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• 因为债券的定价是按照每期现金流折现的，如果市场利率大于票面利率，那么折现时分母变大，即债券价值要更低。
  米增春2019-12-21 20:54:35
• 要解释这个问题，就要了解什么是实际利率实际利率是指利息收入除以实际投入的资金比例而利息收入是按面值计算的，实际投入的也就是初始入账的金额，当他高于面值时，那么自然实行利率就低于票面利率了。举例来说，100万的面值债券，票面利率为5%，那么可得到利息100万*5%=5万现在你实际支付了120万才得到这个票面100万的债券，也就是说你初始入账金额为120万现在虽然你支付了120万，但利息还是按100万的面值来计算的，也就是说利息为100*5%=5万，这个是不变的而实际利率，也就是说你120万得到了5万的利息，实际的利率为5/120=4.1667%实际利率4.1667%小于票面利率5。
  赵高印2019-12-21 20:36:57
• 不一定是按照110来返还本钱的，这要视乎债券发行时的相关条款是如何规定的，一般债券的条款规定都是到期赎回时是按照面值赎回的，一般债券每张面值是100元，也就是说债券到期时按面值赎回时是按100元来赎回的，但有些可转换债券在发行时对于到期赎回价格并不是按面值赎回，是按发行时所列明的到期赎回价格进行赎回的，一般到期时会一起支付当年相关的应计利息。很多时候债券的市场价格并不等同于债券到期的赎回价格，但一般到期时交易的债券市场价格会慢慢向到期赎回价格靠拢，最主要是市场投资者绝不会做无利可图之事，若存在较大的差异肯定会存在有人进行套利操作。另外必须注意一点就是债券市场有时候有某些债券是有价无市的，长期没有什么成交量，而最近的一个成交价格有时候可能已经是很长一段时间之前的成交价格，对于上述所说的债券市场价格会慢慢向到期赎回价格靠拢没有多大实质性意义，这个必须是要基于近期有一定的成交前提下来说的。
  黄盛科2019-12-21 20:05:08
• 当债券到期赎回价格不等于债券面值时，债券发行人在到期日需要偿付的金额不等于债券面值。一般来说债券到期其赎回价格是等于债券面值的，主要原因是债券发行条款里面一般都会有债券到期会以什么价格赎回，对于一般性质的普通债权的债券来说其赎回价格通常都是以面值作为其赎回价格，但有些可转换公司债券，由于这类债券在存续期间的票面利率较低，而直到到期时由于发行人的股票价格不具有吸引力让债券投资者转股，作为一种补偿有时候其到期赎回价格是高于债券面值的。
  齐明柱2019-12-21 19:55:25