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ETF:交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金ExchangeTradedFunds,简称"ETF",是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。简介:交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型,它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额,不过,申购赎回必须以一揽子股票换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制,投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在,使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。
龙巧妹2019-12-21 19:12:37
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ETFX是GOLDENFINANCELIMITED外汇公司的品牌推广名称。ETFX是谁?ETFX是一家国际化的平台企业,在新西兰、英国、香港等地均设有办公室。
齐改红2019-12-21 18:55:20
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由于不同市场ETF在外汇管理制度、交易制度、交易时差等方面存在差异,跨境ETF在申赎机制、套利机制、套利成本等方面与境内ETF又有着不少差异。跨境ETF存在外汇风险。在申购跨境ETF时,投资者的资金将根据投资需要视情况被兑换成跨境ETF投资地区的货币,在赎回时,这笔以跨境ETF投资地区的货币表示的资金又将被兑换为本国货币。这个过程中的货币兑换流程将使投资者面临一定的外汇风险,如果本国货币在期间升值,投资者可能面临实际的投资收益缩水或损失。汇率变动是投资者在套利时必须考虑的影响套利成本的因素。跨境ETF存在时差风险。当本国证券市场交易时间与跨境ETF投资地区的交易时间有较多重叠时,跨境ETF仍可进行实时套利,时差风险小,比如港股ETF。而当两地交易时间重叠时间少或不重叠时,实时套利将变得不可行,投资者只能进行延时套利。延时套利将使投资者面对更多的收益不确定性,但与此同时,延时套利也促使跨境ETF发挥了价格发现作用。国内跨境ETF受外汇管制政策影响。我国实行外汇管政策,这就导致我国的跨境ETF需要面对两个问题。一是由于我国实行外汇管制政策,现阶段的国内跨境ETF将采用100%现金申赎、基金代为买卖成份股的方式代替传统ETF实物、现金结合的申赎方式。这会使得跨境ETF丧失一层重要的价值,即不能通过跨境ETF对成份股进行事件套利,比如当某成份股因重大利好/利空出现停牌时,投资者借道ETF买入/卖出该成份股进行套利。但随着改革开放的进一步深入,这个问题也将会逐步解决。二是当跨境ETF规模逼近基金管理人的外汇额度上限时,将破坏该跨境ETF在一级市场上的供求平衡,从而导致折溢价扩大化。国内跨境ETF受A股市场涨停板制度影响。A股市场实施涨停板制度,将股票单日涨跌幅限制在了10%以内。若在放开涨跌幅限制的跨境ETF投资地区证券市场上,出现跨境ETF跟踪的标的指数单日涨跌幅超过10%,或在国内的非交易日里跨境ETF跟踪的标的指数累计涨跌幅超过10%的情况,跨境ETF的二级市场价格将出现异常的折溢价与套利风险、机会。
连伟平2019-12-21 18:38:52
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这个比较专业。
樊振萍2019-12-21 18:21:47