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为应对债券违约兑付风险,企业应如何从资本结构角度做出提前安排？

辛国文 2019-12-21 21:03:00

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资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系。企业一定时期的资本可分为债务资本和股权资本，也可分为短期资本和长期资本。狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与问题的研究，始于MM定理，其核心思想是：在一定的假设条件下，企业价值与其所采用的融资方式即资本结构无关.然而由于MM定理的假设条件与现实相差太远，使得其结论无法解释现实中企业资本结构的选择行为。结构种类：资本的属性结构：资本的属性结构是指企业不同属性资本的价值构成及其比例关系。资本的期限结构。资本的期限结构是指不同期限资本的价值构成及其比例关系。价值意义：资本的账面价值结构是指企业资本按历史账面价值基础计量反映的资本结构，资本的市场价值结构是指企业资本按现实市场价值基础计量反映的资本结构；资本的目标价值结构是指企业资本按未来目标价值计量反映的资本结构。

齐晓威2019-12-21 21:21:46

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股东权益比率股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。资本结构其计算公式如下：股东权益比率=股东权益总额÷资产总额×100%该项指标反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业基本财务结构是否稳定。资产负债比率资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有全文。

黄真炎2019-12-21 21:38:04
从以下方面：一、影响资本结构优化的因素从理论上讲,任何企业都存在最佳资本结构,但是,在实际中企业很难准确找到这一最佳点。而各种资本结构优化的理论也只是对企业提供了基本思路和框架,在实际工作中不能机械地依据理论模型进行分析,而必须充分考虑企业的实际情况和所处的客观经济环境,在认真分析研究影响企业资本结构优化的各种因素的基础上,进行资本结构的优化。影响企业资本结构优化的因素主要包括:1.外部因素：企业资产结构。不同资产结构的企业利用财务杠杆的能力不同,房地产公司的抵押贷款较多,而以技术开发为主的公司贷款就较少。

龚巍巍2019-12-21 21:08:31

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1、经济的高速增长极大地带动了对电力的需求。今年出现的电力短缺，给我国电力工业的发展带来了新的契机，电网作为电力的载体，具有广阔的发展前景。2、国家电网公司作为“西电东送，南北互供，全国联网”的承建主体，是目前全国最大的电力经营企业之一和电网运行主体，具有特殊的市场定位和雄厚的经营实力。3、该期债券用资项目全部为电网项目和抽水蓄能电站项目，各投资项目都是国家重点建设项目，预期经济效益良好。4、国家电网公司目前财务结构合理，现金流量充足，盈利能力强，具有较强的债券还本付息能力。5、中国银行为该期债券的本息全额提供无条件不可撤销担保，其较强的实力为该期债券的本息偿还进一步提供了有利支持。6、该期债券已经获得上海证券交易所和深圳证券交易所的上市承诺函，债券上市后将会进一步提高该期债券的流动性。第一部分该期债券要素1、债券名称：2003年国家电网公司企业债券。

如何化解国有企业到期债务违约风险

公司的债务风险是指公司作为债权人在法律保护范围内面临的债款损失风险，公司的债务风险有哪些或者来自于哪些方面呢?从风险来自于公司自身还是公司外部环境可以分为以下两种：一公司外部环境引起的债务风险，主要有以下几方面：1.行业保护主义引发的债务风险。不同地区、不同行业企业之间的债权债务涉及到该地区、该行业的利益，其采取保护主义措施，对内实行特殊保护与扶持，对外进行歧视和排挤，致使其他地区、其他部门、其他行业的债权人无法行使其债权。2.不正当竞争行为严重。一些企业为谋取自身利益，不惜采用商业贿赂、发布虚假广告等手法推销残次伪劣产品，骗签合同，或者借机占领市场、挤垮竞争对手。这样做的后果使受害企业产品积压，陷入危机，只好靠举债、拖债度日。二公司自身管理不善引发的债务风险：1.订立合同时的失过。目前仍有分布企业未建立现代化的企业法律管理制度，法律意识淡薄，订约前不认真审查对方的主体资格、经营范围、资信状况、履约能力，结果上当受骗、货款两空，或者是货款久拖不得。2.履行合同中的欠缺。企业不及时行使自己的债权，不在法定或约定的履行期限内催收货款，结果由于债务人企业的债权人不断增多，债务数额不断扩大，以致于其无力偿还，只好任其拖欠。3.请求权行使的懈怠。在实践中，一些债权人往往怠于行使自己的请求权，既不及时同债权人协商进行处理，也不及时请求仲裁机关或人民法院予以解决，以至超过诉讼时效。在线咨询官方网站向TA提问。

随着债券违约风险的增加,债券的到期收益率应该如何变化

主要就是信用利差造成的，虽然两种债券剩余期限相同或两种债券同时发行，发行价和期限一样，但票面利率不相同，但债券的到期收益率不同最主要因素在于发行主体的不同对于市场来说是有差别的，投资者可能会认为这个企业所处的行业、经营管理情况等认为其风险较高，所以要求的到期收益率也要较高，而另一个企业则让投资者认为其风险较低，故此所要求的到期收益率也会较低。最简单来说国债和公司、企业债就会有信用利差。

求天风证券天风证券信用债市场周报哪些违约债券兑付了？

现在开户比较简单，一般带身份证到经纪营业部，他们可以帮你。期间必须填写多种表格，也要办理银证、银行保管资本账户等手续，有的可能需要自己去银行，有的可能是经纪。总之，你到经纪公司咨询，大家都明白。经纪应该选好，一般选择强经纪，当然也可以从经纪业务的距离、服务、委员会、综合考虑。很难保证股票市场不会得到补偿，尤其是短期投机，这类似于赌博。你有没有听说赌博很久没输了？长期投资相对来说更有可能盈利。只要有好的耐心，当市场长期下跌，而且下跌非常严重时，成批买进，耐心持有，等到股票市场成批卖出，就可能有很好的利润。最后但并非最不重要的是，有句老话：股票市场有风险。嘿！嘿。

国债利率低于企业债券利率,从收益最大化角度看,应选哪种

按照正常债券投资的理论来说就是经济越不景气国债收益率就会越低非国债除外，公司企业债券会受到自身经营因素影响，要视乎具体情况，投资者会对未来没有信心，但其没信心主要表现在于经济不景气找不到好的投资渠道，投资实体经济或企业会面临很高的投资风险，而对于国债来说是近乎于无风险的投资，投资国债能获得稳定的投资收益，在经济不景气时投资者找不到低风险的投资渠道情况下国债投资反而是首选，资金会追棒国债，这会使得国债价格上升，收益率下降债券的价格与收益率成反比关系。实际上还有另一个原因就是经济不景气的情况下很多时候都会进行各种的方法或手段刺激经济，其中一个就是货币政策，货币政策很多时候会倾向于宽松的货币政策宽松的货币政策你可以看一下美国的量化宽松即QE，它向市场提供大量的廉价成本的资金或降息的方法，这都会使得市场利率下降，市场利率下降也会传导到国债市场的收益率上，其体现就是收益率下降。由于市场上的国债到期收益率的下降，这样会倒逼一级市场债券发行的债券票面利率下降，故此进入经济衰退会导致长期债券利率下降，实际上在排除信用风险的情况下，债券利率或到期收益率很多时候是与经济情况成正相关关系。

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看它的信用等级债券信用等级符号及含义见下符号含义AAA还本付息能力极强、信用风险极小。该类债券发行人、债务人和贷款项目现金流量严重不足，违约可能性和损失的严重程度很大。CC还本付息能力极差，违约可能性和损失的严重程度极大。C几乎不能按期还本付息，基本无信用。

如何规避债券的违约风险

债券投资是投资者通过购买各种债券进行的对外投资，它是证券投资的一个重要组成部分。一般来说，债券按其发行主体的不同，分为政府债券、金融债券和公司债券。债券投资的风险是指债券预期收益变动的可能性及变动幅度，债券投资的风险是普遍存在的。与债券投资相关的所有风险称为总风险，总风险可分为可分散风险和不可分散风险。债券的市场价格以及实际收益率受许多因素影响，这些因素的变化，都有可能使投资者的实际利益发生变化，从而使企业债券风险等级发生变化后，会对投资者的投资收益产生影响，带来意外的收益或承受更多的风险，因而投资者要密切注意影响企业风险等级评估的各种因素的变化，推测债券等级的变化方向，进而预测其价格变化并从中获利。投资者可在预测某公司债券价格即将上涨时，抢先买入债券，也可在推测某公司债券价格即将下跌时，抢先卖出手中持有的债券。当然，如果预测失误，投资者将会出现亏损。面对着债券投资过程中可能会遇到的各种风险，投资者应认真加以对待，利用各种方法和手段去了解风险、识别风险，寻找风险产生的原因，然后制定风险管理的原则和策略，运用各种技巧和手段去规避风险、转嫁风险，减少风险损失，力求获取最大收益。1.认真进行投资前的风险论证在投资之前，应通过各种途径，充分了解和掌握各种信息，从宏观和微观两方面去分析投资对象可能带来的各种风险。从宏观角度，必须准确分析各种政治、经济、社会因素的变动状况；了解经济运行的周期性特点、各种宏观经济政策尤其是财政政策和货币政策的变动趋势；关注银行利率的变动以及影响利率的各种因素的变动，如通货膨胀率、失业率等指标。从微观角度，既要从总体上把握国家的产业政策，又要对影响国债或企业债券价格变动的各种因素进行具体的分析。对企业债券的投资者来说，了解企业的信用等级状况、经营管理水平、产品的市场占有情况以及发展前景、企业各项财务指标等都是十分必要的。此外，还要进一步了解和把握债券市场的以下各种情况：债券市场的交易规则、市场规模、投资者的组成，以及基本的经济和心理状况、市场运作的特点，等等。2.制定各种能够规避风险的投资策略①债券投资期限梯型化。所谓期限梯型化是指投资者将自己的资金分散投资在不同期限的债券上，投资者手中经常保持短期、中期、长期的债券，不论什么时候，总有一部分即将到期的债券，当它到期后，又把资金投资到最长期的证券中去。假定某投资者拥有10万元资金，他分别用2万元去购买1年期、2年期、3年期、4年期和5年期的各种债券，这样，他每年都有2万元债券到期，资金收回后再购买5年期债券，循环往复。这种方法简便易行、操作方便，能使投资者有计划地使用、调度资金。②债券投资种类分散化。所谓种类分散化，是指投资者将自己的资金分别投资于多种债券，如国债、企业债券、金融债券等。各种债券的收益和风险是各不相同的。如果将资金集中投资于某一种债券可能会产生种种不利后果，如把所有资金全部用来购买国债，这种投资行为尽管非常安全、风险很低，但由于国债利率相对较低，这样做使得投资者失去投资企业债券所能得到的高收益；如果全部资金用来投资于高收益的低等级企业债券，收益可能会很高，但缺乏安全性，很可能会遇到经营风险和违约风险，最终连同高收益的承诺也可能变为一场空。而投资种类分散化的做法可以达到分散风险、稳定收益的目的。③债券投资期限短期化。所谓短期化是指投资者将资金全部投资于短期证券上。这种投资方法比较适合于我国目前的企业投资者。因为我国大部分单位能够支配的长期资金十分有限，能用于证券投资的仅仅是一些暂时闲置的资金。采取期限短期化既能使债券具有高度的流动性，又能取得高于银行存款的收益。由于所投资的债券期限短，企业一旦需要资金时，能够迅速转让，满足生产经营的需要。采取这种投资方式能保持资金的流动性和灵活性。3.运用各种有效的投资方法和技巧①利用国债期货交易进行套期保值。国债期货套期保值交易对规避国债投资中的利率风险十分有效。国债期货交易是指投资者在金融市场上买入或卖出国债现货的同时，相应地作一笔同类型债券的远期交易，然后灵活地运用空头和多头交易技巧，在适当的时候对两笔交易进行对冲，用期货交易的盈亏抵补或部分抵补相关期限内现货买卖的盈亏，从而达到规避或减少国债投资利率风险的目的。②准确进行投资收益的计算，并以此作为投资决策的依据。投资收益的计算有时十分复杂，必须准确进行。

企业应付债券利息费用,应在付息日确认为当期损益或计入资产成本

溢价发行，摊余成本逐渐减小到面值。借：银行存款10432700贷：应付债券——面值10000000——利息调整432700借：财务费用521636应付债券——利息调整78364贷：应付利息600000借：应付利息600000贷：银行存款600000摊余成本=10432700-78364=10354336后面几年分录一样，计算一下就可以了，在这里不做赘述。

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.1.如果是对外投资是长期的话会计分录做：借：长期股权投资/长期债权投资：**公司；贷：银行存款2..如果是买股票或证券建议做：借：交易性金融资产；---，贷：银行存款2.借：长期股权投资或长期债权投资贷：银行存款更多和会计考试相关的考试信息，欢迎登陆高顿财经官网http://www.gaodun.cn/官方电话官方网站向TA提问。

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