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• 中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行、招商银行、交通银行、上海浦东发展银行、中国民生银行、兴业银行、深圳发展银行、南京银行、宁波银行、中信银行、光大银行、北京银行、华夏银行。国有商业银行的改革上市是中国经济体制和金融体系改革非常重要的组成部分,自2003年以来,我国大型国有商业银行按照财务重组、建立现代公司治理结构、引进战略投资者、境内外发行上市的步骤,不断推进改革与上市工作。目前,随着中国农业银行业的A+H股上市,国有银行的上市进程已告一段落。整体来看,各家国有银行在改制和上市之后,都募集了大量资本金使得资本充足率得到大幅提升,增强了其抗风险的能力。股改和上市也使得国有商业银行的公司治理结构、风险管理水平和盈利能力获得明显提升,核心竞争力有了很大的飞跃。同时,境内外的上市提高了中资银行的美誉度和品牌形象,也有利于进一步提高透明度。
  齐新春2019-12-21 15:37:52
• 一、确定上市方案首次公开招股是中国公司进行改革和实施广泛重组、从而提高在行业内的竞争力的良机。同时，上市还有其他一些的益处，包括提供收购所需货币，拓宽融资渠道，公司亦可藉以建立员工激励机制。而在纽约证交所上市更可带来如下独特的益处：更高的披露要求在美国上市的公司须遵照更严格的法律、信息披露和其他司法要求。取得在美上市资格将有助于中国公司改善公司治理，表明其致力于提高企业管理水平的决心。接触更大规模的资本市场美国是全球规模最大的资本市场。美国投资者对非美国公司股票的投资接近20,000亿美元约占这些投资者所拥有资金总额的12%。虽然企业在海外可以根据144A条例144A分销是指针对合格机构投资者的定向发行。投资者可以通过“PORTAL”交易系统进行买卖，或根据S条例在股票上市的市场出售股票。一般而言，按144A条例发行可为发行人提供最迅速进入美国市场的渠道。按此，发行人可无须按照美国一般公认会计准则将成为促销的核心文件，让公司与美国投资者讨论发行细节。这份文件也确定了发行的定价范围。　在促销过程中，公司管理层将参与为期一至两周的路演，与主要机构投资者进行一对一会议，并出席投资者小组说明会。全球协调人的代表也将参与路演和所有会议，随时向公司提供反馈信息和指引，确保路演活动取得成功。作为上市过程中最重要的环节，成功的管理层路演可取得的效益如下：•让公司管理层直接向机构投资者促销，为实时了解投资者的关注点和消除他们的疑虑提供了良好的机会　•为发行公司和承销商提供机会在正式接受机构投资者订单之前衡量投资者对发行的兴趣最后是收集订单，也就是建立需求“账簿”Bookbuilding，以反映投资者对发行的兴趣。全球协调人将负责管理订单账簿，并确保所有对这次首次公开交易的投资意愿，，包括订单规模及订单设定的最高每股价格，都被记录下来。在路演结束后，账簿管理人将基于这些信息向发行公司建议股价最终定价水平。　准确的定价需要准确的市场判断和经验。很显然，承销商和发行公司的共同目标是争取最高的定价，但同时，价格应定在一个可确保后市有稳健表现的水平。十、上市后的稳定机制超额发行选择权　超额发行选择权,又称为“绿鞋”Greenshoe-根据第一家使用这种方法的发行公司而命名，是指承销商有权向发行公司买入登记发行量以外一定数量股票的选择权。这个选择权可在发行后30天内行使，数量通常是相当于发行规模的15%。　在定价日，承销团超额配股，形成一个空仓的情况。若股票的后市表现良好，承销团便会行使这超额发行选择权，以发行价向发行公司购入额外的股票以填补这空仓。如果后市表现不佳，股价下跌，负责稳定后市的主承销商便会从市场上买回股票，以填补空仓从而起到支持股价的作用。在这情况下，超额发行选择权便不会被行使。　换言之，承销商通过行使超额发行选择权，可在股票开始交易初期帮助稳定新上市公司的股价表现。投资者关系　成功的发行并不是在公司股票上市和交易开始后就终止的。要建立和维持一个主动的、高质量的机构投资者群体取决于与现有和未来投资者建立持续的、积极的投资者关系。　成功的交流沟通计划要求与投资者和研究分析师进行适时的信息沟通，定期给予他们与高级管理层接触的机会。反过来，发行公司也可以利用这些机会了解投资者对公司业务策略的反馈意见，并对最新的投资关注有更清清晰的认识。许多在纽约证交所上市的中国公司现在都有自己的投资者关系部门，他们与投资银行和投资者关系顾问合作，每年举行活动促进信息交流和提高公司的透明度。这些活动包括投资者关系路演，中期业绩发布会，定期的投资者午餐会，电话会议，并在公司网站上加入信息全面、便于投资者查阅的投资者关系内容。管理层的责任　在纽约证交所上市后，公司的管理层和董事会就承担了替股东管理公司的责任。另外，股东也会参与公司的重要决策，共享公司的盈利或共担亏损。投资者希望管理层采用使股东价值最大化的策略，并且很好地履行他们受托管理公司的责任。这些责任包括每个财政年度召开一次股东大会，建立并维持一个合格的审计委员会，经常审核关联交易，以及确保在股票期权、股票回购、股票增发以及控制权变动等方面取得小股东的批准。　在纽约证交所上市之后，公司需要披露所有具实质性的公司事件的发生，并持续地披露财务和运营表现。十一、总结　对所有中国企业来说，在美国上市是公司整体战略的一个重要的、关键性的部份。然而，这是一个复杂又紧张的过程，需要包括经验丰富的国际投资银行在内的各方面专业知识和技能。有意在美国上市的管理层应充份考虑采取这一举措的依据和理由。一旦有了决定，便应当聘用合适的、具有令人信服的良好业绩的顾问，并准备调动充足理层资源来确保发行的成功。从多个已成功上市的中国企业可以看到，在美国上市可得到的好处足以补偿这些资源的投入。官方电话官方网站向TA提问。
  齐晓旭2019-12-21 15:24:02