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• 无担保债权指没有提供资产作为担保品的借款或应付款项。比如说，企业用机器设备作为抵押货物向银行借款，对银行来说，这就是有担保的债权。如果企业进行破产清算，银行不属于普通债权人，破产财产清算时，应先行支付银行的债务，再支付税款，然后再支付普通债权人的债务，最后还有剩余，才用于股东清算。税收优先于无担保债权，就是保证了税款优先于无担保债权支付。
  赵飒飒2019-12-21 20:54:50
• 1．根据是否约定利息可分：零息债券：未约定支付利息，一般低于面值发行。附息债券：约定半年/一年支付一次，又分固定、浮动利率债券。息票累积债券：债券到期一次性获本息，其间无利息。2.根据债券券面形态划分：实物债券：具有标准格式实物券面的债券。在其券面上，一般印制了债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等到各种债券票面要素。不记名、不挂失、可上市流通。凭着式债券：债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。国家储蓄债——凭证式国债收款凭证可记名、挂失，不可上市流通。持有期提前支取，按持有天数支付利息。银行收取手续费：2%记账式债券：无实物形态的票券，利用账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程，我国1994年开始发行。可记名、挂失，可上市流通、安全性好。3.根据发行主体划分：政府债券——国债：是国家为筹集资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债务凭证，由于发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。金融债券：银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券。公司债券：是由公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。4.按是否有财产担保，债券可以分为抵押债券和信用债券。浮动利率债券的息票率是随市场利率变动而调整的利率。因为浮动利率债券的利率同当前市场利率挂钩，而当前市场利率又考虑到了通货膨胀率的影响，所以浮动利率债券可以较好地抵制通货膨胀风险。7．按是否能够提前偿还，债券可以分为可赎回债券和不可赎回债券。可赎回债券是指在债券到期前，发行人可以以事先约定的赎回价格收回的债券。公司发行可赎回债券主要是考虑到公司未来的投资机会和回避利率风险等问题，以增加公司资本结构调整的灵活性。发行可赎回债券最关键的问题是赎回期限和赎回价格的制定。不可赎回债券是指不能在债券到期前收回的债券。8．按偿还方式不同，债券可以分为一次到期债券和分期到期债券。一次到期债券是发行公司于债券到期日一次偿还全部债券本金的债券；分期到期债券是指在债券发行的当时就规定有不同到期日的债券，即分批偿还本金的债券。分期到期债券可以减轻发行公司集中还本的财务负担。
  黄百煜2019-12-21 20:37:20
• 资产抵押债券Asset-BackedSecurity，简称ABS是以资产的组合作为抵押担保而发行的债券，是以特定资产池AssetPool所产生的可预期的稳定现金流为支撑，在资本市场上发行的债券工具。由于资产抵押债券服务商在原始债务人违约时要承担垫款义务，即在一定期限内承担一部分信用风险，所以服务商财务实力的大小是决定资产抵押债券投资者能否及时足额收回应得本息的重要因素。但是，服务商所垫付的款项有最高金额和最长垫付期限的限制，且其垫付资金只能来源于事后对违约资产的追偿和处理，而不能来源于其他未违约资产。因此，服务商并不能也没有义务对违约资产抵押债券承担最终偿付责任。
  龙子鹏2019-12-21 20:05:40
• 与一般固定收益证券相比，在资产抵押债券的信用风险分析和管理有以下一些值得关注之处：1、资产抵押债券的信用风险从根本上取决于基础资产的应收现金流的质量及违约概率。由于该因素在资产抵押债券发起人构建基础资产池以及向SPV转移基础资产定价时已经得到了充分的考虑，所以一般来说，投资级的资产抵押债券出现原始债务人违约的现象在现实中很少。2、SPV虽然是资产抵押债券发行和交易过程中一切资金流动的安排者，但并不直接参与资产抵押债券偿付资金的实际流动。所以，一旦资产抵押债券出现违约，发行人本身根本没有能力对投资者进行补偿，或哪怕只是在短期内进行垫付。3、资产抵押债券交易发起人的财务实力是判定基础资产转移的真实销售性质的重要依据，而且内部信用增级手段的采用也使得发起人分担了一定比例的信用风险。4、外部信用增级手段的广泛应用使得担保机构在一定程度上也成为了资产抵押债券信用风险的最终承担者。对于一支已获得全额保险的AAA级资产抵押债券来说，担保机构可以担保资产抵押债券投资者按时获得利息和最终的本金偿还，即承担了全部信用风险。5、由于资产抵押债券服务商在原始债务人违约时要承担垫款义务，即在一定期限内承担一部分信用风险，所以服务商财务实力的大小是决定资产抵押债券投资者能否及时足额收回应得本息的重要因素。但是，服务商所垫付的款项有最高金额和最长垫付期限的限制，且其垫付资金只能来源于事后对违约资产的追偿和处理，而不能来源于其他未违约资产。因此，服务商并不能也没有义务对违约资产抵押债券承担最终偿付责任。因此，对于资产抵押债券投资者来说，应根据资产抵押债券信用增级的具体结构将发起人或担保机构作为资产抵押债券信用风险监控的主要目标。同时，为了确保短期资金流动的安全顺畅，也需要对服务商的财务实力给予一定的关注。
  齐晓涟2019-12-21 19:56:01