✔ 大做市商
外汇市场的大头，莫过于跨国银行像是JP摩根、花旗、德意志、汇丰等国际大型银行，以及各国的央行。
他们可以在市场上直接提供货币报价，这些大做市商提供的价格，直接形成了货币兑的市场价格。
这些大玩家资本雄厚，在外汇市场拥有强势的话语权，彼此之间的交易规模通常在几个亿之间，对大多数人来说是难以直接对接。
除了各国央行之外，这些银行持有外汇的目的无非就是获利，这些做市商赚的汇差就来自于对手方的汇损。

✔ 金融机构、大型企业
许多基金公司、券商等金融机构以及大型企业在投资海外市场时常常需要换汇，这时他们往往会寻找各大银行，而这些银行在汇总找大做市商。
比如如果有中国公司要进军美国市场，务必要先将人民币换成美元，在2016年年底美元升值时(USD/CNY = 6.9)购进100万美元需要约690万人民币。

而后来因为种种原因，决定放弃投入美国市场，于是在2017年9月将100万美元换回人民币。

这时的美元汇率已经降至6.6左右，因此100万美元只能换回660万人民币。
对企业来说这半年来汇损为30万人民币左右，这其中的钱谁赚走了呢？
就是我们刚才说到的这些押对宝，做多人民币的国际大型银行以及做多人民币的市场玩家。

✔ 小散户
除了机构之外，市场上最多的无非就是我们小散户啦！
对广大的散户来说由于实力薄弱，直接跟国际大型银行对接换汇是不现实的，因为资金量小，无法换到好的价格，通常个人直接跟银行换汇都有数十点的点差。
所以对散户来说，通常会透过中间人(外汇经纪商)来做外汇交易，寻求较少的交易成本。

2.透过经纪商炒外汇
我们常听到市场上的外汇经纪商，如福汇、嘉盛这类的外汇平台都是扮演着中介的角色，当然这其中大部分的平台都是做市商。

✔ 做市商
什么是做市商呢？刚才介绍的这些国际大型银行是大做市商，做的是大规模的外汇交易，并直接给许多小银行、金融机构提出报价，无需等待交易对手。
而这些外汇平台是小做市商，他们也直接给小散户们提出报价，无需等待交易对手。
他们大多时候不会把这些单子送往外汇市场上(所以往往能够即时成交)，而是直接与交易者做对手仓，所以简单来说，做市商就像是庄家，交易者赚钱平台亏损，反之交易者亏钱平台就获利。
由于外汇市场上总是充斥许多交易技术、心态不全的散户，大多数散户的交易情况是亏损的，所以对平台来说，与其只赚单子的手续费，还不如直接坐你的对手。
所以对绝大多数的散户来说，其实亏的钱是亏给平台了。
当然还有一种情况，就是做市商会匹配平台内的交易者的单子，比如在同一时间你做多欧美，有其他交易者做空欧美，那对平台来说就赚手续费就好，没必要自己承担风险。
那么这时候你赚钱赚的就是跟你交易反方向对手的钱，亏钱也是亏给他，而平台赚的就是买卖中间的点差。
为了吸引更多散户到平台交易，通常这些做市商会给玩家较低的点差(因为主要赚玩家亏的钱)，并且给予较高的杠杆(让你忽视风险、失控爆仓)，并且会限制EA的使用、禁止剥头皮交易，防止玩家从平台中套利赚平台的钱。
当然做市商没有绝对的好与不好，只是因为市场有利可图而衍生出来的模式，对于交易者来说，只要平台不要用恶劣手段导致交易亏损即可。

✔ A/B Book
纯做市商也是有风险的，当市场出现明显的趋势，一些炒汇集团就可能会当做市商的对手盘，并从中赚取庞大利润，因此衍生出了A/B Book模式。
简单来说，平台可以选择要不要与你做对手仓。
当你的账户被平台归为A Book时，平台会将你的单子直接抛到市场，只赚你的手续费，但是缺点是流动性较差，常常会出现订单延迟和滑点。
这时候你赚的就是接这个单子对手的钱，亏的钱就是他赚的钱，平台则从中赚点差。
而对大部份仓位较小的散户来说，账户往往是被归为B Book，也就是直接成为平台的对手，跟平台做对赌。
这时赚的自然就是平台的钱，亏了也是亏给平台。

根据FCA的报告指出，在英国零售行业目前约有50多万不重复的客户，有82%的客户都以赔钱告终，平均损失约为20000人民币。
对平台来说，与其将单子抛出去赚手续费，还不如直接作为对手将这些利润吃下来。
当然前提是要先做好风控，最好的情况就是将那些获利的单抛出去赚手续费，而那些亏损的单自己吃下来。

3.赚的是谁的钱
相信看到这些，许多人心理都有数了。
如果你一直是小散户并且一直亏损，那平台很乐意做你的对手仓赚你的钱。
如果你是小散户金额不高，能持续在市场上赚钱，那你赚的就是平台的钱，或是平台将你匹配给平台内其他与你做反方向交易的散户，他们亏的钱。
通常对知名度较高的平台来说，如果你的金额不高没必要对你的账户做手脚，反正有更多散户亏钱来补这个漏。
那么如果你入金比较多，并且能够持续获利呢？
对平台来说，只要将你的账户改成A Book并投入到市场上，你赚的钱就是市场上对手方亏的钱，当你开始亏损了再把你改回B Book，这时候你亏的钱就是平台赚的钱了。

其实终归到底，外汇市场就是个零和游戏，当你在市场上做多时必然有人在做空，只不过这个对手可能是其它散户、外汇经纪商、大型企业、金融机构甚至银行、央行罢了！