我想做债券正回购,证券公司可以做吗

龚宏浩 2019-12-21 20:48:00

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这要看你是做债券正回购还是逆回购,一般来说正回购即用债券做抵押向市场融资风险很大,而对于证券交易所交易的逆回购即把资金借给别人收取成交时所约定利率所对应的利息则是无风险的。对于证券交易所的债券逆回购来说是无风险的且不会亏本的,主要原因是在于国债正回购方即债券融资方除了抵押物以外,若正回购方到期违约,中登公司即证券交易所的结算公司会代为垫付相关款项给逆回购方,对于正回购的违约方及违约方的券商,中登公司会有相关的惩罚措施,如限制正回购方买入证券,只能卖出不能买入,还有结算公司有权卖出质押债券,若卖出质押债券的资金不能清还欠款,结算公司有权卖出该欠款证券帐户上的其他证券等措施。而对于正回购来说除了上述的违约的惩罚措施外,由于债券正回购实际上是用债券做抵押向市场融资然后进行再投资,这样会起到放大投资规模的效果,这也使得盈利和亏损也放大了,而原投资的本金则要面对已放大的盈利和亏损,即起到了一定的杠杆作用,若所质押的债券价格下跌,由于逆回购不承担相关风险,这方面的风险全部由正回购方全部承担,故此做正回购遇上行情不好时风险很大的。
连云玲2019-12-21 21:03:00

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  • ,国债正回购交易:实质上是一种,以交易所挂牌国债,作为抵押,拆借资金的信用行为。具体是指交易所挂牌的国债现货的持有方融资者、资金需求方以持有的证券作为抵押,获得一定期限内的资金使用权,期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息;而资金的贷出方融券方、资金供应方则暂时放弃相应资金的使用权,从而获得融资方的证券抵押权,并于回购期满时归还对方抵押的证券,收回融出资金并获得一定的利息。
    黄益斌2019-12-21 23:56:37
  • 1、目前用于回购的证券包括国库券、经中国人民银行批准发行的金融债券、公司债券。回购。
    辛培尧2019-12-21 21:21:09
  • 首先,债券正回购方是融资方,是需要付利息的融资行为。所有的国债、绝大部分企业债、公司债和分离债的纯债都可用于债券回购交易。折算率简单说,就是把债券质押时,交易所按债券面值给出的可质押的比率,沪、深交易所每日都会调整和公布可回购债券的折算率。参与质押式融资回购的客户须已开立A股证券账户,还必须经过资格认定、签署债券回购协议,开通“质押回购”权限,并提供债券入库质押券。
    黄盛新2019-12-21 21:07:48
  • 你应该是想问债券回购中的逆回购方即把资金借出去如何盈利的吧,对于逆回购来说其盈利是依靠正回购方即融资方回购到期时支付的利息,并且返还本金。在回购交易成交的时候就已经约定好交易期限交易期限以债券回购的交易代码区分和交易利率交易行情中所示的价格实际为利率。并不是证券公司为投资者提供债券质押,准确来说是市场上某债券持有者以其手上持有的债券作为质押,向市场其他资金持有者借钱融资。对于证券交易所的债券质押式回购来说是无风险的,若正回购方到期违约时,是由中登公司即证券交易的交易清算机构垫付相关本金和利息给逆回购方,然后对正回购违约者进行限制交易,在违约后的一定时限内未能偿还款项时,中登公司有权处置其所质押的债券,若处置后的款项不足,中登公司还有权处置该正回购违约者证券帐户内其他证券,还有在正回购违约时,中登公司可以对正回购违约者所在的证券公司作出相应的处罚。
    龚少锋2019-12-21 20:58:25

相关问答

多家上市公司参与在上周的国债逆回购的基础介绍中,我们知道,作为一种现金管理工具,国债逆回购可以说是一种零风险,而收益又相较于活期存款更高,是躺在股票账户中的短期闲置资金最好的投资选择之一。银河证券投资顾问邓志维在接受采访时表示,过去几年,特别是去年以来,资金价格较高,时常跳涨令国债逆回购开始受到更多关注,成交量也出现了明显放大。而南都记者注意到,实际上,今年以来,不仅专业机构和个人投资者,就连上市公司也开始频繁利用国债逆回购来盘活闲置资金。据南都记者不完全统计,进入2019年以来就有浪潮信息、联创节能、煌上煌、万昌科技等十多家上市公司发布公告称,以闲置资金参与国债逆回购。对此,南都记者为您算了一笔账。假设投资者打算在周五卖出股票获得资金,而在下周一使用这笔资金,便可通过国债逆回购获得一笔额外收益。以100万为例,如果不做回购,则一天的活期利息为100万×0.36%/360=10元。如果做回购,一般利率为3%,则回购利息为100万×3%/360=83元,若减去最高的佣金10元,剩余73元,比活期一天13.8元高59元。而这样的收益比银行一天、七天通知存款的利息都高。有银行分析师对此进行预算得出,100万股票资金通过国债逆回购一年可增加2万多元收入。抓住即时利率飙涨时机不过,对于这种平时利率不算太高的投资品种,要赚到更多的钱,还需考虑时点。银河证券投资顾问邓志维表示,投资时点的把握非常重要。如以1天的国债逆回购来看,平日收益一般都是在3%左右,和银行的一年定期存款利率差不多。但今年以来,在1月17日当天收益率一度飙涨至40%,不过,昨日下午,其收益率仅有2%左右,二者相差近20倍。邓志维表示,由于国债逆回购的收益率就是投资者操作时的即时利率,一般而言,从一年来看,月末、季末、年末、大小长假前,市场资金紧张,国债逆回购的即时利率会飙升,一般会超过10%。此外,邓志维提到,一般而言,可转债、新债申购日,国债逆回购价格高,也是赚取高收益或降低资金成本的好机会。除了大周期,即便在一周以及一天时间内,国债逆回购的价格也会有大波动,而这样的波动有迹可循。邓志维表示,从一个交易日看,早上9:30-10:00这个时间段,多数情况下利率较高,之后的时间段,利率普遍走低;而下午,14:00-14:30这个时间段,常常波动非常大,有时候利率会突然走低,这说明缺钱的都已经借到钱了。有时候利率也会突然提升,也表示这个时候没借到钱的人着急了,急着需要资金流转。2点半过后,价格一般会大跳水。此外,邓志维提到,每周一般在周四会飙涨。他建议,想购买28天或者90天期限产品的投资者如果资金闲置时间不是在周四,可以先购买1天的品种,随后在周四趁利率走高时,购买期限较长的品种。根据资金占用时间做好投资方案除了即时利率不同会影响收益外,在国债逆回购的投资者中,由于存在资金交割、计息以及清算等时间节点,因此,选择的交易日不同,也会对收益率有非常大的影响。而要搞清楚此点,我们就需要搞清楚国债逆回购过程中的几个时间点:成交日、到期日与到期清算日、资金划转日。举例说明,如果投资者在2019年2月25日星期二用一天回购204001融出资金,2月26日星期三就是到期日,2月27日星期四就是资金划转日。而如果到期日是证券市场的交易日,就被称为到期清算日;如果到期日不是证券交易日,到期清算日则要顺延至下一个证券交易日。如果投资者在2月28日星期五用一天回购融出资金,到期日是2月29日星期六,但该天不是证券交易日,到期清算日就顺延到3月3日下星期一。到期清算日资金状态是“可用不可转”,就是说投资者可以继续做国债逆回购,也可以买交易所证券,但是不能转到券商资金账户对应的第三方银行账户中。据悉,对于到期清算日的资金状态,不同券商情况可能有所不同,需要咨询开户券商营业部。此外,资金划转日是指到期清算日后最近的证券交易日。在资金划转日,投资者可把逆回购的到期资金划转到关联券商的第三方银行账户中。以一天回购为例,投资者在2月27日星期四做了一天回购融出资金,2月28日星期五即是到期日也是到期清算日,资金划转日则要顺延到3月3日下星期一。成交日、到期清算日和资金划转日都要求是证券交易日,而到期日可以是自然日的概念。邓志维表示,这就意味着,如果回购期间遇上周六、日或者节假日,资金的实际占用天数与回购天数出现差异,一方面是回购实际成本发生变化,另一方面使得财务账与电脑账出现差异,从而影响到回购的实际收益,对于7天以下回购品种影响较大。如以一天国债逆回购为例,每周四的利息总是高于其他交易日,这是因为周四做了一天回购,周五是到期清算日,下周一是资金划转日。也就是说周四做一天回购,资金实际占用三天,因此利息较高。由于存在资金占用时间问题,所以在进行国债逆回购时,投资者需要计算对时间,做好方案。如今年春节之前倒数第二个交易日1月29日204001最高达到了27%的年化收益。如果投资者持有一天逆回购,并准备在节后第一天把资金转到银行,那么该投资者在1月30日一天回购融出资金,2月1日不能再做逆回购。2月7日为资金划转日,其间共计10天,折合才2.7%的日均年化收益。如果投资者不准备转到银行,而是继续留在证券市场内从事证券交易,投资者可以在1月30日再做一天国债逆回购交易,当日最高利率报价为12%,1月30日为资金到期清算日可以使用但不能转走,其间累计年化收益率为14%左右。对此,邓志维提示,逢节假日前两天买入相应回购品种,在假期内可享受预定利率收益,假期后逢交易日即可提取资金。此外,他提示,一天回购,可能假前两三天是最高的,但是七天的品种可能在放假前四五天是最高的,14天品种可能是放假前七八天是最高的,而如果到期日刚好是假期中间,那么后面那几天就不能享受下单的预期收益率,他建议,投资者需要做好成本和收益计算方能收益最大化。什么时候是介入国债逆回购的最好时机?1、一般2点半之后临近收盘下单量往往会大增,从而导致价格走低。2、一般星期四、月末、季度末、年末,市场资金面紧张价格通常很高。3、重要节假日前两天,1日回购品种价格通常较高。4、周五3日品种一般比1日品种总收益高。5、如果其间有节假日,长期品种一般比短期品种总收益高。6、单日内一般9:30-10:00、14:00-14:30收益率最高。官方电话官方网站向TA提问。