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SDR是一项补充储备资金,规模有限,只有2800亿美元。若人民币权重5%,那么总价值仅有140亿美元。因此,人民币的即将纳入代表了完全没有资本流动优势。尽管如此,中国仍积极看待人民币即将被纳入SDR篮子,因为这增加了中国的自信,也是对人民币国际化、开放资本账户的肯定。除了纳入SDR篮子,人民币的长远目标是成为全球储备资金。根据IMF数据,2019年第二季度末,146个报告成员国的全球外汇储备达到11.5万亿美元。这些总资金中,约6.66万亿美元属于官方外汇储备币种结构季报COFER的已报告储备。COFER的已报告储备的目前分配如下:美元64.1%,欧元20.8%,日元4.2%,英镑3.9%,加元1.9%,澳元1.7%,瑞士法郎0.3%。IMF认为其他货币分配是无法区别的,所占比例太小,在报告中成为其他货币,占3.1%。换句话说,全球储备经理分配给人民币的比例微不足道。考虑到目前中国世界贸易以及GDP份额,未来潜在的分配份额将可能增大,约在4%至7%之间。这一假想份额与以人民币计价的外汇持有额一致,相当于已报告储备2400至4200亿美元,未报告储备2100至3800亿美元。通向全球储备货币之路巧的是,中国陆上固定收益市场达到6.5万美元,中国中央政府债券和官方政策银行债券各占四分之一。官方没有公布中国政府债券的外资所有权数据,但据估计,总额不到2%。平均而言,在整个亚洲地区,亚洲政府债券的外资所有权占总量的四分之一。因此,人民币纳入SDR篮子后,全球央行考虑将人民币作为全球储备货币也是情理之中的,未来可能会分配人民币更多的份额。从收益率的角度来看,分配到中国官方部门债券确实很诱人。尽管今年的强劲反弹,10年中国政府债券仍收益可观,利率约为3.15%。与全球其他政府的徘徊在几十年来低点的收益率相比,这一利率确实可观。但是,尽管这一方向正确,我们认为中国官方部门债券的需求量不会立即显著增加,人民币的需求量也不会明显增长。中国固定收益市场仍然变化不定,相关政策仍在制定和实施。此外,虽然今年已经取得了很大进展,人民币国际化以及中国资本账户开放,但人民币还不是完全可自由兑换,中国资本账户的主要限制依然存在。具体来说,虽然中央平价固定汇率机制改革使其更依赖市场,人民币兑美元汇率每天仍在中央平价修复率的+/-2%浮动。虽然中国人民银行向全球各国央行和主权财富基金开通了陆上固定收益和外汇银行间市场,但对散户投资者来说,中国的资本账户仍然非常封闭。上面提到的所有限制存在很大的不确定性,可能会对全球中央银行长期投资考虑产生重大影响。全球储备经理有责任确保长期的购买力以及他们储备账户资金的流动,不太会急于购买与人民币有关的中国官方债券和其他投资产品。
龙希庆2019-12-21 18:11:02
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因为美元挂钩石油,霸主地位确立。美国尝到了作为“世界货币”的甜头,找到了石油,被称之为工业血液的石油,因为石油分布是极其不均匀的,且几乎所有国家又都需要石油;所以在20世纪70年代,美国与世界上最大的产油国沙特达成协议,双方确定把美元作为石油的唯一定价货币,并得到了石油输出组织OPEC其他成员国的同意。简单来说,也就是美国先控制少数的石油输出国,让他们卖石油的时候都要用美元来计价,那么其他国家想要买石油,就必须用美元来买,也就必须储备大量的美元,于是,美元又一次在全球贸易中变得不可或缺,至此美元正式在世界货币中确立全球霸主身份。扩展资料美元之所以具有主导地位,原因无非就是美元的背后是美国在支撑着,汇率稳定,安全性高,流通性好,加之国际上对美国的信任,同时盟友也认为他们的国际利益与美国利益一致。然而近年来美国的一系列的行动,使得美元地位日趋边缘化。美国为了使美国原油能成为世界各石油需求国之间的优先选择,美国多次制裁伊朗和俄罗斯等石油国家。特朗普先是对俄罗斯实施严厉的金融制裁,同时在退出伊朗核协议后,美国开始了对于以利用美元交易的伊朗和欧洲公司进行威胁,抑制伊朗的石油出口量,接着发布禁油令,禁止其他国家从伊朗进口石油。凤凰网--美元作为世界货币霸主的日子屈指可数。
黄百花2019-12-21 19:12:00
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1944年的布雷顿森林会议协议,确定以美元作为各国货币定值的标准和储备货币,而美国则承担义务,将各国中央银行持有的美元按官价兑换黄金。这样,掌握了资本主义世界70%以上黄金储备的美元,取得了“等同黄金”的地位,成为主要的国际结算工具。这就是战后以美元为中心的国际货币制度。但是,这种制度是不稳固的。因为:①这种制度包含着一个深刻的矛盾:一方面各国的储备货币的来源要依靠美国国际收支的逆差,另方面为保证储备货币的稳定却要求美国国际收支有顺差。②实际上美元并未排除黄金的世界货币的职能。黄金仍然是国际结算的最终手段和国际储备的重要构成因素。而且,就是美元本身的地位也有赖于黄金的支持。美元之所以能取得“等同黄金”的地位,同它可以按一定比价兑换黄金是有密切关系的。一旦美国的黄金储备急剧减少,美国政府宣布停止美元对黄金的兑换,美元的特殊地位就会发生动摇,对美元的信任就会急剧下降,最后导致以美元为中心的国际货币制度的瓦解。
赵飞雄2019-12-21 18:54:32
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1859年至1918年,美国工业总产值从不到20亿美元上升到840美元,黄金储备从占全球储备总量的17%上升到59%,到1949年,美国的黄金储备为246亿美元,占当时整个资本主义世界黄金储备总额的73.4%。贸易量则从4%上升到39.2%,随着贸易量的大幅增加,美元取代英镑,成了当时使用量最大的国际货币。20世纪40年代后,经历了两次世界大战的欧洲各国满目疮痍,德国、意大利、日本等轴心国遭受了毁灭性打击,英、法等同盟国也受到了严重的战争创伤。而远离战争的美国本土却从战争中获得巨大利益,大发战争财,美国一跃成为全球经济实力最强的国家。美国的国内生产总值占当时全球生产总值的48%左右,差不多一半左右的工业品来自美国制造,贸易量占全球贸易的三分之一左右。1944年7月,西方主要国家的代表在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行的联合国国际货币金融会议上确立了布雷顿森林体系,该体系的核心内容包括,成立国际货币基金组织IMF,在国际间就货币事务进行共同商议;为成员国的短期国际收支逆差提供信贷支持;美元与黄金挂钩,成员国货币和美元挂钩,实行可调整的固定汇率制度即35美元兑换1盎司黄金;取消经常账户交易的外汇管制等。至此,美元初步确立了在国际货币体系中的霸主地位。布雷顿森林会议后,美国虽然取代英镑成了最主要的世界货币,但是英镑仍然有在部分地区使用的权利,此后的数年间,英镑和英镑区仍然是美元霸权的最大障碍。1946年,英国战后经济困难,不得不寻求美国的援助,这给了美国扫除障提供了机会。那一年,美国政府一次性借给了英国37.5亿美元的贷款,但提出了苛刻的条件,包括英国必须承认美国在国际货币体系的领导权,并恢复英镑和美元的自由兑换。结果导致英镑区各国纷纷提取存款兑换美元,不到一个月的时间,英国的黄金储备就流失了10亿美元,英国因此元气大伤,英镑彻底失去了与美元抗衡的能力。1947年,时任美国国务卿马歇尔提出“欧洲复兴计划”,史称马歇尔计划,开始对被战争破坏的西欧各国进行经济援助、协助重建。西欧各国通过参加经济合作发展组织总共接受了美国包括金融、技术、设备等各种形式的援助合计130亿美元。若考虑通货膨胀因素,那么这笔援助相当于2019年的1300亿美元。这些国家需要大量的美元来填补财政赤字,而又得不到充足的美元,造成了当时普遍的美元荒,这种巅峰状态持续了整整十年,在这期间,美国保持着头号世界强国的地位,美元是那时唯一可自由兑换的货币,在国际上的地位如日中天,世界货币开始进入美元世纪。
符翠芬2019-12-21 18:37:56
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欧元对现行国际货币体系的挑战具体表现在三个方面:1、对国际货币基金组织协调能力的挑战从历史上看,IMF在协调其成员国缓解1973年与1979年两次石油危机对世界经济的危害、救援1982年拉美债务危机、帮助发展中国家进行结构性改革并促进其经济稳定增长方面,表现出较强的协调能力。但在特别提款权问题、南北货币关系问题、以及IMF的贷款条件等问题上,其协调能力却引人质疑。可以肯定的一点是,欧洲货币联盟作为同样的跨主权国家的国际货币机构,尽管它也将面临许多困难,但在保证欧元稳定方面将发挥出更完善的协调能力。另一方面,在货币问题上以一个声音说话的欧洲,将会代替原发达国家内部美、日、德三极上德国的位置,并将大大增强这一极的力量,从而使IMF在协调西方发达国家内部立场的问题上难度更大。2、对国际储备体系的挑战现有的多元化国际储备体系可以概括为美元主导下的美元、日元、马克、SDRs及其他硬货币并存的体系。欧元的产生与运作,对美元在国际储备体系中的主导地位及SDRs作为国际储备货币的地位,无疑将带来严峻的挑战。从经济实力来看,统一货币后的欧盟国家GDP在1996年占经合组织的38.3%,而美国只占32.5%,日本则占20.5%。因此,以这种经济实力为基础的欧元,在一定时期内有望在国际储备体系中挤占美元所占的一部分份额,并可能在中长期内动摇美元作为国际储备货币的主导地位,从而形成未来国际储备体系中非对称三级美、欧两极强,日本一极弱的局面。同欧元一样,SDRs也是一种国际清偿力,但SDRs天生就有缺陷。同样作为信用货币,欧元却在天然禀赋上优于SDRs。这是因为:①从货币的价值尺度的角度考察,虽然作为篮子货币的SDRs的价值也很稳定,但从作为信用货币其价值所必须依靠的信用源泉来讲,统一的欧洲中央银行的作用,显然要比IMF在国际储备货币创造上的作用大得多。②从货币的流通手段的角度考察,在非官方结算之中,SDRs的作用可以忽略不计。而欧元则不一样,它不但可作非官方结算货币,而且还可作区域内统一的流通货币,可以预见,欧元被非官方欢迎的程度将是SDRs无法比拟的。也可以预见,至今未达到在其创立之初所设想的成为世界主要清偿力目标的SDRs,在欧元的挑战之下将会更加暴露出其内在缺陷性,从而动摇其作为储备货币的地位。3、挑战目前的所谓“非体系”,为世界货币的发展起到示范作用汇率制度安排多样化、黄金非货币化以及国际政策协调艰难,是目前牙买加体系之所以被称为“非体系”的重要原因。欧元将以其汇率稳定、跨国界的协调及统一的中央银行对这一“非体系”直接提出挑战。并且统一的欧元将是人类历史上第一次可用于非官方结算的跨国界信用本位货币的一种创造,它的诞生及其后的发展,将为未来统一世界货币的创造提供宝贵的经验,也将为其他区域性经济合作组织货币一体化起到示范作用。许多学者已经预言,世界货币最终的统一将建立在几大区域性国际货币基础之上,并在广泛的国际协调上与制度框架内执行其世界货币的职能。我们认为,未来IMF货币的改革进程将和区域内国际货币-体化发展进程相交织,并最终创造出一种完善的世界货币。尽管这个过程是漫长的,但这或许是未来国际货币体系演化的趋势。扩展资料:欧元的特点:1999年1月1日起欧元正式启动,并于2002年6月30日之后成为欧洲货币联盟范围内唯一合法通货的欧元,其特点可以概括为以下两点:1跨主权国家创造的信用本位货币。其信用将来自于人们对欧洲货币联盟内高效率的协调能力、其经济实力和经济增长潜力所赋予的信心。2货币政策与财政政策的分离造成欧元的缺陷。一国范围内的货币政策与财政政策是有矛盾情形的,该矛盾对于具有第一个特点的欧元来讲显得更加突出,因为其统一的欧洲中央银行与分离的各国主权政府之间,并不能保证在必要时能够完全协调一致。因此分离的财政政策和货币政策也可能从内部动摇欧元的生命所在——币值稳定。中国知网-当前国际货币体系面临的挑战。
龚帮东2019-12-21 18:20:43
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—世界全球所有国家的总和7,471,093--1中华人民共和国不包括香港及澳门2,847,300Dec20192日本1,101,000Nov2019-欧盟欧盟欧元区所有国家,包括欧洲中央银行530,666Feb20193俄罗斯484,600Nov20194中华民国379,300Nov20195印度294,000Nov20196韩国290,200Nov20197巴西284,900Oct20198瑞士266,400Oct20199香港273,200Jan201910新加坡221,400Oct201911阿尔及利亚145,363Apr201912德国143,518Feb201913泰国140,000Jan201914意大利110,811Feb2019130埃塞俄比亚8402019est.131贝宁8252019est.132纳米比亚7502019est.133马达加斯加7452019est.134卢森堡713Sep2019135巴巴多斯6202019est136老挝5142019est.137卢旺达5112019est.138斯威士兰3952019est.139多哥3632019est.140佛得角3442019est.141塔吉克斯坦3012019est.142圭亚那2922019est.143海地2212019est.144伯利兹150Oct2019145瓦努阿图149Dec2019146马拉维1402019est.147冈比亚1202019est.148几内亚1192019est.149布隆迪1182019est.150塞舌尔1182019est。