按票面利率在偿还期内是否变化,债券可划分为A贴现债券B附息债券C固定利率债券D浮动利率债券
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零息债券是指以贴现方式发行,不附息票,而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。其具体特点在于:该类债券以低于面值的贴现方式发行,由其发行贴现率决定债券的利息率。该类债券的兑付期限固定,到期后将按债券面值还款,形式上无利息支付问题;该类债券的收益力具有先定性,对于投资者具有一定的吸引力;该类债券在税收上也具有一定优势,按照许多国家的法律规定,此类债券可以避免利息所得税。具体的债券收益率计算公式如下所示:1、对处于最后付息周期的附息债券。到期收益率。
齐方良2019-12-21 20:04:51
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折现率除以2是因为没半年付息一次,期限为五年,付息次数N为10次,也就是括号里的10与半年付息的利率是相对应的。复利现值系数的计算是根据付息周期排的,而非每年来算。债券价值=1000*10%/1+12%+1000*10%/1+12%^2+1000*10%/1+12%^3+1000*10%/1+12%^4+1000+1000*10%/1+12%^5=927.90扩展资料:根据资产的收入资本化定价理论,任何资产的价值都是在投资者预期的资产可获得的现金收入的基础上进行贴现决定的。债券价值=未来各期利息收入的现值合计+未来到期本金或售价的现值其中,未来的现金流入包括利息、到期的本金面值或售价未持有至到期;计算现值时的折现率为等风险投资的必要报酬率。债券价值。
龙庆亮2019-12-21 20:36:45
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简单说贴现债是低于债券票面额发行,到期返还票面额,如发行票面额为100元,但发行价格会低于100元,比如99元,到期返还100元,一元差价就等于利息了付息债是最多的一种,按票面发行,到期还本付息票息累计应该就是一次还本付息,到期之前不付息,到期一次还本付息。
连保军2019-12-21 20:18:55
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1.某机构持有3年期附息债券,年息票率7.5%,每年付息一次。该债券当前价格为每100元面值97.5元,贴现率10%。问该机构应卖掉债券还是继续持有?解题思路:97.5是市价,而债券的cleanprice在这个时候算出来是93.7829,债券价格被高估了,应当卖掉,拿到的钱可以买其它的未被高估的债券品种或者存入银行,这样的得到的收益将高于持有债券到期获得的收益。2.某投资者平价购入一张面值1000美元,利率10%,还有5年就到期的附息债券。此债券两年后以1020美元被赎回,赎回前已付过第2年的利息。投资者将赎回收人重新投资于一张面值仍为1000美元,票面利率为7%,还有3年就到期的附息债券,该债券市场价格为996美元。问这个投资者5年间的实际到期收益率为多少?解题思路:。如果债券以面值出售,试计算债券的久期。如果债券的到期收益率提高到8%,债券的久期是多少?如果到期收益率是7%,那么久期就是6年。如果提高到8%,债券价格P=95.38w1=6.48/95.38=0.068;w2=6/95.38=0.063;w3=5.56/95.38=0.058;w4=5.15/95.38=0.054;w5=4.76/95.38=0.05;w6=67.43/95.38=0.71于是久期呼之欲出啦:久期D=1*0.068+2*0.063+3*0.058+4*0.054+5*0.05+6*0.71=5.094搞定。
齐文玉2019-12-21 19:55:04
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零息债券和贴现债券都是贴水发行的折现债券,二者区别主要在于期限长短,而贴现债券为期限比较短的折现债券。因为二者的发行方式、收益方式等方面差异比较小,习惯上一般很少去严格区分零息债券和贴现债券。一、零息债券是指以贴现方式发行,不附息票,而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。零息债券是一种较为常见的金融工具创新。但是,税法的变化影响了市场对它的热情。零息债券不支付利息,象财政储蓄债券一样,按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时,利息和购买价格相加之和就是债券的面值。零息债券的波动性非常大,而且还有一个不吸引人的地方:投资者的零息债券投资不会获得现金形式的利息收入,但也要列入投资者的应税收入中。二、贴现债券discountbond是指在票面上不规定利率,发行时按某一折扣率,以低于票面金额的价格发行,到期时仍按面额偿还本金的债券。贴现债券又称贴水债券,指以低于面值发行,发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息,债券期满时按面值偿付的债券。
黄益红2019-12-21 19:37:15