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首先是利率定价权的改革。既往存贷利率均以央行基准利率为轴,存款利率封顶,贷款利率有底,对银行业实行完好的存贷差保护,以维护金融系统稳定性,而这也是过去十年间银行股份制改革的客观要求。但是,随着今年7月农行正式上市,银行系统改革的主要目的已由改善资产负债表转向提高服务和竞争力,这使得“十二五规划”期间内,利率市场化改革成为监管层工作的重中之重,因对于银行而言,如果继续保持3%左右的存贷差,将削弱银行提高服务质量和竞争力的激励。削弱存贷差保护,意味着将存贷款利率的定价权从央行下放到各商业银行,促进商行间的竞争,与此同时,通过建立宏观审慎调控体系,维护竞争的秩序,帮助银行寻找到风险与收益之间的均衡点;其次,利率市场化改革意味着人民币利率产品的多样化,增加利率产品的吸引力,进而言之即固定收益衍生品市场的进一步扩大。只有利率市场产品多样化,异质化,才能降低企业进入固定收益市场进行直接融资的门槛。扩大直融比例是金融市场为实体经济提供支持的主要方式,有助于将流动性导入到实体经济当中,而非在金融体系内空转。同时,对于银行自身而言,利率市场的扩大与深化有助于增强银行的竞争力,在与其他非银行金融机构的竞争中,不至于因目前分业经营的格局处于劣势地位;第三,利率市场化改革与人民币国际化可相互借力。利率是国内资金的价格,汇率是国内利用国外资金的价格,利率市场化客观上对人民币国际化,目前看来即人民币的升值提出了要求,同时,发达的利率市场所提供的人民币产品也可为人民币国际化创造足够的吸引力。结合央行资产负债表来看,目前基础货币的发行由于贸易及资本渠道涌入的国外资产而呈现失控状态,此种情况下,如若推进利率市场化改革,放开对于信贷的控制,则会导致基础货币发行情况的进一步恶化,最终使得经济发展的成果被通货膨胀所吞噬。可以预料的是,如若央行按照“十二五规划期间,利率市场化会有明显进展。的时间表推进改革,则人民币国际化过程也将于同期稳步推进,人民币升值势在必行。
龙少红2019-10-14 18:36:06
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调整银行利率是国家控制其货币政策的重要手段。一国的中央银行主要通过利率这个工具控制货币供给量的变化,以达到控制通货膨胀、促进经济发展的目的。从通常理论意义上来讲,利率的降低会增加货币的供给,造成本国货币对外贬值;利率的上涨会降低货币的供给,造成本国货币对外升值。由于利率调整对经济的影响具有滞后性,因此这种理论上的影响往往在几个月之后才能在市场中得以体现。但在实际汇市交易中,汇价的短期表现却经常会与理论解释截然相反。由于预期的缘故,市场已经提前对央行的升降利率行为和央行利率变化的幅度作出预先估计,并在市场汇价走势中予以体现对待利率升降问题,不能照搬书本的教条方法,要实际情况实际处理,才能对市场走势作出正确分析。
管燕红2019-10-14 20:36:19
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利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定,包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上,它就是将利率的决策权交给金融机构,由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平,最终形成以中央银行基准利率为基础,以货币市场利率为中介,由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。2019年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。
龚宗跃2019-10-14 18:54:00
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利率市场化改革的最后一步是放开存款利率上限原因是这样:首先利率反映的是资金价格利率市场化有个最终目标让我国的金融机构在货币市场经营融资的利率水平完全由市场供求来决定实际上就是将利率的决策权交给金融机构交给市场这样的意义是提升我们社会资源配置的效率是我们发展市场经济的必然要求其次需要知道我们利率市场化的进程如何到现在我们国家基本实现了一大部分顺序是这样:银行间同业拆借市场利率放开——债券市场利率放开——人民币贷款利率上限、存款利率下限放开——贷款利率下限放开——现在差的就是存款利率上限放开了利率市场化实现需要两个必要因素一个是我们市场比较成熟各方面准备好了一个是放开利率顺序是对的从易到难这个整个过程是循序渐进的顺序结合我们国家的国情和已经实现利率市场化的国家的经验美国、日本利率市场化总体来说都比较顺利我们借鉴了不少但是有些国家比如韩国就有过失败经验过早放开利率管制又碰到经济危机利率急剧攀升不得不重来一次所以我们迟迟不放开存款利率上限也是因为这一步很关键才留到最后如果放开时机不好很可能会造成市场混乱局面。
边召允2019-10-14 18:18:06
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价格是市场的核心,它反映了供求关系,引导资源优化配置。利率是货币的使用价格,利率市场化是为了发挥利率的价格机制,使金融市场发挥作用,令资金优化配置,并以此促进实体经济的发展。我国的汇率还为市场化,长期的盯住美元的单一规则,某种程度上,加剧我国国际收支顺差,表现为积累了巨额外汇,并引发内部通胀。但汇率市场化要以利率市场化为前提,循序渐进,否则贸然开放资本账户、实行汇率市场化,只会引发剧烈的金融动荡,对我国经济造成巨大的冲击,拉美、东南亚都是前车之鉴。人民币国际化一方面是我国经济实力增长所引致的客观需求,一方面是对现行国际货币体制的挑战。美元作为目前世界主要储备和结算货币,其权利和义务不对等,在其逆差时只需印发美元即可,而其他国家在顺差时积累美元,以被日后逆差时使用,在逆差时则不得不利用各种政策进行痛苦的调整,很多时候还要以牺牲本国增长为代价。目前的进展是,利率市场化放开了贷款利率上限和存款利率下限;汇率市场化在逐渐调整,放宽人民币浮动区间;人民币国际化方面,香港等人民币连结算中心已经基本建立,今年来新增了多种货币与人民币实行自由兑换,尤其是卢布等两种一改用直接标价法表示,改用间接标价法,值得关注。大致就是这样,我估计你是在校生要写小论文,目前主要的观点和比较共识的就是我说的这些,该引导的也就到这了,怎样研究和展开是你的本分,有问题再追问。
赵颖馨2019-10-14 18:01:19