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可转换公司债券研究意义是什么?
黄相山
2019-12-21 19:42:00
推荐回答
发行可转换公司债券融资对我国的上市公司有什么现实意义??发行可转换债券进行融资是一种比较新的融资方式,对上市公司而言,它可以为公司募集到跨到生产,进行产品更新,提高经营能力所需的现金。同时,通过债券的发行可以提升公司的信誉度,因为债券的发行具有评级制度,这个可以提升客户对公司的信赖。可转换债券到时可以转换成股票,想对而言,这等于再融资,对公司的发展非常有利。
车建修
2019-12-21 19:55:41
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1低成本融资。企业发行可转债的动机之一就是利用可转债票面利率的,能够减少利息支出的特点,实现低成本融资。在我国,可转换债券的的票面利率通常都在1%一2%,有的甚至小于1%。就平均值来看,可转债的票面利率在同期银行存款利率的1/5左右。2利用可转债的可转换性推迟股权融资。企业发行可转债的另—个主要动机是利用可转债的可转换陛进行推迟的集团经济研究2019·10月E旬刊总第244期股权融资。也就是说,可转债发行者发行可转债的真正目的并不是发行公司债券,而是要发行公司股票,于是发行可转债在某种程度E便成了股票的临时替代品。这样可转换债券一方面可以发挥股票的优势——长期使用投资者的资金,而不必到期偿还本金,氐企业财务风险,另一方面还可以避免发行股票对每股收益的迅速稀释作用,又不会引起股票价格的剧烈波动。2、非正常融资动机分析长期以来,我国上市公司普遍患上了“资金饥渴症”,在首次成功发行股票后,滥用资本证券市场的筹资功能,只要符合再融资条件都积极提出再融资要求,造成股票市场扩容速度加快,市场失血现象严重。恶意的再融资动机是出于融资成本低,“圈钱”非常容易,“不圈白不圈”,将融资市场视为“提款机”等心理而产生的。恶意再融资”的界定标准有:1不符合融资条件,通过造假手段获取再融资资格;c2无需再融资,却有意“圈钱”;3再融资成功后,不按原先预定用途使用,擅自或想方设法变更募资用途。可转换债券对于发行公司而言,主要具有以下几个方面的优点:1、低成本融资,可以减轻公司的财务负担。在其他条件相同的情况下,可转换债券的票面利率会比纯粹债券低。从中国已经推出的若干可转换债券发行方案来看,中国可转换债券设计的票面利率很低,基本都设在批以内。如此低廉的利率水平,再加上债务利息特有的“税盾”作用,可以极大地减轻公司财务上的负担,降低其遭受财务危机的可能性,进而在一定意义E缓解处于财务困境的公司所容易发生的“投资不足”现象。2、能够控制股本摊薄速度,有利于稳定发行公司的股票市价。无论是配股还是增发,都直接涉及公司股本规模的即期扩张,而在当前不尽规范的市场中,由于多种因素的影响,股本规模的扩张几乎是股价下跌的代名词。与配股和增发等融资手段相比,可转换债券融资在相同股本扩张下融资额更大,而且它转,不会像配股和增发那洋一步到位,对公司股票价格的冲击也比较舒缓。正如斯坦因所指出的,“转券发行比直接股票发行能够传递更好的信号给投资者,股票发行公告会激起市场对股价高估的担心,通常使股价下跌,而转券是债券与股票的混合物,传递较少的不利信号”。3、有利于调节权益资本和债务资本的比例关系,优化资本结构。由于可转换债券兼有债券和股票期权的特性,它对公司的资本结构也会产生特殊的影响。当公司经营良好、公司股票价值增值、市场价格超过转换价格时,债券持有人将执行其股票期权,将所持可转换债券转为普通股。这样,公司的资本结构将在投资者的决策过程中得到自然优化。债务资本在公司资本结构中的比例下降,而股权资本的比例将逐渐提高,从而降低了公司的财务风险。同时偿债压力的减轻,可使公司把更多的资金投放到高效益的项目上,以提高公司的经营业绩。当然,世界上没有免费的午餐。发行可转换债券对上市公司来说,也并非万无一失的“保险箱”。发行可转换债券的不利之处在于:1、在转股前,增加负债及利息支出。由于可转换债券在转股之前是以债券性质的形式存在,公司在转股之前需支付利息。2、转股失败清偿本金的风险。一旦转股失败,公司就面临着巨大的“还本付息”的压力,财务风险增大,轻则资信与形象受损,股价与债务资信下降,导致今后股权或债务筹资成本的增加,重则会被迫出售资产以偿还债务。3、公司债转股后,由于股本的扩大,公司面l临扩大股本后的利润摊簿,股价下跌风险。4、增加公司经营压力,由于公司承诺到期要么进行转股,要么还本付息,因此对公司的经营水平要求较高,公司经营压力较大。
管爵杉
2019-12-21 20:05:22
相关问答
研究可赎回债券和可回售债券的目的和意义?
普通债券下降更多。1、可赎回债券与普通债券的区别在于:前者附有一项债券发行人的单方面选择权——可提前还债,这对债券持有者来说,其实是一种伤害。因此,若其他条件相同,可赎回债券的发行人需要设定更高的票面利息率,以向债券持有者购买这项额外的权利。2、当利率上升,很显然,债券发行人会倾向于不行使赎回权,换句话说,债券所附的“赎回权”对债券持有者的伤害力降低了,但票面利息率是不变的,因此,再换句话说,债券持有人获得了“超额的补偿”。这种“超额补偿”会在一定程度上抵消因利率上升带来的收益率下降,因此其价格下降幅度应小于普通债券。
可转换公司信用债券是什么含义?
会体现的,企业信用报告一般包含企业的基本情况信息、经营业务信息、财务信息、往来金融机构信息、公共记录信息、综合评述等。其中的财务信息中主要记录企业的资产负债表、损益表及主要财务比率,同时也会记录企业的负债、担保等信贷信息,对于财务数据异常的还会进行备注说明。看ID方圆资信,我们是第三方信用服务机构,专业为企业提供企业信用等级证书和企业信用报告,企业的信用问题都可以咨询我们哦~官方电话官方网站向TA提问。
可转换公司信用债券是什么意思啊?
信用债:不以公司任何资产作为担保的债券,属于无担保债券。风险相对较大。但收益率可能高一些,收益率高是对高风险的一个补偿。国债:国家发行的,中央政府为筹集资金而发行的一种政府债券。国债发行主题是国家,所以它具有最高的信用度。被称为金边债券。金融债:银行和非银行金融机构发行的债券。目的是解决金融机构的资金来源不足和期限不匹配。它都是金融机构发行的。企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业在境内依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场,就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性,其持有人可以选择持有债券到期,获取公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成股票,享受股利分配或资本增值。
可转换债券是什么含义?
公司债券是股份制公司发行的一种债务契约,公司承诺在未来的特定日期,偿还本金并按事先规定的利率支付利息。公司债券主要有以下几类:。2.未附选择权的公司债券。即债券发行人未给予持有人上述选择权的公司债券。
可转换公司信用债券是什么意思呢?
可转换债券是可转换公司债券的简称,又简称可转债,它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。
可转换公司债券是什么意思?
请问一只股票的公开发行股,可转换公司债券,是什...,远不要把所有鸡蛋放在一个篮子里“这是投资者应该知道的一件事, 这只能通过多样化来实现。为了弥补 损失,这就是它的工作原理,你可以通过购买另一种可能在类似条件下上涨的股票来补充 可能下跌的股票 。离,早已是另一时空的天荒地老了,而这相。
可转换债券是什么意思呢?
可转换公司债券,简称可转债,是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券发行之时,明确了以怎样的价格转换为普通股,这一规定的价格就是可转换债券的转换价格,即转换发生时投资者为取得普通股每股所支付的实际价格。转换价格通常比发行时的股价高出20%∽30%。转换比率是债权人通过转换可获得的普通股股数。可转换债券的面值、转股价格、转换比率之间存在下列关系:转股价格=可转换债券面值/转换比率。例A公司20×0年发行了12.5亿元可转换债券,其面值1000元,年利率为4.75%,2019年到期。转换可以在此前的任何时候进行,转换比率为6.41。其转股价格可以计算出来:转股价格=1000/6.41=156.01元这就是说,为了取得A公司的一股,需要放弃金额为156.01元的债券面值。扩展资料:由于可转换债券可转换成股票,它可弥补利率低的不足。如果股票的市价在转券的可转换期内超过其转换价格,债券的持有者可将债券转换成股票而获得较大的收益。影响可转换债券收益的除了转券的利率外,最为关键的就是可转换债券的换股条件,也就是通常所称的换股价格,即转换成一股股票所需的可转换债券的面值。如宝安转券,每张转券的面值为1元,每25张转券才能转换成一股股票,转券的换股价格为25元,而宝安股票的每股净资产最高也未超过4元,所以宝安转券的转股条件是相当高的。当要转换的股票市价达到或超过转券的换股价格后,可转换债券的价格就将与股票的价格联动。当股票的价格高于转券的换股价格后,由于转券的价格和股票的价格联动,在股票上涨时,购买转券与投资股票的收益率是一致的,但在股票价格下跌时,由于转券具有一般债券的保底性质,所以转券的风险性比股票又要小得多。可转换债券。
债券分离交易的可转换公司债券是什么意思
1.分离交易的可转换债券是债券和股票的混合融资品种,它与普通可转债的本质区别在于债券与期权可分离交易2.分离可转债不设重设和赎回条款,有利于发挥发行公司通过业绩增长来促成转股的正面作用,避免了普通可转债发行人往往不是通过提高公司经营业绩、而是以不断向下修正转股价或强制赎回方式促成转股而带给投资人的损害。且上市公司改变公告募集资金用途的,分离交易可转债持有人与普通可转债持有人同样被赋予一次回售的权利,从而极大地保护了投资人的利益3.普通可转债中的认股权一般是与债券同步到期的,分离交易可转债则并非如此。分离交易可转债“认股权证的存续期间不超过公司债券的期限,自发行结束之日起不少于六个月”,因为认股权证分离交易导致市场风险加大,缩短权证存续期有助于减少投机官方电话官方网站向TA提问。
什么是可转换公司债券?
发行债券的入账价值和应付债券的入账价值不是一个意思。下面内容供参考学习:可转换公司债券是指企业发行的债券持有者可以在一定期间之后,按规定的比率或价格转换为企业发行的股票的债券。作为一种新的融资方式,企业发行可转换债券对债券持有者和企业都具有很大的吸引力。现行会计制度规定:企业发行的可转换公司债,应在初始确认时,将相关负债和权益成份进行分拆,先对负债成份的未来现金流进行折现确认初始人账金额,再按发行收入扣除负债成份初始入账金额的差额确认权益成份的初始入账金额。可转换公司债券持有者行使转换权利,将其持有的债券转换为股票,企业按股票面值和转换的股数计作股本,债券账面价值与股本之问的差额计作资本公积。本文拟举例探讨可转换公司债券会计核算中的问题并提出了建议。甲公司为筹集资金,于20×5年1月1日以100万元的价格发行3年期的可转换公司债券,每张面值为1000元、票面利率为5%,类似风险的不附转换权的债券的市场利率是6%,每年年年末付息一次,到期一次还本。该公司规定,自发行日起算的一年后,债券持有者可将每张债券转换为普通股250股,每股面值1元。甲公司相关的会计处理如下:18335资本公积——股本溢价758396如果可转换公司债券持有人在甲公司支付利息前行使转换权利,应按该债券面值和应付利息之和来计算权利人可以转换的股份数。
可转换公司债券在融资方式对发行公司有什么重要意义
发行可转换公司债券融资对我国的上市公司有什么现实意义??发行可转换债券进行融资是一种比较新的融资方式,对上市公司而言,它可以为公司募集到跨到生产,进行产品更新,提高经营能力所需的现金。同时,通过债券的发行可以提升公司的信誉度,因为债券的发行具有评级制度,这个可以提升客户对公司的信赖。可转换债券到时可以转换成股票,想对而言,这等于再融资,对公司的发展非常有利。希。
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