4789/1.4567-1=0.01524英镑。
  齐春妮2019-11-05 22:05:57
• 远期贴水意味着远期汇率上升。因此，1年后的远期汇率为1英镑＝2.0174+0.0655＝2.0829美元。不妨先假设从美国市场上以5.5%的利率借入1美元，兑换成1/2.0174＝0.4957英镑，并以2.7%的利率借出，同时以1英镑＝2.0829美元的执行汇率，签订1年期的远期外汇合约。1年后，收回0.4957×1+2.7%＝0.5091英镑，按当时约定的汇率执行，兑换得0.5091×2.0829＝1.0604美元，归还1.055美元后还有剩余，显然，这就是有利可图的抵补套利。说明：本题过程很简单，但有两个值得注意的地方。第一，升水、贴水和升值、贬值的关系。升水、贴水是指汇率数值的变动，升水是汇率数值上升，贴水是汇率数值下降。而这种变动具体的经济含义，随直接标价法和间接标价法而不同。第二，套补利率平价的公式，即ρ＝id-if可以用于定性判断，但这个公式在推导过程中忽略了一些小量，而且关于ρ究竟如何计算，对于直接标价法和间接标价法又有不同，直接使用容易出错，因此，在计算时，建议使用本题所用的“假设”法。
  黄登欣2019-11-05 22:02:48