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一、投行是什么投行,是投资银行的简称。是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物。投资银行是与商业银行相对应的一个概念,是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。现代投资银行的组织结构形式主要有合伙人制、混合公司制、现代公司制。二、各个职位及其介绍承揽承做岗位在国内券商的投行部里,该岗位为核心岗位,也是一个投行部门成立的基础。投行业务,从广义上来讲,不仅仅包括IPO、并购等股权融资业务,也包括债权融资,比如公司债、企业债等承销业务,有的券商把新三板业务也归为大投行的范畴内。目前市场上,有些小券商,虽然也设立了投行部,但因缺乏专业人才,或为了在短期内冲业绩,整个部门全是做债券业务和新三板业务的团队。这种情况,在市场上并不少见,所以在这里也提醒各位,对于国内中小券商的投行部门,针对其业务的开展情况,来之前一定要做好尽调。简单来说,该岗位的主要工作是协调审计、评级、律师等中介机构,一起帮发行人。如果项目负责人的经验丰富,可以升到ED的级别,但也基本上到达承做职级的天花板了。再继续往上走的话,业务承揽能力或对高层领导拍马屁的能力,是必不可少的条件。质控岗位质控岗位的朋友们,虽然出差不如承揽承做岗位的频繁,但加班的时间一点也不少。特别是对于级别低的质控员工,活多钱少责任大,应该是比较恰当的描述。其工作内容主要是,审核部门内部的项目,以判定是否可以立项或者申报。对于申报后未完结的项目,质控需要审核项目组对监管机构反馈问题的回复,以决定是否可以提交。另外,该岗位还需要根据监管政策的变化,来更新部门内部业务规范和审核要求。质控团队,与项目承做团队之间,经常上演相爱相杀的戏码。特别是在申报前的内核环节上,同一个公司的两方人马,常常因为所站的角度不同,厮杀的昏天暗地。在我看来,真正优秀的质控人员,是可以避免上述情况的产生的。虽然质控的工作,也是审核材料,但并不会扮演监管机构的角色,或者秉着多报多错的态度,一味的挑刺阻拦申报。而是,站在帮助项目团队的角度,去发现存在的问题和隐患,并引导团队完善材料,以达到解决问题的目的。其职级特别是技术职级,通常会按照资历和能力的大小,参考MD的职级序列进行设置。该岗位在风控上的重要性,决定了质控负责人在行政级别上,一般也不会太低。比如在大券商,一般会在投行部门内部设置质控部,负责人就是该二级部门的总经理;即使是中小券商,一般质控负责人,也通常为部门的副总。发行岗位国内券商的发行岗位,可以说是真正的,随着资本市场的不断成熟发展,而逐渐产生的。因此在各券商之间,该岗位的设置差异是最大的。大型券商,因其发行项目较多,会直接设置一个二级部门,称为资本市场部。项目拿到批文后,后续的所有发行工作,由该部门从承揽承做岗位处接手,包括同监管机构各种发行材料的交接、对投资者路演的安排、债券发行的簿记和上市安排等等。另外,有些券商,也会把债券项目发行后,每年的受托管理和兑付提醒事宜,交由该部门负责。一般的中小券商,因其项目不多,发行相关的工作量很小,没必要单独设置该岗位。因此大多会将发行岗位的工作,分配给其他岗位的人员。比如与监管机构各种发行材料的对接、上市安排等工作,会由该项目的承做人员负责;而对投资者的路演、以及发行簿记等工作,大多由销售交易岗位的同事接手。个人观点,受限于国内资本市场的发展情况,无论是股权还是债权融资,目前在发行阶段,对技术的要求都不太高。但该岗位因发行需要,常常跟监管机构对接,方方面面的琐事较多,一旦出现错误,往往会造成巨大的影响,因此特别需要员工的细心、负责的工作态度。该岗位的职级设置,大多按照个人资历和能力,参考MD的职级序列。在投行部门的内部,此岗位更偏向于中后台,特别业外人士来看,相对于质控或者其他前台岗位,重要性往往没有那么明显。因此,在同等资历的情况下,可能职级会比其他岗位稍低一些。销售交易岗位该岗位的主要职责,针对投行领域中的债券业务,在近几年有不小的变化,我觉得有必要在这里,重点的说一说。早几年,国内债券的一级市场,一直处于不温不火的状态。虽有也有大小年之称,但即使在大年,一家中上等规模的券商,全年也发不了几支债券项目,而且几乎全是不愁卖的企业债项目。因此,对于该岗位,销售方面的工作不仅很少,而且丝毫没有压力。该岗位的工作重心,主要放在了撮合交易上。彼时,撮合业务正是发展迅猛的阶段,买卖双方之间,信息不对称的情况很常见,撮合起来非常容易。而对于公司来说,该业务并不占用自身的资金,因此券商大力支持发展该业务;对于员工来说,搓成一笔,就可以增加一笔自身收入,因此整个行业的积极性都非常高。到了这两年,随着参与者之间的竞争加剧,导致撮合业务的收入逐步下降,特别是一批专业中介公司的崛起,促进了撮合业务向薄利走量方向的发展;另外,2019年下半年,公司债新政策的颁布,大大降低了发行人的门槛,促进了债券市场的迅猛发展,各家券商的公司债业务突飞猛进,随着业务的增长,需要销售的项目越来越多,市场上更是出现了一些资质较差的项目,从而对各家券商的销售任务提出了新的要求。因此,该岗位的工作重点,也出现了较大的变化,销售的工作越来越重要。
龚巍巍2019-12-21 20:05:49
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狭义的投资银行业务:投资银行的狭义含义只限于某些资本市场,着重指一级市场上的承销\并购和融资业务的财务顾问.广义的投资银行业务:投资银行的广义含义包括众多的资本市场活动,即包括公司融资\兼并收购顾问\股票。证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务,具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。
车岩鑫2019-12-21 20:54:54
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美国的投资银行和中国的证券公司不是一个概念。美国的投资银行是要其国家法律准许的条件下,经核准登记的经营范围内所从事的投资银行业务。中国的证券公司是经一定审批程序成立的从事证券业务的公司。一般来说,投资银行业务范围大于证券公司,证券公司是投资银行业务中的一种。国内的证券公司的投资银行部是办理其经核准批准范围内的投资银行业务。如果要与国外比,则要看其经营范围的内容是否一样。
管爱枝2019-12-21 20:37:27
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可以这么理解,证券公司有好多业务,具体就包括投行业务,具体就有很多了,中信,海通,平安,招商等等。
樊技飞2019-12-21 20:19:46
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在我国不把券商叫成投行是有原因的------也就是说大部分券商还达不到国际公认的投行标准。券商券商重商,商的是券,国内的券商也就是证券公司主营业务是二级市场证券经纪业务。这一点从我国券商有很多营业部这一特征就可以看得出来。其次我国券商会涉及企业首次公开募资IPO的保荐业务,帮助企业在证券会和我国具有社会主义初级阶段特色的金融监管环境下进入股票资本市场。投资银行投资银行,主要干的是投资,侧重于自营业务和交易proprietarytrading/business,国际投行主要干的业务有这么几块,CorporateFinanceIPO,M&A,Sales/TradingProp,FICC,Equity,ResearchGCRTetc,AssetManagement.其中传统业务是前两者,但是由于最近金融市场的波动性下降以及高价值客户的避险倾向流露的很凶狠,资产管理目前有茁壮成长的趋势。
齐晓向2019-12-21 19:56:11