两个概念贴现债券又称贴息债券或无息票债券。这是一种发行时不规定利息率，也不附息票，只是按一定折扣出售的一种债券。债券到期时按面额还本，发行价与面额之差就是利息收入。例如国库券和工商银行的贴水债券就是贴现债券，以贴水债券为例：比如其偿还期为三年，面额1000元，折价发行，价格为750元。其在一级市场发行价格与其面值的差额即为债券的利息。计算公式是：债券利率=×7%}=970.64而所谓二级市场折扣率就是970.64/1000=0.97064而贴现率是指将未来支付改变为现值所使用的利率，当下，以承兑汇票贴现为典型。持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率，这就是贴现率。而各贴现银行将已贴现过的票据作担保，作为向中央银行借款时所支付的利息，另外产生一个贴现率，叫再贴现率。所以，从根本上说，这是不同的两个概念。一个是票据投资，提前获取利息，一个是票据变现，提前支付利息。