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• 几乎每一年的《巴菲特致股东的信》中，巴菲特在谈及伯克希尔公司的具体业务时，第一个阐述的都是保险。他把保险业务称为“伯克希尔的核心业务、成长引擎”，并称“保险业务推动了我们过去多年的扩张”。　　伯克希尔旗下共有8家保险公司，其中以伯克希尔·哈撒韦再保险集团以下简称“BHRG”、GeneralRe以及盖可以下简称“GEICO”规模最大，其他保险公司规模较小，从事一些特色业务。在3家保险公司中，巴菲特与GEICO接触时间最长，巴菲特进入保险业，是从GEICO开始的。什么是浮存金？在《2019年致股东的信》中，巴菲特这样解释：“保险公司现在收取保费并在以后理赔……这种现在收集保费并等到以后才可能理赔的模式让我们持有一大笔钱——我一直叫它‘浮存金’。　　伯克希尔提供的相关资料显示，1970年，该公司拥有的浮存金数量为3900万美元，此数字每年逐渐增加，至2019年，已增长为770亿美元，44年增长接近2000倍。浮存金早就已经成为伯克希尔投资资金的主要来源。　　对于巴菲特来说，保险浮存金有两个作用，它是一笔负利率资金，同时还是一个投资杠杆，巴菲特承认，这是伯克希尔成功的关键。　　多年来，伯克希尔旗下保险公司致力于成本控制，截至2019年底，该集团旗下的保险公司已经连续11年实现盈利。长期以来，GEICO利用电话网络销售保险，以尽可能降低公司成本。全资拥有GEICO之后，该公司在美国汽车保险公司中排名由1996年的第七位上升至2019年的第二位。巴菲特把GEICO的惊人成长归因于“价格更低，服务可靠”。此外，BHRG每年为伯克希尔提供300多亿美元浮存金及可观的累计承保利润，GeneralRe则成为世界上最大的四家再保险公司之一。按照保险收入计，伯克希尔是2019年全球最赚钱的保险公司，没有之一。仔细研究巴菲特其实就知道中国没有任何人可以成为巴菲特,因为没有人在中国可以控股保险公司。
  车巧林2019-12-22 00:37:46
• 看你是想养只母鸡让它下蛋还是养只母鸡只为了把它卖了换钱。想持续收获鸡蛋，就以公司名义投资，因为取得的投资分红免所得税，个人分红要交20%个税。只是想卖肉鸡，就以个人名义投资，因为股权转让所得个人所得税税率20%，法人股东股权转让所得企业所得税25%，法人股东收到股权转让所得交完所得税后再对自己的自然人股东分红，20%个税，综合税负40%了。
  齐晓巍2019-12-22 00:21:06
• 股票筹资和债券筹资的区别与联系：股票筹资就是让别人来入股，赚钱以后大家分按比例分，筹来的钱不用还；债券筹资是借别人的钱，到期后还给人家本金和利息。当然区别还是很多的，比如在会计上，股属于资产，债属于负债股票与债券都是有价证券，是证券市场上的两大主要金融工具。两者同在一级市场上发行， 又同在二级市场上转让流通。对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段；由此可见，两者实质上都是资本证券。从动态上看，股票的收益率和价格与债券的利率和价 格互相影响，往往在证券市场上发生同向运动，即一个上升另一个也上升，反之亦然，但升降 幅度不见得一致。这些，就是股票和债券的联系。股票和债券虽然都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，但两者却有明显的区别 。1.发行主体不同 作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券，而股票则只能是股 份制企业才可以发行。2.收益稳定性不同 从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的 公司经营获利与否。股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而 变动，盈利多就多得，盈利少就少得，无盈利不得。3.保本能力不同 从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样。股票则 无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公 司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能 。4.经济利益关系不同 上述本利情况表明，债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券。二者反映着不同的经济 利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属 关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接 地参与公司的经营管理。5.风险性不同 债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票较低，股票不仅是投资对象，更是金 融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安 全性低，风险大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投进股票交易中来。另外，在公司交纳所得税时，公司债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支。 而公司股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。这一点对公司的筹资决 策影响较大，在决定要发行股票或发行债券时，常以此作为选择的决定性因素。由上分析，可以看出股票的特性：第一，股票具有不可返递性。股票一经售出，不可再退回 公司，不能再要求退还股金。第二，股票具有风险性。投资于股票能否获得预期收入，要看公 司的经营情况和股票交易市场上的行情，而这都不是确定的，变化极大，必须准备承担风险。 第三，股票市场价格即股市具有波动性。影响股市波动的因素多种多样，有公司内的，也有公 司外的；有经营性的，也有非经营性的；有经济的，也有政治的；有国内的，也有国际的；这些因素变化频繁，引起股市不断波动。第四，股票具有极大的投机性。股票的风险性越 大，市场价格越波动，就越有利于投机。投机有破坏性，但也加快了资本流动，加速了资本集 中，有利于产业结构的调整，增加了社会总供给，对经济发展有着重要的积极意义。总结：以上就是股票筹资和债券筹资的区别与联系。
  黄盛彬2019-12-22 00:07:36
• 债券与股票的区别极为明显。主要体现在以下方面:一筹资的性质不同债券的发行主体可以是政府、金融机构或企业公司;股票发行主体只能是股份有限公司。债券是一种债权债务关系证书，反映发行者与投资者之间的资金借贷关系，投资者是债权人，发行债券所筹集的资金列入发行者的负债;而股票是一种所有权证书，反映股票持有人与其所投资的企业之间所有权关系，投资者是公司的股东，发行股票所筹措的资金列入公司的资本资产。由于筹资性质不同，投资者享有的权利不同。债券投资者不能参与发行单位的经营管理活动，只能到期要求发行者还本付息;股票持有人作为公司的股东，有权参加股东大会，参与公司的经营管理活动和利润分配，但不能从公司资本中收回本金，不能退股。二存续时限不同债券作为一种投资是有时间性的，从债券的要素看，它是事先确定期限的有价证券，到一定期限后就要偿还。股票是没有期限的有价证券，企业无需偿还，投资者只能转让不能退股。企业惟一可能偿还股票投资者本金的情况是，如果企业发生破产，并且债务已优先得到偿还，根据资产清算的结果投资者可能得到一部分补偿。相反的，只要发行股票的公司不破产清算，那么股票就永远不会到期偿还。三收益来源不同债券投资者从发行者手中得到的收益是利息收入，债券利息固定，属于公司的成本费用支出，计入公司运作中的财务成本。在进行债券买卖时，投资者还可能得到资本收益。对于大多数债券来说，由于在它们发行时就会定下在什么时间以多高的利率支付利息或者偿还本金，所以投资者在买入这些债券的同时，往往就能够准确地知道，如果自己持有债券到期的话，未来受到现金的时间和数量。相反，卖出这些债券的投资者也会清楚地了解，由于卖出债券而放弃的未来现金收入。由于这一原因，债券投资一直深受固定收入者的喜爱，如领退休金者、公务员等等。股票投资者作为公司股东，有权参与公司利润分配，得到股息、红利，股息和红利是公司利润的一部分。在股票市场上买卖股票时，投资者还可能得到资本收益。事实上，股票投资者中很大一部分投资的目的并不是着眼于得到股息和红利收入，而是为了得到买卖股票的价差收入，即资本收益。而且，有过投资股票经历的投资者大都会体会到股票投资的最大特点，就是其价格和股息的不确定性，这也是股票投资的魅力之一。由于股息取决于股份公司的获利情况，这是投资者所无法控制的。而且就算公司获得盈利，是否进行分配也需要召开股东大会来决定，未知因素很多，因此股票价格波动比较频繁。四价值的回归性债券投资的价值回归性，是指债券在到期时，其价值往往是相对固定的，不会随市场的变化而波动。例如，对于贴现债券来说，其到期价值必然等于债券面值;而到期一次还本付息债券的到期价值，必然等于面值加上应收利息。但是股票的投资价值依赖于市场对相关股份公司前景的预期或判断，其价格在很大程度上取决公司的成长性，而不是其股息分配情况。我们经常可以看到，一个股息支付情况较好的公司，其市盈率也较低。而且从理论上讲，一只股票的价格可以是0到正无穷大之间的任意值。股票投资的价格计算基于市盈率和该支股票的每股收益，而债券投资的价格计算则是基于该支债券的未来各期现金流以及相对应的贴现率。五风险性不同无论是债券还是股票，都有一系列的风险控制措施，如发行时都要符合规定的条件，都要经过严格的审批，证券上市后要定期并及时发布有关公司经营和其他方面重大情况的信息，接受投资者监督。但是债券和股票作为两种不同性质的有价证券，其投资风险差别是很明显的。官方电话官方网站向TA提问。
  齐新章2019-12-21 23:56:05
• 说起来，股票大家都很熟悉，就是一种由股份公司发行的所有权凭证，你买了一个公司的股票，原则上来讲你也是这个公司的主人之一了。作为主人，你可以享有一系列权利，比如参加股东大会、参与公司的重大决策、收取上市公司的利润分红、享受股票价格上涨的收益等等。A股市场上，大部分普通投资者可能只享受到了分享股票差价的权利，而对股票的其他权利是很陌生的。但实际上股票的其他权利也很重要，甚至更加重要。第一个权利就是在A股市场被很多人忽略的分红权。投资股票最终投资的是公司，投资公司是为了分享公司的利润分红，也就是我们常说的股息。从数据来看，A股市场能够持续分红的公司并不多，2019年以前上市的公司中，在13年到17年连续五年分红的公司有1238家，占比不足50%；连续五年股息率高于1%的只有168家，占比还不到7%。这有多种原因，一是确实A股上市公司的盈利参差不齐，很多公司总体来看是亏损的；二是公司的股权相对比较集中，一股独大是普遍现象，而投资者结构又以散户为主，很难形成合力要求分红；三是一些新兴上市公司处于成长期，他们更倾向于把利润继续再投资。所以导致很多投资者炒股从来不考虑分红这个问题。这样一来，投资者就只能依靠股价的上涨赚钱，很容易形成短线投机思维，而不愿意耐心持有，这是不合理的。从近五年的股息率来看，「工、农、中、建」四大行，还有格力、上汽等几个消费股、基建股龙头等股票的股息率较高，而且比较稳定，每年都能保持在4%以上，也就是说不管股价怎么波动，投资者每年都可以比较确定的拿到一个4%以上的收益率。第二个权利就是参与公司管理决策。当你的持股达到一定比例，就有机会参与公司的经营管理。一般来说，普通投资者不会直接涉及这个问题，主要是机构投资者需要考虑这个问题。但如果机构投资者的投资涉及到了控制权和董事会构成的变化，也会影响一个公司前景，从而间接影响一个公司的股价。比如前几年轰轰烈烈的「宝万之争」，宝能系增持万科股票，最终引发了万科内部的大洗牌，也让万科的股价在短期内大起大落，让不少投资者损失惨重。为什么要给你介绍这些看似基础的概念呢？其实就是想告诉。
  黄盈碧2019-12-21 21:01:58
• 投资管理公司是一种新型的投股控股公司，英文缩写：投资管理公司PIMC。其主旨是为其它公司提供战略策划以及资金引进等资金管理服务，解决消除这些公司存在的一些限制其公司发展的不利因素，从而实现公司的复兴，体现了竞争合作求双赢的合作原则。投资管理公司和投资咨询公司的区别如下：1、认股权证和股份期权不同投资管理公司等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。计算基本每股收益，作为分子的净利润金额不变；而投资咨询公司有何联系分母的调整项目为按照本准则第十条中规定的公式所计算的增加的普通股股数，同时还应考虑时间权数。当期发行认股权证或股份期权的，普通股平均市场价格应当自认股权证或股份期权的发行日起计算。2、开发票时填写的信息不同投资管理公司需要在申报的“购买方纳税人识别号”栏填写购买方的统一社会信用代码。购买方为企业的凭证，索取申报时，应向销售方提供统一社会信用代码。而投资咨询公司有何联系为其提供开小规模纳税人时，应在“购买方纳税人识别号”栏填写购买方的纳税人识别号，不符合规定的发票，不得作为税收凭证。投资咨询公司有何联系是具有唯一性的，只要税务发票系统里面查到了这家企业的发票代码不同，就可以查询到这家企业的进销项发票情况，也就可以知道企业是否虚开发票了。3、文件发放日期不同投资管理公司的要求是自招标文件开始发出之日起至投标人递交投标文件截止之日止，不得少于20日；投资咨询公司的要求是从谈判文件发出之日起至供应商提交首次响应文件截止之日止，不得少于3个工作日；-投资咨询公司-投资管理公司。
  龚宗跃2019-12-21 20:57:18
• 一、基金与股票、债券的区别：反映的经济关系不同、筹集资金的投向不同、投资收益与风险收益不同。1、反映的经济关系不同：、债券：通常情况下，债券的收益比较确定，风险相对较低，是一种低风险、低收益的投资品种。二、基金与股票、债券的联系：基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票，股票是按“股”划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个“基金单位”。投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益，契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。 -基金-债券-股票。
  赵飞霞2019-12-21 20:40:11