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• 新三板债转股要点2019年11月23日国家工商行政管理总局令第57号公布的《公司债权转股权登记管理办法》债权转股权承诺书/裁判文书/和解文书等。
  龙宝霞2019-12-21 23:56:47
• 一、股权质押贷款股权质押贷款是指按《担保法》规定的质押方式以借款人或第三人持有的股权作为质押物发放的贷款。经过股改、挂牌等一系列规范化操作后，新三板企业信用水平得到提高，企业股东可通过将所持股份质押给银行，从银行获得贷款授信额度。股权质押贷款主要从2019年下半年兴起，目前占据新三板债权融资中的绝大部分，并且主要来自股份制商业银行。二、中小企业私募债中小企业私募债是未上市中小微型企业以非公开方式发行的公司债券，自2019年5月推出，是一种便捷高效的融资方式，优点有：1发行审核采取备案制，审批周期短；2资金用途相对灵活，企业可根据自身业务需要合理安排；3期限较银行贷款长，一般为两年；4综合融资成本比信托资金和民间借贷低。但是，中小企业私募债的缺点也很明显，只能向合格投资者发行，而且流动性不高，只能在合格投资者之间，以协议转让的方式进行。因此，经历过最初的一波火热之后，如今中小企业私募债已少人问津。三、双创债“双创债”全称创新创业公司债券，是一种专门针对创新创业企业的公司债，由证监会于2019年3月8日试点推出。双创债”试点初期的目标公司为拟上市、已经或计划在新三板挂牌的中小型创新创业企业。双创债”与定向增发和股权质押等融资方式相比，审核流程简便、融资成本低、资金用途广泛。目前已经发行“双创债”的企业中，很大一部分是新三板企业。2019年已有9家新三板企业发布了预案或已发行成功，包括方林科技、凡拓创意、龙华薄膜等。四、资产证券化ABS资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。与传统的证券发行以企业为基础不同，资产证券化是以特定的资产池为基础发行证券，将缺乏流动但能带来预期收入的资产，通过发行证券的方式出售，来获得融资。资产证券化更适合于现金流稳定的企业，就目前而言，新三板企业普遍现金流并不稳定，要利用资产证券化工具可能存在一些障碍。资产证券化融资在新三板异军突起于2019年，试吃螃蟹的企业有3家，分别是融信租赁、福能租赁和顺泰租赁。五、商业保理新三板企业哭穷，其实不是没钱，而是大部分的钱都在应收账款上，怎么把应收账款变现呢？商业保理是一个选择。商业保理即由非银行金融机构开展的保理，是指供货商将其与买方订立的货物销售服务合同所产生的应收账款转让给保理公司，由保理公司为其提供贸易融资、应收账款管理与催收等综合性商贸服务。商业保理的本质是供货商基于商业交易，将买方即采购商转为自身信用，为企业提供应收账款的融资，特别适合中小企业。据三板虎统计，2019年以来新三板就有15家企业申请及办理了保理业务，包括亿鑫股份、朗鸿科技等。六、绿色债作为一个新兴品种，绿色债券是一种募集资金用于支持绿色产业的债券，并在审核、发行、流通、财税等多个方面获得支持。绿色债券的优点有两个：1融资成本比较低。因“绿色”标签受到资本青睐，利率往往比普通债券低。2审核进度较快。公司债的审核时间一般在1个月左右，而绿色债的审核时间通常在1个月之内。不过有利必有弊，绿色债也有其缺点：1资金用途受到限制，募集资金不能用来补充流动资金；2一般绿色产业项目周期较长，资金使用成本较高。目前，国内绿色债券的发行人以央企、地方国企为主力，募集资金前三大投向为节能、清洁能源和污染防治。自去年年初启动以来，国内绿色债券市场发展迅猛，成为当前绿色企业及绿色项目的重要融资渠道。七、未来收益权质押融资未来收益权质押融资是指为实施合同能源管理项目的节能服务公司提供的融资，且该融资以节能服务公司节能服务合同项目未来收益权作为质押。所谓的“合同能源管理”，是节能服务公司为用能单位提供技术改造，通过分享用能单位未来节能收益为盈利模式的一种新型的节能运作模式。未来收益权质押融资的特色在于：1以未来收益权质押方式进行融资，无需抵押、无需担保；2融资期限灵活，一般与节能改造项目运营周期匹配，最长可达3年；3审批速度快，融资成本低。针对节能服务公司轻资产、投入大、回收慢等业务运营特点，未来收益权质押融资能有效解决中小节能服务公司因担保不足发生的融资难问题。目前未来收益权质押融资仅限于合同管理服务领域的企业，在新三板推广普及的范围尚小，据三板虎了解到，深圳市新三板企业世能科泰曾于去年实施过该种融资。
  齐智敏2019-12-21 21:08:07
• 股票市场分为上海主板，深圳中小板和创业板，以及新三板，深交所和上交所上市条件要求较高，股份制改制时间、持续盈利时间等都有相应的要求，并且需要证监会审批，上市成本较高。对于小公司，比较可行的上市融资方式是到新三板，条件如下：新三板上市需要满足下列要求：1.主体资格上市要求：新三板上市公司必须是非上市股份公司。2.经营年限要求：存续期必须满两年。3.新三板上市公司盈利要求：必须具有稳定的，持续经营的能力。4.资产要求：无限制。5.主营业务要求：主营的业务必须要突出。6.成长性及创新能力要求：中关村高新技术，企业，即将逐步扩大试点范围到其他国家级高新技术产业开发区内。至于债券融资，小公司比较可行的是中小企业私募债的融资，条件如下：1.净资产方面：无明确要求。2.盈利能力方面：鉴于采用非公开发行方式，对盈利规模、是否连续盈利等方面无明确要求。3.偿债能力方面：对资产负债率等指标无明确要求，按照公司债券上市要求，资产负债率不高于75%为佳。4.现金流方面：无明确要求，根据公司债的要求，经营活动现金流为正且保持良好水平。5.预计中小企业私募债应符合企业债券、公司债券的一般性规定，如：企业两年内无违法违规、无债务违约行为等。6.鼓励中小企业采用第三方担保或设定财产抵/质押担保。上交所表示，对于有较强增信措施的私募债券，试点期间优先接受备案。
  赖鸣晓2019-12-21 21:03:20
• 可以发行私募债。
  连传庆2019-12-21 20:58:48