辉丰股份公开发行网上可转换债券是利好吗

龚奕洁 2019-12-21 20:41:00

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辉丰股份:公开发行可转换公司债券发行公告查看PDF原文公告日期:2019-04-19证券简称:辉丰股份证券代码:002496公告编号:2019-010江苏辉丰农化股份有限公司公开发行可转换公司债券发行公告保荐人的《上海证券报》、《证券时报》上。
赵风蕾2019-12-21 20:57:53

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平价发行,可转债拿一段时间涨价卖了不吃亏,可拿一段时间,具体还要看转股价格如何设定。我可没说你股票不会跌。本次共发行人民币60亿元电气转债,每张面值为100元人民币,按面值发行.本次发行共计6,000万张.本次发行的电气转债向发行人在股权登记日收市后登记在册的除控股股东上海电气集团总公司以外的原A股股东实行优先配售,优先配售后余额部分含除控股股东以外的原A股股东放弃优先配售部分采用网上向社会公众投资者通过上交所交易系统发售与网下对机构投资者配售发行相结合的方式进行,若认购不足60亿元的部分则由承销团余额包销.除控股股东以外的原A股股东优先配售后余额部分网下发行和网上发行预设的发行数量比例为80%:20%.如网上向社会公众投资者发售申购与网下申购数量累计之和超过除控股股东以外的原A股股东行使优先配售后剩余的本次发行的可转债数量,则除去除控股股东以外的原A股股东优先申购获得足额配售外,发行人和主承销商将根据优先配售后的余额和网上,网下实际申购情况,按照网下配售比例和网上定价发行中签率趋于一致的原则确定最终的网上和网下发行数量.除控股股东以外的原A股股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日收市后登记在册的持有发行人A股股份数按每股配售2.229元可转债的比例,并按1,000元/手转换成手数,每1手为一个申购单位.除控股股东以外的原A股股东的优先配售通过上交所交易系统进行,配售代码为"764727",配售简称为"电气配债".除控股股东以外的原A股股东网上优先配售转债可认购数量不足1手的部分按照精确算法原则取整。
可以看作是利空也可以看作是利好,其主要影响可分为如下两个方面:1.可交换债券可以为发行人获取低利成本融资的机会。由于债券还赋予了持有人标的股票的看涨期权,因此发行利率通常低于其他信用评级相当的固定收益品种。一般而言,可交换债券的转股价均高于当前市场价,因此可交换债券实际上为发行人提供了溢价减持子公司股票的机会。例如,母公司希望转让其所持的子公司5%的普通股以换取现金,但目前股市较低迷,股价较低,通过发行可交换债券,一方面可以以较低的利率筹集所需资金,另一方面可以以一定的溢价比率卖出其子公司的普通股。与可转债相比,可交换债券融资方式还有风险分散的优点,这使得可交换债券在发行时更容易受到投资者青睐。由于债券发行人和转股标的的发行人不同,债券价值和股票价值并无直接关系。债券发行公司的业绩下降、财务状况恶化并不会同时导致债券价值或普通股价格的下跌,特别是当债券发行人和股票发行人分散于两个不同的行业时,投资者的风险就更为分散。由于市场不完善,信息不对称,在其他条件不变的情况下,风险分散的特征可使可交换债券的价值大大高于可转债价值。与发行普通公司债券相比,由于可交换债券含有股票期权,预计的还本压力较普通债券减少,且在债券到期时一般不影响公司的现金流状况,因此可以降低发行公司的财务风险。在成熟的资本市场,可交换债券比可转债更容易被分拆发售,即将嵌入的认股权证与债券拆开并且作为单独的交易工具出售。2.可交换债券的发行,可能会导致转股标的股票发行人的股东性质发生变化,从而影响公司的经营。比如原母公司持有的上市子公司股票,如果母公司减持欲望强烈时,母公司有可能会发行较大量的可交换债券,从而在转股完成后子公司的股东变得分散,甚至会影响到子公司的经营。可交换债券由于较可转债更为复杂,因此发行方案的设计也更为复杂,要求投资人具有更为专业的投资及分析技能。