索罗斯是怎么赚钱的97年亚洲金融危机

黄炎文 2019-12-21 18:29:00

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索罗斯向美国借入大量泰铢,之后和其他基金经理开始大量抛售泰铢,泰国汇市立刻波涛汹涌、动荡不宁,泰铢大幅贬值,他就可以以很低的汇率买入泰铢,再还给美国,从中赚钱。1997年3月3日.泰国中央银行宣布国内9家财务公司和1家住房贷款公司存在资产质量不高以及流动资金不足问题。索罗斯及其手下认为,便先发制人,下令抛售泰国银行和财务公司的股票,储户在泰国所有财务及证券公司大量提款。此时,以索罗斯为首的手待大量东南亚货币的西方冲击基金联合一致大举抛售泰铢,在众多西方“好汉”的围攻之下,泰铢一时难以抵挡,不断下滑,5月份最低跃至1美元兑26.70铢。泰国中央银行倾全国之力,于5月中下旬开始了针对索罗斯的一场反围剿行动,意在打跨索罗斯的意志,使其知难而退,不再率众对泰铢群起发难。由于银根骤然抽紧,利息成本大增,致使索罗斯大军措手不及,损失了3亿美元,挨了当头一棒。索罗斯认为泰国中央银行所能使出的全盘招术也就莫过于此了,泰国人在使出浑身解数之后,并没有使自己陷入绝境,所遭受的损失相对而言也只是比较轻微的。1997年6月,索罗斯再度出兵,他号令三军,重振旗鼓,下令套头基金组织开始出售美国国债以筹集资金,扩大索罗斯大军的规模,并于下旬再度向泰铢发起了猛烈进攻。刹那间,东南亚全融市场上狼烟再起,硝烟弥漫,对抗双方展开了短兵相接的白刃战,泰国上下一片混乱,战局错踪复杂,各大交易所简直就像开了锅似的热汤,人们发疯似地奔跑着,呼嚎着。只有区区300亿美元外汇储备的泰国中央银行历经短暂的战斗,便宣告“弹尽粮绝”,面对铺天盖地面来的索罗斯大军,他们要想泰铢保持固定汇率已经力不从心。泰国人只得拿出最后一招,来个挖肉补疮,实行浮动汇率。不料,这早在索罗斯的预料当中,他为此还专门进行了各种准备。各种反措施纷纷得以执行,泰铢的命运便被索罗斯定在了耻辱的十字架上了。泰铢继续下滑,7月24日,泰铢兑美元降至32.5:1,再创历史最低点,其被索罗斯所宰杀之状,实在令世人惨不忍睹。扩展资料索罗斯采用的是立体投机的策略,并不是单一的只是外汇的操作。所谓立体投机,就是利用三个或者三个以上的金融工具之间的相关性进行的金融投机。1997年上半年,以量子基金为代表的一些大型基金大规模运用“杠杆”不断挤压泰国金融市场,触发泰国金融危机,在随后东南亚金融危机演变过程中,这些基金大规模运用“杠杆”,加重了危机的程度。他们怎么做的呢?正如索罗斯本人所描述的“我们用自己的钱买股票,付5%的现金,另外95%的资金用借的;如果用债券做抵押,可以借更多钱,我们用一千美元,至少可以买进价值五万美元的长期债券……”。它们以自有资本做抵押,从银行借款购买证券,再以证券抵押继续借款,迅速扩大了债务比率,不仅如此,它们还将借款广泛投机于具有“高杠杆”特点的各种衍生工具,从而进一步提高了杠杆比率。据《经济学家》的报道,量子基金确实早在1997年3月就大量买入看跌期权,以掉期方式借入大量泰铢,卖出泰铢期货和远期,因料定交易对手要抛出泰铢现货为衍生合同保值,轻而易举地借他人之手制造泰铢贬值压力。和讯网--索罗斯如何在97亚洲危机中获利。
黄睦凯2019-12-21 19:38:59

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  • 简单说来,因为表面上是香港应战,其实背后就是我们强大的中央政府。索罗斯的策略其实不复杂。1,先是找一些标的国家,这一步很关键。标的国家的要求就是外汇管理不严格同时外汇储备较低的国家。好啊,央行陪你玩。你索罗斯nb是吗?来你背后有美联储吗?要多少,换多少。毕竟索罗斯只是一个对冲基金,不可能面对这么强大的经济体量搞得起。以上是我上课时老师说的。所以中国政府对于外汇的强制管理是有道理的。不然对于国外的很多对冲基金而言,中国的金融市场就是待宰的羔羊。
    赵顺西2019-12-21 19:58:00
  • 索罗斯从美国政府借进泰铢,卖泰铢的人多了,根据供求原理,泰铢急剧贬值,然后,索罗斯趁泰铢贬值在大量买入泰铢,还美国政府钱,从中大赚一笔。当然,美国也赚钱了。除了索罗斯个人的才能之外,美国政府的纵容也与金融危机有很大关系,在有就是泰国政府本身外汇储备不足,外商企业很多。在金融危机时,亚洲国家外汇纷纷贬值,使我国出口面对很大的压力,但是如果一旦人民币宣布贬值,就会市靠出口维持经济发展的其它东南亚国家雪上加霜,处于人道主义想法,人民币承诺不贬值。当然,从某种程度上讲,即使人民币贬值我们所获得的收益也没有多大,于是中国就做个顺水人情,何乐而不为。
    齐晓彬2019-12-21 19:14:37
  • 简单的说,索罗斯向美国借入大量泰铢,之后和其他基金经理开始大量抛售泰铢,泰国汇市立刻波涛汹涌、动荡不宁,泰铢大幅贬值,他就可以以很低的汇率买入泰铢,再还给美国,从中赚钱。用数字来说会比较好理解。假如1美元等於1泰铢,索罗斯借入30亿泰铢,之后抛售泰铢变成30亿美元,同时与其他基金经理也大量抛售泰铢,泰铢大幅贬值。贬值後,1美元等於10泰铢,索罗斯再用3亿美元买入30亿泰铢还钱。从中索罗斯就赚了27亿美元。
    齐文江2019-12-21 18:57:38
  • 97年亚洲金融危机索罗斯的确赢了非常多,不过在香港索罗斯没有占到便宜反而赔了钱,貌似是10亿,主要就是中国政府的4000亿求助计划。
    樊拖迎2019-12-21 18:41:34

相关问答

索罗斯阻击过英镑,阻击过俄罗斯卢布,阻击东南亚各国。您如果希望了解全过程,可以分别搜索上述三大事件。个人炒股,只能随波逐流,大鳄炒股,那是翻江倒海。原因是大鳄手中资金充足,其充足程度足以影响股指升跌,大鳄炒股,除了购买实力股以外,同时利用杠杆原理,购买指数期货,同期获利。人家动辄数十亿数百亿美元资金,当然可以通过战略部署,战术配合,达致盈利目的。小股民,只能被人鱼肉。举个简单的例子,在香港买入恒生指数期货,股指每上升一点,一份合约就盈利五十港币,如果在香港沽空一份期指合约,股指每下跌一点,一份合约同样盈利五十港币。反之亏损。如何使期指朝着自己预设的方向发展从而达到自己盈利的目的?如果你买期指合约升,当然,你就要吸纳恒生指数成份股,因为恒生指数成份股直接影响其指数升跌。你买的越多,指数当然就越是向上。这样,你的期指合约就盈利。反之,当你手中恒生指数成份股存货多了,你就可以购买期指沽空合约,这样,在你抛售股票的同时,期指大跌,令到你的沽空合约盈利。掌握了这个原理,剩下的就是你要有足够的资金,进行精算,到底要多少本钱,才可以撼动指数变化。加上市场游资,很多人随波逐流的同时,看到市场大升,会跟进购买,看到市场大跌,也跟进抛售。大鳄就是领头羊,小股民,就是羊群。大额造势,羊群紧随,加剧市场震荡。索罗斯的做法,首先是拆借港币、阻击港币,使港币隔夜拆息大幅提升,造成股市下跌。并通过沽空恒生指数期货,阻击港股,在港府的顽强抵抗下,最后铩羽而归。索罗斯动用的是200亿元美金,港府则动用了900亿港币。
索罗斯做空香港的真实结局如何,只需知道五个要点,一切就迎刃而解。这五个要点就是:一,索罗斯的总资产是多少;二,索罗斯借了多少港币,利率是多少;三,索罗斯在外汇市场抛售了多少港币;四,索罗斯开了多少张恒生指数期货空单,开仓价位是多少,平仓价位是多少,投入了多少港币;五,索罗斯做空股票投入了多少资金,利率是多少,卖出价位是多少,买入价位是多少;所以,所有的研究就围绕这五个要点来展开,只要知道这五个要点,结局也就清晰了。一,索罗斯的总资产是多少。索罗斯管理的量子基金,1997年的时候,规模大约100亿美元。老虎基金也接近100亿美元,再加上其他几只规模偏小的基金。总资产大约300多亿美元。其实索罗斯做空香港,并不像之前几次做空其他国家,通过做空货币来获利,而是表面做空货币,实则做空股票和股指期货来获利。为什么我会如此确定呢?基于两点。首先,香港在1997年的时候,外汇储备高达900多亿美元,远远超过索罗斯的总资产。所以900多亿美元的东西,明码标价放在那里,用300多亿美元怎么可能买得到呢?这就好比去手机店买手机,明码标价900多元的手机,拿300多元去买,怎么可能买得到呢?这是普通人都懂的常识,当今世界最成功的货币投机家索罗斯会不懂?就算利用羊群效应也不可能吸引那么大规模的跟风抛售吧。之前被索罗斯做空的那几个国家,外汇储备大都在300亿美元左右,所以索罗斯利用羊群效应,有能力攻击这些国家的货币,并且大获全胜。而且当时中国大陆政府的外汇储备高达1400亿美元,香港刚刚回归就出现金融危机,中国大陆政府为了面子,肯定会出手帮一把,索罗斯不可能没有考虑吧!其次,索罗斯在做空泰国这些国家的时候,都是货币先大跌,紧接着股指跟着大跌。但是在香港,股指和股指期货是在1997年8月开始下跌的,而港币汇率受到大规模攻击则是在10月。要知道,泰国在7月发生金融危机的时候,港股还在创出历史新高,根本没有受到泰国的影响,上涨动力依旧充足。但到了8月,港股就受到一股莫名的强大的抛压而一路下跌。索罗斯刚好在7月收拾完泰国,很明显转战香港,开始做空港股和股指期货。二,索罗斯借了多少港币,利率是多少。按索罗斯300多亿美元的总资产,这些资产包括美元,美债等等,7.8的汇率计算,拿去做抵押跟金融机构借港币,应该可以借到2400亿港币左右。但金融机构考虑到资产的贬值风险,一般不会借那么多,由于抵押资产优质,打8折,所以可以借到约2000亿港币。但索罗斯并不需要拿全部资产做抵押借2000亿港币,因为他还要拿一部分资产做抵押借股票。当时的年利率大约10%。三,索罗斯在外汇市场抛售了多少港币。香港政府在港币汇率受到大规模攻击的时候,就会入市干预。港币汇率受到大规模攻击,就意味着索罗斯大规模抛售港币。当然,香港政府购买的港币有一部分不是索罗斯抛售的,而索罗斯抛售的港币有一部分没有被香港政府购买。所以结合这两种情况,就可以看成索罗斯抛售的港币全部被香港政府购买了。香港政府干预外汇市场动用近150亿美元,那就意味着索罗斯抛售了近1200亿港币。四,索罗斯开了多少张恒生指数期货空单,开仓价位是多少,平仓价位是多少,投入了多少港币。香港恒生指数期货在1997年上半年的时候,平日里未平仓合约大约5万张。但到了下半年,就一路猛涨到20多万张,创出历史新高。20多万张是什么概念?20年之后,2019年,港股总市值近26万亿港币,相比1997年,上涨了近7倍,日均成交额近700亿港币,相比1997上涨近5倍,但恒生指数期货平日里未平仓合约才15万张左右。可想而知,1997年20多万张数量得有多庞大,天量级别!短短几个月的时间突然从5万张左右猛增到20多万张,猛增近15万张,说明什么?说明有一股强大的外部势力介入,疯狂大量地开空单。除了索罗斯,还有谁有这种实力呢?不敢说15万张都是索罗斯开的,但索罗斯作为主力至少开了10万张。索罗斯在股指16000多点的时候开始卖出开仓,随后股指一路大跌,平均卖出开仓价位大约12000点。而在7000多点开始买入平仓,随后股指震荡缓慢上涨,平均买入平仓价位大约8000多点。按每点50元港币,平均卖出开仓价位12000多点,10万张计算,恒生指数期货总价值近600亿港币。按10%的保证金计算,索罗斯在股指期货市场投入约60亿港币。香港政府官员说的话确实很可笑,自己在1998年8月救市拉升股指的时候,马上就查到哪些人在做空股指,大肆宣传国际炒家亏损惨重,自己击退炒家,大获全胜。可1997年下半年突然爆增的近15万张天量级别的股指期货空单,却查不到是谁开的,一问三不知。骗谁呢?五,索罗斯做空股票投入了多少资金,利率是多少,卖出价位是多少,买入价位是多少。索罗斯300多亿美元的总资产,大约可以借到2000亿港币,外汇市场投入约1200亿港币,期货市场投入约60亿港币,所以索罗斯大约借了等值700多亿港币的股票做空。但按港股当时3万多亿港币的总市值,日均成交额近100亿多港币来看,这700多亿港币显然不足以对股市形成持续性地打压。所以,索罗斯在外汇市场抛售了近1200亿港币而买入的150亿美元肯定不会闲置,又可以拿去做抵押借股票,借到等值近1000亿港币的股票,这样就有足够多的弹药对股市进行持续性打压了。有人说做空股票拿到的港币能不能再拿去外汇市场抛售,是不可以的。做空股票拿到的港币不能另作他用,只能用于购买股票偿还,因为金融机构要确保自己的资金安全。借股票年利率大约10%。索罗斯是同时做空股票和股指期货的,所以做空股票的平均卖出价位和平均买入价位跟做空股指期货的平均卖出开仓价位和平均买入平仓价位接近。做空股票的平均卖出价位对应股指大约在12000点,平均买入价位对应股指大约在8000点。香港政府官员说香港政府动用近1200亿港币救市,拉升股指1000多点,使得国际炒家亏损惨重。我就觉得香港政府官员说的话很可笑,为什么呢?因为国际炒家从股指16800多点开始做空,股指一路下跌到6500多点,下跌近10000点,跌幅高达60%多。而香港政府救市也就拉升了1000多点,涨幅也就15%左右。国际炒家究竟是亏损惨重,还是赚得盆满钵满,大家心知肚明。再说,股指跌幅高达60%多,再跌也跌不了多少,国际炒家获利丰厚,还疯狂做空?香港政府动用近1200亿港币救市,10天的时间就花完了。香港政府停止救市之后,股指在8月31号又大跌近7%,说明市场信心并没有恢复。但随后股指却开始震荡缓慢上涨,香港政府没有再买股票,市场信心又没有恢复,股指怎么就开始震荡缓慢上涨了,说明什么?说明国际炒家开始停止做空,开始买入偿还股票和买入平仓股指期货,这就推动股指震荡缓慢上涨,完全符合逻辑。人家都买入偿还股票和买入平仓股指期货,落袋为安了,你还以为人家还在疯狂做空,亏损惨重,不觉得很可笑吗?综上所述,现在来算一下索罗斯的盈亏情况。索罗斯大约借了1200亿港币做空港币,60多亿港币做空恒生指数期货,一开始借了等值700多亿港币的股票做空,随后又再借了等值近1000亿港币的股票做空,按10%的年利率计算,利息近300亿港币。做空港币没有获利。做空股指期货收益率近30%,股指期货总价值近600亿港币,获利近180亿港币。做空股票收益率近30%,股票总市值1700亿港币,获利近510亿港币。所以索罗斯总获利就是0+180+510-300≈390亿港币,折合约50亿美元。我的算法偏向于保守,现实中索罗斯应该赚得更多。很多人都说索罗斯亏损惨重,我觉得这些人说话都是不经过大脑的。为什么?因为股指从16800多点一路下跌到6500多点,跌幅高达60%多。就算1998年8月香港政府救市,到1998年年底股指涨到10000多点,但跌幅依旧高达40%啊。香港那么多人亏到倾家荡产,索罗斯也亏损惨重,大家都亏损惨重,那亏的钱都跑哪里去了?凭空消失了?有人亏那就肯定有人赚,这还有疑问吗?香港那么多人亏到倾家荡产,钱都跑哪里去了,很多钱不就被索罗斯赚了吗?对于香港政府是否应该干预金融市场,也是一个充满争议的话题。首先要先来理解一下什么是金融市场,金融市场不就跟赌场一个道理吗?你开赌场叫大家来玩,自己收点税费和提成。结果现在有个人太聪明了,赢了很多钱,导致赌场面临破产,员工面临失业。于是你改变玩法,干预玩家玩,不让他赚钱。对你自己肯定有利,但对玩家肯定不利。那以后谁还愿意来赌场玩呢?所以,同样作为国际金融中心,后来香港就新加坡赶超了,很多人都去新加坡玩。有些人的思想更加极端,说应该把索罗斯赚的钱全部没收,这是不是太霸道无理了。还真有这么一个国家用了这个套路,那就是俄罗斯。俄罗斯1998年发生金融危机,当时俄罗斯政府用了三大狠招,债务违约,交易关闭,外汇管制。说白了,就是耍赖。这三大狠招使外国投资者精神彻底崩溃,为什么?因为这意味他们在俄罗斯的钱全部泡汤了。所以1998年的时候有很多对冲基金亏损惨重,不是因为在香港亏了,而是因为在俄罗斯亏了。但这也导致俄罗斯政府信用一落千丈,所以后来俄罗斯经济只能靠石油和天然气死撑着,其他行业根本就发展不起来,因为俄罗斯人霸道无理没信用,欧美日等发达国家根本就不愿意跟俄罗斯做生意。俄罗斯等于闭关锁国,自娱自乐。索罗斯是不是很邪恶,是不是罪犯。首先要搞清楚,索罗斯既然做空,那就意味着资产有巨大的泡沫,索罗斯只不过利用做空工具赌下跌赚钱罢了。做空工具是金融市场合法推出的,是允许使用的,所以索罗斯何罪之有?就算索罗斯不做空,这些泡沫也迟早会破灭,索罗斯只不过提前把泡沫刺破罢了。这就好比有人在吹泡泡,泡泡越吹越大的时候,你用针把泡泡刺破了,就算你不刺,泡泡也会自动破。那做空工具是不是泡沫破灭的罪魁祸首呢?美国1929年没有做空工具,股市照样大崩盘。中国2019年没有做空工具,股市照样大崩盘。所以股市大崩盘跟做空工具没有任何关系,股市大崩盘的根本原因就是价格暴涨之后严重高于价值。资产大泡沫会引发金融危机,不想出现金融危机,就绝不能让资产出现大泡沫。不想让资产出现大泡沫,最好的办法就是大力发展做空工具。为什么呢?因为做空工具发达,当资产刚开始出现泡沫的时候,刚开始,理性的投资者就会用做空工具做空,打压泡沫,使价格回归价值,如此反复,这样资产就不会出现大泡沫。有人可能会问,香港1997年之前不也有做空工具吗?股市还不是照样一路上涨出现大泡沫。那是因为当时香港做空工具才刚推出10年都不到,做空工具还不成熟,而且门槛过高,很多人根本就玩不起,这导致空方力量太小,使做空工具失去了应有的功能。就像现在的中国大陆,做空工具推出10年都不到,不够成熟。而且监管层为了保护中小投资者,制定了50万人民币的开户门槛,把人数众多而资金汇聚起来极为庞大的中小投资者拒之门外。做空工具只有少量资金在玩,这导致空方力量太小,使做空工具失去了应有的功能,股市依旧暴涨暴跌。反观现在的香港股市,做空工具经过近30年的发展,有大量的机构和个人投资者参与,完全发挥出应有的功能。所以现在的港股波动幅度非常小,价格总是围绕价值上下小幅波动。最后,我想说的是,自欺欺人,愚弄大众,是不可持续的,历史真相总有一天会公之于众。只有勇于面对现实,积极反思改进,才能取得进步。否则,悲剧只会一次又一次地重演。
美国三大金融巨头:“股神”巴菲特,“金融大鄂”索罗斯,“华尔街神话”罗杰斯有人说“股神”巴菲特在全球的信徒数以千万计。美国新闻与世界报道》总结出了“巴菲特式”投资的六要素:赚钱而不要赔钱,别被收益蒙骗,要看未来,坚持投资能对竞争者构成巨大屏障的公司,要赌就赌大的,要有耐心等待。对于耐心等待这一条,巴菲特常引用传奇棒球击球手特德。威廉斯的话:“要做一个好的击球手,你必须有好球可打。如果没有好的投资对象,巴菲特宁可持有现金。据晨星公司统计,现金在巴菲特管理的伯克希尔。哈撒韦公司的投资配比中占18%以上,而大多数基金公司只有4%的现金。乔治索罗斯是华尔街最受争议的投资家之一。他白手起家创立了被称为金融界奇迹的量子基金,如今市值高达120亿美元。同时他也遭到许多非议。令他成名的是“三大战役”——1992年的英镑之战,1997年的亚洲金融风暴与1998年香港大战。这三场战役为索罗斯赢得了“历史上最伟大的投机者”,“国际金融大鳄”等毁誉参半的称号。而他在美国国会听证时则明确地说,他的所作所为“只是把资产价格的泡沫戳了一个洞”,“是对金融市场的一次很必要的修正。然而,在东南亚的全胜令索罗斯太过自信了,此后,他低估了俄罗斯的债务黑洞,错估了网络科技泡沫破灭的时间。索罗斯不仅赔了几十亿美元,还使得他的公司高层被迫辞职,索罗斯不得不重出江湖,重组公司。他在接受英国广播公司访问时说:“我已经不想再刷新纪录,只对如何保障以前累积下来的资本感受兴趣。我老了,得保守一点才行。2000年4月,70岁的索罗斯举行记者招待会,表示以后不再从事股汇市场的豪赌活动改奉行保守安全的投资策略。被称为“华尔街神话”的罗杰斯与索罗斯共同创建了量子基金。后来由于投资理念不同,他与索罗斯各奔前程。与“股神”和“金融大鳄”不同,罗杰斯特别会享受生活他喜欢周游世界并在旅行中发现投资机会。37岁,罗杰斯就已经“半退休”了,现在60多岁的他只是以投资为乐。
索罗斯是其中第一个原因。爆发原因1、亚洲国家的经济形态导致;2、美国经济利益和政策的影响;3、乔治·索罗斯的个人及一些支持他的资本主义集团的因素;亚洲国家的经济形态导致:新马泰日韩等国都为外向型经济的国家,他们对世界市场的依附很大。亚洲经济的动摇难免会出现牵一发而动全身的状况。以泰国为例,泰铢在国际市场上是否要买卖不由政府来主宰,而泰国本身并没有足够的外汇储备量,面对金融家的炒作,该国经济不堪一击。而经济决定政治,所以,泰国政局也就动荡了。国内学者的分析:直接触发因素、内在基础因素和世界经济因素。扩展资料1997年7月中旬,香港经历了第一波冲击,在国际游资的大量投机抛售下,港币汇率受到冲击,一路下滑。香港金融管理当局立即进入市场,强行干预,稳住了港币汇率。1997年7月下旬,国际游资发动第二轮进攻,香港政府通过发行大笔政府债券,抬高港币利率,进而推动港币兑美元汇率大幅上扬。当港币又开始出现投机性抛售时,香港金融管理局又大幅提高短期利率,使银行间的隔夜贷款利率暴涨。另一方面,中国政府一再强调,将会全力支持香港政府捍卫港币稳定,必要时,将联手打击国际游资的投机活动。这对香港无疑是一种强心剂,保证了香港地区安全度过金融危机,捍卫了港元联系汇率制度。至此,香港顽强地抵抗住了金融危机的冲击,捍卫了港元联系汇率制度,在与内地政府经济部门的联手抗击下,保障香港的经济安全和稳定。亚洲金融风暴-成功抵御亚洲金融危机。
香港资本市场正在经历狂风暴雨,港币兑美元最低跌至7.82关口,创出8年来新低,开年已累计贬值近1%;港股恒指跌至18500点,创出近4年新低,开年最多已跌去14%。是美国加息的蝴蝶扇动翅膀,引发资本大规模回流所致?还是此前做空人民币资金遭狙击转而做空港币?抑或是资源出口国主权基金急于赎回救急?“一些国际大机构在市场上兴风作浪,事先以高杠杆借入港币和股票再集中性抛售。1月22日,香港某投资公司副总裁对媒体记者称,其他机构跟着卖出推波助澜,导致了整个市场往下砸。索罗斯1998年做空香港资本市场的魅影仍在眼前,彼时香港股市、楼市跌幅超过50%,17年前的那一幕历史会不会重演?不过,香港中环资产董事总经理杨延德认为,香港此次的遭遇与当年有很大差别,“港币偏弱仍在合理范围内,开年全球股市下跌,港股也在所难免”。香港作为国际自由港,历经了多次金融及资本市场大起大落。这一次香港为何还不出手?“香港能够承受得住资本流动,若港币跌至7.85,金管局将抛售美元。香港金管局总裁陈德霖此刻仍很自信。目前,香港金管局握有超过3500亿美元的外汇储备,以及中国央行手里拥有超过3万亿美元的外汇储备。绞杀幕后黑手香港的投资者正面临艰难抉择,手中的港币要换成美元吗?持有的港股要卖出吗?“最近咨询特别多,市场快速下跌,投资者心中都充满恐慌。香港某证券公司投资部经理告诉记者,市场动荡已使多数人信心不足。最近港币对美元汇率大幅波动,由此前7.75兑换保证突然转弱。1月14日、15日两天港币累计下跌0.4%,成为1992年10月以来最大跌幅。这还只是开始,紧接着1月20日港汇盘中最多跌至7.82区间,已逼近香港金管局救市警戒线7.85。至此,今年开年港币已贬值超过700个基点,贬值幅度接近1%。港股则闻声而暴跌。港股恒生指数1月20日暴跌近4%,1月21日再次跌去2%,今年以来已连续跌破20000点、19000点两个大关,坠入18000点区间。海通证券首席策略分析师荀玉根认为,人民币贬值和美联储加息是引发近期香港汇率贬值的重要原因。香港汇率与美元挂钩,经济上又深受中国内地影响,汇市、股市均受多面夹击,很难走出完全独立性的行情。一些资源出口国的主权基金在全球赎回,如养老、医疗等很多问题需要解决,这些基金要回去买单。杨延德分析称,由于国际油价跌破30美元,一些资源出口国已风雨交加,国内财政处于紧急状态,主权基金迫于压力卖出撤离,从而导致了香港股市、汇市震动。国际油价近日已跌破30美元一桶,滑至26.55美元,国际油价开采成本处于40美元。等量折算下来,油价已比矿泉水和白菜价都要便宜。汇率上沽空赚钱还只是少部分,股票沽空赚钱很多。上述香港投资公司副总裁告诉记者,一些炒家趁机押注香港取消联系汇率制度,事先使用杠杆借入很多港币以及港股进行布局,再在这段时间集中抛售,首先攻击联系汇率,使港币贬值,再抛售股票做空股市,一些机构风吹草动跟着卖,整个市场加速下跌。在其看来,做空机构应为外资,手法娴熟,从布局到唱空再到做空都早已准备,“他们瞄准了货币贬值不多的目标,此前欧元、日元、新加坡币等货币都纷纷下跌,离岸人民币和港币成为了可以攻击的目标。索罗斯在忙什么?一些机构还在进一步唱空港币,这令香港资本市场寒风阵阵。渣打银行预计,港币兑美元未来1-2周将跌至7.85。这和国金证券预计的美元兑港币2019年贬值到7.85如出一辙。香港目前是联系汇率制,为完全盯住美元的固定汇率政策,汇率区间设于7.75-7.85港币。只要触及7.85港币,香港金管局将卖出美元买入港币,以使港币汇率保持在该区域内。如今,港币从开年7.75附近,一路跳水至7.82水平,离7.85一步之遥。一旦触及此线,香港政府将抗击空头,一场汇率大战拉开。这不由得使市场联想起1997年索罗斯做空东南亚及中国香港市场的血雨腥风,1998年香港政府大战空头,但最终股市、楼市大跌50%以上。荀玉根分析称,1997年香港汇率贬值,外因是东南亚金融危机,内因在于资产泡沫。当时香港经济基本面表现相对较好,风险主要在于当时已经存在泡沫的证券和地产市场。对比当前,香港股市、楼市已经率先调整,汇率风险可控。目前香港外汇储备充足,并且外部形势并没有1997年那么严峻,香港金管局近期表示将维持联系汇率制度,汇率风险整体可控。荀玉根称。目前,香港的股市,跌至近4年来的低位,是全球估值最低的市场。房地产也于去年下半年开始调整,目前已下跌8%。上述香港投资公司副总裁认为,以前索罗斯是做空的带头大哥,但在香港战败后不会再来,这次为别的一些外资机构,目的并非要与香港政府展开一场多空的汇率大战,而是趁机获利,“等金管局出手早就跑了,而且在低位再反手做多,节奏和布局都尽在掌握之中”。实际上,投资大佬索罗斯正在忙于做空美股,他日前表示,全球面临通缩压力,这让他看空美国股市,并且做空了标普500指数。除此之外,索罗斯在去年年底还买入了美国国债,做空了原材料生产国股市,并下注亚洲货币将对美元下跌。在2019年冬季达沃斯论坛期间,IMF副总裁朱民表示,空前的全球联动性和溢出效应是导致全球市场巨震频现的根本原因。而今年以来,港股剧烈动荡并非孤例,全球资本市场同样经历了一场浩劫,1月20日欧股跌至15个月新低,美股道指也暴跌近500点。杨延德表示,全球资本市场之所以振幅加大,在于市场预期全球经济增长与过去高增长告别,因为全球四分之一的增长来自于中国,现在中国经济增速慢下来,美国目前也没有明显的高增长。这或许只是全球经济复苏途中,而并非新一轮金融危机的到来。朱民称,IMF鼓励美联储对加息采取谨慎态度,欧洲央行应继续放松政策,IMF预计世界经济增速将在2019年有所上升。港府何时开战?在香港这一轮股汇疯狂杀跌中,香港政府方面一再强调,将会捍卫联汇制度,并在汇率触及7.85时出手。1月21日,香港金管局表示,在联汇及货币发行制度下,当美元利息高于港币利息,港汇转弱是符合预期的,“即使港汇触及7.85的弱方兑换保证水平,有大量资金流走,也属正常现象,市场不必过度反应,金管局会按照联汇制度全力保证港币兑美元汇率稳定。发言人亦重申,无意亦无计划改变联汇制度。按照联汇制度,若港币汇率触及7.85的弱方兑换保证水平,金管局会应银行要求买入港币沽出美元。届时,随着港币货币基础收缩,其利率也会跟随美元上升。显然,过早入市干预并非好事,造成港币利率上升,香港经济目前还处于复苏阶段,而且房地产市场处于下行通道。同时,遵照市场化原则和联汇制度,只有当港币兑美元汇率触及7.85时,金管局才会出手。香港财政司司长曾俊华表示,“美国利率正常化已经开始,全球市场将可能面对较大波动,但我深信凭着良好的经济基本因素及稳健的金融体系,我们能够应对未来的挑战。在杨延德看来,港币现时与美元挂钩仍是最好的选择,“港币无非与美元、人民币或者一篮子货币挂钩。如果未来与美元脱钩而盯住人民币,需要在人民币越来越开放、实现自由浮动、中国经济越来越强大之时。目前,人民币国际化已经上路,而完全实现国际化尚需时日。据记者采访的人士均认为,此时的香港已与1998年香港金融危机时不可同日而语,政府完全有能力保护港币,目前贬值在可容忍区间之内。中信证券在最新报告里称,市场上对香港可能由于外汇储备不足而放弃联系汇率制度的担忧似乎是多余的,香港应该有能力捍卫联系汇率制。其理由是,香港的外汇储备在全球都处于高位,有近3500亿美元,占GDP的比重高达113%,不仅高于主要经济体,甚至明显高于储备高的小型经济体,如新加坡为GDP的85%;其外汇储备亦是基础货币的1.7倍。此外,香港背后还站着一位实力雄厚的家长——中国央行手里拥有3万亿美元的外汇储备。
2019年美国金融危机是有次贷危机引起。美国过去十多年被称为“黄金十年”,国际资金大量流入美国;同时,美国长期实行低利率政策,美国人形成了“贷款消费,寅吃卯粮”的生活方式。房价大幅上涨让许多人有一种错觉,房价会持续上涨;即使房价下跌,也能及时高价卖出房屋偿还贷款还有赚。许多中低收入家庭贷款购房,次级按揭贷款;④资产泡沫破裂后,银行的抵押物大量缩水,贷款的抵押率超过“警戒线”,第二还款来源丧失。如房地产抵押、土地抵押、股票质押的贷款最为明显;⑤持有美国次级债或对美国破产公司的贷款造成的损失。如中国银行集团共持有雷曼兄弟控股公司及其子公司发行的债券7,562万美元;工商银行对雷曼公司贷款5000万美元;招商银行对雷曼贷款8000万美元;⑥中国商业银行在2019年在海外的收购及投资因危机加重,过去的“抄底”行为变成了现在的“垫背”结果。按照高盛的预测,2019年香港H股中资银行的获利大约下降4%-8%;规模较小的股份制A股银行获利下降幅度更达到8%-13%。4.各国央行任何救市行为都会“失灵”。就在最近两天,以美联储为首的全球央行和金融监管当局各显神通,为金融体系注入超过3000亿美元的流动性。美联储过去两天连续通过回购协议向市场注资1200亿美元,这是“911”以来最大规模的注资行动。在美国之后,欧元区、英国、日本、澳大利亚以及瑞士等多个央行也连续采取注资措施。在亚洲,中国大陆和台湾都先后宣布下调存款准备金率或是贷款利率,印尼则宣布下调隔夜回购利率。但各国央行的努力没有马上收到成效,道指、标普500指数、纳指、欧洲股市、伦敦股市全线下跌沪深A股金融股抛压沉重,沪指的十年成本线也岌岌可危。在投资者的信心跌到“冰点”之后,任何的救市措施都会在沉重的抛压之下,变成“昙花一现”的“绿色风景”。但需要积极的财政政策,今天的印花税单边征收就是较好的救市行为。在投资者信心丧失后,最好是彻底取消印花税。5.房地产行业真正的“冬天”来临,寄希望于政府救房市无异于“痴人说梦”。在全球金融危机带来的经济下滑趋势中,中国房地产行业的真正“冬天”和银行不良贷款风险将在2019年末与2019上半年开始显现。未来房产业的成交量持续下滑、购房者信心减弱和持币观望、空房率持续增加与毛利率下降,将导致开发商遭遇现金流的困扰,银行业中的房地产不良贷款风险将大为提高。根据高盛从银行向65家房产商贷放记录分析来看,从去年10月楼市调整以来,开发商现金流不足现象,就已逐渐暴露出来;但开发商仍以较高的利率,从国内外的私人投资者吸引了资金。为了筹集现金,国内大牌明星房地产开发商万科、恒大等都在竞相降价销售,明显看出珠三角城市的房价已陷入下降趋势,尤其是同比下降较多的三个城市是深圳、广州与惠州。中国政府机构在16日表示,8月追踪70个城市的房价指数首度较前月下滑,上海地区下跌了0.2%。目前,中国各地房价下跌现象越来越普遍,房地产投资进一步萎缩。此外,曾踊跃投资上海房地产的摩根士丹利,如今却要抛售部份最顶尖的豪宅,最近大摩旗下的房地产基金将两栋上海豪宅标售,包括新天地超过100间的商务住宅。此外,大摩原本有兴趣买下上海最高楼--上海环球金融中心的楼层,而后也作罢。结合美国的“金融危机”来看,大摩标售中国房地产有可能是为潜在的流动性危机做准备,它可能也预示着部分外资开始准备撤出中国房地产市场,这将对本在严冬中的中国房地产市场“雪上加霜”--先是开发商面临偿付能力危机,其后是实力不济的房地产开发商倒闭,进而殃及国内银行。
金融危机与经济危机是有区别的。金融不等同于经济,经济体系里面含有金融,金融只是一个行业,只是经济中的一部分。金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机、次贷危机等类型。金融危机越来越呈现出某种混合形式的。经济危机。是资本主义经济发展过程中周期爆发的生产过剩的危机。是经济周期中的决定性阶段。自1825年英国第一次爆发普遍的经济危机以来,资本主义经济从未摆脱过经济危机的冲击。经济危机是资本主义体制的必然结果。由于资本主义的特性,其爆发也是存在一定的规律。理论上而言,“金融”与“经济”本身就存在较大差别。金融”是以货币和资本为核心的系列活动总称,与它相对应的主要概念有“消费”和“生产”,后两者则主要是围绕商品和服务展开。所谓金融危机,就是指与货币、资本相关的活动运行出现了某种持续性的矛盾,比如,票据兑现中出现的信用危机、买卖脱节造成的货币危机等。就美国次贷危机而言,其根本原因在于资本市场的货币信用通过金融衍生工具被无限放大,在较长的时期内带来了货币信用供给与支付能力间的巨大缺口,最后严重偏离了现实产品市场对信用的有限需求。当这种偏离普遍地存在于金融市场的各个领域时,次贷危机,也就是局部金融矛盾,向金融危机的演化就不可避免了。经济”的内涵显然比“金融”更广泛,它包括上述的“消费”、“生产”和“金融”等一切与人们的需求和供给相关的活动,它的核心在于通过资源的整合,创造价值、获得福利。就此而言,“经济”是带有价值取向的一个结果,“金融”则是实现这个结果的某个过程。因此,经济危机,是指在一段时间里价值和福利的增加无法满足人们的需要,比如,供需脱节带来的大量生产过剩传统意义上的经济萧条,比如,信用扩张带来的过度需求最近发生的经济危机。通过比较可以发现,经济危机与金融危机最大的区别在于,它们对社会福利造成的影响程度和范围不同。金融危机某种意义上只是一种过程危机,而经济危机则是一种结果危机。扩展资料:金融危机是金融领域的危机。由于金融资产的流动性非常强,因此,金融的国际性非常强。金融危机的导火索可以是任何国家的金融产品、市场和机构等。金融危机的特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期,整个区域内货币币值出现较大幅度的贬值,经济总量与经济规模出现较大幅度的缩减,经济增长受到打击,往往伴随着企业大量倒闭的现象,失业率提高,社会普遍的经济萧条,有时候甚至伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。