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• 这在一定时期内有效地抑制了全球经济的下滑。但与此同时，由于大规模举债，各国政府的债务负担大大提高，特别是欧洲一些因人口结构等因素本来就债台高筑的国家更是雪上加霜。欧洲主权债务危机正是在这种特殊的背景下爆发了。希腊便是倒下的第一张多米诺骨牌。2019年11月，希腊新政府上台之后，发现并公布上届政府掩盖了真实的财政状况，随即新政府将财政赤字《稳定与由预期的6%上调至12．7%，这大大超过规定的3%的上限。消息披露后，惠誉、增长公约》标准普尔与穆迪等信用评级机构相继迅速下调了受此影响，投资者开始抛售希希腊主权债务评级，腊国债，并造成了爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国的主权债券收益率也大幅上升，出现融资困难。随欧洲其它国家也开始陷入危机，包着事态的发展，括比利时这些外界认为较稳健的国家及欧元区内经济实力较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下的窘状，至此整个欧盟都受到债务危2019年末发端于希腊的主权债务危机，已由单一国家主权债务危机演变为整个欧元区的债务危机，进而发展为制约并影响欧洲乃至全球经济复苏的一场“债务风。客观上看，暴”此次债务危机也是国际金融危机后果的一种延续，但其产生和发展又明显带有欧并成为欧元区政治经济长期痼疾洲的独有特征，的一种现实表象。目前，欧元区各国正希望通过但步伐却蹒多方面合作和共同努力来摆脱困境，跚和艰难。尽管此次欧债危机从目前看对我国的直接影响并不大，但危机产生和发展过程中所体现的深层次问题却值得我们深思和警醒。
  黄甲锋2019-12-21 21:07:52
• 2019年底希腊债务危机的爆发拉开了整个欧洲债务危机的序幕，多米诺骨牌效应已经蔓延到欧盟乃至整个欧洲大陆，同时也引发了全球经济继美国次贷危机后的新一轮动荡。目前，国际评级机构不断下调欧盟各国的主权信用评级，令危机的负面影响愈演愈烈，最新一轮也是第二轮的救援贷款协议已经签署。危机的发生，既是对以前长期潜在问题的反映，也是对现实的威胁，更是对将来的挑战。本文意在通过欧债危机的形成原因，发现深层次问题，进而针对我国的实际情况提出相应的政策建议。一、欧债危机成因分析一劳动力全球化背景下世界经济结构性矛盾和失衡从长期性的历史角度看，任何大规模危机的爆发均是全球化进程中各国结构性和制度性矛盾在世界经济运行中的必然反映。首先，自上世纪80年代以来的经济全球化浪潮将中国，印度等发展中国家卷入由发达国家主导的国际分工体系，这些国家凭借低廉的劳动力成本优势吸引了来自全球各地的直接投资，获得了快速的经济增长。另一方面，这种由人口红利带来的收益也对发达国家传统制造业尤其是劳动密集型产业产生了冲击，而这些国家又因为劳动力流动中存在的文化障碍和制度障碍，难以通过降低工资来保持相对竞争力，那么，唯一的方法便是提高劳动生产率。自20世纪后期以来，以美国、德国为代表的发达国家通过加大研发投入发展高新技术产业，为技术创新和生产率的提高提供了良好的条件。然而，希腊等欧盟国家既无劳动力成本优势，又不具备产业升级的能力，使其在与亚洲发展中国家和美、德等发达国家的竞争中不断处于劣势，产品竞争力逐步丧失，这种“夹层效应”最终在金融危机的催化下引发了债务危机。二制度性因素推动了长期高昂的财政赤字希腊等国的主权债务危机主要在于其政府长期非审慎的经济政策。这些国家为了大力发展经济，对金融、高端旅游和房地产等虚拟经济大规模投资，走由政府主导的投资拉动型经济发展模式。在短期内经济高速增长的表象下，虚拟经济逐渐脱离实体经济，当金融危机来临，房地产泡沫破灭，实体经济空心化，经济结构严重不平衡。这种发展模式的理论基础是凯恩斯主义功能性财政政策的思想，高赤字的财政政策由此形成财政风险。其源头，是政党及政府各部门之间、地方政府与中央政府之间或者领导人之间的相互博弈。由于各种原因，现任领导人会不顾将来政策制定者的支出，采取长期的主动的政策措施积累大量隐性债务。长期以来，希-腊国内的左翼和右翼势力为了各自的政治利益相互竞争，为赢得民众支持争相抬高福利水平，形成大量无效率的债务，财政风险急剧膨胀。所以，如何防止策略性博弈的债务积累，不仅是经济上更是政治制度上的难题。三欧元区各国经济发展结构性失衡早在欧元区建立之初，欧洲各国经济状况巨大的差距并没有获得当局足够的重视。2001年，高盛通过“货币掉期交易”帮助希腊降低负债率，以成功进入欧元区。欧元启动十多年来，欧元区各国政府在经济政策上并没有走向一致，欧元区各国竞争力差距不断增大。根据欧盟委员会的报告，德国是欧元区几个大国中唯一竞争力上升的国家。特别是自欧元区成立伊始便实行低利率政策，这使希腊等国能够享受低廉借贷成本以维持经济增长，从而掩盖了其生产率低但劳动成本高等结构性问题。四分散的财政政策与统一的货币政策的二元矛盾在货币联盟内，各成员国失去了独立制定货币政策的主动权，缺少了汇率和利率两大政策工具的支持。在财政政策自主性较强的条件下，存在着扩大财政赤字的倾向和动力。扩大财政赤字可以增加支出，刺激本国经济增长，增加就业，有利于政府获得选民支持，同时又可以将通货膨胀的责任归咎于中央银行。此外，货币主权和财政主权分属管辖范围、目标不一的欧洲央行和各成员国，财政和货币政策冲突和错配的概率极大，两个主体执行效率均受损。对每个国家来说，在向欧洲央行让渡了货币主权后，形成政策跛脚，尤其是在遭受外来冲击时无法独立使用汇率政策来应付，只能更加倚重财政政策，容易造成赤字和债务负担超标，危机刺激政策使债务更加凸显。五欧元区无有效的救助机制及监督不力早在欧元区建立之初，各界就是否建立货币联盟成员国违约救助机制开展过讨论，结果是，设立救援机制会进一步加大货币联盟成员国的道德风险，同时干扰市场预期。使原本应该由高债务国家承担的成本转嫁到其他国家，加大其他国家的负担，拉高整个货币联盟的成本。于是，欧盟力图以《稳定与增长公约》来约束成员国的财政开支，降低违约风险。公约规定，各国赤字率不能超过3%，债务率不能超过60%，并制定了相应的“不救助”和惩罚条款。然而，从欧盟成员国负债情况来看，欧盟的财政纪律和监督机制几乎形同虚设。根据欧盟2019年和2019年的统计数据，27个成员国中只有瑞典和爱沙尼亚的赤字率达标，欧元区的财政赤字占GDP比例的平均水平已经高达6.9%。二、欧债危机对我国经济的影响一出口行业受到冲击欧盟是我国第一大贸易伙伴，对欧出口约占我国总出口量的20%，因此，本次危机对我国最直接的影响就是外需下滑，出口受到抑制。首当其冲的就是我国的出口行业，尤其是中小企业。同时欧债危机导致欧元大幅贬值，一方面抬高了我国企业出口门槛，另一方面导致我国出口企业近乎无利可图。同时，欧美等国国内经济低迷，消费需求不足也影响了其对外国商品的进口，令以出口为导向的行业受到重创。根据海关数据，2019年前三个月，我国对欧盟出口累计额同比增长率分别为-3.2%，-1.1%，-1.8%，可见，我国出口企业境况艰难。
  赵风茹2019-12-21 21:03:04
• 欧债危机是指欧洲主权债务危机。而所谓主权债务是指以自己国家的主权作为担保，向国际货币基金组织或世界各国银行借来的债务。由于欧洲很多国家市场规模不断扩大，导致债务比重也逐渐增大。由于各种因素的影响，有些国家实际财富不足以抵偿自己国家欠下的债务，或无法兑现相应的借债约定。就会导致主权债务违约。一旦违约，如果无法同相应的借债组织商讨出较好的解决方案，就会导致一个国家破产。希腊就是一个较好的例子。由于欧洲很多国家都有严重的财政赤字，而欧洲各国之间又是紧密联系的一个联盟，也就是欧盟。一旦不能很好的相互保护，主权债务危机就会在在整个欧洲蔓延开来。股市是一个很敏感的地方，国家任何的风吹草动都能对之造成较大的动荡，因此造成了股市暴跌。并且欧债危机必定会导致通货膨胀，欧元于是大幅下跌。于是就会伴随欧洲经济低迷浪潮持续来袭。要想解决这些问题，就必须改变投资的模式，在短时间增加较多的收入。而美债和欧债是世界上发放最多的债务，美国借此落井下石，使资本大量回流美国本土，又导致欧债危机更加严重。全球只要与欧洲相关的股票都再继续暴跌。在全球化经济的今天，注定全球各国的经济都会因为欧债危机受到不同程度的影响。在中国，由于欧盟是中国最大的出口国，欧债危机使中国对外出口量减小，所以国内开始大力提倡拉动内需。而且中国股市也迎来了十年来最为惨淡的一年。
  车峰远2019-12-21 20:58:30