一、1.先判断套汇的机会和套汇的方向.将三个市场转换成同一标价法间接标价\直接标价均可伦敦：英镑兑美元：1.6980/1.6995巴黎：欧元兑英镑:1/1.8040/1/1.8025纽约：美元兑欧元:1.2019/1.2030汇率相乘用中间价:=1.13不等于1,有利可图,因为是大于1,100万美元套汇应该从纽约市场开始.2.套汇路线:将美元在纽约市场兑换成欧元价格:1.2019,将兑换到的欧元在巴黎市场兑换成英镑价格:1/1.8040,再将英镑在伦敦市场兑换成美元1.6980,减去投入的本金,即为厌汇收益3.套汇利润:1000000*1.2019*1/1.8040*1.6980-1000000=130431.26美元二、交易者预计美元贬值，贬值后的汇率低于远期交易价，作套期保值。即卖出1250000美元的三个月远期。1.三个月后的即期汇率为6.8113,交易者如果不做套期保值,收到的美元可兑换人民币:1250000*6.8113=8514125元人民币做了套期保值,收到的美元可兑换人民币:1250000*6.8210=8526250元人民币套期保值避免了:8526250-8514125=12125元的损失2.三个月后的即期汇率为6.8073,交易者如果不做套期保值,收到的美元可兑换人民币:1250000*6.8073=8509125元人民币做了套期保值,收到的美元可兑换人民币:1250000*6.8210=8526250元人民币套期保值避免了:8526250-8509125=17125元的损失3.在该题目中,套期保值是对将来收入的一种锁定,当然,当三个月后的实际汇率小于远期交易汇率时,套期保值则会产生损失.因此套期保值在避免了损失的同时,也避免了收益。
齐晓娇2019-11-03 18:00:11