其他回答

• 到期收益率并不是只跟票面利率有关，如果该债券现在的价格很低的话，那么到期收益率不就高了吗。
  赵香桂2019-12-22 00:07:44
• 第一种情况，一年5%年息，面值100元，每年付息一次的2年期债券。在这种情况下，我们来看这只债券未来的现金流。那么，还是假设在2019年1月1日买这两只债券，2019年1月1日时候，你会得到第一笔零息债券的本金5元，在2019年1月1日的时候，你会得到第二笔零息债券的本金105元。所以这种情况你的未来现金流是：2019年1月1日+52019年1月1日+105两种情况现金流完全相同。解释到此不知你是否能理解。多说一句，在这种情况下，这两个组合的现值也是相同的，也就是说，2019年1月1日你买这两种组合花的钱是一样的。
  齐春玲2019-12-21 23:56:14
• 附息债券是指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。持有人可从债券上剪下息票，并据此领取利息。附息债券的利息支付方式一般会在偿还期内按期付息，如每半年或一年付息一次。零息票债券-----是指在发行时明确债券的票面利率和期限等要素，到期时一次偿还全部本金和利息的债券。
  黄生龙2019-12-21 21:02:12
• 同样的折现率，看现金流。固息债除了到期有本金流入外，每期均有利息流入；而零息债每期没有coupon，到期只有本息；所以前者的现金流明显比后者多，同样的折现率下，自然到期收益率肯定要更高啊。
  辛国晶2019-12-21 20:57:33
• 用大白话给你解释下，就是一笔投资有折价买的，利率无限小，近似为0。另一个笔是高息债，利率假设10%。为什么说前面的内在价格高呢。因为在最后到变现的时候，第一笔投资，因为利率近似为0了，所以不用考虑教利率税。而第二笔投资，虽然利率很高，但要教个人20%，企业10%的利息税。问题就在，低利率可以少交税。利率越高，越要多交税。假设现在2比债券税前到期收益率都为5%。但第一个债券为利率近似为0的债。第二种为利率5%的债。那么到期后，你的第一比投资不用交税。第二笔要交利息税，所以第二比投资实际利率不是5%了。得出结论，虽然都是税前5%的债，但第一笔投资价值更高。
  龙安顺2019-12-21 20:40:26