有一面值为1000元的债券,票面利率为8,每年支付一次利息,2000年5月1日发行
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债券的本金及利息的折现值=1000/1+8%^5+1000*8%*1-1+8%^-5/8%=1000元现在价格是800元，折现值大于价格，当然要买。
连云玲2019-12-21 20:04:38
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这个要按照未来的现金流来折现计算，你分几个时间点嘛，现在是2003年4月1日，那么未来产生现金流的时间点就应该有个一、2003年5月1日，能得到当期的利息1000*8%=80二、2004年5月1日，能得到当期的利息1000*8%=80三、2019年4月30日到期，能得到债券的本金和利息1000+1000*8%=1080既然未来现金流给出来了，那么折现就可以了，考虑投资的必要报酬率为10%，那么折现率选择为10%先计算这个债券在2003年5月1日的价值，在来计算在2003年4月1日的价值那么在2003年5月1日的价值，就应该=80+80/1+10%+1080/1+10%^2=1045.289那么再计算2003年4月1日的价值，就应该为1045.289/（1+10%/12=1036.650。
黄石安2019-12-21 20:18:44
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到了2003年1月1日，还有2年到期，还有2次息票，息票=1000*8%=80元当市场利率为10%时，债券内在价值=80/1+10%+80/1+10%^2+1000/1+10%^2=965.29元而债券的市场价值只有850元，说明他被严重低估了，所以应该购买该债券并持有到期，获得高额收益。根据我用excel初步匡算，若真按850购买，则未来2年内的年收益率将高达17.52。
齐新永2019-12-21 19:54:49
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利息：1000x10%x5=500元到期收益率：500÷1100≈45.45%票面利率是指在债券上标识的利率，一年的利息与票面金额的比例，是它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的投资收益，一般是证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析决定的。债券的付息方式是指发行人在债券的有效期间内，向债券持有者分批支付利息的方式，债券的付息方式也影响投资者的收益。票面利率固定的债券通常每年或每半年付息一次。
黄生长2019-12-21 19:36:58
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当市场利率为3%时，发行价格为1000*（pvif,3%,5+1000*4%*pvifa,3%,5=1000*0.863+40*4.580=863+183.2=1046.2元当市场利率为4%时，发行价格为1000*（pvif,4%,5+1000*4%*pvifa,4%,5=1000*0.822+40*4.452=822+178.08=1000.08元当市场利率为5%时，发行价格为1000*（pvif,5%,5+1000*4%*pvifa,5%,5=1000*0.784+40*4.329=784+173.16=957.16元若该公司债券发行价格为1045元的话，只能在市场利率为3%的情况下购买该债券。因为当市场利率为3%时，其现值是1046.2元，比发行价格1045元要高，毛利就为1.2元。当然在这里题目是假设了没有相关税费的存在，如果在实际中，赚取的1.2元都不够支付机会成本和印花税等相关支出。广东金融学院会计系在校生。