比较封闭式抵押债券和开放式抵押债券的优缺点

黄登钦 2019-12-21 19:44:00

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即在即期债券买卖达成协议时,交易双方约定在未来某个时间以确定的价格将该债券进行反向买回的交易行为。与目前的封闭式回购不同的是,债券的所有权在交易中发生了转移,逆回购方在这两次交易期间可以处置融回的现券。从协议组成上看,开放式回购实际是一个即期债券买卖协议和一个远期期债券买卖协议的组合。从交易过程看,开放式回购是一个以债券作为抵押品的融资行为,其远期合约的结算金额加上两次交易期间的债券利息,与即期合约的结算金额之差构成融资成本,从这个意义上说,开放式回购才是真正的意义上的“回购”交易,而现有的将债券折换成“标准券”进行冻结的封闭式回购,其实质只是一种资金拆借。国债开放式回购分析。
梅金莉2019-12-21 19:55:46

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其他回答

  • 封闭式基金只有股票型基金,还没有其他类别。
    符臣学2019-12-21 20:37:11
  • 债券基金可以是封闭式,也可以是开放式。这是不同的分类方法。基金按照份额是否固定,分为封闭式和开放式。封闭式份额是固定的,只能上市交易;而开放式可以不断地申购和赎回。基金按照投资对象的不同,分为债券基金、股票基金、货币基金等。所以说,债券基金可以是封闭式,也可以是开放式。在国内,封闭式基金只有股票型基金,还没有其他类别;开放式却品种丰富,有股票型、债券型、货币型、保本型等等,不一而足。在国外,投资对象更多,基金品种也更加丰富,什么黄金基金、外汇基金、期货基金、对冲基金,还有所谓的“基金中的基金”,就象T型台上的美女,令人眼花缭乱,目不暇接。我相信,随着我国金融事业的不断改革和开放,国内的金融产品也会不断丰富,金融服务也将更加完美。
    辛在柱2019-12-21 20:19:27
  • 股票:是最重要的证券交易品种。其中A股股票是以人民币进行交易的股票,是投资者股票交易的主要品种;B股股票是以外币进行交易的股票。上海证券交易所的B股以美元进行交易,深圳证券交易所的B股以港币进行交易。债券:包括国债、企业债两类。其中企业债券中又包括普通债券、可转债和可分离可转债。可转债是可以将债券按约定好的价格和日期,转为股票的债券。可分离可转债是一张普通债券加上附赠的一张权证的组合,这个权证也是有价证券,赋予持有人行使或不行使将债券转为股票的权利,债券和其对应的权证可以单独买卖。债券回购:分为“以券融资”和“以资融券”两种方式。所谓“以券融资”,就是债券持有者在卖出一笔债券的同时,与买方约定于某一到期日再以事先约定的价格将该笔债券购回,并付一定利息。假如机构投资者选择“三天国债回购”的融资方式,交易所的交易系统将在三天后自动从其账户里划出本金和三天利息。这就是一次完整的债券回购了,简单点说就是需要钱的人拿债券作短期抵押向有钱人借钱。以资融券”则是一个逆过程。债券回购,三方面各取所需:融资方在短时间内获得大笔资金的使用权,又没有失去其债券;而资金的提供方,一般是金融机构或某些企业,通过大笔资金进行短期拆借获取利息;而交易所则从融资方赚取佣金和手续费。债券回购按交易期限区分,目前有1天、2天、3天、7天4个品种,上证所和深交所又有所不同。债券回购以年利率作为报价单位,一般在2%上下浮动。由于购回期限遇节假日顺延而利息不变,因此,周五的利率要比周一高,而逢年过节长假前的利率更高。由于融资方必须有足额的债券作抵押,因此债券回购作为一种安全性高、收益稳定的投资品种,已成为一些机构对资金进行流动性管理的工具之一。国债回购:国债回购实质是一种以国债为抵押品的资金拆借行为:投资者借出资金,对方提供债券做抵押,到期后投资者收回本金和利息,借款人收回抵押券。如果抵押券是被质押冻结,双方都不能使用,就是质押式回购;如果抵押券是直接卖给借出资金者,回购期间任其自由支配,就是买断式回购。封闭式基金:是与开放式基金对应的一种证券投资基金。封闭式基金的份额规模在存续期内固定,投资者不能像开放式基金那样进行赎回,但可以在交易所买卖。开放式基金是以基金净值进行申购和赎回的,但封闭式基金的买卖价格是像股票价格一样,由买卖双方的交易形成的,因此封闭式基金的净值经常与其交易所交易的价格不一致,形成折价或者溢价。目前大部分封闭式基金都处于折价状态。ETF基金:是一种特殊的开放式基金。首先,ETF像股票和封闭式基金一样可以在交易所里交易,交易制度完全一样;其次,目前ETF都是指数型的,即跟踪指数。如上证50ETF,是紧密跟踪上证50指数的,即上证50ETF的交易价格涨跌幅度与上证50指数的涨跌幅度是基本一致的,跟踪误差很小。这个特点对于初入股市的投资者来说非常有用,可以“在不知道买什么股票时,就买ETF”,以“买卖大盘”,获取市场平均上涨幅度。LOF基金:深圳证券交易所的LOF基金,即“上市型开放式基金”,也可以像股票一样上市交易。与ETF不同,LOF基金不一定跟踪指数,其投资策略与普通的开放式基金无异。权证:是一种衍生金融产品,也是一种有价证券,分为认购权证和认沽权证。认购权证赋予持有人在约定的日期以约定的价格买入某种股票的权利,认沽权证赋予持有人在约定的日期以约定的价格卖出某种股票的权利。
    龚小红2019-12-21 20:05:27

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以下为上交所官方释义:“债券协议回购是指交易双方自主谈判和协商议定,资金融入方以下简称“正回购方”在将债券进行质押登记并向资金融出方以下简称“逆回购方”融入资金的同时,双方约定在未来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金,并按约定回购利率支付资金利息,同时解除债券质押登记的交易。交易双方自主谈判和协商议定是重点,也就是说质押券、利率、期限、折算率全部是自主协商,交易所和中登不再承担共同对手方的责任。按照交易所的操作指引,几乎所有债券都可以做为质押券,利率、折算率,只要不超过100%都可以。从质押券范围上看,协议回购的质押券可以是交易所上市的所有债券,包括公开发行的和非公开发行的,私募债也可以,低评级债也可以。从期限上看,协议回购的期限是1-365天,由交易双方自主确定。其次,哪些人能参与?按照交易所操作指引,金融机构或其产品可以做为融资方,其它符合条件的机构只能作为融券方。以下为原文:第十条参与协议回购的投资者,应当符合下列条件:本所认可的其他投资者。欢迎聊聊协议回购那些事请注意,金融机构和产品可以做为融资方,这其中包括私募基金及其管理的产品!其三,如何交易?跟银行间交易类似,点对点报价,谈价,成交,下单。有券的找金主,有钱的找券主,谈好了,通过券商下单交易即可。