中国巨额外汇储备尤其是美元储备对国内人民生活水平的影响？
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摘要：人民币盯住美元的汇率制度为我国经济的腾飞做出了巨大的贡献，但其缺点也日益显现。随着国内外经济形势的变化，实行富有弹性的汇率制度成为我国不可回避的政策选择。建立以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度是建立和完善社会主义市场经济体制、充分发挥市场在资源配置中的基础性作用的内在要求，也是深化经济金融体制改革、健全宏观调控体系的重要内容，改革汇率形成机制，有利于贯彻以内需为主的经济可持续发展战略，优化资源配置；有利于增强货币政策的独立性，提高金融调控的主动性和有效性；有利于保持进出口基本平衡，改善贸易条件；有利于保持物价稳定，降低企业成本；有利于促使企业转变经营机制，增强自主创新能力，加快转变外贸增长方式，提高国际竞争力和抗风险能力!本文从宏观和微观两方面以定量和定性的分析方法重点论述了人民币汇率改革的重要意义，分析了人民币升值对我国经济正反两方面的影响并得出人民币适时升值对我国经济发展不可估量的积极意义。关键字：汇率人民币汇率升值正面影响负面影响自2019年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币对美元即日升值2%，即1美元兑8.11元人民币。现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价,在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。人民币升值对于改善国际收支状况。企业投资成本，就业与经济增长以及居民收入水平等等都将产生重大影响。稳步推进人民币汇率形成机制改革，有利于缓解对外贸易不平衡，优化资源配置；有利于增强货币政策的独立性，提高宏观调控的主动性和有效性，加快转变外贸增长方式，提高国际竞争力和抗风险能力。从总体看，人民币升值利大于弊，相信我国的人民币在长期被低估之后的缓慢升值必然会对我国经济产生深远的影响。一人民币汇率概述人民币升值会减低中国企业的利润，增大就业压力。人民币升值会给我国的通货紧缩带来更大的压力。国内物价、国民收入与就业、产业结构受汇率变动影响较大。本文仅谈人民币升值对我国国内物价变动的影响。升值后，导致进口商品以人民币表示的价格下降，往往使我国居民对国产同类产品的需求下降，进而导致国内消费品价格下降。但是，目前我国的进口接近半数属于来料加工和来料装配贸易。这些进口品价格下降不会带动国内产品价格的普遍下降，且近年来大部分初级产品和资本、技术密集型产品的美元单价均有不同程度的上升。1993～2000年，中国进口价格总指数上升了19%，其中制成品上升20%，初级产品上升16%。尽管如此，人民币升值，对国产同类型产品产生的影响也会使国内企业的风险加大。因为汇率的变动引起进口材料、外销商品相对价格的变动，从而必然影响企业在市场的竞争力。此外，长期看，在消除短期通货膨胀后，可能会引起通货紧缩，不利我国经济发展。由此可见，人民币升值恰似一把双刃剑，有利也有弊，但是，对人民币升值问题不能就事论事，应将其放在更深层次的背景上考察。进行人民币汇率形成机制改革，是建立和完善社会主义市场经济体制、充分发挥市场在资源配置中的基础性作用的内在要求，也是深化经济金融体制改革、健全宏观调控体系的重要内容，符合党中央和国务院关于建立以市场为基础的有管理的浮动汇率制度、完善人民币汇率形成机制、保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定的要求，符合我国的长远利益和根本利益，有利于贯彻落实科学发展观，对于促进经济社会全面、协调和可持续发展具有重要意义。在综合全面考虑人民币升值对我国经济产生的所有正反两方面影响及其在我国建设有中国特色社会主义市场经济历程中的重大意义后，我国理智的对我国的汇率制度做好重大改革，综合一切因素得出结论，人民币升值对我国经济从全面，长远的角度来看是有利的积极稳妥地推进人民币汇率形成机制改革，积极创造有利条件，引导企业加强结构调整，平稳度过改革调整期。银行和外汇管理部门要进一步改进金融服务，加强外汇管理，为企业发展提供强有力的支持。企业要积极推进结构调整步伐，转换经营机制，提高适应汇率浮动和应对汇率变动的能力，相信我国的汇率制度改革会使我们更加适应日益复杂的国际经济形势，进一步增强我国的经济实力，使我国在国际舞台上发挥更重要的作用！参考文献俞永定：《消除人民币升值恐惧,实现向经济平衡发展的过渡》国际经济评论,2019版。
梅金荣2019-12-21 18:54:24
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已经不断印钞票发给老百姓了。中国人民银行统计数据显示，截至去年末我国广义货币M2余额达97.42万亿元，突破百万亿元已没有悬念。且该数据已接近全球货币供应总量的四分之一，毫不夸张地说，中国已成为全球货币存量第一大国。
齐昌玉2019-12-21 19:11:56
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加强汇率预期管理，释放坚定、明晰的政策信号。在美元走强的背景下，人民币出现一定幅度的贬值并不可怕，可怕的是出现强烈的人民币贬值预期。贬值预期可以自我强化并自我实现，不但打击投资者信心，也会导致短期内出现“汇率超调”，加剧跨境资本外逃，进而冲击我国经济金融稳定。为此，管理层需要加强和改善与市场的沟通和预期引导，积极管理人民币汇率预期。加强跨境资本流动管理，有节奏释放国内资金配置海外资产的需求。当前，我国对外开放进入“下半场”，私人部门对风险管理和资本配置有了更高要求。藏汇于民”不仅能实现私人部门对风险的精准化管理，扭转以外汇储备的方式管理财富的低效率格局，同时也是未来打通人民币体外循环，提升人民币国际化水平的关键环节，进而有助于从根本上摆脱困扰发展中经济体的“原罪”问题，转变被动防御外界冲击的不利局面。但在当前经济形势不确定性加大、国内私人部门偏好可能发生集中逆转的情况下，需要加强跨境资本流动管理，把握好“藏汇于民”的节奏和力度，有节奏地释放私人部门对资产配置多元化的需求，避免国内资金集中涌出引发风险。借鉴西方国家移民管理经验，提高输入资本的使用效率。布雷顿森林体系后，黄金与美元脱钩以及浮动汇率合法化导致各国难以找到有效的手段约束储备货币输出国的行为。特别是金融危机后，主要国际信用输出国频繁采取量化宽松的措施导致过剩的流动性涌入发展中经济体，并以外汇储备的形式积累下来。应当注意的是，在这些流入的资金中，套利性质更强、波动性更大的短期资金占比快速上升。这类非生产性资金更容易受经济周期的影响，增加实体经济“美元周期”的风险敞口。因此，可借鉴西方国家的移民管理经验，根据流入资金的性质有选择的加强资本账户管理，提高输入资本的实际使用效率。减少“短期性债务性储备”占外汇储备的比重，挤出外汇储备中的水分。避免外汇储备在国际资本大规模流入时成为积累冲击的蓄水池；在国际资本集中流出时，巨额外汇储备又成为保证其资金安全流出的“降落伞”。
黄益旺2019-12-21 18:37:46
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不能简单地套用西方国际储备理论，来解释我国的外汇储备问题，实事求是地、动态地、多因素地考虑中国外汇储备总量的话，无法得出中国外汇储备过剩的结论。我国只有在人民币成为自由兑换货币，进而成为国际货币之后，才有可能把外汇储备维持在西方国际储备理论的水平上，从而降低拥有巨额外汇储备的成本。
赵高元2019-12-21 18:20:31
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自改革开放以来，我国与国外各国的贸易日益频繁，不断拓展对外交易的深度和广度，我国外汇的规模也在发生着翻天覆地的变化。改革开放之初我国外汇储备增长缓慢，进入21世纪，我国外汇储备增速开始加快，据2019年4月底数据，中国外汇储备排名世界经济体第一，日本居第二，俄罗斯居第三。直至今日，再次出现增长高峰,依然保持在第一位。外汇储备作为一个国家经济金融实力的标志，稳定本国汇率以及维持本国国际信誉的物质基础，并非多多益善。近年来，外汇储备规模的急剧扩大，已经对中国的经济发展带来了负面影响。一、外汇储备增长过快的原因1．热钱的大量涌入自古以来，中国作为一个资源大国、消费大国，一直受到外国的关注。外国人看重中国市场，不断投资，形成热钱大量涌入的局面。热钱的目的在于用尽量少的时间以钱生钱，只追求高回报，纯粹为了盈利而投资，不制造就业、商品或服务。热钱的大量进入，加大外汇占款规模，影响货币政策正常操作，扰乱了金融体系的正常运行，造成我国外汇储备的不断扩大。2．持续贸易顺差在我国政治环境稳定、市场潜力巨大和外资外贸政策优惠的吸引下，外资规模不断增大，对外贸易持续顺差，是我国外汇储备过快增长的主要原因。由贸易顺差引致的外汇储备增加，反映了国内总需求不足，国内需求不足在宏观层面上又进一步表现为中国的国内储蓄大于国内投资。外商直接投资引起的外汇储备增加，意味着中国将许多的良好投资机会拱手让给了外国人。3．政策导向误区外汇储备是一种实际资源的象征，但并不是外汇储备越多越好，这种观点是一种脱离国情的片面观点。外汇储备增长与经济运行状况之间不一定成正比关系，大众的错误理解，使企业将眼光放在了吸收资金方面，造成外汇储备增长。二、巨额外汇带来的负面影响1．损害中国经济增长的潜力据报道，中国外汇的借入储备比例较大。如果中国持有大量的外汇储备并借入大量外债，相当于将中国国内的资源低价转给外国人，同时又以高价借入了国外资金，其中的损失是可以预见的。国内的有效资源没有给国内的经济发展创造价值，而且，外汇并没有转化为国民生产要素，没有转化为有效生产力，不能对中国经济增长起到推动作用，反而由于这种过快的增长，损害了中国经济增长的潜力。2．增加了外汇储备管理的风险在经济全球化的今天，国际资金的大规模流动，金融市场的利率和汇率的剧烈波动，美元不断贬值，美国的市场经济萧条，次贷危机，这些市场经济的不稳定性，都势必会影响外汇储备管理的风险。而我国的外汇以美元为主，外汇积累过多，导致市场流动性过多，也增加了央行对冲工作的压力，严重增加我国外汇储备管理的风险。三、措施建议1．寻找新的投资方向中国人民银行PBOC行长周小川9日在马来西亚出席央行会议时表示：“中国是不是该考虑将储蓄转向非洲那样的地方,而不是太过集中于美国呢？”我们可以理解为将中国外汇投资于非洲市场，投资开发非洲。在金融危机的大形势下，各国都积极寻找方法来帮助本国度过危机。西方各大公司缩减开支但求自保，这样就在非洲空出了很大一块市场，而中国正苦于庞大的外汇储备没有投资方向，两者各取所需，可以达到双赢的局面：非洲穷国得到了优良的基础设施和发展资金，中国则为多得烫手的外汇储备找到了出路，去交换实实在在的资源，同时赢得了非洲市场，可以解决国内过剩产能问题。2．培育并完善一个完全的外汇市场机制。外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，对于平衡国际收支，稳定汇率有重要的影响。因此，国内应该培育并完善一个完全的外汇市场机制，完善汇率的决定基础，增加汇率的灵活性，稳定人民币的汇率，重视结构性调整政策。3．建立外汇储备投资机构当前许多国家利率偏低，导致各国央行难以让外汇储备达成更高收益。中国在本国庞大的外汇储备形势之下，建立外汇储备投资机构，在坚守安全、流动性及报酬等目标下，建立多元化的投资机制，将外汇转化为实在的资源，为进口企业提供融资支持和信息服务，推动中国市场经济发展。4．加强风险管理，逐步放松利率的管制国家外汇储备的管理原则可以归纳为“安全、灵活、保值、增值”。适时对造成国际收支长期顺差的宏观经济相关政策和战略进行调整。运用先进的风险管理技术，建立完善的内部风险管理制度和风险披露制度。深化外汇管理体制的改革，取消不必要的管理体制，简化手续，允许小额境外投资购汇。进一步取消在外汇资金审核等方面存在的不必要的限制。积极鼓励企业参与国际经济合作，加强中国和世界经济的经济互补。5．追求外汇储备多元化的目标多投资一些长期产品或实物产品；将部分外汇储备币种换成其他货币，以改善大量持有美元，造成受美国市场经济制约的局面；建立矿产资源储备制度，利用外汇储备较多的条件，增加国家战略性资源的储备；另外还可以购进黄金、石油、天然气、稀土矿等不可再生的战略资源，为我国进行长远性的战略投资提供资金保障。
符能江2019-12-21 18:10:46