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• 1、MBS：抵押支持债券或者抵押贷款证券化。MBS是最早的资产证券化品种。最早产生于60年代美国。用途：利用贷款集合体定期发生的本金及利息的现金流入发行证券，并由政府机构或政府背景的金融机构对该证券进行担保。2、CDO：资产证券化家族中重要的组成部分。它的标的资产通常是信贷资产或债券。用途：通常创始银行将拥有现金流量的资产汇集群组，然后作资产包装及分割，转给特殊目的载体。扩展资料：债券的基本特征：1、偿还性偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。2、流动性流动性是指债券持有人可按需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。3、安全性安全性是指债券持有人的利益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。4、收益性收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，即债券投资的报酬。在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额；三是投资债券所获现金流量再投资的利息收入。MBS－CDO－资产支持证券－CLO－债券。
  齐景伟2019-12-21 23:57:05
• 抵押债务权益市场自1996年以来发展突飞猛进,几乎是信用卡证券化市场的两倍,与MBS一起成为最成熟的资产证券化市场。在欧洲，MBS和CDO是资产证券化过程中发展最快的两类市场。与MBS相比较，CDO的标的资产、SPV结构和管理条例更多样化。CDO产品具有其独特的投资特性。第一，结构的强度和稳定性：由于信用评级机构在评级过程中的保守前提和CDO结构中“超常抵押”的特性，所以CDO不仅具有一般ABS的特性，而且其结构具有相当的强度和稳定性。第二，透明度高：CDO交易中出售标的资产的银行通常是大商业银行。因此，可以相对容易地获取有关它们的信息。优先债券投资者承担非常低的风险，只需分析一些市场总体的数据。次级债券投资者则需要具体分析CDO的风险、收益、法律条款，密切关注影响投资回报的各种因素。第三，标准化高：尽管CDO产品的起步较晚，但经过几年的发展，产品的标准化程度逐步提高，欧美市场上日趋完善的法规和监管经验可供借鉴。第四，流动性高：随着越来越多银行参与资产证券化，CDO的发行和交易得到迅猛发展。在全世界范围内，CDO交易市场大约占全部资产证券化产品交易的40%。第五，较高的收益率：与相同信用等级的传统ABS产品相比，CDO具有较高的收益率。第六，行业相关性低：CDO与传统ABS的相关性很低。信用评级机构在计算资产组合的离散指数时，将CDO和传统ABS作为两个不同的行业。因此，对投资者来说，对CDO的投资可以起到分散投资组合的作用。CDO产品在中国的发展处于起步阶段。我国商业银行表外业务近年来迅速发展，并且越来越多地参照巴塞尔委员会倡导的做法,用资本充足率办法对表外业务实施监管。因此，贷款证券化正在逐渐成为商业银行业务发展的重点MBS是交易所提供交易服务的首选资产证券化在欧美国家具有创新多、产品多样、发展迅速等特点。但是结合资产证券化在我国的发展现状、相关的法律制度、资产特性等因素，从为资产证券化产品提供交易服务的角度看，MBS是考虑提供交易服务的首选。在我国，房地产业作为支持MBS发展的“基础”行业，正随着国民经济的发展和人民生活的改善而逐步成为经济发展的主导产业。住宅产业从上世纪九十年代后期开始迅速发展，平均年增长率达37．8％。从我国居民生活改善和消费结构发展的趋势看，我国住宅市场的潜在需求巨大。在合适的政策环境中，潜在需求必将转化为现实市场需求，从而推动房地产业的高速发展。我国的房地产业已成为与银行业高度依存的一个行业，大约70％的房地产开发资金来自银行贷款的支持，这样一种结构决定了房地产贷款在金融机构机中的地位和影响。近年来?房地产贷款在金融机构机新增资产中的比重呈上升的趋势，从2001年的39％，预测会上升到2019年的42％至67％，2019年的45％至62％。因此?在房地产业高速发展的同时，会对银行产生很大压力。有关监管部门正对房地产抵押贷款证券化各种方案进行讨论，预计房地产抵押贷款证券化不久会有实质性的进展。2．CDO产品是值得关注的资产证券化产品抵押债务权益?CDO?市场自1996年以来发展突飞猛进?几乎是信用卡证券化市场的两倍?与MBS一起成为最成熟的资产证券化市场。在欧洲，MBS和CDO是资产证券化过程中发展最快的两类市场。与MBS相比较，CDO的标的资产、SPV结构和管理条例更多样化。CDO产品具有其独特的投资特性。第一，结构的强度和稳定性：由于信用评级机构在评级过程中的保守前提和CDO结构中“超常抵押”的特性，所以CDO不仅具有一般ABS的特性，而且其结构具有相当的强度和稳定性。第二，透明度高：CDO交易中出售标的资产的银行通常是大商业银行。因此，可以相对容易地获取有关它们的信息。优先债券投资者承担非常低的风险，只需分析一些市场总体的数据。次级债券投资者则需要具体分析CDO的风险、收益、法律条款，密切关注影响投资回报的各种因素。第三，标准化高：尽管CDO产品的起步较晚，但经过几年的发展，产品的标准化程度逐步提高，欧美市场上日趋完善的法规和监管经验可供借鉴。第四，流动性高：随着越来越多银行参与资产证券化，CDO的发行和交易得到迅猛发展。在全世界范围内，CDO交易市场大约占全部资产证券化产品交易的百分之四十。第五，较高的收益率：与相同信用等级的传统ABS产品相比，CDO具有较高的收益率。第六，行业相关性低：CDO与传统ABS的相关性很低。信用评级机构在计算资产组合的离散指数时，将CDO和传统ABS作为两个不同的行业。因此，对投资者来说，对CDO的投资可以起到分散投资组合的作用。CDO产品在中国的发展处于起步阶段。我国商业银行表外业务近年来迅速发展，并且越来越多地参照巴塞尔委员会倡导的做法?用资本充足率办法对表外业务实施监管。因此，贷款证券化正在逐渐成为商业银行业务发展的重点。据Fitch信用评级公司2003年的报告，中国农业银行在2003年5月成功地推出了私募形式的合成CDO。该报告预计中国的商业银行不仅会推出更多的CDO产品，而且会成为全球CDO的资产管理者。3．密切关注信托收益权凭证市场的发展在资产证券化依然面临法律制度方面的障碍、标准化的MBS和CDO产品尚须一定时间得以全面开发的情况下，目前信托公司推出的信托收益权凭证可以是建立资产证券化产品交易服务体系的出发点。主要原因有二：第一，为收益权凭证提供直接、有效的交易服务，可以增加信托产品的流动性，降低发行成本，提高投资价值。第二，信托收益权凭证具有固定收益证券的基本特征，如到期日、收益率、信用等级等，建立信托收益权凭证的交易服务模式既可以为日后资产证券化产品的全面展开提供技术准备，又可以在实践中积累交易服务和监管经验。4．有计划地发展债券类产品的交易平台第一，根据产品的标准化程度和特性，建立多种服务模式的交易平台，为资产证券化产品的转让服务。第二，建立以机构投资者为主要参与者的债券类产品的交易平台／系统。由于ABS和MBS产品交易市场是以机构投资者为主要参与者的市场，建立专门的固定收益证券交易系统，既可以有效地为资产证券化产品交易服务，也可以为机构投资者投资理财服务。第三，市场组织者参与证券化产品的形成过程，可以对产品的标准化和可交易性提出相关要求，使交易市场的组织成为资产证券化过程的一个重要组成部分，并以交易平台为出发点，引导资产证券化产品的标准化进程。第四，市场组织者在构建交易平台过程中，应将交易产品的信用等级作为交易系统的重要参数，推动信用评级等相关机构职能的发展?并在交易监管中将定期的信用评级报告作为提供交易服务的重要条件之一http://news.stock888.net/040205/101,1317,464809,00.shtml。
  黄益民2019-12-21 21:38:14
• abs和mbs是资产证券化的两个分支，除了住房抵押贷款以外的证券化都属于abs，cdo是abs下的一个分类，cdo又可以分为clo和cbobond。
  窦连臣2019-12-21 21:21:58
• MBS包括住房抵押贷款支持证券以及CDO中的某一档。可以说CDS是所有信用衍生产品的基石。希望对你有所帮助。
  童裳峰2019-12-21 21:08:45