2019年中国外汇美元储备是多少,占美元总储备量的多少?

童贵祥 2019-12-21 17:54:00

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2019年底我国外汇储备3.14万亿美元。中国人民银行公布的最新外汇储备规模数据显示,2019年12月末,我国外汇储备规模为31399亿美元,较11月末上升207亿美元,升幅为0.66%,连续第十一个月出现回升。国家外汇管理局有关负责人表示,2019年12月,我国跨境资金流动和境内外主体交易行为进一步趋于稳定和平衡。国际金融市场总体小幅波动,主要非美元货币汇率上涨和资产价格上升,推动外汇储备规模出现上升。扩展资料2019年全年来看,外汇储备规模自1月降至29982亿美元后稳步回升,年末较年初上升1294亿美元,升幅为4.3%。2019年,我国宏观经济运行总体平稳,保持稳中向好的态势,推动跨境资金流动更加稳定平衡。国际收支形势稳健为外汇储备规模连续稳步回升提供了保障。2019年,我国经济工作坚持稳中求进总基调,坚持新发展理念,坚持高质量发展要求,国民经济运行的稳定性和韧性将不断增强,有条件保持稳中向好的发展态势。在全球经济持续回暖带来外需增长、金融市场进一步对外开放、市场预期不断改善的背景下,未来我国国际收支和外汇储备规模将保持平衡稳定。2019年底我国外汇储备3.14万亿美元。
龚岳洲2019-12-21 18:09:59

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  • 根据国家外汇管理局2019年3月7日公布的数据,截至2019年2月末,我国外汇储备规模为30902亿美元,较1月末上升23亿美元,升幅为0.1%,我国外汇储备为连续第四个月上升。中国大陆外汇储备排名世界经济体第一官方电话官方网站向TA提问。
    黄益珩2019-12-21 18:54:07
  • 目前中国外汇储备的构成是——3700多亿美元美国两房债券,5000多亿美元美国国债,2000亿美元中投控制,3000多亿美元短期债务,分文不值的2000多亿美国次级债,2000多亿美元现金或欧元资产,共计1.8万多亿美元。
    辛国旗2019-12-21 18:37:18
  • 中国外汇储备量越大,人民币就越坚挺,就能兑换更多的美元。当人民币贬值不符合我们利益的时候,想要维持人民币不继续贬值,就可以直接拿手中储备的外汇从市场上买回更多的人民币入库,减少流动中的人民币数量,自然就稳住了人民币的购买力,也就是止住人民币的贬值。常听说人民币贬值,主要是指对内贬值,是在国内不值钱,今天的一块钱买到的东西不如十年前的多。但是人民币兑换外币,已经维持了八九年的升值。一人民币能换到的外币一直在增加。人民币显示内贬外升的格局。
    连业良2019-12-21 18:19:58
  • 我国的外汇储备结构未见到官方公布的数据。一国的外汇储备由多种外汇资产构成,我国现在定期通过国家外汇管理局和中国人民银行发布外汇储备余额的相关数据,但对外汇储备的构成不予公布。我们只能通过国际机构及其他国家公布的相关数据来了解我国外汇储备的大致构成。由于外汇储备经营要考虑安全性和流动性,这决定了外汇储备必须投向高等级债券等安全性高的资产。2002年5月,国际清算银行发表的季度报告首次以专栏的形式对我国银行系统外的外汇清偿力和流动状况做了分析。该报告称在1999-2001年间,我国共使用了1251亿美元的外汇,其中796亿用于购买美国债券,44亿用于购买德国证券,15亿用于购买日本证券,396亿存放于BIS的报告行。根据该报告的分析,2001年我国外汇储备和个人外汇存款中80%是美元资产。根据美国财政部公布的统计数据,在我国2004年2067亿美元的外汇储备增量之中,约490亿用于了购买美元资产,占同期储备增量的24%。从1983年到2019年3月期间,我国总共购买了3453.62亿美元的美元资产,占同期间外汇储备增量的53%;占外汇储备总额的比例由2003年6月的74%下降到了52%,但中国持有的美国证券和长期债券在美国相关市场上的份额一直呈上升态势。由于我国存在外汇管制,我国外汇资源绝大部分受控于中央银行,相应地,在美国投资的外汇主要来自我国的外汇储备。因此,我们可以近似的用美国财政部公布的我国在美国投资的长期证券额来估算我国外汇储备中的美元资产比例。李振勤等根据美国财政部的数据推测,2003年6月我国外汇储备的近似组合大体为:美元70%、欧元15%、日元10%、英镑5%。到2004年9月底,美元比例降低至60%,我们依据上边的权重,估计欧元、日元、英镑的比例分别上升为20%、13%和7%。外汇储备构成中美元仍占绝大部分。美元资产比重过大隐含着巨大的汇率风险。在过去三年,美元持续下跌,对欧元平均下跌了35%,对日元平均下跌24%,而且据相关研究,美元将进一步走低。根据国际货币基金组织的估计,如果美元贬值25%,美元资产的持有者遭受的损失将达到美国GDP的10%,其中,东亚各经济体因持有美元储备遭受的损失将占美国GDP的1.5%。从短期来看,东亚地区高额外汇储备稳定了美元下跌的趋势,并一定程度上支持了美国的利率保持在相对较低的水平,从而使得世界经济仍然处于比较稳定的状态。但是从长期来看,这样的格局给东亚经济带来了巨大的风险。中国的外汇储备规模占东亚地区的1/3,这种影响对中国来说尤其大。
    赵顺西2019-12-21 18:02:50

相关问答

来源:第一种是:贸易顺差。改革开放以来,由于国际贸易出口剧增,每年国际贸易顺差巨大,每年赚钱了大量外汇。第二种是:外资投资。如各国外商对的中国投资,或者热钱的涌入,经过多年累积,形成了巨大外汇储备。第三种是:资本升值。通过专业的投资机构,用外汇进行投资,购买外国债券、股票、基金等等赚取的收入。扩展资料:在我国,外汇是央行负责统一管理。比如:外资企业来中国投资,10万美元需要兑换成人民币,用人民币投资,央行得到美元。企业对外贸易赚取了10万美元,需要到央行兑换人民币,央行得到了外汇,企业得到了人民币。央行获得兑换来的20万美元,由专门机构进行投资、保值、升值,央行钱又生了钱。一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时,动用外汇储备可以促进国际收支的平衡;当国内宏观经济不平衡,出现总需求大于总供给时,可以动用外汇组织进口,从而调节总供给与总需求的关系,促进宏观经济的平衡。同时当汇率出现波动时,可以利用外汇储备干预汇率,使之趋于稳定。因此,外汇储备是实现经济均衡稳定的一个必不可少的手段,特别是在经济全球化不断发展,一国经济更易于受到其他国家经济影响的情况下,更是如此。一般说来,外汇储备的增加不仅可以增强宏观调控的能力,而且有利于维护国家和企业在国际上的信誉,有助于拓展国际贸易、吸引外国投资、降低国内企业融资成本、防范和化解国际金融风险。适度外汇储备水平取决于多种因素,如进出口状况、外债规模、实际利用外资等。应根据持有外汇储备的收益、成本比较和这些方面的状况把外汇储备保持在适度的水平上。外汇储备。
摘要:人民币盯住美元的汇率制度为我国经济的腾飞做出了巨大的贡献,但其缺点也日益显现。随着国内外经济形势的变化,实行富有弹性的汇率制度成为我国不可回避的政策选择。建立以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度是建立和完善社会主义市场经济体制、充分发挥市场在资源配置中的基础性作用的内在要求,也是深化经济金融体制改革、健全宏观调控体系的重要内容,改革汇率形成机制,有利于贯彻以内需为主的经济可持续发展战略,优化资源配置;有利于增强货币政策的独立性,提高金融调控的主动性和有效性;有利于保持进出口基本平衡,改善贸易条件;有利于保持物价稳定,降低企业成本;有利于促使企业转变经营机制,增强自主创新能力,加快转变外贸增长方式,提高国际竞争力和抗风险能力!本文从宏观和微观两方面以定量和定性的分析方法重点论述了人民币汇率改革的重要意义,分析了人民币升值对我国经济正反两方面的影响并得出人民币适时升值对我国经济发展不可估量的积极意义。关键字:汇率人民币汇率升值正面影响负面影响自2019年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币对美元即日升值2%,即1美元兑8.11元人民币。现阶段,每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动,非美元货币对人民币的交易价,在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。人民币升值对于改善国际收支状况。企业投资成本,就业与经济增长以及居民收入水平等等都将产生重大影响。稳步推进人民币汇率形成机制改革,有利于缓解对外贸易不平衡,优化资源配置;有利于增强货币政策的独立性,提高宏观调控的主动性和有效性,加快转变外贸增长方式,提高国际竞争力和抗风险能力。从总体看,人民币升值利大于弊,相信我国的人民币在长期被低估之后的缓慢升值必然会对我国经济产生深远的影响。一人民币汇率概述人民币升值会减低中国企业的利润,增大就业压力。人民币升值会给我国的通货紧缩带来更大的压力。国内物价、国民收入与就业、产业结构受汇率变动影响较大。本文仅谈人民币升值对我国国内物价变动的影响。升值后,导致进口商品以人民币表示的价格下降,往往使我国居民对国产同类产品的需求下降,进而导致国内消费品价格下降。但是,目前我国的进口接近半数属于来料加工和来料装配贸易。这些进口品价格下降不会带动国内产品价格的普遍下降,且近年来大部分初级产品和资本、技术密集型产品的美元单价均有不同程度的上升。1993~2000年,中国进口价格总指数上升了19%,其中制成品上升20%,初级产品上升16%。尽管如此,人民币升值,对国产同类型产品产生的影响也会使国内企业的风险加大。因为汇率的变动引起进口材料、外销商品相对价格的变动,从而必然影响企业在市场的竞争力。此外,长期看,在消除短期通货膨胀后,可能会引起通货紧缩,不利我国经济发展。由此可见,人民币升值恰似一把双刃剑,有利也有弊,但是,对人民币升值问题不能就事论事,应将其放在更深层次的背景上考察。进行人民币汇率形成机制改革,是建立和完善社会主义市场经济体制、充分发挥市场在资源配置中的基础性作用的内在要求,也是深化经济金融体制改革、健全宏观调控体系的重要内容,符合党中央和国务院关于建立以市场为基础的有管理的浮动汇率制度、完善人民币汇率形成机制、保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定的要求,符合我国的长远利益和根本利益,有利于贯彻落实科学发展观,对于促进经济社会全面、协调和可持续发展具有重要意义。在综合全面考虑人民币升值对我国经济产生的所有正反两方面影响及其在我国建设有中国特色社会主义市场经济历程中的重大意义后,我国理智的对我国的汇率制度做好重大改革,综合一切因素得出结论,人民币升值对我国经济从全面,长远的角度来看是有利的积极稳妥地推进人民币汇率形成机制改革,积极创造有利条件,引导企业加强结构调整,平稳度过改革调整期。银行和外汇管理部门要进一步改进金融服务,加强外汇管理,为企业发展提供强有力的支持。企业要积极推进结构调整步伐,转换经营机制,提高适应汇率浮动和应对汇率变动的能力,相信我国的汇率制度改革会使我们更加适应日益复杂的国际经济形势,进一步增强我国的经济实力,使我国在国际舞台上发挥更重要的作用!参考文献俞永定:《消除人民币升值恐惧,实现向经济平衡发展的过渡》国际经济评论,2019版。
SDR是一项补充储备资金,规模有限,只有2800亿美元。若人民币权重5%,那么总价值仅有140亿美元。因此,人民币的即将纳入代表了完全没有资本流动优势。尽管如此,中国仍积极看待人民币即将被纳入SDR篮子,因为这增加了中国的自信,也是对人民币国际化、开放资本账户的肯定。除了纳入SDR篮子,人民币的长远目标是成为全球储备资金。根据IMF数据,2019年第二季度末,146个报告成员国的全球外汇储备达到11.5万亿美元。这些总资金中,约6.66万亿美元属于官方外汇储备币种结构季报COFER的已报告储备。COFER的已报告储备的目前分配如下:美元64.1%,欧元20.8%,日元4.2%,英镑3.9%,加元1.9%,澳元1.7%,瑞士法郎0.3%。IMF认为其他货币分配是无法区别的,所占比例太小,在报告中成为其他货币,占3.1%。换句话说,全球储备经理分配给人民币的比例微不足道。考虑到目前中国世界贸易以及GDP份额,未来潜在的分配份额将可能增大,约在4%至7%之间。这一假想份额与以人民币计价的外汇持有额一致,相当于已报告储备2400至4200亿美元,未报告储备2100至3800亿美元。通向全球储备货币之路巧的是,中国陆上固定收益市场达到6.5万美元,中国中央政府债券和官方政策银行债券各占四分之一。官方没有公布中国政府债券的外资所有权数据,但据估计,总额不到2%。平均而言,在整个亚洲地区,亚洲政府债券的外资所有权占总量的四分之一。因此,人民币纳入SDR篮子后,全球央行考虑将人民币作为全球储备货币也是情理之中的,未来可能会分配人民币更多的份额。从收益率的角度来看,分配到中国官方部门债券确实很诱人。尽管今年的强劲反弹,10年中国政府债券仍收益可观,利率约为3.15%。与全球其他政府的徘徊在几十年来低点的收益率相比,这一利率确实可观。但是,尽管这一方向正确,我们认为中国官方部门债券的需求量不会立即显著增加,人民币的需求量也不会明显增长。中国固定收益市场仍然变化不定,相关政策仍在制定和实施。此外,虽然今年已经取得了很大进展,人民币国际化以及中国资本账户开放,但人民币还不是完全可自由兑换,中国资本账户的主要限制依然存在。具体来说,虽然中央平价固定汇率机制改革使其更依赖市场,人民币兑美元汇率每天仍在中央平价修复率的+/-2%浮动。虽然中国人民银行向全球各国央行和主权财富基金开通了陆上固定收益和外汇银行间市场,但对散户投资者来说,中国的资本账户仍然非常封闭。上面提到的所有限制存在很大的不确定性,可能会对全球中央银行长期投资考虑产生重大影响。全球储备经理有责任确保长期的购买力以及他们储备账户资金的流动,不太会急于购买与人民币有关的中国官方债券和其他投资产品。
人民币升值不会直接导致外汇储备损失有学者称,由于人民币兑美元升值,2003年以来外汇储备损失2711亿美元。就此,国家外汇管理局有关负责人2019年5月6日回应称,人民币升值不会直接导致外汇储备损失。对外宣称:外汇储备即外汇资产,以美元为记账货币。人民币对美元汇率的变动,导致了外汇储备折算人民币的账面价值变动,并非实际损益,并不直接影响外汇储备的对外实际购买力,只是用人民币还是用美元作为报告货币所导致的账面差别。只有将外汇储备调回并兑换回人民币的情况下,才会产生汇兑方面的实际变化。当下中国外汇储备没有大规模调回并结汇的需要。况且,考虑到银行、企业和个人在当初将外币卖出时已经获得了等值的人民币收入,人民币升值之后在降低进口成本、增加投资收益等环节也获取了巨大收益,肉已经“在锅里”。这位负责人说,人民币升值造成的外汇储备账面损失远小于我金融资产的账面盈余。由报告货币所产生的账面损失和盈余正如一个硬币的正反两面年均分别增长2.4%、2.1%和-0.2%,我外汇储备的年均经营收益率远高于这些水平。外储非老百姓血汗钱是等价自愿交换2019年7月26日,外管局公布了了2019年3月末中国国际投资头寸表,这是外管局首次打破年度发行的惯例,公布季度国际投资头寸统计数据。2019年3月末,中国对外金融资产43948亿美元,较上年末增长7%;对外金融负债24608亿美元,增长5%;对外金融净资产19340亿美元,增长8%。同时,外管局还再次就外汇储备热点问题进行了解答。这也是外管局在不到一周内第二次对外汇储备的相关问题进行解答,此次外管局对“外汇储备是老百姓的‘血汗钱’”的说法进行了“澄清”,并表示“藏汇于民”的障碍不在于政策,而在于涉汇主体的持汇意愿。有观点认为,中国外汇储备是企业或个人用实实在在的商品、能源、资源以及隐性的环境代价换来的,是老百姓的“血汗钱”。外管局对此表示,外汇储备是由人民银行通过投放基础货币在外汇市场购汇形成的。在人民银行买入外汇的时候,已经向原外汇持有人支付了相应的人民币。换句话说,外汇储备形成过程中,企业和个人不是把外汇无偿交给国家,而是卖给了国家,并获得了等值人民币。这些交易都是出于等价和自愿的原则,企业和个人的经济利益在外汇和人民币兑换时已经实现。外管局同时称,由于人民币存在升值预期、国内外汇差利差等因素,企业和个人结汇意愿较为强烈,普遍不愿意持有和保留外汇。也就是说,“藏汇于民”的障碍不在于政策,而在于涉汇主体的持汇意愿。对于是否可以将外汇直接分给民众或者用于成立主权养老基金的问题,外管局表示,外汇储备不同于财政盈余资金,是中央银行在外汇市场购汇形成,购汇所使用的本币资金直接来源于中央银行的负债,反映为中央银行负债的增加,因此外汇储备直接体现在中央银行资产负债表的资产方,与相应的央行负债对应。在中央银行的资产负债表上对应着本币负债。免费使用外汇储备,性质上相当于中央银行随意印钞票,无节制地扩大货币发行,会造成通货膨胀等严重后果。外管局同时表示,如果企业或银行需要外汇用于对外贸易和“走出去”,随时可以用人民币资金购汇,不存在任何政策障碍。如果简单地采取外汇储备贷给境内银行的做法,将进一步减少购汇,相应加大央行购汇压力,不利于宏观调控。2019年7月,外汇局发布《外汇管理政策热点问题》,促进和便利了社会公众认识和了解外汇管理,收到了较好的反馈。有媒体、专家学者和社会公众高度关注外汇储备相关问题,并提出许多宝贵意见和建议,这是我们改进完善工作的重要动力。为更好地促进与社会各界的互动交流,我们就近期关注度较高的外汇储备相关问题,编写了《外汇储备热点问答》,将分三期刊出,供大家讨论参考。1、外汇局公开表示“人民币升值不会导致外汇储备损失”,并从账面损益等角度进行了解释。尽管如此,仍有观点认为,人民币升值使外汇储备这笔原本到手的财富慢慢蒸发掉,像正在飞走的“煮熟的鸭子”。那么,人民币升值是否真的导致了外汇储备乃至社会福利的实际损失?答:人民币升值不会直接导致外汇储备损失。外汇储备是外汇资产,以美元作为记账货币。人民币对美元汇率变动,导致了外汇储备折算成人民币的账面价值变动,并不是实际损益,也不直接影响外汇储备的对外实际购买力,而只是用人民币还是美元作为报告货币所导致的账面差别。只有在将外汇储备调回并兑换回人民币的情况下,才会发生汇兑方面的实际变化。当下中国外汇储备没有大规模调回的需要。我们还可举个反例,如果说人民币升值会导致外汇储备损失,那么,人民币贬值则可以导致外汇储备获益。按此逻辑,则可以通过让人民币不断贬值来提高外汇储备收益,乃至增加社会财富。但事实上,人民币贬值不会增加外汇储备收益,更不可能增加社会财富。要从中国发展改革的全局出发,全面客观看待外汇储备增长的影响。截至2019年6月底,中国外汇储备达到31974.91亿美元。外汇储备增加对于增强中国对外支付能力、促进改革开放、提升中国国际地位具有积极意义,但外汇储备增长过快和规模过大,也给外汇储备经营管理带来了一定的挑战。为此,应加快转变经济发展方式,按照“扩内需、调结构、减顺差、促平衡”的思路,加快人民币汇率形成机制改革,在更大程度上发挥市场在资源配置中的基础性作用,促进国际收支趋向基本平衡。2、根据美国财政部报告,中国是美国国债最大持有者。而且标普、穆迪和惠誉等信用评级机构频频就美国债务问题发出警告。在美元贬值乃至未来美国通胀上升的情况下,持有如此大额的美国国债能否面临越来越大的风险?未来是否将减持美国国债?答:美国国债是美国政府的信用反映,是美国国内和国际机构投资者的重要投资品种。外汇储备持有美国国债是市场投资行为,根据市场状况动态调整,增持或减持都是正常的投资操作。我们注意到标准普尔等评级公司在美国主权债务信用评级问题上所表达的观点,希望美国政府切实采取负责任的政策措施增强国际金融市场的信心,尊重和维护投资者利益。3、黄金、石油等国际大宗商品价格大幅上涨。请问,外汇储备为何不更多投资这类商品和能源资源?答:黄金、白银等贵金属和石油、铁矿石等国际大宗商品价格波动较大、市场容量相对有限、交易和收储成本较高。外汇储备投资组合中已包含与之相关的投资。国内另有专门的机构已经在从事大宗商品收储等相关的工作,与外汇储备投资形成互补,共同维护国家整体利益。另外,中国居民和企业对黄金、石油等的消费量非常大,外汇储备直接大规模投资于这些领域,可能会推升其市场价格,反而不利于中国居民消费和经济发展。4、有观点认为,中国外汇储备规模已是如此之大,仅仅关注外汇储备安全性是不够的,还应着力提高收益,请问有何举措?答:外汇储备投资主要是金融投资。现代金融市场有效性比较强,增加收益往往伴随着多承担风险。此次国际金融危机中,大量金融机构破产倒闭或被收购,其中不乏业内佼佼者,曾经有过辉煌的业绩,但由于不能把握风险和收益的平衡,一旦市场条件逆转,便难以为继,前车可鉴。因此,外汇储备管理必须强调科学经营和可持续发展。中国外汇储备的性质决定其要按照安全、流动、增值的原则进行经营管理。安全是首要原则。除安全外,外汇储备要保持充分的流动性,不仅要满足一般对外支付需求,还要有效发挥保障国家经济金融稳定安全的作用。在保障总体安全、流动的前提下,外汇储备经营应争取提高投资回报,以更好地实现外汇储备保值、增值的目标。5、对于中国如此大规模的外汇储备,应如何更好地推进外汇储备资产多元化?答:多元化一直以来是外汇储备的主要经营原则之一。更好地推进多元化策略应注意防止几个误区,一是投资产品的表面多元化。看似不同的投资产品,可能具有非常接近的风险因素,将资金分配到这类投资产品不能达到分散风险的效果;二是投资行业和地区的表面多元化。如果不考虑不同行业的关联性,不考虑地区之间一体化程度,投资于不同行业和地区,不一定能达到预期的多元化目标;三是以市场和舆论的短期表现为参照决定多元化的实施时机。有效的多元化是战略性质的资产摆布,需要前瞻性地规划和实施。追随市场和舆论的短期表现实现多元化,往往不够理性、不够专业,容易褪化为追涨杀跌的投机行为。
外汇储备就是一个国家持有的其他国家的货币,例如:美元,英镑等。其主要作用是平衡国际收支、稳定汇率,同时也是一个国家综合国力的体现。而人民币在2019年被正式纳入国际货币基金组织特别提款权货币篮子,已有60个国家和地区把人民币纳入外汇储备,人民币在全球外汇储备中所占份额也在逐步上升。在国际贸易中,当我们需要一个东西,但自己又没有的时候,可以向其他国家购买。那买东西就肯定需要钱呀,可自己国家的钱其他国家并不都认可,遇到不认可的怎么办?东西不买了?显然不行。最好的办法就是得有大家都认可的货币。例如:美元。因为美元是世界货币,是世界通行的硬通货,所以其实对美国来说并不需要更多的其他外汇储备。外汇储备通常存款于外国银行〔包括本国的境外银行和国内的外资银行〕或购买外国的国债等有价证券。由于国债等有价证券流动性强、收益性高,所以,世界各国的外汇储备大都投资于外国政府发行的国债等有价证券。中国外汇储备连续13年居世界第一,国家手里的掌握大量的外汇现金。最大的作用就是维持汇率的稳定,防止暴涨暴跌,影响实体经济。需要进口东西,当然存人民币没用了,人家不认,还有就是人家外国企业挣钱走肯定要美元,所以外汇储备越多,人民币能够承受的风险就越小。
一:什么是外汇储备外汇储备系是指持有外汇资产之总称。其定义有三:一、全国外汇储备:定义之范围最广,指全体国民、政府机关、银行体系及中央银行所持有的国外资产。二、银行体系中外汇储备:指包涵中央银行及全体金融机构所持有的国外资产净额,亦即国际经济学中谓的国际储备金InternationalReserve。三、中央银行外汇储备:此即我们日常提及的外汇储备,亦即中央银行本身持有之国外资产。其中涵盖中央银行原有外汇资金、向外汇市场买入的外汇、以及中央银行运用外汇存底所获得之操作利的与利息所得。适度外汇储备水平取决于多种因素,如进出口状况、外债规模、实际利用外资等。应根据持有外汇储备的收益、成本比较和这些方面的状况把外汇储备保持在适度的水平上。二:外汇储备有什么作用?1.调节国际收支,保证对外支付2.干预外汇市场,稳定本币汇率3.维护国际信誉,提高对外融资能力4.增强综合国力和抵抗风险的能力三:外汇储备过多带来的负面影响损害经济增长的潜力一定规模的外汇储备流入代表着相应规模的实物资源的流出,这种状况不利于一国经济的增长。如果中国的外汇储备超常增长持续下去,将损害经济增长的潜力。带来利差损失据保守估计,以投资利润率和外汇储备收益率的差额的2%来看,若拥有6000亿美元的外汇储备,年损失高达100多亿美元。如果考虑到汇率变动的风险,这一潜在损失更大。另外,很多国家外汇储备构成中绝大部分是美元资产,若美元贬值,则该国的储备资产将严重缩水。机会成本损失中国每年引进大约500亿美元的外商投资,为此国家要提供大量的税收优惠;同时,中国又持有大约一万多亿美元的外汇储备,闲置不用。这样,一方面是国家财政收入减少,另一方面老百姓省吃俭用借钱给外国人花,其潜在的机会成本不可忽视。 削弱了宏观调控效果在现行外汇管理体制下,央行负有无限度对外汇资金回购的责任,因此随着外汇储备的增长,外汇占款投放量不断加大。外汇占款的快速增长不仅从总量上制约了2004年以来宏观调控的效力,还从结构上削弱宏观调控的效果,并进一步加大人民币升值的压力,使央行调控货币政策的空间越来越小。影响国际优惠贷款外汇储备过多会使中国失去国际货币基金组织的优惠贷款。按照IMF的规定,外汇储备充足的国家不但不能享受该组织的优惠低息贷款,还必须在必要时对国际收支发生困难的其他成员国提供帮助。这对中国来讲,不能不说是一种浪费。加速热钱流入引发或加速该国的通货膨胀。有形经济资源流失大量囤积外汇,会引起国内有形经济资源的流失,无论是出口创汇还是发行本国货币购买外汇,都会形成对本国有形经济资源的购买能力,造成国内有形经济资源的流失。
一、引言外汇储备在一个国家金融制度中的作用主要是“缓冲器”。足够的外汇储备表明一国干预外汇市场和维持汇价的能力,它对稳定汇率具有一定的作用;然而,如果一国外汇储备规模过大,可能增加对货币流通和市场的压力,对未来货币流通造成预期膨胀压力。同时外汇储备还可能因外币汇率贬值而使国家蒙受损失,抑制经济增长。因此,面对当前我国持续过快增长的外汇储备,应如何保持适度外汇储备规模提出建议。二、外汇储备现状外汇储备,指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分,即一国政府保有的以外币表示的债权。外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分,同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。近几年来,我国外汇储备一直保持较快增长速度。2000年末,我国外汇储备余额仅为1656亿美元,2001年同比增长28.1%,达到2122亿美元。此后几年,外汇储备余额同比增长速度都超过30%。其中2002年增长34.9%,2003年增长40.8%,2004年增长51.3%,2019年增长34.3%,2019年增长30.22%。2019年2月底,我国国家外汇储备超过日本,跃居世界第一。2019年底,我国外汇储备首次突破1万亿美元,达到10663亿美元。2019年全年,我国外汇储备余额为1.53万亿美元,同比增长43.32%,即为2144亿美元,平均每月增加约385亿美元。其中12月份外汇储备增加313亿美元,同比多增38亿美元。2019年五月末外汇储备余额近1.8万亿美元。三、外汇储备的积极作用外汇储备的不断增强对一国经济发展有着以下几方面的积极作用:1.提高本币地位一般来说,一国包括外汇储备在内的国际储备充足,表明该国弥补国际收支逆差、维持汇率稳定的能力强,国际社会对该国货币的币值与购买力也充满信心,因此,在国际外汇市场上愿意持有该国货币,该国货币会走向坚挺成为硬货币,该国货币的地位和信誉也因此而提高。2.弥补国际收支逆差理论与经验证明,当一个国家在国际交易中出现出口减少或因特大自然灾害以及战争等突发情况而造成临时性国际收支逆差,而这部分逆差又无法依靠举借外债来平衡时,人们首要的选择就是动用国际储备来弥补此逆差,运用部分国际储备来平衡逆差,会减缓逆差国政府为平衡国际收支而采取的一些剧烈的经济紧缩政策对国内经济所产生的负面影响。国际储备在此可以起到缓冲作用。3.支持本国货币汇率这是国际储备的重要作用之一。如“十国集团”当年在给国际储备定义时就强调,国际储备是作为维持货币汇率的“干预资产”。4.增强国际清偿力,提高向外借款的信用保证一国所拥有的国际储备数量的多少,是一个国家国际清偿力强弱的一个重要体现。国际储备多,就意味着国际清偿力高;国际清偿力高,该国向外借款的保证得到加强,同时也表明该国金融实力和国际地位的提高。5.获取国际竞争优势国际储备是国家财产,是国际清偿力的象征,因此一国持有比较充裕的国际储备,就意味着有力量左右其货币对外价值,即有力量使其货币汇率升高或下降,由此获取国际竞争优势。四、过快增长的外汇储备对我国经济造成的负面影响外汇储备是一国财富的积累和综合国力提高的表现。超过万亿美元的巨额储备,意味着我国具有充裕的国际支付能力,在一定程度上也彰显了我国足以影响世界的经济实力。但如果外汇储备持续过快增长也会给经济发展带来种种负面影响,概括起来有以下几方面:首先,加大通货膨涨压力,增加人民币汇率升值压力,加剧我国与贸易伙伴之间的贸易摩擦。外汇储备的增加,促使外汇占款形式的基础货币被动增加并通过货币乘数的作用相应增加货币供应量,随着外汇占款持续上升,可供央行进行冲销干预的空间已越来越小。这给央行带来了相当大的困扰:一是货币政策的稳健性受到挑战,货币政策面临中长期的通货膨胀压力。二是由于货币政策和汇率政策事实上的一体化,因此以汇率政策调节外部均衡,以财政和货币政策调节内部均衡的政策分配空间将可能丧失,内外部均衡难以同时达成。中国外汇储备在贸易顺差和外商直接投资的共同推动下迅速上升,这恰恰使人民币汇率承受更大的升值压力。在现有的人民币汇率制度下,如果央行没有有效的资产来对冲过多的外汇占款,外汇储备的迅速增加则会推动人民币的不断升值。其次,延缓产业结构调整和国际竞争力的提高我国贸易顺差主要来自外商投资企业的加工贸易的出口增长,而国有企业加工贸易增长乏力。加工贸易的发展尽管有利于我国的技术进步,出口增长等,但也对我国经济发展造成了一定的不利影响:一方面,造成我国贸易依存度过高,致使我国外贸出口缺乏持续增长的潜力;另一方面,冲击了国内相关原料工业的发展,不利于带动国内产业结构的升级。再次,高额的外汇储备成本外汇储备是一种实际资源的象征,它的持有是有机会成本的。我国持有巨额外汇储备并借人大量外债,等于是以低价将国内资金转到国外给外国人使用,同时还以高价从国外借人资金,其潜在的损失不容忽视。目前我国外汇储备主要是以活期存款和国库券等方式,放在海外生息保值、套利套汇。这种行为的实质就是国际货币流通国无偿或是低息长期使用外汇储备国资源,使我国变相地成为资本输出国。因此,过量的外汇储备规模实际上也是一种资金的闲置,即放弃了国内众多的较高投资收益,形成外汇储备的巨额机会成本,无法实现货币这种经济资源的最优配置。最后,增加了储备资产管理的难度和风险巨额的外汇储备并不等于中国经济就高枕无忧,高额的外汇储备不仅积累了巨大的汇率风险,增加了中国配置这些资金的难度,还增加了央行和外管局管理国内各个微观主体的外汇管理难度,只要少有不慎,前功尽弃不说,整个国民经济的风险将暴露于外。在现行外汇管理体制下,央行负有无限度对外汇资金回购的责任.随着外汇储备的增长,外汇占款投放量的不断加大,这不仅从总量上制约了宏观调控的效力,还从结构上削弱宏观调控的效果,使得央行调控货币政策的空间越来越小。五、保持合理外汇储备规模的建议鉴于超量外汇储备对一国经济发展存在以上诸多负面影响,从经济长期稳定发展来看保持我国外汇储备的适度规模十分必要,下面就如何保持合理外汇储备规模提出几点建议:1.实施外汇储备机制改革限制逐利性短期资本对逐利性短期资本交易尽可能实施长期限制。在必要时,可在资本项目下开征“外币流动利息预扣税”,包括外币流入和外币流出,通过这种灵活的非连续性的手段进行资本流动控制。综上所述得出,丰厚的外汇储备是一把“双刃剑”。一方面,巨额外汇储备为中国国民经济安全构成了一道厚实的“城墙”;另一方面,身背“全球最大外汇储备”的重担,中国亦面临潜在的巨大风险。我们只有趋利避害,变革求新,才能保持中国经济长期稳定发展。国际经济学》,《国际贸易》,刘舒年.《国际金融》,和慧.浅谈我国外汇储备的适度规模和对策。