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CPA债务资本成本风险调整法是什么？

龚天林 2019-12-21 20:32:00

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债务成本风险调整法的实质是什么？一般来说，有风险的项目应该比无风险的项目的回报率更大，这一观点在最佳证券投资理论和资本资产定价棋型(见第九章)中都有运用。债务成本风险未来回报的风险越大，需要的风险收益越高。如果将这种观点运用到贴现的现金流量法中，可以将折现率看成是由两部分组成的(Grayson, 1967)。一部分是时间偏好或流动性偏好造成的，.即投资者认为现在得到现金比以后得到要好，债务成本风险因此储要对现在不能马上使用的现金获得补偿。债务成本风险另一部分是由于风险偏好造成的，即投资者认为低风险比高风险要好.因此需要对高风险的投资获得净化。但是，确定个别项目的风险收益很难。

赵颖茹2019-12-21 20:40:16

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风险调整法的基本原理是政府债券的市场回报率应采用与企业债券到期日接近的政府债券的到期收益率。适用范围是没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司。

chainiangzhuo2019-12-31 16:02:03
风险调整法如果用以确定的无风险利率的政府债券到期日和拟发行债券到期日差距不能太多。因为债务成本风险未来回报的风险越大，需要的风险收益越高。

齐文芳2019-12-21 21:02:03
关于风险调整法：(1)适用条件：公司没有上市的债券，也找不到合适的可比公司，但有信用评级资料。
(2)基本公式：税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率

齐文生2019-12-21 20:57:23

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