教教我如何看懂私募信托合同?

齐明超 2019-11-05 21:30:00

推荐回答

众所周知,私募证券投资基金与公募证券投资基金有着明显的区别,最典型的就是私募基金投资范围较广,投资限制较少以及20%的业绩报酬费的征取等。但值得投资者注意的是,私募内部不同产品之间还是有相当的差别,而这些在私募信托合同中都有比较明确的揭示。但由于信托合同往往长达好几十页,里面很多内容都是千篇一律,所以很多投资者没有兴趣将合同看完。
对投资者来说,信托合同中的一些内容是很重要的,应该加以关注,如费用情况、申赎的限制、投资范围、投资理念、投资限制(风控)等。我认为,投资者在签署信托合同时最重要的要把握3个方面。
1、明明白白看费用
大多数私募产品的认购起点,即最低认购额为100万元,偶尔有50万元为认购起点的,但也有部分私募基金的认购起点为200万元或是300万元的。其实,超过300万元目前已经不算在信托50个自然人的限制中了,所以300万元目前是私募基金的最高准入点了。对投资者来说,由于私募单只产品金额较大,手中如果没有200万、300万元的金融资产,并不适合购买私募基金。另外,在选择产品时,如果有300万元准备投入私募基金,如果不是对某家私募基金有特别的偏好,相对于购买一个300万元门槛的基金,不如拆开来投两三家私募基金会比较好,这样相对来说可以分散风险。
2、关注投资范围与限制
私募基金的认购费基本为1%,是价外收取。以100万元的认购额为例,投资者需要支付101万元,其中的1万元就是认购费。但也有些产品没有认购费。此外,私募基金还有两块费用,一是固定管理费和托管费,二是浮动管理费率(业绩报酬费)。前者加起来一般在1.5%—2%之间,后者各私募产品基本都是20%。固定管理费和托管费比较简单,比一下就明白高低,而业绩报酬费的收取却比较复杂。比方说,其具体收取水平和收取频率是有关系的。频率越高,对投资者越不利。但太低的频率,也可能使私募管理人失去做好业绩的动力和生存的基础,因为总是提不到业绩报酬,团队很难发展壮大。就目前来说,私募基金业绩报酬征收的频率从每周到每年或到产品时间期结束后才收取都有。
我认为,费用便宜当然好,但如果超过了合理水平,投资者应该慎重考虑,毕竟目前私募产品比较丰富。不过,对投资者来说,更重要的是选择适合自己的私募产品,而不要过于看重费用。事实上,好的私募基金,一般也是倾向于收取一个市场化的费用的。
3、看清流动性的局限
私募基金的流动性远不如公募基金,首先是绝大多数私募基金都有1个月或至少6个月的封闭期,期间一般不允许赎回,或赎回需要收取较高费率(3%),封闭期结束后才免赎回费。例如,某产品在认购后6个月内不可赎回,认购后6个月至1年为过渡期,赎回费率3%,1年封闭期结束后无赎回费;还有些私募基金依据时间来确定,如某产品的赎回费在自信托计划成立后2年内为1.5%,2年后为零;但也有少数私募产品不收取赎回费。此外,结束了封闭期,可以开始赎回后,私募产品也不是每天都能赎回的,而是需要在指定的赎回日才可办理,一般是每周、双周或每月一次。因此,私募在流动性上有较大的局限性,这对需要较强流动性的资金来说并不合适。
从投资范围来看,私募基金规定的都较为宽泛,一般都包括法律范围内许可的股票、债券、基金、其他理财产品等。但一些设计较激进的产品还留下融资融券、投资权证的口子。关于投资限制,一般会从ST股票,持股额占信托资产比例及持股额占上市公司股本比例这几个维度来确定。限制较严的不允许投资ST股票,持股额占信托资产比例及持股额占上市公司股本比例会限制较低,如5%或10%。而较为宽松的则可以投资于ST股票(也有比例限制),持股额占信托资产比例及持股额占上市公司股本比例会限制较高,一般为20%或30%。投资范围和投资限制上的规定,可以帮助投资者了解产品的激进程度和风格,有利于投资者更好地选择适合自己的产品。比如说,希望买稳健一点的产品的投资者,可以选择不做融资融券、不做权证,以及限制较严的产品。 方圆建议投资者,仔细看一下信托合同中的这几个方面,对私募基金多一分了解,就有更大机会选到合适的产品,做到知其然,更知其所以然。
米增奇2019-11-05 23:02:25

提示您:回答为网友贡献,仅供参考。

其他回答

  • 明明白白看费用:
    大多数私募产品的认购起点,即最低认购额为100万元,偶尔有50万元为认购起点的,但也有部分私募基金的认购起点为200万元或是300万元的。其实,超过300万元目前已经不算在信托50个自然人的限制中了,所以300万元目前是私募基金的最高准入点了。对投资者来说,由于私募单只产品金额较大,手中如果没有200万、300万元的金融资产,并不适合购买私募基金。另外,在选择产品时,如果有300万元准备投入私募基金,如果不是对某家私募基金有特别的偏好,相对于购买一个300万元门槛的基金,不如拆开来投两三家私募基金会比较好,这样相对来说可以分散风险。
    龚子龙2019-11-11 13:57:40
  • 关注投资范围与限制:
    私募基金的认购费基本为1%,是价外收取。以100万元的认购额为例,投资者需要支付101万元,其中的1万元就是认购费。但也有些产品没有认购费。此外,私募基金还有两块费用,一是固定管理费和托管费,二是浮动管理费率(业绩报酬费)。前者加起来一般在1.5%—2%之间,后者各私募产品基本都是20%。固定管理费和托管费比较简单,比一下就明白高低,而业绩报酬费的收取却比较复杂。比方说,其具体收取水平和收取频率是有关系的。频率越高,对投资者越不利。但太低的频率,也可能使私募管理人失去做好业绩的动力和生存的基础,因为总是提不到业绩报酬,团队很难发展壮大。就目前来说,私募基金业绩报酬征收的频率从每周到每年或到产品时间期结束后才收取都有。
    龙山红2019-11-05 22:19:44
  • 看清流动性的局限:
    私募基金的流动性远不如公募基金,首先是绝大多数私募基金都有1个月或至少6个月的封闭期,期间一般不允许赎回,或赎回需要收取较高费率(3%),封闭期结束后才免赎回费。例如,某产品在认购后6个月内不可赎回,认购后6个月至1年为过渡期,赎回费率3%,1年封闭期结束后无赎回费;还有些私募基金依据时间来确定,如某产品的赎回费在自信托计划成立后2年内为1.5%,2年后为零;但也有少数私募产品不收取赎回费。此外,结束了封闭期,可以开始赎回后,私募产品也不是每天都能赎回的,而是需要在指定的赎回日才可办理,一般是每周、双周或每月一次。因此,私募在流动性上有较大的局限性,这对需要较强流动性的资金来说并不合适。
    齐文榜2019-11-05 22:05:46

相关问答

李亚鹏晒女儿新画作,一幅画曾拍出100万高价李亚鹏是新疆汉子,性格比较粗犷,不过女儿李嫣却非常有艺术天分,应该是遗传了母亲王菲,李嫣比较喜欢画画和弹钢琴,为了鼓励嫣儿创作,李亚鹏的“嫣然天使基金”还办了“嫣设计”,用李嫣的画作印在T恤和布袋上作义卖。在2019年,李嫣的一幅《小鸟与熊猫》拍出了100万的天价,李嫣画作拍出的善款都捐入嫣然天使基金会,据悉李嫣画作已经筹的好几百万了。他的葬礼惊动半个香港娱乐圈成龙张学友扶灵送别2019年11月23日,香港,王牌经纪人陈自强去世后出殡,成龙和儿子房祖名出席到场,谢贤、张学友、蔡少芬、张晋夫妇、林家栋、惠英红等多位明星前往吊唁。49岁翁虹现身打扮仍似20少女,网友:亮点太突出说起翁虹,大家都知道当年有过舒淇、邱淑贞等女星一样的经历,出身书香门第的她居然跑去拍片,也是让父母差点跟她断绝了关系。作为女演员翁虹长得漂亮,身材又好,然而却因为家庭缘故一直在娱乐圈默默无闻。刘嘉玲否认怀孕:太大的玩笑要生也找人代生刘嘉玲出席活动,对于最近惊传怀孕两个月的消息,她笑着否认:“这个是太大的误会,太大的玩笑,我觉得我现在要生小孩也不会自己生,我找人代生啦,现在科技这么先进,是吗?大家关心。问到圣诞节可会跟老公梁朝伟去滑雪,她笑言不会,而且两人已有共识:“过年过节不会一起过,我圣诞节要去上海拍电视剧《半生缘》。
从1992到2019,先后信仰过密宗萨迦教、道教、汉传佛教以及噶举派大宝法王。不断改弦更张宗教信仰使部分信众质疑王菲为“伪信徒”。事实上,从出道时期不断地更改艺名到无助地寻求各种大师,王菲一直处于迷惘中:到西藏、印度求拜寻找寄托,却又开复出演唱会维持生计;参与慈善事业、出现在公众场合,却又逃避俗世烦恼、拒绝记者访问……皈依还是逃遁?入世还是出世?怎么解决性灵追求并在尘世中获得大自在,守护婚姻幸福?在王菲身上并没有得到最好的解答。迷惘的追逐:王菲到底信过几个教?素颜端着盘子在餐厅进食,一身宽大的黑灰色袍衫,冷淡而疏离的面孔,时常打出佛教徒的手势——这是王菲在离婚后一个月的状态。2019年10月,王菲孤身一人前往佛教地印度。王菲又信印度教了?粉丝一片质疑。李安在自己的电影《少年派的奇幻漂流》中曾安排了这么一个场景:少年时期的派对宗教和信仰处于好奇与迷惘阶段,先后信仰了印度教、基督教、伊斯兰。44岁的王菲在信仰之路上犹如少年时期的派——不假选择,不假思索,来者不拒。王菲最开始信的是密宗花教。有传闻指她1992年因绯闻离开香港,前往美国纽约留学期间,因缘巧合接触了密宗,之后又在印度拜梭巴仁波切为师。传闻她手上的红绳也是师父梭巴仁波切赠与她的。2001年,王菲推出了佛教专辑《Lovingkinkness&Wisdom》悲智双运,为师父梭巴仁波切的一项建造全球最大弥勒佛造像的计划筹款。这是王菲首次唱经文。为了支持师父,王菲当年还捐出900万港币。另一方面王菲也曾与道教人士李一等人过从甚密。2019年10月5日,李亚鹏、王菲新婚后为了静享二人世界,远赴重庆北碚区缙云山风景区游玩,并住在白云观养身中心。缙云山道教协会副会长吴心道长还曾向外界透露王菲和李亚鹏在缙云山绍龙观的养生生活,称两人经常到缙云山养生,进行9天闭关养生修炼,早上5点准时起床练站桩功,晚上则会进入“讲经堂”听大师们“讲道”。汉传佛教的聚会和仪式王菲也很热心参与。2019年王菲与好友那英专程前往四川峨眉山的万年寺拜佛。2019年5月,王菲主动向主办方申请,前往陕西宝鸡参加法门寺合十舍利塔落成暨佛指舍利安奉大典大型晚会“法门”,并献唱歌曲《心经》,白衣飘飘双手合十的形象可谓经典。2019年沈阳万鑫严重火灾中,有一尊木制佛像完好无损,王菲听闻后还在微博顶礼膜拜,却遭遇方舟子挑衅,两人还在微博打起嘴仗,一反天后平日的低调做派。近年王菲转信藏传佛教中的噶举派。2019年10月,“大宝法王”在香港举行《噶玛巴九百周年庆典》活动,王菲则担任开幕典礼嘉宾,并为庆典献唱了两首歌《心经》和《除障祈愿文》。2019年6月王菲又组团前往印度为第十七世大宝法王噶玛巴27岁生日贺寿。皈依与逃遁:一个无家可归的信徒?2019年,王菲复出演唱会。10天内订票额超过2000万元,仅香港和台湾两地歌迷订票额就超过410万元。舞台上,面对疯狂热切的粉丝,王菲一如既往的显示出自己的不知所措与迷惘:你们为什么这么喜欢我?王菲的宗教信仰,最准确的一种说法叫做“拒绝”或者“迷惘”。从出道到成名,王菲永远是逃遁的、是流浪的。这种最初的迷惘表现为对尘世的拒绝:她的复出演唱会和歌迷的交流只有三声,远到她几乎没有任何采访的记录,远到满身都是各种传说。王菲的信仰是什么?王菲在做什么?人可不可以拥有多重宗教?李安在电影中给出了最终的答案:宗教不等于信仰。万教归一到最本源,神不是任何一个宗教里的神,是真正的万物之主,是暴风雨中不可违背的自然;而人的信仰则在于为生存变成猛虎,同时又如何把心中的猛虎放归山林,和自己握手言和。一直像无脚鸟一样飞加上充满了丧失的生活经历是王菲的状态:少年时期与母亲不和、永远站在隔离感的舞台上,流浪一样不断爱上有着自己影子的窦唯、谢霆锋,又迅速失去……《三联生活周刊》主笔王晓峰这么形容过王菲的信仰,“当一个人陷入无法自拔的自我矛盾之中的时候,一个比较常见的出口就是皈依。皈依的一种好处就是让我们寻找到某种类似于子宫的空间,它可以给我们很多确定性的东西,这种确定性就会让我们婴儿式的需要得到最大的满足。我发现我的生命、我的行为,包括我的语言、财富都像太阳下的露珠一样,很快会被蒸发掉,就想为这个世界留一点东西。2001年,王菲推出了佛教专辑《Lovingkinkness&Wisdom》悲智双运时告诉记者。佛教就像是一个武器或者是一个父兄,可以给她人生一盏明灯,在她最黑暗的时刻,皈依并没有给王菲真正指出解决现实问题的途径。王菲再次离婚,王菲佛前苦求,王菲为求子、为养生,一遍遍更换教派……“信仰最终是让人找到归宿,而王菲从来无家可归。王晓峰说。皈依与逃遁之间的界限是很难区分的。同为明星,李连杰皈依佛教源于在2004年的印尼海啸中几乎丧生。窥破了虚幻,看到了无常,想寻找永恒的时候必然拷问灵魂。李连杰和王菲共同选择了求索信仰之旅。李连杰试图用他的每一种行为给这个世界贡献一种岁月毁不掉的东西,比如创立基金会之类的。苏州戒幢佛学研究所研究部主任宗舜法师评价,“但是王菲通常都是躲避世俗。矛盾的天后:入世还是出世?2019年,王菲、李亚鹏现身《杨澜访谈录》,杨澜形容:“当她注视你的时候,你会有一种感觉,似乎她没有注视你。好像你是一堵玻璃墙,你和她永远是两个世界,两个无法彼此兼容的世界。而这种无法兼容不止出现在王菲和李亚鹏、王菲和世界之间,同样还出现在王菲自己身上。宣布离婚,王菲用了16个字。李亚鹏在此后的三个月内,上了十数次电视访谈,讲出了大半本书的新闻消息。形容王菲和前夫李亚鹏的差异,大多人会用:出世和入世区分。事实上,王菲自己也在出世和入世之间挣扎。2019年,嫣然天使基金成立,王菲说这是李亚鹏的主意,自己的想法是独善其身、管好自己就行,但在李亚鹏的说服下她同意了这个项目,去看患儿时也会感动。她对煽情的感谢依旧抗拒:“我不太受得了这些,在众人面前表现得这么感性。王菲几乎只在为基金答谢晚宴站台时出现,平时打打麻将,玩玩闹闹,烧香拜佛。可以为佛家的寺院捐出义款,却并不能为慈善事业亲力亲为;可以付出钱财却始终逃避人群;在寺庙里虔诚叩拜,却害怕衰老疾病,整容求子;淡漠名利却不断复出拍摄广告、开办演唱会维护财富;厌倦世俗,却又热衷打麻将、泡夜店…。
房地产信托,就是信托投资公司发挥专业理财优势,通过实施信托计划筹集资金。用于房地产开发项目,为委托人获取一定的收益。房地产信托是信托产品的一种,房地产信托投资基金是房地产信托产品的一种表现形式。而房地产信托投资基金(REITs)亦是当地产证券化的重要手段,就中国而言,尚没有真正国际意义上的REITs。房地产依托机构筹措资金的渠道、方式与银行大不相同,其主要方式有房地产信托投资基金、房地产信托存款、集资信托和代理集资、资金信托、共同投资基金等,形成了房地产信托融资。
房地产信托有几个优势:
1、不受银行贷款约束可以不受通过银行贷款是企业自有资金应不低于开发项目总投资的30%的约束,也能弥补121号文规定的只有主体结构封顶才能按揭所造成的中间消费融资的断裂。
2、创新空间宽广,具有巨大的灵活性。信托具备连接货币市场、资本市场和长夜市场的综合融资平台优势。可以针对房地产企业本身运营需求和具体项目设计个性化的信托产品,突出表现在信托对不同阶段、不同水平的项目都可定做解决方案。
3、具有“一法两规”支持的财产隔离功能。信托设立以后,其财产处于一种“特殊状态”:技能充分体现委托人和受益人的医院、利益和特殊目的,又不记在委托人所有权益项下,独立于委托人其他自由财产而存在;它名义上为受托人所有,但又不失为委托人的自有财产。
信托公司是经银监会批准才能成立的,目前共65家。实际进行业务的一般也就在30家左右,比较知名的有新时代、新华、中信、中融、四川、华润、华澳等等。
信托公司名单明细如下:
安徽国元信托有限责任公司
安信信托投资股份有限公司
百瑞信托有限责任公司
北方国际信托股份有限公司
北京国际信托有限公司
渤海国际信托有限公司
重庆国际信托有限公司
大连华信信托股份有限公司
大业信托有限责任公司
东莞信托有限公司
方正东亚信托有限责任公司
甘肃省信托有限责任公司
广东粤财信托有限公司
国联信托股份有限公司
国民信托有限公司
国投信托有限公司
杭州工商信托股份有限公司
湖南省信托有限责任公司
华澳国际信托有限公司
华宝信托有限责任公司
华宸信托有限责任公司
华能贵诚信托有限公司
华融国际信托有限责任公司
华润深国投信托有限公司
华鑫国际信托有限公司
吉林省信托有限责任公司
建信信托有限责任公司
江苏省国际信托有限责任公司
江西国际信托股份有限公司
交银国际信托有限公司
昆仑信托有限责任公司
平安信托有限责任公司
青岛海协信托投资有限公司
山东省国际信托有限公司
山西信托有限责任公司
陕西省国际信托股份有限公司
上海爱建信托投资有限责任公司
上海国际信托有限公司
四川信托有限公司
苏州信托有限公司
天津信托有限责任公司
五矿国际信托有限公司
西安国际信托有限公司
西部信托有限公司
西藏信托有限公司
厦门国际信托有限公司
新华信托股份有限公司
新时代信托股份有限公司
兴业国际信托有限公司
英大国际信托有限责任公司
云南国际信托有限公司
浙商金汇信托股份有限公司
中诚信托有限责任公司
中国对外经济贸易信托有限公司
中国金谷国际信托有限责任公司
中海信托股份有限公司
中航信托股份有限公司
中粮信托有限责任公司
中融国际信托有限公司
中泰信托有限责任公司
中铁信托有限责任公司
中投信托有限责任公司
中信信托有限责任公司
中原信托有限公司
紫金信托有限责任公司
目前我国由银监会发放牌照的信托公司共计68家。
1、央企控股类信托公司24家
2、地方政府控股类信托公司9家
3、地方性国企控股类信托公司22家
4、外资银行参股6家
5、民营7家