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• 希你说的就是债权持有者要求的最低收益率或叫必要收益率吧。如果是平价发行的，票面利率就等于必要报酬率。但如果是溢价的话，随着市场会有波动，那么你在债权未到期的时候按照市场价卖出时的收益率就是当下的报酬率。麻烦，打个比方。一张1000块的票面债权，票面利率是10PA,还有2年到期，现在价格是1020块。那就是：1000加上的合，把这个数减去1020，再除以1020.得出的百分比再除以2.就是你的当前实际收益率了。OK了？哇塞，我都说晕了。打字不如说话来得明白啊。哈哈。
  边占武2019-12-21 23:56:55
• 因为利息是每年支付的，这些利息应该按市场利率计算价值。
  齐新永2019-12-21 22:02:08
• 如果当前市场等风险按照票面发行的债券到期收益率为10%，而A公司发行一张票面利率为5%、期限和风险相同的债券，也就是未来取得的利息收入更少，A公司的债券当然只能折价发行。
  连亚玉2019-12-21 21:21:38
• 货币是有时间价值的，时间越长对债券价值的影响越大，但是利率也是决定债券价值的关键因素之一。但是利率对债券的影响要通过时间的积累才行。在这里我问个问题，假设两张债券，片面金额都是1000，利率都是10%，但是期限却不一样，一个是一年，一个是两年，那么明显利率对两年期的债券的价值的影响更大。从概念上我不能给你讲清楚，但是在这里我举个例子，希望对你能有帮助吧。假设，有张债券：期限为5年。面值为1000元，票面利率为10%，每年1月1号偿还利息，五年后归还本金。假设第二年的1月1号。市场平均收益率为8%。那么这张债券的现值=100/1+8%+100/1+8%^2+100/1+8%^3+100/1+8%^4+1000/1+8%^4=1811.1假设利率不是8%，而是9%则这张债券的现值=100/1+9%+100/1+9%^2+100/1+9%^3+100/1+9%^4+1000/1+9%^4=1868.89两式相减可得利率所带来的价值的影响是57.79如果是第三年发生的那么当市场平均收益率为8%那么债券的价值=100/1+8%+100/1+8%^2+100/1+8%^3+1000/1+8%^3=1584.35当市场平均利率为9%，时债券的价值=100/1+9%+100/1+9%^2+100/1+9%^3+1000/1+9%^3=1622.84两等式相减可得38.49由此可看到相同利率变化下，时间越短的债券其价值的变化越小。另一个例子。其实你可以用比较极端的例子来帮助理解。假设某张债券的时间缩短为零。那么此刻的市场平均收益率无论是1000%，还是-2%，对这张债券的价值的影响都等于零。
  连亚琴2019-12-21 21:08:22