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• 1》当债券的票面利率等于市场利率时，就不会产生债券产溢价或折价。如果是比较基础的考试，这句话是正确的。实际工作是存在问题的：如果不存在筹资费用，这句话是正确的；但实际发行过程，不可避免的会发生融资费用，而根据企业额会计准则，这些费用应当冲减溢价或增加折价。2资产性支出就是投资者收回对企业投入的资本。错误。固定资产支出就是资产性支出，但与投资者收回投入的资本无关。3》企业收到投资者投入的资金时应全部计入实收资本科目。错误，还可能是资本公积。4》明细账的登记依据既可以原始凭证也可以是原始凭证汇总表和记账凭证。错误，不管什么账务处理程序，日记账、明细账的登记依据都是会计凭证，而非原始凭证。无形资产的特征不包括一下哪一项A无形性B非流动性C不确定性D盈利性你的这个无形资产特征应该是旧制度下的，新准则只有三项，无形、可辨认、非流动性。而原制度有无形、非货币、不确定性和非出售四项。所以应当是D盈利性。
  齐春子2019-12-22 00:37:45
• 预期债券利率上升，资金当然会向债券方向流动，人们持有的货币会变少。当然如果原来资金在股票或其他资产上，会有个变现的过程，这个短暂的过程中持有货币会增多。
  黄百渠2019-12-22 00:21:03
• 谢邀。转换因子这个东西其实是比较复杂的。理解转换因子的作用和设计初衷，要涉及到国债期货的交割制度，或者说涉及到交割的套利过程。退一步说，其实你不用去管转换因子是什么，因为转换因子就是“把票面不等于理论券票面*8=60。
  粱兆强2019-12-22 00:07:34
• 决定久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性包括三要素：到期时间、息票利率和到期收益率。久期的用途在债券分析中，久期已经超越了时间的概念，投资者更多地把它用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度，并且经过一定的修正，以使其能精确地量化利率变动给债券价格造成的影响。修正久期越大，债券价格对收益率的变动就越敏感，收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。可见，同等要素条件下，修正久期小的债券比修正久期大的债券抗利率上升风险能力强，但抗利率下降风险能力较弱。正是久期的上述特征给我们的债券投资提供了参照。当我们判断当前的利率水平存在上升可能，就可以集中投资于短期品种、缩短债券久期；而当我们判断当前的利率水平有可能下降，则拉长债券久期、加大长期债券的投资，这就可以帮助我们在债市的上涨中获得更高的溢价。需要说明的是，久期的概念不仅广泛应用在个券上，而且广泛应用在债券的投资组合中。一个长久期的债券和一个短久期的债券可以组合一个中等久期的债券投资组合，而增加某一类债券的投资比例又可以使该组合的久期向该类债券的久期倾斜。所以，当投资者在进行大资金运作时，准确判断好未来的利率走势后，然后就是确定债券投资组合的久期，在该久期确定的情况下，灵活调整各类债券的权重，基本上就能达到预期的效果。久期是一种测度债券发生现金流的平均期限的方法。由于债券价格敏感性会随着到期时间的增长而增加，久期也可用来测度债券对利率变化的敏感性，根据债券的每次息票利息或本金支付时间的加权平均来计算久期。久期的计算就当是在算加权平均数。其中变量是时间，权数是每一期的现金流量，价格就相当于是权数的总和。这样一来，久期的计算公式就是一个加权平均数的公式了，因此，它可以被看成是收回成本的平均时间。决定久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性包括三要素：到期时间、息票利率和到期收益率。不同债券价格对市场利率变动的敏感性不一样。债券久期是衡量这种敏感性最重要和最主要的标准。久期等于利率变动一个单位所引起的价格变动。如市场利率变动1%，债券的价格变动3，则久期是3。债券的久期与剩余期限实际上，久期在数值上和债券的剩余期限近似，但又有别于债券的剩余期限。在债券投资里，久期被用来衡量债券或者债券组合的利率风险，它对投资者有效把握投资节奏有很大的帮助。一般来说，久期和债券的到期收益率成反比，和债券的剩余年限及票面利率成正比。但对于一个普通的附息债券，如果债券的票面利率和其当前的收益率相当的话，该债券的久期就等于其剩余年限。还有一个特殊的情况是，当一个债券是贴现发行的无票面利率债券，那么该债券的剩余年限就是其久期。这也是为什么人们常常把久期和债券的剩余年限相提并论的原因。另一种说法：久期是债券平均有效期的一个测度，它被定义为到每一债券距离到期的时间的加权平均值，其权重与支付的现值成比例。久期是考虑了债券现金流现值的因素后测算的债券实际到期日。价格与收益率之间是一个非线性关系。但是在价格变动不大时，这个非线性关系可以近似地看成一个线性关系。也就是说，价格与收益率的变化幅度是成反比的。值得注意的是，对于不同的债券，在不同的日期，这个反比的比率是不相同的。
  黄益惠2019-12-21 23:56:03
• 题主的设想如果能实现的话基本上是可以达到“没有亏损，实现预期收益率的”前提是所有的债券都没有违约，买的所有债券与产品的久期匹配；至于市价法计算出来的净值会反映债券价格波动，货基的高流动性，和银行存款的低风险。这段话不太妥当，第一如果有债券违约那收益率达不到预期；第二流动性是有代价的，要损失大量的收益率；第三公司／企业债的风险显然比银行存款高啊其他几位提到的市场利率作为机会成本，是没错，但是在这个设想中没什么意义，一方面投资者要是不满预期收益率想要赎回的话只能拿到很低的活期收益，估计也没什么人会真的赎回，另一方面，这种产品的投资者就是想要锁定的收益率。
  赵风艳2019-12-21 21:20:19
• 普通债券下降更多。1、可赎回债券与普通债券的区别在于：前者附有一项债券发行人的单方面选择权——可提前还债，这对债券持有者来说，其实是一种伤害。因此，若其他条件相同，可赎回债券的发行人需要设定更高的票面利息率，以向债券持有者购买这项额外的权利。2、当利率上升，很显然，债券发行人会倾向于不行使赎回权，换句话说，债券所附的“赎回权”对债券持有者的伤害力降低了，但票面利息率是不变的，因此，再换句话说，债券持有人获得了“超额的补偿”。这种“超额补偿”会在一定程度上抵消因利率上升带来的收益率下降，因此其价格下降幅度应小于普通债券。
  龚宇飞2019-12-21 21:01:56
• 企业进行长期或者短期融资的选择，主要考虑的是资金的用途，以及未来现金流的形态。至于利率因素的影响，光从题主的问题上来看的话，当市场利率低的时候，企业进行长期融资显然是更优的选择，因为这样做可以锁定未来很长一段时间的相对低的利息成本。但是有一点还是需要特别提出，那就是金融市场很少会有免费的午餐。试想利率在什么时候才会处于低位？一般都是经济不景气的时候——低利率可能起因于一国央行或者货币当局刺激性的货币政策，也可能起因于市场上资金的高供给和低需求水平。所以，以低利息成本借入资金对于企业而言是好事，但是基于疲软的经济背景，这并不保证企业立刻就能将资金运用到项目上并且持续获得稳定的现金流。反过来说对于金融机构或者资金的供给方而言，对方也会对未来的市场利率走向有预期。当对方预计未来的利率有上升趋势时，资金的供给方在以低利率提供长期资金时也会趋于谨慎或者增加额外的利率，这直接会导致企业短期内现金流压力上升。这就是为什么我们需要通过yieldcurve来观察市场对于利率的预期，从而对于企业的融资期限做出判断。
  赵驱云2019-12-21 20:40:08