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• 首先，我们应该克服“虚拟经济”学说的忽悠导致的误解。中国之外没有任何一个国家有虚拟经济的概念。包括股市这种资本市场在内的金融工具，天然服务于实体经济职业经理人等现象。这也是为什么可以出现包括敌意收购在内的兼并重组。应该还有其他作用，这方面学艺不精，以后多多补充。这些钱生钱之外的作用就是资本市场和金融被忽视另外一种支持实体经济的方面。因为金融包括资本市场，不仅是表面上货币即时的转移现象。实际上是资金的跨期、跨地域转移，并且最重要的是风险、流动性的转移、信用和信息的生产和发展。钱不仅生钱，还配置风险和流动性，有了资本市场和其他市场化的金融工具，才有了现在和未来资金的以市场为基础的资源配置。也就是金融的市场化。这样的资源配置相比人为的计划体制的资源配置效率高，损耗少，运行健康。上述极大作用也是股市对实体经济的贡献方式。例如世界500强中的很多国有企业，就是上市公司。因为公司制改制和现代企业制度，上市后，不仅长期为各股东提供丰厚的分红回报，而且这种市场机制为国有企业脱困提高生产力和产出做出了特殊的贡献。也迫使那些企业为了绩效改善经营。而投资的股东也可以在支持国有企业改革的同时，在自身急需用钱的时候顺畅的获得流动性。我们产生的误解在于在一些人机械性观念的误导下，把金融和资本市场的资源配置简单化，片面化。简单的认为资金是均一的，忽视资金的地区间，不同期限和时间之间的差异，简单化认为资金是投入什么机器，然后凭空产生所谓的产出，钱生钱和利得。忽视了上述所谓钱生钱之外的重要贡献。没有了上述3大方面的作用，资本市场和金融工具也失去了其灵魂。这正是我国的一些“虚拟经济”假说和一些“工业党”往往忽视甚至假装不知道的地方。欢迎参与讨论。
  黄百炼2019-12-22 00:37:13
• 股权投资就是投资与未上市企业的股权，成为其公司股东，因为这些企业都没有上市，股权投资也叫作一级市场投资。相比人们比较熟悉的是股票投资，那是投资已经上市了的企业的股权，那是二级市场投资。说回股权投资，一般来说，按照企业所处在的发展阶段，营收情况和产品状态等可以依次分成天使投资、早期投资、创业投资、VC、PE、PreIPO等。最后说一下，股权投资更多是富裕阶层从事的投资项目，风险和收益都很高，在投资行业里的分类属于另类投资，不建议资金实力不足和风险承担能力不足的投资人盲目参与。
  黄石容2019-12-22 00:19:36
• 什么是股权投资？什么是私募股权投资？股权投资：指通过投资取得被投资单位的股份。是指企业是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。从投资方式角度看，私募股权投资是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。图片来源：金斧子官网股权投资赚钱吗？2019年私募股权平均回报3.1倍。图片来源：金斧子官网股权投资赚钱吗？站在风口上，猪都能飞起来。30年前，风口在改革开放、在对外贸易，16年前，风口在房地产。有幸赶上这两个时代并有所投资的人是幸运的，因为与贸易、房地产相关的产业都飞了起来，投资其中都获得了丰厚的回报，这是时代赋予的机会。站在过去看未来，接下里的风口会在哪里？股权投资当然是可以赚钱的，但是你要明白，高收益伴随着高收益，股权投资要求有很高的专业知识，而且需要很多的资金投入。截至2019年末，我国居民可投资财产已经超过100万亿人民币，财富总量位居世界第三。这些财富似水，需要“面”来吸纳，如果没有足够的面，这些水就会横冲直撞，淹没一切。过去，吸纳巨额财富的地域，主要有两处：一是房地产市场，二是股市。对于房地产市场，一是黄金期已过，二是权威人士已经说了，“房子是给人住的，这个定位不能偏离”，因此，投机房地产至少是与政策背向而驰。而股市至今没有根本性改革措施推出，在这样的背景下，个人是很难赚钱的，炒股就像赌博，要抱着娱乐的态度去参与，不要较真，较真你就输了。除了楼市和股市，也就只能靠未上市公司股权市场来吸纳如此高的财富总量了。当前的未上市公司股权市场发展空间巨大，同时也是价值洼地，市盈率低，投资回报更大，为吸纳巨额财富提供了可能性。而事实也已经证明，优秀的初创企业每经历一轮融资，估值至少翻几番，个人越早持有股权，财富升值空间越大。以前是个人投资者由于政策限制无法进入到这个市场，难以分享企业成长的红利。如今，股权众筹等新时代投资理财方式的崛起，为普通民众参与未上市公司股权市场打开了一扇窗，未来将有越来越多的个人投资者参与到未上市公司股权市场中来。一个现实的情况是，未上市公司股权市场的发展已如星星之火，渐成燎原之势。2019年VC/PE市场募资总额近8000亿元，比2019年增长近3000亿元，同比增长约60%。我国改革开放后，大约以每十年为周期，会出现一次改变命运的机会，只要抓住一次，人生就此改变。比如，80年代谁下海谁发财，卖方市场，什么产品都能卖出去。90年代，股票，最早的一代股民从股市赚了几百倍，甚至数万倍的收益。2000年以来，是房地产的时代，中国曾经的10大富豪中有8位来自房地产行业。那么接下来的2019年代，新的财富源泉又在哪里呢?那就是股权投资!那么2019年股权投资的明星项目有哪些呢？金斧子热销的股权投资基金有哪些？图片来源：金斧子官网近期，金斧子热销的股权投资基金有新鼎新三板专板IPO基金、金斧子股权母基金、元清本草医疗基金、晨辉朗姿消费升级基金。这几个股权投资项目详细资料，以及其他股权项目咨询，请直接咨询金斧子知乎号或者金斧子官网，再或者下载金斧子财富app更多的了解。https://lnk0.com/easylink/ELo4gUl0二维码自动识别。
  符臣学2019-12-22 00:07:54
• 以具体事例来看，2019年，至善基金先后在丽水、绍兴、金华等地携手当地金融办，开展“凤凰行动”学习计划暨私募股权投资巡讲活动，邀请复旦大学经济学院案例中心主任、金融学教授沈红波、浙江省股权投资行业协会秘书长郑钧元、北京国枫律师事务所合伙人王月鹏等专家智库、行业精英，就“凤凰计划”和私募股权投资现状及发展趋势作深度解析这也是至善基金支持金融服务实体经济的一大体现吧。
  龚峰文2019-12-21 23:57:53
• 保险资金作为长期资金提供者，在支持实体经济发展方面有着独特优势,截至2019年8月底，保险资金累计通过基础设施债权计划、股权计划等方式，直接服务实体经济重大建设项目金额超过4万亿元。在助力国家脱贫攻坚方面，保险行业建立了以农业保险、大病保险为核心的保险扶贫保障体系，防止贫困户因病因灾返贫致贫保监会还设立了“中国保险业产业扶贫投资基金”，由中保投资有限责任公司发起并担任基金管理人。同时，保监会还扩大了农业保险覆盖面。截至2019年7月，我国农业保险累计为190余种农作物提供风险保障1.32万亿元，承保农户1.44亿户次，支付赔款183.75亿元，受益农户2383.08万户次。保险公司参与社会基本医疗保险项目，在提高医疗保障和服务水平同时，还显著降低了参保个人所负担的医疗费用比例,持续提升参保人群满意度和医保基金使用效率，涌现出了江阴模式等创新医保合作模式。
  米天明2019-12-21 23:38:21
• 中国经济正朝着分工更明确、结构更合理的阶段发展，如何做好实体经济是我国经济转型中最重要的问题。但在经济发展过程中，仍存在着资金“脱实向虚“的现象。金融与实体经济互相促进，共同发展才是健康发展之路，从本质上来说，实体经济是经济持续健康发展的根本。金融是现代经济的核心，也是实体经济加快发展的“利器”。但金融所表现出来的优化资源配置、提供信息，分散、转移和管理风险等功能，对经济活动具有有效的调节和推动作用。通过银行贷款间接融资，也让不少企业获得了重新发展的机会，实现了跨越式发展和“爆炸式”增长。然而，金融在助力实体经济发展的过程中，也会无形中对实体经济造成伤害，因此金融“脱虚向实”成为尤为必要和迫切的目标。这时候则需要政府的正确引导来促进金融服务实体经济。在政府的引导和支持下，银行业金融机构也需要创新服务实体经济的方式，加强产融结合。采用灵活的方式，满足小微企业各方面需求；一些商业银行还促进境内外产业链上的中小企业在产品、技术等方面进行交流合作，发展跨境金融，提供综合金融服务。其次，应该拓宽企业融资渠道，通过资本市场的股权投资来实现直接融资，大大降低企业的融资成本，当然在拓宽融资渠道的过程中，需要合理利用各种融资手段，比如大力发展场外股权市场；完善私募股权投资基金、风险投资基金等融资渠道，建立合理的风险资本退出机制；降低企业杠杆率；利用资产证券化手段，实现直接融资和间接融资协同发展。政府在引导和完善金融市场体系中发挥着重要的作用，适当降低金融机构市场准入门槛，引导民间资本参与金融业至关重要，同时也应该加强相关法律法规、信用体系、支付清算体系等金融基础设施建设，引导金融服务实体经济。
  米天明2019-12-21 23:04:55
• 1/先说为什么要做股权投资。有一个香港大学生跟我交流，他说他毕业后要来内地工作。我问他为什么，他说内地的创业氛围好，工作机会多，如果留在香港，只有金融业可以做。香港的经济是靠金融+房地产撑起来的，没有自己的实体经济，这是很可怕的。所以香港即使有巨大的IPO市场，却没有自己的独角兽公司。年轻人在这样的经济环境里很绝望。反过来看我们身边，好像每天都在上演着一夜暴富的神话。这几年在资本的推动下，市场培育了很多新的商业模式，也创造了很多很牛的公司。可以说我们生在了一个伟大国度的伟大时代，没有独角兽或者独角兽很少的那些国家，经济格局僵化，产业缺乏朝气，他们是多么羡慕我们，怀揣坚定的信念——「梦想总是要有的，万一实现了呢」！中国经济飞速发展，没有在创业的我们或者仍然处于传统行业的你们，如何分享高成长行业的红利？答案只有股权投资。2/而个人如何参与股权投资呢？你能想到的股权投资的方式是什么？朋友创业给点启动资金？一个听说马上要上市的项目买点原始股？还是投一个不知道转了多少手额度的明星项目？很遗憾，这些方法都不太靠谱！朋友创业跟你拿点启动资金，那叫天使轮，数据显示，近三年从天使轮能进入A轮的比例是9.6%，从A轮能进入B轮的比例是26%，所以说创业是九死一生，一点都不夸张。接近IPO的项目，这几年由于大量资金涌入，已经没有多少收益空间了。比如去年港股上市的很多企业，上市后直接破发，最后一轮进入的投资人普遍亏损10%以上。靠关系拿到的明星项目的额度，不知道在第几轮也不知道转了多少手，每一手都加道费用剥层皮，且不说是不是真的能投到项目里面，即使投得进去，收益也被高昂的通道费剥完了。所以最重要的：投股权，一定要投到好项目。好的项目会找谁呢？当然找市场最好的创投基金，拿到顶级基金的投资，就相当于获得了资本界顶级大佬的认可，这背书不是一般的强。而更加重要的是，顶级创投非常重视投后管理，能利用自身丰富的平台和资源给项目赋能。可以这样说，好项目根本不缺钱，缺的就是谁能给他带来资源。这几年小创投基金越来越难生存，因为好项目大多被头部机构瓜分完了，好的项目投不进，投得进的项目不敢投。而一个头部创投管理人的基金，由于投资逻辑经过市场检验，加上底层足够分散，投资风险可能比一只固收产品还要小。所以我们一定要抛弃自己去找项目的想法，去投头部的创投基金，最好投集合计划，这样才能充分分散底层项目的风险。股权投资的时间一定会很长，至少预5-10年。但是正如谷雨在理财基础课里跟大家说的，投资的不可能三角，收益性、安全性和流动性三者一定无法并存。如果我们要安全性和收益性，就一定要牺牲流动性。如果告诉你一个投资每年稳定地给你创造10%以上的回报，你一定不会嫌他的时间长，而是嫌时间太短了。这样的投资有没有呢？过去十年，我们在房子上的投资就是这样。没有谁会想着今天买一套房子明天就卖掉吧？虽然也有炒楼团的买卖楼花的玩法，但那不是大多数家庭的做法。未来十年，房子还会像过去那样涨吗？也许我们真的应该换一个思路。更何况，股权基金的流动性也许没有你想象的那么差。我们如果做一个集合基金，合同里投资期可能会写五到十年，但是实际上每当有项目退出就会分配收益，有时在中途投资人的本金可能就已经全部分回来了。3/个人或中产家庭如何跨过股权投资的门槛？前面说了我们想投顶级的创投基金。但是很残酷的事实是，现在顶级的基金根本就不缺钱。头部基金一般只接受机构的资金，而且起点至少在1000万以上，这对于可投资金在千万以下中产家庭来说可望而不可及。这个时候就要借助一个工具——股权母基金了，简称FOF，基金中的基金。很多财富管理机构会整合头部创投基金的资源，做自己的股权母基金，母基金再投资到优秀的创投基金里面去，跟着市场最厉害的投资人分一杯羹。母基金的投资起点一般仅需要300万，有些甚至100万就可以投，大大降低了中产家庭参与股权投资的门槛。碰上这样的基金，除了门槛降低，另外底层由于投在不同的子基金里，子基金在投资风格、覆盖行业、投资阶段上都相对互补，形成了很好的资产配置效果，进一步降低了组合的风险。例如我所在的嘉实财富，也开始建立自己的股权母基金组合，首期基金的基金池包括大名鼎鼎的真格基金、经纬中国、九合创投、IDG、北极光创投等等基金。投资本身就是建立在风险基础上的行业，股权投资又处于投资金字塔的塔尖。想要领略塔尖的风景又不想从塔尖摔落，安全性是首要考虑要素。一位很资深的VC前辈跟我说过一句话：债权投资是赚取货币的时间价值，股权投资是赚取货币的风险价值。深以为然。
  齐春对2019-12-21 23:01:13