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银行间市场回购打折的情况非常普遍。比如国开行就会要求质押式回购中的质押券打98折，大多数融出方都会要求按照估值净价打折，除非资金非常宽裕，融入方的议价地位更高。需要注意的是，质押式回购一般打折比例不会超过100，也就是说对于净价在100附近，应计利息又较高的质押券而言，使用质押式回购融入的资金一定是少于购买该只债券所需资金。买断式回购如果首期价格低于当前净价的话也会产生题目所称haircut。市场上回购运用非常普遍，对于银行类机构而言是流动性管理，对于券商、基金、理财杠杆的意味更强。质押式回购因为所有权没有转移，逆回购方没法做空。理论上买断式可以做空，但实际操作中由于逆回购方很难要求融资方抵押特定债券而很难实现。而且交易中心提供了更方便的债券借贷业务，基本可以满足买空需求。
齐晓刚2019-12-21 23:56:15
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其他回答
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经过近几年的多次降息，银行一年定期存款利率已降为1.98%=102500×4.0%×6÷12=2050元。同样是以券融资10万元，以国债回购融资的成本比抵押贷款融资的成本低855.26元，比以票据贴现融资的成本低375.22元。结论：经计算，同一笔资金，做国债回购的收益率在零风险的情况下相当于同期银行定期存款收益率的180%，相当于活期存款利率的350%，因此成为机构管理现金，提高收益的重要工具之一。3、国债回购业务的开展对于利率市场化有积极的作用。回购利率对于筹资者是筹资成本，对于出资者则是收益率，它是双方公开竞价的结果，反映了市场资金的供需状况。4、国债回购业务的开展，为中央银行公开市场业务操作提供了工具。
龚小莲2019-12-22 00:37:57
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什么债券啊，，难听点不就是银行借给你钱的白条，安期算利。
赵飞飞2019-12-22 00:21:22
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调价不太清楚。过券简单来说就是如果机构开立了两个不同的账户，出于各种原因希望将一个账户里的债转移到另一个账户，那么两个账户直接在市场上交易是不太合适的，于是需要一个交易对手一边买入一边卖出，完成债券在账户之间的转移，这个过程就是过券，通常在一天之内完成。代持顾名思义就是代为持有债券，产生这种需求的原因很多，比如月底机构需要减少债券的存量，或者债券已经确定要投资但新产品还没有开户之类的，那么机构就会希望有一个交易对手可以帮他代为持有这些债券一段时间，短则两三天，长则一两周甚至一个月，通常机构会出具回购协议，确定到期回购，同时和交易对手商定回购利率。代投则是代为投标，是指机构出于某种原因在一级市场上不便直接申购，希望有一个交易对手为他投标。代缴则是代为缴款，一般和代投联系在一起，交易对手在为机构在一级市场上代投后，通常会被要求继续代缴，等债券上市之后再二级市场上交易给机构。这项业务在交易所上市的债券中发生较多，因为该类债券在簿记之后到上市需要经历一段时间，短则十几天，长的半年也有，看主承销商的速度了，在这段时间，债券不能交易和质押，对机构来说收益就只有票息，对一些机构而言无法满足对收益的需求，于是希望有交易对手可以帮他代投代缴。转托管则是由于现在的债券市场主要由银行间市场和交易所市场组成，银行间市场中所有的债券都托管在中债登和上清所中，交易所市场中所有的债券都托管在中证登中，而一些债券是可以同时在银行间市场和交易所市场中流通的，有时可能出现跨市套利的机会或者是其他的原因，使得机构希望将债券在两个市场中转换，这时债券就需要转托管了。
车延东2019-12-22 00:07:45
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居然有人邀请我回答这个。而且我竟然才看到看您说的很详细，通俗点说就是两个市场，一个是交易所一个是银行间，交易所债券是开放的，银行间债券买卖需要有金融机构牌照，或者私募通过资管计划在基金公司信托公司开户交易，不过国家今年放开了私募开银行间户，暖流已经成功了。很多债券是跨市场的，总的来说银行间发债比交易所发债严格，许多在只在交易所发的债是银行间发不出来的，你看后面带IB后缀的就是银行间债券，SH就是上交所发的，SZ就是深交所发的，还有一种是中证报价系统发行的债券，这是个新兴市场，要求最低。具体是不是跨市场要查一下该债券资料，可以下个wind看。回购分正回购逆回购的，正回购就是押券借钱，逆回购就是放钱押券。银行间体量大，基本回购交易银行间占了很大一部分，银行间的质押率什么的是可以谈的，很多都是100%，而交易所基本来说2a评级质押率50%，2a+是75%，还有很多券是没有折算比例的，所以在交易所做正回购的很少，不过交易所有个协议回购平台，这个比较详细了，有空再说。交易所操作很简单，买入卖出融资融券都是直接在系统上操作的，跟股票一样，比如做逆回购隔夜，就是上交所质押式国债回购，就是输入204001，然后卖出你需要放出去的金额，按你成交价格拿利息，如是隔夜就是当天做，第二天资金划拨，第三天钱回来，因为是+1的，银行间+0的，当天操作，第二天回款，但是需要跟对手方谈量谈价格。首先你需要去外汇交易中心考试，考过了本币交易员会给你一个交易员代码，然后你就可以在系统下单了，至于怎么下单这个你培训的时候会说的。大概就这些==抱歉我都没怎么看知乎消息，这都一年了才看到也是醉了。
米国际2019-12-21 21:20:34
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是说的全国银行间债券市场交易结算日报么？结算日报里面有当日银行间债券市场结算概况、当日银行间债券市场各券种现券结算情况、当日回购利率情况、公开市场逆回购操作情况、上日国债柜台结算情况数据。
简百录2019-12-21 21:07:07
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只有银行间债券市场，债券的回购也是在银行间债券市场进行的。银行间债券市场：银行间债券市场是指依托于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方桉约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券的融资行为。在实际操作中，银行间市场的回购交易也和现券一样采取自主询价的方式，资金拆出方和借入方自行寻找对手方，约定回购要素；其中，质押式回购利率系统可根据市场大量出资机构的意向报价自动计算出每个时点的加权利率，作为回购利率的基准。而买断式回购的一切要素均可由双方自行商定。
边剑霞2019-12-21 21:02:14
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宁波银行债券回购业务的交易流程商业银行等金融机构客户与我行达成交易意向后，在银行间债券市场上通过询价交易方式或点击成交交易方式与我行进行债券回购交易。我行的结算代理客户可以委托我行进行债券回购。
齐敬甲2019-12-21 20:57:35
相关问答
所谓国债逆回购，本质就是一种短期贷款。也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。通俗来讲，就是将资金通过国债回购市场拆出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。逆回购的安全性超强，等同于国债。国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者融资方与融券方在签订的合约中规定,融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券,并支付原商定的利率利息。国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。交易流程回款——比如说是做7天逆回购，则在T+7日，客户资金可用，T+8日可转帐，而且是自动回款，不用做交易。操作指南一、适合对象：资金量大于10万/0.1万,不满足银行活期利息,不愿意“活钱”变“死”,又害怕风险的个人投资者；流动资金充裕的企业。二、交易必读：1、开户。投资者应选择有此业务的证券营业部开户,由于上交所市场活跃,因此上海股东卡应是必办的。此外,证券营业部还会和你签一个“指定交易协议”。如果你已是股民,那就更简单,直接入市好了。2、资金。沪市至少十万元,以及一万的整数倍。深市至少一千元,以及一千的整数倍。3、品种、代码、费用上交所。比较活跃的有:204001一天回购,费用每十万元为1元;204007七天回购,每十万元为五元.4、交易。像炒股一样,可以通过电话、自助、网上交易。申报方向：卖出报价方法：根据你期望的收益率,结合当日收益率走势报价,价太高肯定无法成交。申报单位：以“手”为单位,1手为10张，等于1000元面值。申报限量：每笔最小100手相当于10万元,最大不超过1万手。交易清算：一次成交,两次清算。成交当日,交易所扣除佣金和手续费；到期日,交易所自动划拨本金和收益。三、交易技巧：根据自己的资金情况、可用期限,选择相应的投资品种。1、7、14天等短期品种最受欢迎,也最活跃。国债逆回购实际是短期贷款,因此,其收益率与利率关系密切,利率下跌,收益率必然下跌。此外,股市活跃、新股发行时,收益率也会上升；年末资金紧张,收益率当然也高。四、收益计算：公式为“收入成交额年收益率×回购天数/360天—成本成交额×手续费率=净收益。
所谓国债逆回购，本质就是一种短期贷款。也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。通俗来讲，就是将资金通过国债回购市场拆出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。逆回购的安全性超强，等同于国债。国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者融资方与融券方在签订的合约中规定,融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券,并支付原商定的利率利息。国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。交易流程回款——比如说是做7天逆回购，则在T+7日，客户资金可用，T+8日可转帐，而且是自动回款，不用做交易。操作指南一、适合对象：资金量大于10万/0.1万,不满足银行活期利息,不愿意“活钱”变“死”,又害怕风险的个人投资者；流动资金充裕的企业。二、交易必读：1、开户。投资者应选择有此业务的证券营业部开户,由于上交所市场活跃,因此上海股东卡应是必办的。此外,证券营业部还会和你签一个“指定交易协议”。如果你已是股民,那就更简单,直接入市好了。2、资金。沪市至少十万元,以及一万的整数倍。深市至少一千元,以及一千的整数倍。3、品种、代码、费用上交所。比较活跃的有:204001一天回购,费用每十万元为1元;204007七天回购,每十万元为五元.4、交易。像炒股一样,可以通过电话、自助、网上交易。申报方向：卖出报价方法：根据你期望的收益率,结合当日收益率走势报价,价太高肯定无法成交。申报单位：以“手”为单位,1手为10张，等于1000元面值。申报限量：每笔最小100手相当于10万元,最大不超过1万手。交易清算：一次成交,两次清算。成交当日,交易所扣除佣金和手续费；到期日,交易所自动划拨本金和收益。三、交易技巧：根据自己的资金情况、可用期限,选择相应的投资品种。1、7、14天等短期品种最受欢迎,也最活跃。国债逆回购实际是短期贷款,因此,其收益率与利率关系密切,利率下跌,收益率必然下跌。此外,股市活跃、新股发行时,收益率也会上升；年末资金紧张,收益率当然也高。四、收益计算：公式为“收入成交额年收益率×回购天数/360天—成本成交额×手续费率=净收益。