证券市场是如何运作的?公司,政府,居民为什么不停的买卖证券?

窦铁波 2019-12-21 21:03:00

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1、作用不同证券公司是依照《公司法》和《证券法》的规定设立并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务,具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。投资银行是与商业银行相对应的一类金融机构。商业银行是银行的一种类型,职责是通过存款、贷款、汇兑、储蓄等业务,承担信用中介的金融机构。2、功能不同证券公司是专门从事有价证券买卖的法人企业,分为证券经营公司和证券登记公司。狭义的证券公司是指证券经营公司,是经主管机关批准并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券业务的机构。投资银行主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。主要的业务范围是吸收公众存款、发放贷款以及办理票据贴现等。一般的商业银行没有货币的发行权,商业银行的传统业务主要集中在经营存款和贷款业务。3、特点不同证券公司大多为非上市公司,股份流通受限制,没有市场价格,但又有上市的规划,能够满足上市公司的有关规定。投资银行主要服务于资本市场,这是区别商业银行的标志;其三,它是智力密集型行业,这是区别其他专业性金融服务机构的标志。商业银行因其广泛的职能,使得它对整个社会经济活动的影响十分显著,在整个金融体系乃至国民经济中位居特殊而重要的地位。随着市场经济的发展和全球经济的一体化发展,2019年的商业银行已经凸显了职能多元化的发展趋势。证券公司-商业银行-投资银行。
黄眷杰2019-12-21 22:02:24

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  • 从证券市场与地区经济发展的关系看,证券市场不仅是推动地区经济发展的重要“资源”,还是优化资源配置,进而调整产业结构的重要手段。因此,研究证券市场与四川经济发展之间的关系,找出四川在证券市场利用过程中存在的问题及薄弱环节,并有针对性的提出对策,具有非常重要的现实意义。
    齐昌广2019-12-21 23:57:05
  • 一、初创阶段:1991-1993年。我国在进行股份制改造以及改革经济体制的前提下,开始逐步创建自己的证券市场,其中沪深证券交易所于1990年12月和1991年7月分别成立,从此我国的股票交易市场己经初具成形,以此更好的配置资源。上证所在刚刚开始挂牌交易的时候,上市证券的种类只有30种。二、扩张阶段:1994-1998年。中国证券市场在此阶段开始在全国范围内进行试点运营。相关的法律制度得以逐步的建立健全,市场上市规模不断的扩大。然而相应的问题也逐步的凸显出来,投机现象越来越严重,作假事件普遍出现在上市公司当中。经济学家将这些问题形象的叫做“赌场”。三、规范发展阶段:1999-2004年。证券市场在此阶段变得越来越规范。股票发行制度从2001年3月开始进行了调整,核准制取代了原来的审批制,监管机构开始更加严格的审核上市公司治理结构,促使上市公司更加重视经营的合理性,促进公司质量的有效提升,进而使投资者获得更强的自信。四、改革阶段:2003-2019年。中国股票市场在2002-200_5年期间一直处于熊市的状态,这主要是由于股权分置的存在。所以,股权分置改革也拉开了帷幕,以期能够使上市公司的治理结构能够得到有效的改善,使资本市场能够充分的发挥自身的融资和配置资源的功能,由此而成功上市的公司很多。2019年,沪深股市的回升速度较为明显,并且到2019年所达到的值己经创造了历史之最,因此2019-2019年便出现了大牛市。五、开拓创新阶段:2019一至今。我国股票市场由于受到了2019年金融危机的影响,一度变得十分萎靡。于是,我国于2019年开始执行经济刺激计划,小牛市又出现在了沪深股票市场。2019年4月,股指期货正式出现在我国的证券市场,我国开始正式出现了金融衍生品市场。扩展资料:中国证券市场大事记:一、沪、深证券交易所的成立标志着我国证券市场开始形成。1990年12月19日,上海证券交易所开业;1991年7月3日,深圳证券交易所正式开业。二、1992年,新中国首次向境外投资者发行股票。1992年2月,上海真空电子器件股份有限公司B股股票,正式在上海证券交易所挂牌交易。三、1992年10月,党中央、国务院决定,成立国务院证券委和中国证监会,统一监管全国证券市场,同时将发行股票的试点由上海、深圳等少数地方推广到全国。四、1992年年底,国务院颁布《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》,这是深化改革,完善证券管理体制的一项重要决策。五、1993年9月,中国大陆发生首起通过二级股票市场进行控股的“宝延风波”,延中实业股票突然停牌,深圳宝安上海公司声明持有延中实业发行的普通股5%以上的股份。六、1995年5月,中国证监会经国务院同意,暂停国债期货交易试点。七、1996年12月,沪、深证券交易所上市的股票交易,实行涨跌幅不超过前日收市价10%的限制。八、1997年11月,经国务院批准,国务院证券委员会颁布实施《证券投资基金管理暂行办法》。九、1998年12月,九届全国人大常委会第六次会议审议通过证券法,这一法律于1999年7月1日起正式实施。十、1999年10月,国务院批准实施《中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会条例》。十一、2001年6月,国务院发布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》;2001年10月22日,中国证监会经报告国务院,决定在具体操作办法出台前,停止执行这一办法;2002年6月23日,国务院决定,除企业海外发行上市外,对国内上市公司停止执行《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》中关于利用证券市场减持国有股的规定,并不再出台具体实施办法。十二、2001年2月,经国务院批准,中国证监会决定境内居民可投资B股市场。十三、2002年12月,中国证监会颁布并施行《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》,这标志着我国QFII制度正式启动。十四、2003年10月28日,十届全国人大常委会第五次会议通过证券投资基金法,这一法律将于2004年6月1日起施行。十五、2004年1月31日,国务院出台《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》。中国证券市场—第一节 我国证券市场的发展历程。
    赵颖英2019-12-21 21:38:15
  • 证券金融公司主要作用是为证券公司融资、借贷,不经营证券交易业务;证券公司也可以称之为证券经营公司,承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券。证券金融公司是办理证券金融业务的专门机构。其主要业务有:1当证券交易所的会员——证券公司经营信用交易出现资金不足时,向其提供资金和股票的借贷;2当证券公司经营证券业务或其客户进行证券交易出现资金和证券不足时,向其提供资金和证券的借贷。证券公司成立于2019年10月28日,是经国务院同意,中国证监会批准设立的全国性证券类金融机构,是中国境内唯一从事转融通业务的金融机构,旨在为证券公司融资融券业务提供配套服务。其股东单位有:上海证券交易所、深圳证券交易所、上海期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国金融期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。证券公司、:证券金融公司。
    齐春春2019-12-21 21:21:59
  • 1,证券市场的风险特征是什么?投资者进入证券市场可能会遇到哪些风险?证券市场的风险特征主要体现为证券价格的波动性、不确定性、和证券市场的不稳定性。这是由证券的本质及证券市场运做的复杂性所决定的。证券市场是商品经济高度发展的产物,由于证券市场运作的复杂性和证券价格具有很大的波动性、不确定性,所以证券市场是高风险的市场。概括而言,进入证券市场可能会遇到的风险有:道德风险道德风险主要指上市公司管理者的不道德行为给公司股东带来损失的可能性。上市公司的股东与管理者之间是一种委托代理关系,由于管理者与股东追求的目标不一定相同,尤其是在双方信息不对称的情况下,管理者的行为可能会造成对股东利益的损害。
    辛培乐2019-12-21 21:08:45

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一、政府融资渠道大概情况:1、开发性贷款1999年以后,国家开发银行建立了一套变通的信用结构。地方政府将规划建设的一批城建项目打成捆,由地方政府的一个代理人—城市建设投资公司通常是国有独资公司,也就是目前广为流行的地方政府融资平台作为借款人申请贷款。对于收费不足以偿还贷款本息的部分,要求地方政府正式承诺安排地方本级财政预算,补贴该代理人公司,由该公司用于还债。2、商业银行贷款各个商业银行对开发性贷款的模仿跟进,部分是出于商业化目标,部分则可能来自地方政府压力,特别是在经济不发达、信用环境不良的地区更是如此。3、信托计划2002年7月18日,上海爱建信托投资有限责任公司推出“上海外环隧道项目资金信托计划”,为上海市地方政府融资平台进行融资。由于各种原因,中国的信托业一直是金融风险高发领域,经历了6次行业整顿仍然无法实现稳健经营,目前信托公司和银信合作模式是银监会监管的重点,因此信托计划模式在今后相当长时期内不具备可操作性。4、财政部代发的地方政府债券2019年,为应对国际金融危机的冲击,国务院同意财政部代地方政府发行2000亿元地方债券,“由财政部代理发行并代办还本付息”方式,债券以“2019年XX省自治区、直辖市、计划单列市政府债券XX期”的方式命名。由中央代发地方债券,当地方政府不能还债时,中央政府将代为偿还,这实质上是特种用途的国债。2019年,财政部代理发行地方政府债券2000亿元;2019年,财政部代理发行地方政府债券的计划仍然为2000亿元。5、地方政府债券中国目前尚没有以地方政府为主体发行过债券,拟议中的地方政府债券,即由地方政府直接发行债券,类似于市政债券中的责任债券,以地方政府的税收收入作为偿债资金来源。6、地方政府融资平台债券中国地方政府融资平台债券或者城投债出现于20世纪90年代,在2019年之后增长迅速。目前,中国地方政府融资平台债券以项目收益作为还款来源,绝大多数由地方政府提供担保,实质上是一种“准市政”的企业债券,类似于美国市政债券中的收益债券。二、政府公投公司运作从政府投融资平台的产生过程,主要存在公用基础设施建设、政策性产业扶持基金、农业产业投资公司三种运行模式。业法人机构,主要以经营收入、公共设施收费和财政资金等作为还款来源。
1973年,布雷登森林体系解体,固定汇率制度崩溃,实行浮动汇率制度,汇率决定理论有了更进一步的发展。资本市场说在20世纪70年代中后期成为了汇率理论的主流。与传统的理论相比,汇率的资本市场说更强调了资本流动在汇率决定理论的作用,汇率被看作为资产的价格,由资产的供求决定。依据对本币资产与外币资产可替代性的不同假定,资产市场说分为货币分析法与资产组合分析法,货币分析法假定本币资产与外币资产两者可完全替代。而资产组合分析法假定两者不可完全替代。在货币分析法内部,依对价格弹性的假定不同,又可分为弹性价格货币分析法与粘性价格货币分析法。弹性价格货币分析法假定所有商品的价格是完全弹性的,这样,只需考虑货币市场的均衡的。其基本模型是:lne=InMs-InMs''+a1ny''-lny+b1ni''-lnia、b>0该模型由Cagan的货币需求函数及货币市场均衡条件MD/P=Ly,i=kyaib,MD=MS及购买力平价理论三者导出。它表明,该国与外国之间国民收入水平、利率水平及货币供给水平通过对各自物价水平的影响而决定了汇率水平。1977年,Branson提出了汇率的资产组合分析方法。与货币分析方法相比,这一理论的特点是假定本币资产与外币资产是不完全的替代物,风险等因素使非套补的利率平价不成立,从而需要对本币资产与外汇资产的供求平衡在两个独立的市场上进行考察。二是将该国资产总量直接引入了模型。该国资产总量直接制约着对各种资产的持有量,而经常帐户的变动会对这一资产总量造成影响。这样,这一模型将流量因素与存量因素结合了起来。假定该国居民持有三种资产,该国货币M,该国政府发行的以本币为面值的债券B,外国发行的以外币为面值的债券F,一国资产总量为W=M+B+e''F。一国资产总量是分布在该国货币、该国债券、外国债券之中的。从货币市场来看,货币供给是由政府控制的,货币需求是该国利率、外国利率的减函数,是资产总量的增函数。从该国债券市场来看,该国债券供给同样是由政府控制的,该国债券的需求是该国利率的增函数,外国利率的减函数,是资产总量的增函数。从外国债券市场来看,外国债券的供给是通过经常帐户的盈余获得的,在短期内也是固定的。对外国债券的需求是该国利率的减函数,外国利率的增函数,是资产总量的增函数。在以上三个市场中,不同资产供求的不平衡都会带来相应的变量的调整。只有当三个市场都处于平衡状态时,该国的资产市场整体上才处于平衡状态。这样,在短期内,由于各种资产的供给量是既定的,资产市场的平衡会确定该国的利率与汇率水平。在长期内,对于既定的货币供给与该国债券供给,经常帐户的失衡会带来该国持有的外国债券总量变动,这一变动又会引起资产市场的调整。因此,在长期内,该国资产市场的平衡还要求经常帐户处于平衡状态。
资产支持证券与一般债券的主要区别有3点:1、两者的发起机构不同:资产支持证券的发起机构是银行业金融机构;而一般债券的发起机构是政府、企业、银行。2、两者本金回收的时间不同:产证券化支付本金的时间常依赖于涉及资产本金回收的时间,这种本金回收的时间和相应的资产支持证券相关本金支付时间的固有的不可预见性;而一般债券是按照约定的时间进行本金回收。3、两者的交易方式不同:资产支持证券首先由基础资产的发起人、CMOcollateralizedmortgageobligation等。而上市债券的交易方式大致有债券现货交易、债券回购交易、债券期货交易。扩展资料:债券作为一种债权债务凭证,与其他有价证券一样,也是一种虚拟资本,而非真实资本,它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征:1、偿还性:债券一般都规定有偿还期限,发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。2、流通性:债券一般都可以在流通市场上自由转让。3、安全性:与股票相比,债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系,收益比较稳定,风险较小。此外,在企业破产时,债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。4、收益性:债券的收益性主要表现在两个方面,一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入:二是投资者可以利用债券价格的变动,买卖债券赚取差额。资产支持证券-债券。
中央银行在公开市场上卖出政府债券的目的通常是为了满足弥补国家财政赤字、进行大型工程项目建设、偿还旧债本息等方面的资金需要。中央银行公开市场业务通过政府债券买卖活动收缩或扩大会员银行存放在中央银行准备金,从而影响这些银行信贷能力;通过影响准备金的数量控制市场利率;通过影响利率控制汇率和国际黄金流动;为政府证券提供一个有组织市场。公开市场业务被认为是实施货币政策、稳定经济重要工具。扩展资料:中央政府债券特征1、安全性高。政府债券是政府发行的债券,由政府承担还本付息的责任,是国家信用的体现。在各类债券中,政府债券的信用等级是最高的,通常被称为金边债券。投资者购买政府债券,是一种较安全的投资选择。2、流通性强。政府债券是一国政府的债券,它的发行量一般都非常大,同时,由于政府债券的信用好,竞争力强,市场属性好,所以,许多国家政府债券的二级市场十分发达,一般不仅允许在证券交易所上市交易,还允许在场外市场进行买卖。3、收益稳定。投资者购买政府债券可以得到一定的利息。政府债券的付息由政府保证,其信用度最高,风险最小,对于投资者来说,投资政府债券的收益是比较稳定的。此外,因政府债券的本息大多数固定且有保障,所以二级市场的交易双方均能得到相对稳定的收益。4、免税待遇。政府债券是政府自己的债券,为了鼓励人们投资政府债券,大多数国家规定,对于购买政府债券所获得的收益,可以享受免税待遇。在政府与其他证券名义收益率相等的情况下,如果考虑税收因素,持有政府债券的投资者可以获得更多的实际投资收益。政府债券-公开市场业务。