影子银行和非银行金融机构一样吗？两者有什么区别？近期影子银行债市风波，我国有什么具体措施？
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影子银行系统TheShadowBankingSystem的概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛采用，又称为平行银行系统TheParallelBankingSystem，它包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券、保险公司、结构性投资工具SIV等非银行金融机构。影子银行”的概念诞生于2019年的美联储年度会议。影子银行”是美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念。它是通过银行贷款证券化进行信用无限扩张的一种方式。这种方式的核心是把传统的银行信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系。这种信贷关系看上去像传统银行但仅是行使传统银行的功能而没有传统银行的组织机构，即类似一个“影子银行”体系存在。而住房按揭贷款的证券化是美国“影子银行”的核心所在。这种住房按揭贷款融资来源方式的改变，不仅降低了住房按揭者的融资成本，也让这种信贷扩张通过衍生工具全球化与平民化，成了系统性风险的新来源。美国“影子银行”产生于上世纪60－70年代，这时欧美国家出现了所谓脱媒型信用危机，即存款机构的资金流失、信用收缩、赢利下降、银行倒闭等。为了应对这种脱媒型信用危机，不仅政府大规模放松金融部门的各种管制，而且激烈的市场竞争形成一股金融创新潮。各种金融产品、金融工具、金融组织及金融经营方式等层出不穷。随着美国金融管制放松，一系列的金融创新产品不断涌现，“影子银行”体系也在这过程中逐渐形成。比如，在各类金融产品中，美国衍生产品和结构性产品发展更是远远超过传统金融产品。截至2019年底，传统金融产品总值约为70万亿美元，1999年至2019年间，其年均增长为5.9%。而衍生产品名义合约额超过了165万亿美元，其年均增长为21.7%。在中国，“影子银行”的概念至今没有一个明确的界定。只要涉及借贷关系和银行表外业务都属于‘影子银行’。中国社科院金融研究所发展室主任易宪容给出如此定义。据中国银行业监管机构2019年估计，其规模达到8.2万亿元人民币。不过许多分析师表示，真实数字要高得多，德意志银行DeutscheBank估计，中国影子银行业规模为21万亿元人民币，相当于国内生产总值GDP的40%。中国社科院金融研究所金融产品中心副主任袁增霆称，“认识中国的‘影子银行’，最好按银行产品线和业务线来梳理。中国的‘影子银行’主要指银行理财部门中典型的业务和产品，特别是贷款池、委托贷款项目、银信合作的贷款类理财产品。该研究所金融重点实验室主任刘煜辉认为，中国的“影子银行”包含两部分，一部分主要包括银行业内不受监管的证券化活动，以银信合作为主要代表，还包括委托贷款、小额贷款公司、担保公司、信托公司、财务公司和金融租赁公司等进行的“储蓄转投资”业务；另一部分为不受监管的民间金融，主要包括地下钱庄、民间借贷、典当行等。影子银行”有几个基本特征：第一，资金来源受市场流动性影响较大；第二，由于其负债不是存款，不受针对存款货币机构的严格监管；第三，由于其受监管较少，杠杆率较高。说白了，它具有和商业银行类似的融资贷款中介功能，却游离于货币当局的传统货币政策监管之外。在中国的市场现实中，影子银行主要涵盖了两块：一块是商业银行销售得如火如荼的理财产品，以及各类非银行金融机构销售的类信贷类产品，比如信托公司销售的信托产品，另一块则是以民间高利贷为代表的民间金融体系。其中，规模较大，涉及面较广的是“银信合作”，银信合作的信托方式属于直接融资，筹资人直接从融资方吸取资金，不会通过银行系统产生派生存款，这样就降低了货币供应的增速。同时，银行通过银信合作将资本移出表外，“减少”了资本要求，并规避了相应的准备金计提和资本监管要求。另外，信托公司资金大量投向各级政府基建项目，形成集中度风险和政府融资平台违约风险。有统计数据显示，2019年前6个月银信合作产品较2019年前6个月增加2.37万亿元的规模，这使得银行的信贷规模控制失效，银行通过银信合作的创新方式释放出了大量的资金。尽管2019年银信合作产品的资金总量在减少，但其仍是“影子银行”中最大的资金释放来源。
赵飘飘2019-12-21 23:37:43
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影子银行的定义没有严格标准。但共同点是：传统金融存贷业务以外的金融业务和金融行为。中国式影子银行有：第一类是小额信贷公司、担保公司、信托公司、租赁公司、财务公司、保理公司、消费金融公司等。
龚希学2019-12-21 23:57:28
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2019年8月22日，国际评级机构穆迪最新出炉的《中国影子银行季度监测报告》显示，截至今年6月末，广义影子银行资产占GDP的比例降至73%，低于2019年末的79%和2019年末87%的峰值。从绝对规模看，2019年前6个月影子银行资产规模下降2.7万亿元，至62.9万亿元。穆迪预计，影子银行资产规模的缩减趋势可能在年内有所放缓。7月中央政治局强调要实施更积极的财政和货币政策支持经济增长。这可能意味着接下来金融业降风险的步伐将更为循序渐进，同时政策执行也将更侧重于维护金融市场的系统性稳定。此前增长迅速的影子银行领域，如银行理财产品、非银行金融机构资管计划等规模的收缩导致整体影子银行资产下滑。2019年前6个月这些资产缩减2.1万亿元，监管趋严的影响也已扩大至核心影子银行领域，同期减少1.3万亿元。报告显示，受到委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票等核心影子银行活动整体缩减的影响，以社会融资总量/名义GDP衡量的杠杆率在第二季度趋于平稳，随着影子信贷供应减少，常规银行贷款主导新增信贷供应，占2019年上半年社会融资规模增量的96%。穆迪指出，新增信贷供应主要来自常规银行贷款。2019年上半年，新增银行贷款在社融增量中的占比从2019年全年的71%升至96%。不过，今年二季度银行对居民和企业的中长期贷款余额同比增速均有所回落，体现为其在银行对整体非金融部门贷款增长中的贡献均有所下降。穆迪认为，居民住房抵押贷款趋弱反映出楼市调控措施的影响，中长期企业贷款增长下滑则表明在经济放缓的形势下商业信心转弱。同时，小微企业贷款增速大幅下滑。今年6月小微企业贷款余额同比增速从去年同期的17.2%降至12.2%。上半年新增小微企业贷款占新增企业贷款总额的比例降至20.9%的5年同期低点。而与之相反的是，银行对大型企业的贷款同比增速仍保持相对稳定。穆迪认为，小微企业贷款的相对疲弱再度显示出在不确定的经济前景下，银行信贷投放的谨慎立场。另一方面，小微企业通常从常规银行体系获得的信贷支持较弱，因此也更依赖于影子信贷。民营企业压力上升也与小微企业贷款增长的放缓相呼应。报告显示，2019年6月底亏损的民营工业企业数量显著高于一年前水平。与之相反的是，亏损的国有及国有控股企业数量保持稳定。穆迪指出，这一结果与小微企业贷款余额增长的放缓相呼应，表明银行对于向民营企业放贷越发谨慎，从而促使银行信贷资金向存在潜在隐性政府支持预期的国有企业倾斜。2019年第二季度银行业整体不良贷款率小幅上升11个基点，其中主要受到农村商业银行不良贷款率上升的影响。报告显示，一方面这反映出监管部门实施更为严格的不良贷款认定标准将所有逾期90天以上贷款归类为不良贷款的影响，另一方面也表明在这些小型银行贷款中占较大比例的农村民营借款人存在更大的违约压力。债市方面，2019年上半年，超过400多只公司债券取消或延迟发行，创同期5年新高。国内信用评级较低的公司债券AA或以下占取消或推迟发行公司债券总金额的近60%。尽管7月人民银行通过窗口指导鼓励银行投资于公司债券并加大信贷投放力度。但是穆迪仍预计，信用基本面较弱的企业发行人仍将面临较高的再融资风险。而值得注意的是，今年二季度中国房地产开发商发行的美元债券总额较前一季度增长近60%，同期开发商在中国非金融企业发行总额中的占比从28%上升至59%。穆迪预计，中国房地产开发商在年内将继续涉足境外市场融资。然而，全球信用环境也在收紧，因此今后境外市场未必会持续提供便利的融资渠道。
龚小荣2019-12-21 22:54:31
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业界普遍认为行使商业银行之功能，未受严格监管的机构，即为“影子银行”。目前国内的“影子银行”更多的是阐释一种规避监管的功能。不受监管，资金流向隐蔽，是“影子银行”。对于受监管的银行，其不计入信贷业务的银信理财产品，也是“影子银行”。目前“影子银行”有三种最主要存在形式：银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷。在天厚上看到很多报道分析中国影子银行风险加剧，多多了解学习以免吃亏吧。
赵颖萍2019-12-21 22:36:40
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普通银行就是正规银行影子银行来源于国外，本指为市场提供资金的非银行金融机构我国引用了这一说法，我国的影子银行指银行之外，所有提供放贷资金的个人和机构。
黄益福2019-12-21 22:18:39