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• 一、初创阶段:1991-1993年。我国在进行股份制改造以及改革经济体制的前提下，开始逐步创建自己的证券市场，其中沪深证券交易所于1990年12月和1991年7月分别成立，从此我国的股票交易市场己经初具成形，以此更好的配置资源。上证所在刚刚开始挂牌交易的时候，上市证券的种类只有30种。二、扩张阶段:1994-1998年。中国证券市场在此阶段开始在全国范围内进行试点运营。相关的法律制度得以逐步的建立健全，市场上市规模不断的扩大。然而相应的问题也逐步的凸显出来，投机现象越来越严重，作假事件普遍出现在上市公司当中。经济学家将这些问题形象的叫做“赌场”。三、规范发展阶段:1999-2004年。证券市场在此阶段变得越来越规范。股票发行制度从2001年3月开始进行了调整，核准制取代了原来的审批制，监管机构开始更加严格的审核上市公司治理结构，促使上市公司更加重视经营的合理性，促进公司质量的有效提升，进而使投资者获得更强的自信。四、改革阶段:2003-2019年。中国股票市场在2002-200_5年期间一直处于熊市的状态，这主要是由于股权分置的存在。所以，股权分置改革也拉开了帷幕，以期能够使上市公司的治理结构能够得到有效的改善，使资本市场能够充分的发挥自身的融资和配置资源的功能，由此而成功上市的公司很多。2019年，沪深股市的回升速度较为明显，并且到2019年所达到的值己经创造了历史之最，因此2019-2019年便出现了大牛市。五、开拓创新阶段:2019一至今。我国股票市场由于受到了2019年金融危机的影响，一度变得十分萎靡。于是，我国于2019年开始执行经济刺激计划，小牛市又出现在了沪深股票市场。2019年4月，股指期货正式出现在我国的证券市场，我国开始正式出现了金融衍生品市场。扩展资料：中国证券市场大事记：一、沪、深证券交易所的成立标志着我国证券市场开始形成。1990年12月19日，上海证券交易所开业；1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。二、1992年，新中国首次向境外投资者发行股票。1992年2月，上海真空电子器件股份有限公司B股股票，正式在上海证券交易所挂牌交易。三、1992年10月，党中央、国务院决定，成立国务院证券委和中国证监会，统一监管全国证券市场，同时将发行股票的试点由上海、深圳等少数地方推广到全国。四、1992年年底，国务院颁布《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》，这是深化改革，完善证券管理体制的一项重要决策。五、1993年9月，中国大陆发生首起通过二级股票市场进行控股的“宝延风波”，延中实业股票突然停牌，深圳宝安上海公司声明持有延中实业发行的普通股5％以上的股份。六、1995年5月，中国证监会经国务院同意，暂停国债期货交易试点。七、1996年12月，沪、深证券交易所上市的股票交易，实行涨跌幅不超过前日收市价10％的限制。八、1997年11月，经国务院批准，国务院证券委员会颁布实施《证券投资基金管理暂行办法》。九、1998年12月，九届全国人大常委会第六次会议审议通过证券法，这一法律于1999年7月1日起正式实施。十、1999年10月，国务院批准实施《中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会条例》。十一、2001年6月，国务院发布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》；2001年10月22日，中国证监会经报告国务院，决定在具体操作办法出台前，停止执行这一办法；2002年6月23日，国务院决定，除企业海外发行上市外，对国内上市公司停止执行《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》中关于利用证券市场减持国有股的规定，并不再出台具体实施办法。十二、2001年2月，经国务院批准，中国证监会决定境内居民可投资B股市场。十三、2002年12月，中国证监会颁布并施行《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，这标志着我国QFII制度正式启动。十四、2003年10月28日，十届全国人大常委会第五次会议通过证券投资基金法，这一法律将于2004年6月1日起施行。十五、2004年1月31日，国务院出台《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》。中国证券市场—第一节 我国证券市场的发展历程。
  赵飞跃2019-12-22 00:38:29
• 中国的对外投资管理体制主要涉及外汇管理体制、行政审批体制、融资体制和政策支持体系。　　第一，外汇管理体制。　　一是资金来源审查。在20世纪90年代，对企业境外投资资金来源的审查较为严格，主要鼓励有创汇能力的境内投资者，且规定其当年用于境外投资的外汇资金总额不超过其前三年创汇总额平均数的1%，才能直接办理核批手续。到21世纪之后，对资金来源的审查逐步放松，在2019年外汇管理局出台的《境内机构境外直接投资外汇管理规定》中，只是说明“境内机构可以使用自有外汇资金、符合规定的国内外汇贷款、人民币购汇或实物、无形资产及经外汇局核准的其他外汇资金来源等进行境外投资。境内机构境外直接投资所得利润也可留存境外用于其境外直接投资”。对资金来源审核权限也逐渐放宽。目前，1000万美元以下的投资项目可由外汇管理局各地分局审批，1000万美元以上的项目则由国家外汇管理局审批。二是利润汇回保证金与利润缴存制度。2002年之前，为了确保境外投资企业将利润汇回，曾要求境外投资企业按汇出外汇金额的5%缴存保证金。这一制度在2002年被废止。2019年之前，还实行过创汇留成制度，即境内投资者从境外投资企业分得的利润或者其他外汇收益，自该境外投资企业设立之日起5年之内全额留成，5年之后20%上缴国家，80%留给境内投资者。这一制度在2019年被废止。三是境外非直接投资。在20世纪90年代，中国逐步开放了即期外汇投资、远期外汇投资、证券投资，但对衍生品投资仍然实行较为严格的监管。2019年中国一度鼓励国内资本流出，开放了基金管理公司和证券公司对境外证券的投资，即QDII。但QDII的发展始终较为缓慢。四是前期报告和年检制度。商务部和外汇管理局2019年联合发文，要求企业在确定境外并购意向之后，需向商务部及地方省级商务主管部门和国家外汇管理局及地方省级外汇管理部门报告。2002年起还实行了由商务部和国家外汇管理局一起对有境外投资活动的境内投资者进行年检的制度，年检之后对有关企业进行评级。评级较高的可享受有关的优惠政策。评级较差的在一年之内不能从事新的境外投资活动。　　第二，行政管理体制。境外投资项目还需要得到有关主管部门的审批。企业进行境外投资，需经商务部及省级商务部门审批。境外投资的经济技术可行性由企业自行负责，商务部在特定情况下，如危害国家主权、安全和社会公共利益，损害中国与有关国家地区关系，可能违反中国对外缔结的国际条约或涉及中国禁止出口的技术和货物时，会不予核准企业境外投资行为。涉及资源开发类和大额用汇项目需经发展改革部门审批。国家发改委还在2019年发布了《境外投资产业指导政策》、《境外投资产业指导目录》。涉及境外国有资产产权管理的投资项目需经财政部门和国有资产管理部门审批。金融机构对外投资需经保监会、银监会和证监会审批。　　第三，融资体制。　　对于国家鼓励的境外投资，可以使用自有资金，也可以采取贷款等融资方式。2019年国务院办公厅发布了“关于当前金融促进经济发展的若干意见”，其中就指出，要创新融资方式，允许商业银行对境内外企业发放并购贷款。2019年国家外汇管理局规定，符合条件的境内企业可对其境外机构进行放款。2019年，外管局进一步放松了对境外放款的审批。第四，政策支持体系。走出去战略出台以来，中国对企业境外投资，尤其是对外直接投资提供了多层次的政策支持。走出去战略萌芽于20世纪90年代中期，2000年3月在九届人大三次会议上作为国家战略正式提出。各部委按照走出去战略的指导思想，出台了多个方面的政策支持。政府推出了四项涉及促进境外投资的专项资金扶持。一是针对中小企业的“市场开拓专项资金”;二是可用于支持企业境外投资中的法律、技术、商务咨询费，可行性项目研究报告编制费、翻译费和资料费等的对外经济技术合作专项资金;三是针对资源类境外投资的矿产资源风险勘查专项资金;四是针对纺织业出台的走出去专项资金。
  齐新玉2019-12-22 00:11:05
• 中国的投资政策体现在各个时期中国共产党的纲领、决议和政府关于国民经济和社会发展的各个长期规划和五年计划之中。在2000年以前，中国的国际投资政策是以鼓励吸引外资、限制对外投资为主要特征的。2000年以后，中国开始实施“走出去”战略，从限制对外投资逐渐向放松对外投资管制和鼓励对外投资转变。登尼特从以下几个方面来分析中国对外直接投资政策的演变。中国对外直接投资政策-“走出去”战略的演变在“走出去”战略中，既包括对外投资的内容，又包括对外承包工程和劳务合作的内容，而以对外投资的内容为主。当时提出的“走出去”战略，鼓励三类对外投资。带动出口”、“获得资源”和“技术进步”是当时实施“走出去”战略的主要理由。在“走出去”战略的内容中还提出了两大实施手段，即“健全服务体系”和“规范对外投资的监管”。随着时间的推移，在战略目的方面，2019年通过的“十一五”规划纲要将开展境外加工贸易“带动出口”改为了开展境外加工贸易“促进产品原产地多元化”。在“十二五”规划建议中，一是不再提对外投资的支持体系或者促进体系，二是不再提“走出去”的战略目的，而是强调“按照市场导向和企业自主决策原则，引导各类所有制企业有序到境外投资合作”。这些变化意味着，未来的“走出去”战略，其实施手段除了前面提到的加强服务之外，开始朝着放松投资管制或者投资自由化的方向发展。中国对外直接投资政策-审批与管理制度的演变现行的对境外投资的审批与管理制度是根据2004年7月16日通过的《国务院关于投资体制改革的决定》和2019年8月1日通过的《中华人民共和国外汇管理条例》来确定的。前者确立了对境外投资管理由审批制向核准制的转变，并明确规定发改委负责境外投资项目的核准，商务部负责对境外开办企业的核准。后者确立了外汇管理由强制结售汇向自愿结售汇的转变。这里主要讨论发改委、商务部和外管局的审批与管理制度。依据《国务院关于投资体制改革的决定》，发改委于2004年10月9日发布了《境外投资项目核准暂行管理办法》，除了对核准程序和核准条件做了详细规定以外，还对核准权限做了进一步细分。在此之前，凡是中方投资额100万美元以上的对外投资项目，均必须由国务院或者相关部委审批。新办法对审批权限做了一定程度的下放。不过，相对于企业自主进行投资决策而言，审批权限的下放是有限的。只有中央企业的小额投资才有真正的投资自主权，不需要核准。对于地方企业的小额投资，只不过将审批权限从国家发改委下放到了省级发改部门而已。另外，考虑对外投资的财务损益应该由企业自己负责，发改委只对项目的投资方向及合规性负责，因而新办法不再审查投资项目的可行性研究报告，只核准项目申请书。可见，新办法在核准内容上确实有更大的合理性。中国对外直接投资政策-鼓励政策的演变中国对境外投资鼓励政策的出台，经历了两个阶段。其一是从1998年以来一系列资金方面的支持与鼓励措施，二是2019年以来国家发改委提出的框架性的鼓励政策。在资金方面的支持与鼓励措施，主要包括以下三个方面。首先是国家开发银行从1998年以来，与其他国内外机构合资设立了三个产业投资基金和一个发展基金。其次是中国政府自2000年以来先后推出的四项涉及促进境外投资的政府专项资金。第三，2004年10月，国家发改委、中国进出口银行等颁布了《关于对国家鼓励的境外投资重点项目给予信贷支持的通知》，每年安排“境外投资专项贷款”，享受出口信贷优惠利率。2019年8月，为推动非公有制企业“走出去”开拓国际市场，商务部和中国出口信用保险公司做出了《关于实行出口信用保险专项优惠措施支持个体私营等非公有制企业开拓国际市场的通知》。政策性金融机构在促进对外投资方面确实发挥了一些实质性的作用。但是，从当前来看，政策性金融机构对大项目的支持较充分，而对中小项目的支持还是不足的。另外，发改委于2019年7月5日发布了《境外投资产业指导政策》和《境外投资产业指导目录》，在这一文件中明确规定了鼓励类和禁止类境外投资项目。对鼓励类境外投资项目，国家在宏观调控、多双边经贸政策、外交、财政、税收、外汇、海关、资源信息、信贷、保险，以及双多边合作和外事工作等方面，给予相应政策支持。而对禁止类境外投资项目，国家不予核准并将采取措施予以制止。具体的支持政策，还需要相关职能部门制定和实施。
  龚宇迪2019-12-22 00:01:39