其他回答

• 维好协议Company的财务披露。在债券的存续期内，Company应按照条款及时披露其半年报和年报。
  赵顺西2019-12-21 22:36:19
• 公司债券合中所列入的保护性条款主要是要保护债券持有人的权益的，原因是债券持有必要的义务就是在认购该债券时缴足相关的款项，就没有其他义务了，接下来的只是对于债券所拥有的权利，而这些保护性条款就是为保障债券持有人能得到还本付息的保障。如提前回售条款，一般会出现在X+Y发行模式的债券上，所谓X+Y发行模式是指该债券的发行期限是X+Y年，但在第X年年末，发行人有权决定在本期债券存续期的第X年末上调本期债券后Y年的票面利率，并且发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告实际上是发行者可以选择不上调的，但一般债券条款限定只能上调或不上调，却不能下调，这个是否上调主要是看X年年末时当时的市场因素情况而定后，投资者有权选择在本期债券的第X个计息年度的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人或选择继续持有本期债券。投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人上调票面利率公告日起五个工作日这个的天数要视乎相关债券条款是怎么规定，一般就是五个工作日内进行登记；若投资者未做登记，则视为继续持有本期债券并接受上述上调或不上调。一般这些提前回售条款可以保障投资者对于市场利率在发行后大幅上升的风险，但是对于发行者财务恶化而投资者选择提前回售赎回本金的风险防范方面是比较脆弱的，原因是如果发行者的财务在某一程度上不能提前还本，大量提前回售只会造成提前违约的可能，故此在这时候反而是会倒逼发行者提高利率，使债券不违约。
  赵颖莺2019-12-21 22:18:16
• 公司债券合中所列入的保护性条款主要是要保护债券持有人的权益的，原因是债券持有人必要的义务就是在认购该债券时缴足相关的款项，就没有其他义务了，接下来的只是对于债券所拥有的权利，而这些保护性条款就是为保障债券持有人能得到还本付息的保障，但一般来说这些保护性条款遇上问题时都是比较脆弱的，对公司的财务也不会真正产生多少影响。详细解释如下：如提前回售条款，一般会出现在X+Y发行模式的债券上，所谓X+Y发行模式是指该债券的发行期限是X+Y年，但在第X年年末，发行人有权决定在本期债券存续期的第X年末上调本期债券后Y年的票面利率，并且发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告实际上是发行者可以选择不上调的，但一般债券条款限定只能上调或不上调，却不能下调，这个是否上调主要是看X年年末时当时的市场因素情况而定后，投资者有权选择在本期债券的第X个计息年度的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人或选择继续持有本期债券。投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人上调票面利率公告日起五个工作日这个的天数要视乎相关债券条款是怎么规定，一般就是五个工作日内进行登记；若投资者未做登记，则视为继续持有本期债券并接受上述上调或不上调。一般这些提前回售条款可以保障投资者对于市场利率在发行后大幅上升的风险，在某一程度上会增加发行者利息上的支出，但是对于发行者财务恶化而投资者选择提前回售赎回本金的财务风险防范方面是比较脆弱的，原因是如果发行者的财务在某一程度上不能提前还本，大量提前回售只会造成提前违约的可能，故此在这时候反而是会倒逼发行者提高利率，使债券不会发生提前违约的情况出现，但是往往这种做法就是把问题往后延长解决，并不能使发行者的财务状况得到根本改善。如应收帐款担保、存货和设备的担保，有些债券会把其这类资产作为债券的担保，但必须要注意相关抵押品的变现能力，应收帐款存在难于收回甚至是坏帐的情况，存货、设备会面临相关行业不景气导致存货、设备贬值难于变现或低价变现的可能。一般来说这类的担保不会对发行者的财务会有多少影响。说到底债券中的保护性条款很多时候是发行者以自身的情况度身制定的，说是能起到保护债券持有人的作用，这是在发行人没有出现财务问题的时候一个很好装饰而已，但当公司出现财务问题时，这些保护性条款很多时候往往就是发挥作用有限而成为摆设，最主要原因就是在设计上自身就存在一定的缺陷问题。
  连会新2019-12-21 22:02:17