发行证券属于债务融资还是权益融资?为什么,求详解,为什么有的是是权益融资

赵鹏威 2019-12-21 19:36:00

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近日,滴滴出行对上海证券交易所提出的100亿新型供应链金融资产支持证券”,来完善和提升以滴滴为中心的生态供应链的良性发展,例如与滴滴合作的诸多汽车租赁公司。另外,据滴滴出行CTO张博表示,目前滴滴已经在中美两地实测超过10辆智能自动驾驶汽车,预计在未来十年内,我们就能享受其给我带来的便利,也就是滴滴出行总裁柳青所说的“优雅出行、智慧出行”。而这一些科技成果前期的付出是巨大的,都需要足够的资金去填补。融资是为了多维度的商业布局,不全是为了应对商业难题有不少外界人士普遍认为,滴滴此时融资是为了在同行中获得竞争力,用雄厚的资金实力来稳固自己的地位。对此,有业界内专业人士分析,滴滴现在的融资不仅可以发展业务,也可以进行多维度的投资和商业布局,也就是前面程维在年会上提到的“多线布局”战略方针,也包括但不限于“内外兼修”战略中的“外”。所以滴滴在此时申请证券融资,更多的是为了其更大的商业布局。证券融资不稀释股权,有利于接下来的多元化战略布局相对于股权融资,证券融资拥有资金到位快、融资效率高、不涉及管理权限等优点。证券融资一般在得到相关部门许可后一般在很短时间内就能资金到账,而股权融资时间成本太高,受管理权限因素的影响,甚至有可能融资时间达到数年。另外股权融资会稀释权益人的股权,在滴滴创始人兼CEO“稳中求进”的全球战略下,股权融资是一个不太明智的选择,此次证券融资的性质比较特殊——新经济企业新型供应链金融支持证券,是由滴滴生态圈中的附属公司原始权益人发起,滴滴作为代理原始权益人,不受到资产和资产权益的影响。最后,就如滴滴出行总裁柳青所说的,滴滴未来的发展趋向于多元化,从多个维度共同发展,实现其“出行梦”。
赵香稳2019-12-21 20:19:00

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  • 中介作为媒介,只赚取中介费,并无其他股权等,不参与经营决策与分配。所以是直接融资。
    黄登红2019-12-21 20:54:29
  • 香港市场实行T+2交收,T日卖出港股的投资者,T日和T+1日日终仍可享有相关证券的权益。例如,T+1日为港股发放红利股权登记日,则T日卖出港股的投资者仍可享受该红利。与此不同,投资者投资沪市A股,T日卖出即丧失对相关证券的权益。提示投资者注意,T日,是指港股通交易日;T+1日,是指港股通交易日后第1个港股通交收日;T+2日,依此类推。港股通投资者常见问题解答官方电话官方网站向TA提问。
    符致坚2019-12-21 20:36:48
  • 可以分为两类:债务性融资和权益性融资。前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等,后者主要指股票融资。债务性融资构成负债,企业要按期偿还约定的本息,债权人一般不参与企业的经营决策,对资金的运用也没有决策权。权益性融资构成企业的自有资金,投资者有权参与企业的经营决策,有权获得企业的红利,但无权撤退资金。融资方式第一种是基金组织,手段就是假股暗贷。所谓假股暗贷顾名思义就是投资方以入股的方式对项目进行投资但实际并不参与项目的管理。到了一定的时间就从项目中撤股。这种方式多为国外基金所采用。缺点是操作周期较长,而且要改变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。国外基金比较多,所以以这种方式投资的话国内公司的性质就要改为中外合资。第二种融资方式是银行承兑。投资方将一定的金额比如一亿打到项目方的公司帐户上,然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。投资方将银行承兑拿走。这种融资的方式对投资方大大的有利,因为他实际上把一亿元变做几次来用。他可以拿那一亿元的银行承兑到其他的地方的银行再贴一亿元出来。起码能够贴现80%。但问题是公司账户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。很可能只有开出80%到90%的银行承兑出来。就是开出100%的银行承兑出来,那公司帐户上的资金银行允许你用多少还是问题。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。另外承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定,银行承兑最多只能开12个月的。现在大部分地方都只能开6个月的。也就是每6个月或1年你就必须续签一次。用款时间长的话很麻烦。第三种融资的方式是直存款。这个是最难操作的融资方式。因为做直存款本身是违反银行的规定的,必须企业跟银行的关系特别好才行。由投资方到项目方指定银行开一个账户,将指定金额存进自己的账户。然后跟银行签定一个协议。承诺该笔钱在规定的时间内不挪用。银行根据这个金额给项目方小于等于同等金额的贷款。注:这里的承诺不是对银行进行质押。是不同意拿这笔钱进行质押的。同意质押的是另一种融资方式叫做大额质押存款。当然,那种融资方式也有其违反银行规定的地方。就是需要银行签一个保证到期前30天收款平仓的承诺书。实际上他拿到这个东西之后可以拿到其他地方的银行进行再贷款的。第五种融资的方式,所以融资企业不能存侥幸心理,觉得小恩小惠就可以让这些人将数千万元资金投给你。因为投资里面有他自己的钱,他会非常小心地把控风险,‘给钱’往往适得其反。勾结第三方机构进行诈骗即投资公司本身并不收取任何费用,但是在考察投资过程中会表示:“项目还是比较好的,但是需要包装、策划,要找指定的中介机构做商业计划书,或者必须找某某会计师事务所、某某评估机构进行财务处理及评估。企业向这些中介机构“交钱”之后,中介机构会与投资公司分成,之后投资公司却可能以种种理由,使投资计划不了了之。利用政策,要求企业提供保证金利用国家金融政策,以提供大额存款、银行保函等帮助企业贷款的方式,要求企业提交订金。假投资公司提供的协议上一般会规定,《银行保函》开出并由项目方银行核保后,项目方必须一次性付清所有手续费,并要求一周最多两周内项目方银行必须放贷,如不能放贷则不负任何责任。姜华说。但事实上,大额存单、有价证券抵押贷款的陷阱利用的就是时间差,即出资方给融资方的有效时间内,银行上级部门的核准手续根本办不下来,这样出资方就堂而皇之地吃掉融资方先期交付的保证金。姜华提醒,“在当前我国产权投资领域缺少相应法律监管的情况下,上述行骗手段有的能够诉诸法律,但有的打的是擦边球,企业追索困难。所以提醒有意进行融资的企业,在一开始就要有所警惕。编辑本段创新融资策略一、无形资产资本化策略二、特许经营中小企业融资策略三、交钥匙工程策略四、回购式契约策略五、BOT中小企业融资策略六、项目中小企业融资策略七、DEG中小企业融资策略八、申请世界银行IFC无担保抵押中小企业融资策略九、中小企业融资租赁策略十、成立财务公司策略十一、产业投资基金策略十二、重组改造不良资产商业银行策略十三、行业资产重组策略十四、资产证券化中小企业融资策略十五、员工持股策略。
    齐晶华2019-12-21 20:04:57
  • 债务融资和股权融资都是直接融资具有流动性较高、分散性、信誉差异性较大、部分不可逆性和相对较强的自主性等特点,其代表分别是债券和股票。它们的区别主要有以下五点:权利不同。债券是债券凭证,债券持有人与债券发行人之间的经济关系是债权债务关系,债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金,无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证,股票所有者是发行公司的股东,股东一般用有表决权,可以通过参加股东大会选举董事,参与公司重大事项的审议与表决,行驶对公司经营决策权和监督权。发行目的及主体不同。发行债券是公司追加资金的需要,它属于公司的负债,不是资本金。发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要,筹措的资金列入公司资本。而且发行债券的经济主体很多,中央政府、地方政府、金融机构、公司企业等一般都可以发行债券,但能发行股票的经济主体只有股份有限公司。期限不同。债券一般有规定的偿还期,期满时债务人必须按时归还本金,因此,债券是一种有期证券。股票通常是无须偿还的,一旦投资入股,股东变不能从股份公司抽回本金,因此股票是一种无期证券,或称“永久证券”。但是,股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。收益不同。债券通常有规定的票面利率,可获得固定的利息。股票的股息红利不固定,一般视公司经营情况而定。风险不同。股票风险较大,债券风险相对较小。这是因为:第一,债券利息是公司的固定支出,属于费用范围;股票的股息红利是公司利润的一部分,公司只有营利才能支付,而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后。第二,倘若公司破产,清理资产有余额偿还时,债券偿付在前,股票偿付在后。第三,在二级市场上,债券因其利率固定、期限固定、市场价格也较稳定;股票无固定期限和利率,受各种宏观因素和微观因素的影响,市场价格波动频繁,涨跌幅度较大。
    黄生银2019-12-21 19:55:12

相关问答

企业融资的资本成本:资本成本是企业在筹集和使用一定量资本是必须支付的代价。筹资成本是筹集资本时发生的费用,诸如银行借款的手续费、发行股票债券的发行费等就是典型的筹资成本。而用资成本则是在整个使用过程中发生的费用,其典型形式有资本的股息和红利、债券的债息、银行借款的利息等。用资成本的特征是定期多次发生于每一会计期间。从理论上讲,资本成本应该是筹资成本加上用资成本。因为筹资成本数额小,因而一般所考虑的资本成本主要是用资成本。用相对数形式来表达资本成本时,有如下公式:资本成本率=实际用资成本/实际筹资额-实际筹资成本上述公式的各项,一般按年确定指标口径,而且在计算包括权益资本和债务资本的具体每一种形式的资本成本时,上述公式中的实际用资成本是指企业因之而必须实际发生的现金流出量。也正是这一点,造成了债务融资与权益融资具体成本计算公式的区别。这一区别的关键在于它们是否属于税前抵扣项目,所有基于债务融资而发生的成本,按照各国例行税法,均属于税前抵扣项目,因而具有所得税抵减效应,具体而言,企业在权益融资上所实际支付的资本成本就是其所支付的股息、红利的账面金额;而在债务资本上所支付的资本成本则是其所支付的利息、债息等的账面金额再扣除其按所得税比例计算的部分。通俗地说,就是企业所支付的债息、利息等基于债务资本所产生的资本成本,其中相当于所得税率比例的部分是国家以其所得税支付的。这就是税前抵减项目的所得税抵减效应,依据上述分析,可以分别得到:1权益融资的资本成本的计算公式优先股资本成本=优先股年股利/优先股实际融资额-实际融资费用普通股资本成本=普通股年股利/普通股实际融资额-实际融资费用如果一个公司的股利是按照一个既定比率每年增长,则还有如下公式:普通股资本成本=普通股年股利/普通股实际融资额-实际融资费用/既定增长率2债务融资的资本成本的计算公式债务资本成本的计算,则需要考虑所得税抵减效应。通常在债务成本资本诸如利息、债息等内容的名义数额上乘以所得税抵减效应系数“1-所得税税率”即可。银行借款资本成本=借款利息*1-所得税税率/银行借款实际融资额-融资费用公司债券成本=债券利息率*1-所得税率/债务实际融资额-融资费用相关法律知识:1债务性资金,是通过增加企业的负债来获取的,例如向银行贷款、发行债券、向供货商借款等。债务性资金必须到期偿还,一般还要支付利息。权益性资金,是通过增加企业的所有者权益来获取的,如发行股票、增资扩股、利润留存。权益性资金是企业的自有资金,不需要偿还,不需要支付利息,但可以视企业经营情况,进行分红、派息。2保守型企业倾向于使用更多的权益性资金,尽可能少地筹借债务性资金,因为这样可以降低经营成本和债务风险,使企业稳健发展。利用债务性资金可以激进型企业敢于筹借较多的债务性资金,利用财务杠杆“借鸡生蛋”,借用别人的钱来做生意,使企业具有高速发展的潜力,但同时也会增加企业的经营成本和债务风险。3债务利息可以抵所得税,而权益资金不可以。故一般债务资金成本比权益资金成本低。
权益融资和负债融资都是直接融资具有流动性较高、分散性、信誉差异性较大、部分不可逆性和相对较强的自主性等特点,其代表分别是股票和债券。所谓直接融资,是指资金盈余单位与资金短缺单位之间直接进行协议或者前者在金融市场上购买后者发行的有价证券,将货币资金提供给资金需求单位使用完成资金融通的过程,中间不经过任何中介环节,有节约融资成本,利于市场竞争和优化资源配置的优点。深入理解权益融资和债券融资可以从以下五个方面比较:1.权利不同。债券是债券凭证,债券持有人与债券发行人之间的经济关系是债权债务关系,债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金,无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证,股票所有者是发行公司的股东,股东一般用有表决权,可以通过参加股东大会选举董事,参与公司重大事项的审议与表决,行驶对公司经营决策权和监督权。2.发行目的及主体不同。发行债券是公司追加资金的需要,它属于公司的负债,不是资本金。发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要,筹措的资金列入公司资本。而且发行债券的经济主体很多,中央政府、地方政府、金融机构、公司企业等一般都可以发行债券,但能发行股票的经济主体只有股份有限公司。3.期限不同。债券一般有规定的偿还期,期满时债务人必须按时归还本金,因此,债券是一种有期证券。股票通常是无须偿还的,一旦投资入股,股东变不能从股份公司抽回本金,因此股票是一种无期证券,或称“永久证券”。但是,股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。4.收益不同。债券通常有规定的票面利率,可获得固定的利息。股票的股息红利不固定,一般视公司经营情况而定。5.风险不同。股票风险较大,债券风险相对较小。这是因为:第一,债券利息是公司的固定支出,属于费用范围;股票的股息红利是公司利润的一部分,公司只有营利才能支付,而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后。第二,倘若公司破产,清理资产有余额偿还时,债券偿付在前,股票偿付在后。第三,在二级市场上,债券因其利率固定、期限固定、市场价格也较稳定;股票无固定期限和利率,受各种宏观因素和微观因素的影响,市场价格波动频繁,涨跌幅度较大。
企业常见的债权融资方式包括:银行贷款,政府贷款,企业债券等;常见的股权融资方式包括:吸收直接投资,发行股票,私募股权基金等。首先,风险不同:对企业而言,股权融资的风险通常小于债权融资的风险,与发展公司债券相比,公司没有固定的付息压力,且普通股也没有固定的到期日,因而也不存在还本付息的融资风险;而企业发行债券,则必须承担按期付息和到期还本的义务,此种义务是公司必须承担的,当公司经营不善时,有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产,因此,企业发行债券面临的财务风险高。资金成本不同从理论上讲,股权融资的成本高于负债融资,这是因为:一方面,从投资者的角度讲,投资的风险较高,要求的投资报酬率也会较高;另一方面,对于筹资公司来讲,股利从税后利润中支付,不具备抵税作用;债务性资金的利息费用在税前列支,具有抵税的作用。因此,股权融资的成本一般要高于债务融资成本。对控制权的影响力不一样债权融资虽然会增加企业的财务风险能力,却不会稀释股东的股权,自然不会消减股东对公司的控制力,最后一点,对企业的作用不同发行普通股是公司的永久性资本,是公司正常经营和抵御风险的基础。主权资本增多有利于增加公司的信用价值,增强公司的信誉,可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持。企业发行债券可以获得资金的杠杆收益,无论企业盈利多少,企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本的义务,当企业盈利增加时,企业发行债券可以获得更大的资本杠杆收益,而且企业还可以发行可转换债券和可赎回债券,以便更加灵活主动的调整公司的资本结构,是其资本结构趋向合理。河北顺捷诉讼担保。
债券筹资的优点:  1、资本成本较低。与股票的股利相比,债券的利息允许在所得税前支付,公司可享受税收上的利益,故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。2、可利用财务杠杆。无论发行公司的盈利多少,持券者一般只收取固定的利息,若公司用资后收益丰厚,增加的收益大于支付的债息额,则会增加股东财富和公司价值。3、保障公司控制权。持券者一般无权参与发行公司的管理决策,因此发行债券一般不会分散公司控制权。4、便于调整资本结构。在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下,便于公司主动的合理调整资本结构。债券筹资的缺点:  1、财务风险较高。债券通常有固定的到期日,需要定期还本付息,财务上始终有压力。在公司不景气时,还本付息将成为公司严重的财务负担,有可能导致公司破产。2、限制条件多。发行债券的限制条件较长期借款、融资租赁的限制条件多且严格,从而限制了公司对债券融资的使用,甚至会影响公司以后的筹资能力。3、筹资规模受制约。公司利用债券筹资一般受一定额度的限制。我国《公司法》规定,发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净产值的40%。股票融资的优点:1融资风险小。因为股票融资会有配资平台提供风控保障,因此投资者穿仓的情况很少发生。2股票融资能够扩大投资者的盈利。普通人由于资金的限制,想要在股市中取得良好的回报就比较困难。而股票融资的出现就能够解决投资者的资金烦恼,为自己获得高额的回报带来可能性。3股票融资的永久性。投资者可以选择按天和按月两种模式,只要投资者没有亏大损,并且按时支付利息,就能够一直进行股票融资操作,配资平台也不会收回资金。4利息十分优惠。与传统的贷款相比,股票融资更加有优势,因为它的操作便捷,融资速度非常快,同时利息也十分优惠,甚至还有免费的融资体验。5股票融资可以帮助投资者建立合理的炒股方式。股票融资的缺点:1资本成比本较高。投资者需要承担比普通炒股高的风险,因为资金多了,一旦出现亏损,损失也就会越高,这是投资者需要注意的。2股票融资最好的盈利时期是牛市,但牛市并不是常有的,在行情一般的时候进行股票融资将很难取得理想的收益。3选择配资平台比较困难,因为现实市场上的股票融资公司有很多,其中有很多不正规的公司,投资者如果选择失误与这些公司合作,在未来的收益也不会理想,甚至还有不少骗子公司,将会使投资者损失惨重。扩展资料债券融资和股票融资是企业直接融资的两种方式,在国际成熟的资本市场上,债券融资往往更受企业的青睐,企业的债券融资额通常是股权融资的3~10倍。之所以会出现这种现象,是因为企业债券融资同股票融资相比,在财务上具有许多优势。1.债券融资的税盾作用。债券的税盾作用来自于债务利息和股利的支出顺序不同,世界各国税法基本上都准予利息支出在税前列支,而股息则在税后支付。这对企业而言相当于债券筹资成本中的相当一部分是由国家负担的,因而负债经营能为企业带来税收节约价值。我国企业所得税税率为25%,也就意味着企业举债成本中有将近1/4是由国家承担,因此,企业举债可以合理地避税,从而使企业的每股税后利润增加。2.债券融资的财务杠杆作用。所谓财务杠杆是指企业负债对经营成果具有放大作用。股票融资可以增加企业的资本金和抗风险能力,但股票融资同时也使企业的所有者权益增加,其结果是通过股票发行筹集资金所产生的收益或亏损会被全体股东所均摊。债券融资则不然,企业发行债券除了按事先确定的票面利率支付利息外,其余的经营成果将为原来的股东所分享。如果纳税付息前利润率高于利率,负债经营就可以增加税后利润,从而形成财富从债权人到股东之间的转移,使股东收益增加。3.债券融资的资本结构优化作用。罗斯的信号传递理论认为,企业的价值与负债率正相关,越是高质量的企业,负债率越高。股票融资-债券融资。
债务工具是金融工具当中会形成债权债务的一类工具;如各种债券、持有至到期投资、可供出售金融资产等都是债务工具。权益工具是金融工具中形成股权的一类工具;一般就是指股权投资、长期股权投资、交易性股票、可供出售股票等等。扩展资料:债务工具是金融工具中会形成债权债务的一类工具。如各种债券、银行对企业的信贷、商业票据等。属于固定收益证券。其持有者的要求权是获得固定的支付,它具有具体的支付条款,如期限、利息、息票率等。按时间划分,有短期债务工具与长期债务工具,前者为一年以内的,后者是超过一年的。按发行主体划分,分为公债与企业债,前者是由政府及其有关机构发行的,后者是由公司发行的。由于公司的风险特性与政府不同,因此同样期限的企业债收益率高于政府发行的公债。企业债有不同的还款形式,可以附加一些选择权,如可转换债券、可赎回债券。权益工具是公司融资过程中形成的一种股权工具。在公司扣除债务后的资产中拥有剩余索取权的合约。如果该合约条款中没有包括交付现金或其他金融资产给其他单位的合同义务;没有包括在潜在不利条件下与其他单位交换金融资产或金融负债的合同义务,则该工具属于权益工具。权益工具的发行人有义务根据公司的盈利状况向资产的持有者支付红利。权益工具发行的形式有公开募集和私募。前者需要具备特定交易市场的条件,如财务状况、公司治理、产业前景等,需要专业机构来帮助实施。后者是对特定人员或机构发行,不需要向社会公开有关的信息。债务工具-权益工具。