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宏观经济学里边有预期因素,当利率较低时,人们预期利率将会上升使债券价格下降,故不会购买债券从而持有投机性货币。这样解释的话跟货币经济学就有共通之处。从机会成本考虑是另一方面,即机会成本低,人们倾向于持有货币。按货币银行学来看,如果人们预期利率下降,债券价格将上升,此时购买债券会带来收益,故人们会放弃持有货币用于购买债券。一般情况下经济学的投资是指实体投资,所以和债券不同。当利率下降,投资增加。利率低的时候由于投资项目的预期收益率大于利率,故利率低时投资比较多。PS:货币银行学那块是我理解的呀~不对的吧就请无视它吧~~。
龙学飞2019-12-21 23:56:09
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债券在未来的现金流是固定的,债券价格越高,也就是现在投入的本金越多,到期收益率就越低。
边剑飞2019-12-22 00:37:51
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通常说的债券的利率是指到期收益率,其包括了资本利得+利息,价格下降资本利得减少,到期收益率就降低了。一般银行存款的利率是指名义利率。
齐晓怡2019-12-22 00:21:13
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债券价格与市场利率具有反方向变动关系。假定一张每年取得10美元利息的债券,价格为100美元时,利率就是10%;价格为200美元时,利率就是5%。就是说,债券价格越高,表明利率越低。反过来,情况也是如此。认识这一点,就不难理解为什么公开市场业务可以作为货币政策工具了。例如,如果政府觉得目前社会经济温度太高,通货膨胀太严重,需要用公开市场业务的货币政策工具给经济降温,就可以让央行在金融市场上卖出债券,增加债券供给,让债券价格下降,也就是使利率上升,以抑制投资和消费。相反,如果政府觉得目前社会经济过分不景气,失业情况太严重,需要用公开市场业务的货币政策工具给经济升温,就可以让央行在金融市场上买进债券,减少债券供给,让债券价格上升,也就是使利率下降,以刺激投资和消费。官方电话官方网站向TA提问。
齐晓勇2019-12-22 00:07:40
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债券票面利率越高,债券票面价格越高。市场基准利率越高,债券票面价格越低。债券价格影响不了利率,而债券票面利率和市场利率影响债券价格。
龚宇龙2019-12-21 21:20:27
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债券的牛市是指债券价格上涨。债券的实际利率是债券名义利率*100/债券价格。反比例关系。
辛国明2019-12-21 21:02:06
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债券,又称为固定收益产品,通常都是给定了未来的现金流,是固定利率的。例如一个面值1000元,面值8%的五年期债券,在第一年、第二年、第三年、第四年、第五年末,分别收到现金流80元,80元,80元,80元,1080元。最后一次的现金流包括了1000元的本金返还。这就是固定收益。但是市场利率随时在波动,可能高于8%,也可能低于8%。当市场利率高于8%时,资金的投资收益就更高,这个债券将来的现金流是固定的,按照较高的市场利率折现,价格就会下跌,例如,当市场利率为10%的时候,刚出售的票面利率8%的债券,价格变为=80/1+10%+80/1+10%^2+80/1+10%^3+80/1+10%^4+1080/1+10%^5=924.18元,即,当市场利率上升时,债券价格下跌。同理,当市场利率突然下跌至6%,那么未来8%的固定收益现金流就更值钱,债券的价格=80/1+6%+80/1+6%^2+80/1+6%^3+80/1+6%^4+1080/1+6%^5=1084.25元,即,当市场利率下跌时,债券价格上升。综上,债券价格与市场利率呈负相关,利率下跌则债券价格升高,利率上升则债券价格下跌。
黄睿杰2019-12-21 20:57:26
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duration可以看做是现金流以时间为权重的加权平均。对于同样期限的债券,couponrate高,则现金流的重心就往前移,总体的duration就变短变小,所以,couponrate越高,duration越低,呈负相关。例如,面值100元,5年期债券,每年年底付息,市场利率为10%,若couponrate为8%,则债券价格为92.42元,duration=/100=4.17计算结果也印证了上述论述。
龚常勇2019-12-21 20:40:19