利率互换可以拆分成方向相同的固定利率债券和浮动...-问答

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利率互换可以拆分成方向相同的固定利率债券和浮动利率债券头寸组合进行估值。这句话对吗？

龚子飞 2019-12-21 20:06:00

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错了，应该是方向相反。固定利率和浮动利率，两个肯定是方向相反的，才能对冲。说方向相同，是原则性错误。

龚家逵2019-12-21 20:20:34

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浮动利率债券的浮动利率债券的种类

浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。如果现在利率很低，那岂不是给你的债券利益也低了，而不是你持有期的债券利率。

浮动利率债券的浮动利率债券的特点

浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。如果现在利率很低，那岂不是给你的债券利益也低了而不是你持有期的债券利率。

固定利率债券的与浮动利率债券

累进利率债券是指以利率逐年累进方法计息的债券。其利率随着时间的推移，后期利率将比前期利率更高，有一个递增率，呈累进状态。固定利率债券就是在偿还期内利率固定的债券。浮动利率债券是指利率可以变动的债券。这种债券的利率确定与市场利率挂钩，一般高于市场利率的一定百分点。固定收益证券主要包括以下几类：一、信用风险可以忽略的债券，包括国债，央行票据，金融债和有担保的企业债；二、无担保企业债，包括短期融资券和普通无担保企业债；三、混合融资证券，包括可转换债券和分离型可转换债券；四、结构化产品，包括信贷证券化，专项资产管理计划和不良贷款证券化。

为什么基金场内转场外会大跌？

基金涨跌是由投资标的决定，投资标的上涨基金上涨，投资标的下跌基金下跌，场内转场外大跌可能是当天投资标的大跌。

固定利率债券和浮动利率债券各指什么？

固定利率债券指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。

浮动利率债券是指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券

为什么说固定利率支付者是债券市场空头，对长期固定利率负债和浮动利率资产价格敏感？

债券Notes是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人Debtors，投资者即债权人Creditors。最常见的债券为定息债券、浮息债券以及零息债券。与银行信贷不同的是，债券是一种直接债务关系。银行信贷通过存款人——银行，银行——贷款人形成间接的债务关系。债券不论何种形式，大都可以在市场上进行买卖，并因此形成了债券市场。　股票和债券虽然都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，但两者却有明显的区别。1.发行主体不同作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券，而股票则只能是股份制企业才可以发行。2.收益稳定性不同从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否。股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动，盈利多就多得，盈利少就少得，无盈利不得。3.保本能力不同从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样。股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能。4.经济利益关系不同上述本利情况表明，债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券。二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。5.风险性不同债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票较低，股票不仅是投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投进股票交易中来。另外，在公司交纳所得税时，公司债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支。而公司股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。这一点对公司的筹资决策影响较大，在决定要发行股票或发行债券时，常以此作为选择的决定性因素。

累进利率债券固定利率债券浮动利率债券有什么不同？

单利就是每年发利息债券，复利就是到期本利一起付的债券，利息也是计息的。累进利率就是每年利率都有增加，有一个累进率，每年加1%或加2%，每年的利息都不一样。

浮动利率债券相当于固定利率债券,对发行公司和投资者来说,什么情况下有利或不利？

当利率定下了。假设为5%。债券发行人的成本和债券持有人的收益是确定的。假设约定为市场利率5%。发行人成本为5%，债券持有人收益也为5%。如果升高，企业，一般是债券发现人，会支付更高的利息。假设8%。持有人会获得更高的收益，假设也为8%。当企业困难，经济危机。国家降息，就是降低企业成本。假设3%，购买债券的人就亏了，才3%。这是浮动利率。一般是约定的固定利率。假设票面利率是8%，越降息，企业越吃亏。因为后期贷款不用支付那么多利息了。越早购买债券的人越赚。所以，在降息前购买固定收益债券是划得来的。因为后期降息后，利率下降，再也买不到那么高收益率的债券了。

固定利率债券的固定利率债券的形式

一、零息债券二、附息债券一.固定利率债券1.到期一次付息债券2.分次付息债券1.定期平均付息债券2.定期不平均付息债券3.定期递增利率债券4.定期递减利率债券二.浮动利率债券1.正向浮动利率债券2.逆向浮动利率债券三.结构债券1.钉住特定利差计息浮动利率债券2.钉住特定汇差计息浮动利率债券3.钉住特定价差计息浮动利率债券如有不足，请高人补正。

固定利率债券比浮动利率债券承更大的利率风险为什么是错的

固定利率债券指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。固定利率债券不考虑市场变化因素，因而其筹资成本和投资收益可以事先预计，不确定性较小。但债券发行人和投资者仍然必须承担市场利率波动的风险。如果未来失察功能利率下降，发行人能以更低的利率发行新债券，则原来发行的债券成本就显得相对高昂，而投资者则获得了相对现行市场利率更高的报酬，原来发行的债券价格将上升；反之，如果未来市场利率上升，新发行债券的成本增大，则原来发行的债券成本就显得相对较低，而投资者的报酬则低于购买新债券的收益，原来发行的债券价格将下降。

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