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• 按资金来源来分类，保险公司是Buyandhold,主要为了对应它的liability。所以其实很简单，要买的时候到市场里去找某个特定评级，特定年限的债券。不需要监视这些债券的表现。一般不会卖。商业银行会买Treasury和高评级的固定收益产品，同样为了对应liability，和保险公司相比，它的liability更短，所以会买更多短期的年限。卖的也比保险公司多。AssetManagement/InvestmentManagement帮客户管理资产，钱基本来自pensionfund/mutualfund，策略限定在客户的需求。比如不能超过40%的BBB，同一个公司的债券不能超过3%之类的。一般拿BarclaysIndex当基准。Alpha基本来自于对于行业，曲线，宏观经济的理解。HedgeFund/PropShops拿自己的钱来交易，没有策略的限制。以前投行的tradingdesk也可以算到这里面，但现在它们基本只当broker了。由于现在的yield和volitility实在太低，纯做公司债券的hedgefund/propshop已经很少了。偶尔M&A发生的时候做一下eventArbitrageBBB以上的一个月的变化赶不上bid-askspread的，实在基本活不下去。所以基本都治好奔着低评级的CDS或者distresseddebt去了。还有不少MortgageQuantFund有自己独特的，我完全看不懂的策略:买stripcoupon卖principle，betonprepaymentrisk这啊那的。80%都是以前Lehman的人搞出来的。
  龙定超2019-12-21 23:56:20
• 国内债券市场和股票市场还是不太一样的，股票基金经理从研究员上去的占决大多数，毕竟需要从行业研究到组合配置，基础的研究工作财务分析能力还是需要的。国内债券基金经理研究员和交易员出身的比例似乎差不多。至少过去几年是这样的，尤其像。
  赵高定2019-12-21 21:20:42
• 银行间债券市场交易员资格是外汇交易中心颁发的，要银行间市场成员推荐，并参加考试才能取得。这里有两个问题：第一，银行间市场的成员不只是银行，还有券商、基金、保险公司、丙类户等等。都是可以推荐的。第二，必须单位推荐，因此，你必须在上述机构的交易部门工作才可以。另外，银行的交易员是不会从柜员里选拔的，这是两个风马牛不相及的岗位。
  龚家裕2019-12-21 21:02:23
• 作为银行间债券市场的交易员，需要熟悉银行间债券市场交易系统软件，了解债券的申购、现券交易和债券回购等业务的操作流程。了解影响债券价格和风险的诸多重要因素，了解该等因素变化后对价格的影响方式和幅度，同时掌握必要的定量化分析工具。总之，固定收益业务比做股票更加注重学术素养，对定量化的预测能力有更高的要求。
  连佩忠2019-12-21 20:57:45