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经济学中ABS与CDO有什么区别?
齐敬甲
2019-12-21 19:47:00
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ABS,即资产支持证券,是一种新型的ABS,指以抵押债务信用为基础,基于各种资产证券化技术,对债券、贷款等资产进行结构重组,重新分割投资回报和风险,以满足不同投资者需要的创新性衍生证券产品。两者都是把资产证券化。
辛国栋
2019-12-21 20:19:40
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1、MBS:抵押支持债券或者抵押贷款证券化。MBS是最早的资产证券化品种。最早产生于60年代美国。用途:利用贷款集合体定期发生的本金及利息的现金流入发行证券,并由政府机构或政府背景的金融机构对该证券进行担保。2、CDO:资产证券化家族中重要的组成部分。它的标的资产通常是信贷资产或债券。用途:通常创始银行将拥有现金流量的资产汇集群组,然后作资产包装及分割,转给特殊目的载体。扩展资料:债券的基本特征:1、偿还性偿还性是指债券有规定的偿还期限,债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。2、流动性流动性是指债券持有人可按需要和市场的实际状况,灵活地转让债券,以提前收回本金和实现投资收益。3、安全性安全性是指债券持有人的利益相对稳定,不随发行者经营收益的变动而变动,并且可按期收回本金。4、收益性收益性是指债券能为投资者带来一定的收入,即债券投资的报酬。在实际经济活动中,债券收益可以表现为三种形式:一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入:二是投资者可以利用债券价格的变动,买卖债券赚取差额;三是投资债券所获现金流量再投资的利息收入。MBS-CDO-资产支持证券-CLO-债券。
龚小艳
2019-12-21 20:54:51
MBS包括住房抵押贷款支持证券以及CDO中的某一档。可以说CDS是所有信用衍生产品的基石。希望对你有所帮助。
黄益泉
2019-12-21 20:37:22
ABS,Assets-backedOfSecuritization,这个说起来太复杂了,简单说,就是资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持,发行可交易证券的一种融资形式。传统的证券发行是以为基础,而资产证券化则是以特定的资产池为基础发行证券。在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券就称为证券化产品。资产证券化asset-backedsecuritization是指将缺乏流动性的资产,转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为,使其具有流动性。cdo,CollateralizedDebtObligation,资产证劵化的重要主成部分,它的标的资产通常是信贷资产或债券。按资产有2个重要的分支:CLOCollateralisedLoanObligation和CBOCollateralisedBondObligation。前者指的是信贷资产的证券化,后者指的是市场流通债券的再证券化。但是它们都统称为CDO。cds,CreditDefaultSwap,或者被称为贷款违约保险,是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品。cds的出现解决了信用风险的流动性问题,使得信用风险可以像市场风险一样进行交易,从而转移担保方风险,同时也降低了发行债券的难度和成本,也是08年导致雷曼破产的主要商品之一。
黄相成
2019-12-21 20:05:41
abs和mbs是资产证券化的两个分支,除了住房抵押贷款以外的证券化都属于abs,cdo是abs下的一个分类,cdo又可以分为clo和cbobond。
连以敬
2019-12-21 19:56:03
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1.MBS是交易所提供交易服务的首选资产证券化在欧美国家具有创新多、产品多样、发展迅速等特点。但是结合资产证券化在我国的发展现状、相关的法律制度、资产特性等因素,从为资产证券化产品提供交易服务的角度看,MBS是考虑提供交易服务的首选。在我国,房地产业作为支持MBS发展的“基础”行业,正随着国民经济的发展和人民生活的改善而逐步成为经济发展的主导产业。住宅产业从上世纪九十年代后期开始迅速发展,平均年增长率达37.8%。从我国居民生活改善和消费结构发展的趋势看,我国住宅市场的潜在需求巨大。在合适的政策环境中,潜在需求必将转化为现实市场需求,从而推动房地产业的高速发展。我国的房地产业已成为与银行业高度依存的一个行业,大约70%的房地产开发资金来自银行贷款的支持,这样一种结构决定了房地产贷款在金融机构机中的地位和影响。近年来?房地产贷款在金融机构机新增资产中的比重呈上升的趋势,从2001年的39%,预测会上升到2019年的42%至67%,2019年的45%至62%。因此?在房地产业高速发展的同时,会对银行产生很大压力。有关监管部门正对房地产抵押贷款证券化各种方案进行讨论,预计房地产抵押贷款证券化不久会有实质性的进展。2.CDO产品是值得关注的资产证券化产品抵押债务权益?CDO?市场自1996年以来发展突飞猛进?几乎是信用卡证券化市场的两倍?与MBS一起成为最成熟的资产证券化市场。在欧洲,MBS和CDO是资产证券化过程中发展最快的两类市场。与MBS相比较,CDO的标的资产、SPV结构和管理条例更多样化。CDO产品具有其独特的投资特性。第一,结构的强度和稳定性:由于信用评级机构在评级过程中的保守前提和CDO结构中“超常抵押”的特性,所以CDO不仅具有一般ABS的特性,而且其结构具有相当的强度和稳定性。第二,透明度高:CDO交易中出售标的资产的银行通常是大商业银行。因此,可以相对容易地获取有关它们的信息。优先债券投资者承担非常低的风险,只需分析一些市场总体的数据。次级债券投资者则需要具体分析CDO的风险、收益、法律条款,密切关注影响投资回报的各种因素。第三,标准化高:尽管CDO产品的起步较晚,但经过几年的发展,产品的标准化程度逐步提高,欧美市场上日趋完善的法规和监管经验可供借鉴。第四,流动性高:随着越来越多银行参与资产证券化,CDO的发行和交易得到迅猛发展。在全世界范围内,CDO交易市场大约占全部资产证券化产品交易的百分之四十。第五,较高的收益率:与相同信用等级的传统ABS产品相比,CDO具有较高的收益率。第六,行业相关性低:CDO与传统ABS的相关性很低。信用评级机构在计算资产组合的离散指数时,将CDO和传统ABS作为两个不同的行业。因此,对投资者来说,对CDO的投资可以起到分散投资组合的作用。CDO产品在中国的发展处于起步阶段。我国商业银行表外业务近年来迅速发展,并且越来越多地参照巴塞尔委员会倡导的做法?用资本充足率办法对表外业务实施监管。因此,贷款证券化正在逐渐成为商业银行业务发展的重点。据Fitch信用评级公司2003年的报告,中国农业银行在2003年5月成功地推出了私募形式的合成CDO。该报告预计中国的商业银行不仅会推出更多的CDO产品,而且会成为全球CDO的资产管理者。3.密切关注信托收益权凭证市场的发展在资产证券化依然面临法律制度方面的障碍、标准化的MBS和CDO产品尚须一定时间得以全面开发的情况下,目前信托公司推出的信托收益权凭证可以是建立资产证券化产品交易服务体系的出发点。主要原因有二:第一,为收益权凭证提供直接、有效的交易服务,可以增加信托产品的流动性,降低发行成本,提高投资价值。第二,信托收益权凭证具有固定收益证券的基本特征,如到期日、收益率、信用等级等,建立信托收益权凭证的交易服务模式既可以为日后资产证券化产品的全面展开提供技术准备,又可以在实践中积累交易服务和监管经验。http://news.stock888.net/040205/101,1317,464809,00.shtml。
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经济学与管理学的区别经济学研究的是经济运行本来应该是什么样的,即研究的是经济运行的基本规律。管理学研究的是在现有经济运行条件下,如何实现效率的最大化。对于企业来说就是企业利益的最大化。管理学也可以叫商学。经济学往往从政府层面来研究政府如何克制企业垄断、提升市场竞争、优化资源配置,主要是解释问题的因果逻辑,为政府提供制定政策改善社会福利提供依据。管理学是研究企业如何提升自身战略垄断力即核心竞争力,学习解决问题的策略和艺术,提供打击竞争对手赢得顾客的手段。经济学与管理学的关系就像企业与政府的关系。对企业来说,政府的政策和制度是企业经营的环境,在此环境下企业能做什么。就像外面的气温,我们可能抱怨,希望外面的气温降下来,这是经济学家要研究的。而对企业而言,就应当认为气温是给定的,并看在这种条件下能够做什么,比如去开发空调等。管理学专业主要有:工商管理、会计学、市场营销学、工业工程、信息管理与信息系统等。经济学专业主要有:国际经济与贸易、金融学、经济学、财政学。希。
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