可转换债券的理论价值,转换价值,内在价值和投资价值分别是什么?
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第一节金融衍生工具概述一、金融衍生工具的概念和特征结构化金融衍生产品发展前景衍生金融资产也叫金融衍生工具,金融资产的衍生工具是金融创新的产物,也就是通过创造金融工具来帮助金融机构管理者更好地进行风险控制,这种工具就叫金融衍生工具。目前最主要的金融衍生工具有:远期合同、金融期货、期权和互换等。非衍生金融工具包括货币、债券、可转换债券等等。
齐景新2019-12-21 20:37:17
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纵观目前的投资加盟市场,干洗店加盟成了炙手可热的投资项目,获得了很多人的青睐,但仍有一部分人犹犹豫豫,想开干洗店,却又止步不前,这部分人都是担心投资成本过高。对干洗店成本的片面认识,让他们失去了极佳的投资时机。那到底,开家干洗店要多少钱呢?总的来说,投资干洗店的成本大小受开店方式、干洗品牌、设备配置、店面规模、店铺选址等因素的制约,下面我们以UCC国际洗衣小型干洗店加盟为例,来阐述开家干洗店要多少钱。UCC国际洗衣小型干洗店加盟,对店面大小的要求只有20㎡左右,小型店配备的设备有全自动石油干洗机、全自动烘干机、电热发生器、熨烫台和熨斗五件必备设备,这五件设备足够让一家小型干洗店正常营运,设备是投资干洗店最大的一部分,当然我们还要算上店面租金、装修费用、员工工资、耗材费用等等,总的投资只要几万元左右。干洗市场上的干洗店加盟品牌很多,选择不同的品牌,干洗店经营效果有着千差万别,所以投资者在投资开店之前一定要做好调查,选择有实力,影响大,对加盟商扶持力度大的品牌,在品牌后续服务的支持下,开干洗店能轻松很多,也能节约很多不必要的成本。加盟UCC国际洗衣,不仅可以借助总部强大的市场影响力,更可以享受到总部后续带来的一系列加盟服务,一站式服务能极大地帮助加盟商开店、经营、盈利。
黄砥中2019-12-21 20:54:47
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可转换债券是一种混合型金融衍生产品,投资者可以把它看成是普通公司债券与公司股票看涨期权的组合体。在股市处于上升的通道时,可转债主要以股性为主;股市处于下跌时,则其债性表现突出。可转债股性和债性双重属性使其"渔翁得利",就可转债市场本身,也从前期的股债均衡,进入股性更突出的新阶段。近期可转债不错的走势主要与其转债正股表现亮丽有关。影响可转债价值的因素主要包括:纯债价值,到期收益率,纯债溢价率,转换价值和转股溢价率。前三个为转债的债性指标,后两个为转债的股性指标。纯债价值主要反映了当投资者把可转债当作一个普通的企业债投资时,其价值为多少。它是按照可转债的票面利率和到期面值一般为100折合成现在的价值,这中间主要涉及到折现率的选取。由于可转债的剩余年限是已知的,目前的国债收益率曲线相对比较完整。所以按照该剩余年限,在国债收益率曲线找到对应的收益率,在加上国债与企业债的合理利差就可以了。到期收益率和普通的国债和企业债的到期收益率计算方法相当,即把以后每期发生的现金流,折合成目前的价格需要多高的折现率。当然到期收益率越高,说明可转债的债性越强,投资的安全度越高。纯债溢价率,就是可转债的当前价值相对于其纯债价值的溢价程度。公式=转债价格-纯债价值/纯债价值×100%。纯债溢价率越高,就表明可转债的价格虚高成分越大,未来下跌的可能也越大。转换价值的计算公式=100/转股执行价格×正股当前价格。它表示可转债投资人将所持可转债按照执行价格转换成股票后的当前价值为多少。转换价值越高,说明当前正股的价格走势越强劲,可转债未来的投资价值也就越高。但有时由于市场对可转债未来走高的预期较强,所以经常出现可转债价格高于转换价值的情况,这时就需要转股溢价率这个指标来衡量转债的投资价值了。转股溢价率指可转债价格相对于转换价值的溢价程度,其计算公式=转债价格-转换价值/转换价值×100%。转股溢价率越高,说明可转债价格相对于当前的正股价格虚高的成分越高。这中间虽然有市场对正股价格进一步走高的预期,但泡沫成分越高,可转债后市的不确定性就越大。
齐改红2019-12-21 20:19:34
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巴菲特是这方面的代表。建议看巴菲特的书以及巴菲特的老师格雷厄姆的书。价值投资就是寻找以等于或低于其内在价值的价格标价的证券。这种投资可以一直持有,直到有充分理由把它们卖掉。比如,股价可能已经上涨;某项资产的价值已经下跌;或者政府公债已经不再能提供给投资者和其他证券一样的回报了。遇到这样的情形时,最受益的方法就是卖掉这些证券,然后把钱转到另外一个内在价值被低估的投资上。格雷厄姆建立他的安全边际主要通过搜寻如下三个方面的优势:l资产的评估l获利能力的评估l分散化投资通过坚持安全边际,或高出股价的价值之间的差额,而获得了这样的保护。潜台词就是,即使后来发现股票没有看起来的那么吸引人,但结果仍然会是令人满意的。
龙岚珺2019-12-21 20:05:35
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债券溢价发行其实很正常的,只要是计算利息后的终值大于计算银行利息的终值,那么以为就可以买,债券溢价是对实际利率的一种降低。另外,可转换债券和其他债券的区别在于,他未来可以转换成公司证券,现在上市公司发现股票,一般都会溢价发行,以降低融资成本,投资者还看重公司未来股票的价值。
黄真池2019-12-21 19:55:55