其他回答

• 因为市场是多变的、资本是难以控制的，债券实际收益率在未得到确切结果之前理论上无法下准确结论，所以“由于受资本的影响,债券实现收益率往往高于债券到期收益率”的说法是脱离实践的荒谬结论。
  辛嘉英2019-12-22 00:37:53
• 从直觉上考虑，夜长梦多，时间越长，不确定性就越大，所以长期债券的风险更高。从技术上说，长期债券的久期通常比较大，久期就是对利率变化的敏感程度，所以对于同样幅度的利率变化，长期债券的价格波动就更大，而价格大幅波动，就说明风险高。
  米大丽2019-12-22 00:21:16
• 刚好最近在面试，遇到过类似问题，自己总结总结。我觉得这个问题应该分解成以下三部分：短、长期利率之间正常的关系如何？短期利率变动是否能传导至长期利率？短期利率和长期利率之间异动有哪几种？分别说明了什么经济问题？1.短、长期利率之间正常的关系是怎样的？正常情况下，不会发生利率倒挂，长期利率要高于短期利率。那为什么长期利率会高于短期利率呢？关于这个问题已经在学术界讨论的非常成熟，也就是“利率期限结构”，即某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律。关于这种变化规律共有四种不同的假说：1.1预期理论，预期理论认为人们对不同到期期限的债券没有特别的偏好，也就是长、短利率应该几乎相等。这个假说难以跟现实情况达成一致。1.2分割市场理论，将市场分为短、中、长期，并认为不同到期期限的债券市场看做完全独立和相互分割的。到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的供给与需求，其他到期期限的债券的预期回报率对此毫无影响。时，新兴市场的回溢美国中长期国债市场影响严重。关于格林斯潘之谜，比较靠谱的解释是——日本央行释放的流动性，通过资本流动到了美国。分割线------------------------------------------------大致就是这些，以上讨论的不一定适宜中国本土市场，例如：中国如果利率市场化之后，利差缩窄可能成为常态，不一定是一种异动。说得比较浅薄，有兴趣可以跟我交流一哈，或者直接搜点论文看看，有错误及时提醒我！！以后面试还可能遇到！。
  齐晓勇2019-12-22 00:07:42
• 若为票面利率，则期限越长可规避利率下降风险；若为市场利率，长期债券的久期一般大于短期债券，而久期作为价格百分比对收益率变化百分比的测量，越大表明价格波动带来的收益越高，所以长期债券价格因收益率下降带来的上涨幅度更大，收益率更高。
  赵颖芳2019-12-21 21:20:30
• 短期债券比长期债券的YTM更为波动是由于短期债券受到市场资金面松紧或资金供求关系程度影响较大，而相对的长期债券所受到市场资金面松紧程度影响较小，短期债券比长期债券的YTM更为波动。长期债券价格比短期债券价格更具有波动性的原因是一般来说债券剩余存续时间越长其久期越长，久期是债券单位YTM变动时债券价格变动幅度的近似值，由于长期债券久期比短期债券久期要长，那么长期债券比短期债券的单位YTM变动所引起的价格变动幅度要大，故此长期债券价格比短期债券更具有波动性。
  齐晓梅2019-12-21 21:02:09
• 1.为什么发行债券？企业融资的方式有很多种，主要包括银行贷款、发行债券和发行股票三种方式。目前来讲，中国的企业主要融资方式是银行贷款，其次是发行债券，再次才是发行债券。但是发达市场经济国家中，债券是企业的主要融资方式。相对于银行贷款来讲，公司发行债券可以受到更少的限制。而且发达国家中发行债券更容易一些，毕竟银行贷款需要的程序比较多，对公司的限制也比较多。由于评级公司对不同公司发行的不同债券作出不同的信用评级，对应多样的债券利率可以适应不同风险偏好的投资者。相对于股票融资来讲，债券融资的资本成本比较低。尤其在公司业绩好的时候可以避免向股东大量的分红，只需要支付一定的利息即可。长期融资券与短期融资券最主要的区别当然在于债券期限的长短。当然，期限不同也对应着不通的利率。短期融资券主要应对的是日常经营的资金需求，而长期融资券主要应对的是期限较长较大的建设项目。相对于增发股票来讲，发行短期融资券更为方便，融资成本也比较低。
  黄相成2019-12-21 20:57:30
• 区别在于投资的债券长短，投资跟名字一样，1年投资短期，3年以上投资长期。
  赵风臣2019-12-21 20:40:23