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• 美国国债的收益率稳定，风险小，是中国巨额外汇的最佳投资方式之一，国际上应该还没有比美国政府信用更好的投资对象。购买美国国债，是把中国经济与美国政府的信用捆绑在一起，也就是把中国政府当前的外汇收入与美国政府的未来税收和经济增长捆绑到一起，相当于把中国的经济家底的绝大部分用来投资美国，使得中国政府成为美国政府的最大债权人，相信美国人能够在将来不断地支付国债利息，同时不会抵赖债务。美国经济增长，中国的外汇也就不断增值；美国经济停滞，中国外汇购买以美元计价的大宗商品的实际购买力与美国政府保持一致。另外，在国际事务和双边谈判中，中国缺少与美国抗衡的实质性手段，抛售美国国债也可以看作是一个潜在的威慑手段-----因为一旦中国开始抛售美国国债，势必造成美国国债价格下跌，进而造成美国发行国债的融资能力下降，影响美国政府的经济运作效能。
  齐敬涛2019-12-21 23:57:12
• 中国买美国国债的用处是一件非常复杂的事情，想要把这件事情搞清楚就要耐下心来看我下面所说的了。1、美国国债的信用极高。原因是，美国发行国债以来，一直严格的履行还款制度，到期还款，绝不拖延，利息一毛不差！且美国是全球第一大经济体，世界各国预期美国是具有还款能力的！2、美国国债的本金归还时间是10年期、30年期等。什么意思呢？拿30年期来举例，意思是，30年内，美国不会归还你的本金，30年期限一到，美国便会归还你的本金；而所产生的利息，是可以按照年。这在我们普通老百姓家里，就是花的比挣得多。这怎么办呢？少花点吧！不行，这些都是必不可少的开销，美国要想维持国家发展、全球霸权、国际关系，这些钱都是必不可少的。换成我们老百姓家里就是孩子上学学费、住房子的物业费、吃饭、交通等等，哪一个都不能少！那怎么办呢？印钱吧！也不能无休止的印钱，钱变多了，物质资源数量不变，会导致通货膨胀！这个是不行的！借钱吧！嗯，借钱吧！债券就出来了！国债的买卖由于美国是世界强国，世界各国对美国国债都是比较认可的，加上美国还款准时，因此，美国国债流通很好，各个国家也都比较认！但如果发型国债的是伊拉克，那估计是没人敢买。因为可能变成白纸一堆！安全系数不高。
  龚尚芝2019-12-21 22:36:11
• 过去的数年来，中国政府持续购买美国国债，但美国本土的投资者却不停减持。例如，10年前美国国债的总额约为3万亿元，当中逾七成、即2万亿元以上为美国本土的投资者拥有；但时至今天，美国国债的总额增至4万亿元，却只有三成为本土投资者持有，而且比例不断下降。美国人不买美国国债的原因十分简单，就是利息率不吸引人。至于中国政府购买美国国债的主因，就是因为其着眼点并不放在投资的利息率上，而是希望稳定本国货币对美元的汇率，借此保护国家的出口业。要令人民币不升值有两个主要方法，一是在市场上大举抛售人民币，或是大举购入美元。这个方法不可能持久，二是每年大量购入美国债，以防止人民币汇率上升。专家认为，在中国现有的金融环境下，购买美国国债仍是一个最好的选择。外汇储备来自外商直接投资、对外贸易顺差及进入中国的国际游资。截至2019年底，中国外汇储备超过8000亿美元，我国已连续10年资金净外流，10年来国外净运用我国资金累计达到1.72万亿元。中国如同国际资金流动的“中转站”：一边是外资持续涌入赚取高额回报，推高外汇储备余额；一边是中国的资金持续多年净外流，而投资回报率偏低。北京大学中国经济研究中心教授宋国青把这种现象称为“一江春水向西流”。招商银行首席外汇分析员刘维明指出，中国资金净外流是巨额外汇储备对外投资引起的，并不是说国内企业的资金多得用不了。这并不是一个悖论。刘维明解释说，在现行外汇制度下，境外资金进入中国时必须兑换为人民币，由央行把外汇买下，形成外汇储备。目前中国的外汇储备主要用来购买美国国债，而10年期美国国债的收益率不到5%。与进入中国的国际资本获得的高额回报相比，中国运用外汇储备投资取得的收益显得颇低。这是一个无奈的选择。对此，央行解决方案是，加紧研究建立灵活的人民币汇率形成机制，满足企业和个人合理的用汇要求，降低国内资金净外流的水平。不能苛求外汇储备对外投资所获回报的高低。投资美国国债虽牺牲了部分收益，但能够规避风险。由于我国国内金融体系处理风险的能力较低，这里存在一个风险和收益相交换的问题。美国国债风险低，变现能力强，且与欧元区和日元区相比，美元区经济仍处于强势地位。在此背景下，购买美国债就不难理解了。买与不买陷入两难现在，中国已经陷入了“两难境地”：假如继续买入美元国债，从经济角度上看，将是一件非常愚蠢的事，因为美国国债回报低，只较日债稍好；但如果停止购买美国国债，甚至沽出的话，美元就会再进一步贬值，中国同样损失惨重，即所谓“买又惨，不买又惨”！由于中国购入了大量美债，假如美元贬值的话，持有国债在账面上已输一大截，加上利息率的上升，债汇价格定会再进一步下跌。根据英国《金融时报》的估计，假如人民币升值10%，中国政府就会承受500亿美元的账面资本损失，如果美国利率再上升2%，中国就再损失三百亿到五百亿美元，结果总共损失八百亿到1000亿美元，当然以上还没有计算美元汇价下跌而带来的出口损失。在这样的情况下，中国政府可做出的选择非常少。不稳定的平衡所以现在的情况下，是一个“不稳定的平衡”，虽然美国人每天仍能吃喝玩乐，但这样的平衡是令人担心的。美国的经常赤字不断膨胀，2019年经常账目赤字，已创纪录升至8000亿美元，比2004年攀升34%，即美国每天差不多要吸收30亿元，才能填补这个赤字。所以，世界就是这样的奇妙：中日拿上数千亿的真金白银，不断购买美元资产来资助美国利率，然后美国人将已超买的资产拿来再抵押，来买中国及日本生产的电器。这是一个很有趣的笑话，就像你把大部分的身家都借给一个债仔，由于借出去的钱实在太多了，于是自己每天要节衣缩食，把省下来的钱拿给债仔享用，并希望他每天生活得幸福快乐，不要有些微伤风感冒，否则便会同归于尽！因为假如大家都停止支持这个债仔的话，美国政府将在极短时间内破产，带来的灾害将会比第二次世界大战更为严重。
  黄盛波2019-12-21 21:54:35
• 一直以来，我国习惯坐在美国头号债主的宝座，不过近年来，这个宝座跟日本分享了下。说起能坐上美国头号债主的位置，不得不说我们关心的外汇储备情况。中国央行数据显示，4月外汇储备额度达到30295.3亿美元，环比增加204.3亿美元，这是外汇储备自2019年6月以来首次三个月连续上涨，并且已经连续三个月守住3万亿美元关口。说到外汇储备稳定的原因，国家外汇管理局有关负责人表示：“随着供给侧结构性改革深入推进，中国经济基本面将进一步发挥稳中向好的基础性作用，人民币汇率预期保持基本稳定，跨境资金流动向均衡方面发展，这些因素都将推动外汇储备规模进一步趋向稳定”。对于这种说法我们表示不评论，我们更倾向于外部环境因素，近期以来美元指数连续走低，让我国的资金外流压力减小，同时世界经济有所复苏，今年来我国进出口贸易相对乐观，让外汇储备有所增加。既然外汇储备已经短暂稳定下来，如何让钱保值增值是值得思考的问题，相对来说，央行会买美债来解决这一问题，今年以来，外国央行开始不断增持美国国债，而中国央行是今年美债最大的买家。那么我国大举买入美债传递出什么信号呢?外汇压力有所减小，稳健的操作不仅仅是我国央行大举买入美债，其他央行也纷纷行动。据美联储最新数据显示，外国央行今年持有的美债数量上升610亿美元，至2.92万亿美元，为2019年6月以来的最高水平，看来组团买美债的日子又来了，当前来看美国国债的收益率仍然比德国、日本和英国国债更乐观一些。最重要的是美债市场是全球最大债市，流动性也最高，有世界超级大国的信用作为背书，对于寻找安全地点来存放其大量现金的各国央行来讲是个不错的选择。值得注意的是，一季度，我国将美债持有量增加290亿美元，至1.088万亿美元。之所以大举买入美债跟整个内部经济环境是离不开的，我国外汇储备和人民币汇率相对稳定，前段时间我国用抛售美国国债来缓解人民币汇率压力已经基本减小。并且，从外部环境来看，近期美元指数持续走低，在2019年中期至去年年底美元走势走强期间，资本开始逐渐流出新兴市场国家，从而引发了本地货币的贬值，卖出美债来抵抗本国外汇压力是普遍做法，不过从今年以来，美元的持续走低已经让新兴市场国家货币暂时稳定，进而降低了各国特别是我国卖出美债的需求！整体来讲，我国大举买入美债传递出两大信号：第一种是我国外汇汇率基本稳定；第二种是我国资本外流的压力有所缓解，对于我国进出口贸易来讲并不见得是利好，不过可以让我国把主要精力放在打造内部经济市场环境上面。众所周知的是，当下我国实体经济正面临着调结构转型升级的重要阶段，实体经济需要各方面的助力来提高市场活力，以此带动我国经济的可持续发展，在当下国际关系日益复杂的情况下，只有把我们自己的经济搞好才能不受外部环境过多的被动！同时，对于广大劳动群众来讲，打造良好的经济市场环境有利于我们的经济收入，我们希望我国能尽快迎来新一轮经济增速。
  齐晓兵2019-12-21 21:36:36