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• 间接融资方式和直接融资方式资产证券化也刺激了投资银行在发展国内业务的同时，企业间接融资是指企业通过金融机构充当信用媒介获取资金的行为.主要包括银行贷款,银行承兑汇票,信用证等融资方式.1.间接融资特点1贷款条件高.需要较硬的抵押条件土地证,固定资产.2审批程序复杂.国有银行正在改制成为股份制商业银行."嫌贫爱富"是其经营理念,对贷款的风险控制正成为终身责任制,导致许多银行"惜贷"现象较严重.3融资风险大.当企业经营不善时,到期不能还本付息的风险必然导致企业变卖资产以至破产,企业难以借助改善融资结构分散风险和转移风险负担.4融资成本刚性化.企业通过银行贷款使金融成本"钉死"在银行贷款利息上,企业金融成本的高低主要取决于银行调整利率政策,特别在银行紧缩银根,利率提高的情况下,就会使企业的融资成本刚性上涨.5资金使用受限制.通常银行为了保证银行贷款的及时归还,对贷款用途有明确的规定.如流动资金贷款,固定资产贷款等,使企业难以灵活运用资金.6难以享受银行的国民待遇.银行对中小企业贷款扶持具有政治风险.银行中长期贷款主要支持产品有市场,效益好有还款能力的国有大中型企业以及国家重点技术改造项目和基础设施建设.对中小企业贷款主要是流动资金贷款。
  龚孝雄2019-12-21 23:38:08
• 直接融资，就是资金供需双方通过股票、债券的发行和认购等方式进行的融资交易。与其对应的间接融资，是指供需双方借助银行等金融中介来达成融资交易，其主要方式是银行贷款。一般认为，经济体的市场化程度较高，直接融资在金融体系中占的比重也就更高。如美国，其企业债发行规模一直保持全球第一。直接融资比例还与不同国家的经济管理体制密切相关，据国际清算银行统计，2019年美国、英国和日本的非金融企业不通过银行获得的融资占比分别为68.7%、44.6%和35.6%，差异明显。　　直接融资因为省去了金融中介的服务成本，可以有效降低融资利率，带来资源配置效率的提高。同时，也有助于分散系统性金融风险，直接融资是企业直接面对投资者，风险只会在相关投资者中扩散；而间接融资高度依赖银行，一旦银行破产将造成巨大的信用危机，甚至整个金融体系都会瘫痪，对实体经济的影响更是无法估量。日本经济曾长期依赖间接融资，上世纪90年代“泡沫经济”破灭后，银行大量破产，金融体系遭到重创，企业融资的主渠道阻塞，实体经济元气大伤，这也是其“消失10年”的重要原因。　　我国早在1996年朱镕基兼任央行行长时就提出要提高直接融资比重。在上世纪90年代，商业银行转制不久，风险控制机制不健全，不良资产率处于较高水平，即使在1999年到2000年期间剥离出1.4万亿元的不良资产，4家国有银行2002年的不良贷款余额仍高达1.8万亿元，不良贷款率为26.62%。在此背景下，为了防止风险过多集中于银行，提高直接融资比重就成为必然之举。到今天，我国股票总市值已名列全球前茅，债券发行规模也保持了高速增长，2019年广义的直接融资占比达到40%，扣除影子银行业务融资额，直接融资也占到了18.8%，比起当初的10%左右有了较大发展。　　但从股票市场来看，近两年我国股市持续低迷，股权融资规模不断萎缩，2019年非金融企业融资规模只有2500亿。这主要缘于股票发行体制改革的滞后。党的十八届三中全会明确要求，健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。这不仅为提高股权融资比重提供了有效途径，而且为发展债券市场开拓了空间。我们简单地把金融资产分为股票总市值、债券存量和银行总资产三类，美国银行总资产只有22.5%，债券存量则占到52.4%，而中国的银行总资产占了73.1%，债券存量只有14.4%。当前我国债券市场存在的主要问题是，不同信用等级的债券收益率差距在不断缩小，企业债与国债已相差不多，也几乎没有违约风险。这其中就存在着定价错误的问题。可以想象，假如债券、信托产品等直接融资手段都是将政府的信用无限扩大，必然会演变为庞氏骗局，最终触发金融危机。我们要做大债券市场和财富管理业务，必须划清政府与企业的边界，该破产的企业就要破产，政府不应承担无限责任。　　有效提高直接融资比重，除了大力发展股票、债券市场，还需要在金融体系上打破国有银行独大的格局，降低银行业务的进入门槛，在控制风险的前提下推进改革、打破垄断。特别是要加强对“影子银行”的监管，近年来有的银行借信托、券商的通道为地方融资平台和房地产企业融资，导致表外业务迅速膨胀，这些名义上属于直接融资，而实际上很多都是类贷款业务，如不加约束，将会导致系统性风险的积累。感谢阅读，点赞、关注是一种积极的生活态度！喜欢的话就请点个赞，或请持续关注我们商业计划书定制服务，可直接联系Z博士私人微信，ID：Zboshi007。
  龙小花2019-12-21 23:04:37
• 间接融资，银行贷款是我国典型的、主要的间融模式，直融模式以发行股票和债券为主。
  穆高锋2019-12-21 23:00:52